Im Einzelnen werde ich Chartanalysen auf interessante Basiswerte (US-Aktien mit liquiden Optionen) machen und dazu eine passende Optionsstrategie aussuchen. Diese dann entweder vorstellen oder offene Trades moderieren.
Am Freitag hat sich eine interessante Gelegenheit in der Gamestop-Aktie (GME) ergeben.
Die positiven Erwartungen der Marktteilnehmer haben sich überschlagen, zeitweise war die Aktie vom Handel ausgesetzt. Die implizite Volatilität ist ebenfalls stark angestiegen, und die Gelegenheit auf gute Prämien wollte ich nutzen.
Anhand des Chartbilds habe ich die Strikes unter einer Unterstützungszone positioniert, um über die Laufzeit einen guten Puffer zu haben.
Daraus hat sich als Verfallstag der 19. März ergeben, und als Strategie eine Kombination aus zwei Puts:
Verkauf eines Puts am Strike 35 mit einer Prämieneinnahme von $ 567 Kauf eines Puts am Strike 30 zum Preis von $ 397
Ergebnis der Strategie ist ein möglicher Gewinn von $ 170 am Verfallstag, wenn der Kurs von Gamestop über $ 35 notiert.
Der maximal mögliche Verlust ist dabei auf $ 330 begrenzt und würde am Verfallstag eintreffen, falls der Kurs von Gamestop unter $ 30 liegt.
Durch den gekauften Put wird der Maximale Verlust sowie die Margin für den Trade reduziert.
Der Kursverlauf ist enorm, der Optionstrade jedoch noch nicht in der Rückkaufzone.
Durch den Kursanstieg sind auch die Optionsprämien deutlich gestiegen. Der laufende Profit im BullPut Spread ist im Moment eine schwarze Null. Von daher war die Risikobegrenzung eine gute Idee.
Ein reiner Short-Put wäre nun deutlich im Verlust, obwohl der Kurs sich positiv entwickelt hat. Nun dürfte die Zeit für den Trade laufen.
Die Diskussion in den sozialen Medien erreicht ebenso täglich neue Höchststände wie der Kurs. Das war jedoch nicht die initiale Idee hinter dem Trade. Die Aktie ist, wie meine anderen Tradeideen auch, im Vola-Screening aufgetaucht. Da die Optionspreise gut waren, hat es gerade gepasst.https://www.kagels-trading.de
Gamestop ist weiter auf der Suche nach einer realistischen Bewertung. Der Kurs kann sich vorerst um $ 50 auf Niveau des SMA50 stabilisieren.
Dem Trade kommt das weiterhin entgegen, ein Rückgang in der Volatilität wäre nun die günstigste Variante. Die Tagesschwankungen in den Optionspreisen liegen aktuell immer noch sehr hoch, weshalb das unrealisierte Auskommen aktuell bei einem Verlust von ca. 50$ liegt.
Der Erwartungswert bleibt positiv, weshalb durch den Abstand von den Strikes auch noch keine Maßnahmen erforderlich sind. Trotz des spannenden Kusrverlaufs ist der Optionstrade selbst eher langweilig geblieben, weshalb genau diese Trades meine Favoriten sind.https://www.kagels-trading.de
Nun beginnt der Trade, seine Stärke auszuspielen.
Die Beruhigung um die Gamestop-Aktie hat sinkende Optionspreise und daraus resultierend eine fallende implizite Volatilität zur Folge.
Damit kann der Zeitwertverfall dem Trade in die Hände spielen.
Am Donnerstag wird der Finanzausschuss des Repräsentantenhauses einige der Hauptakteure in der GameStop-Geschichte in die Mangel nehmen, nachdem es einen öffentlichen Aufschrei gegen die Entscheidung der Online-Handelsplattform Robinhood und anderer Broker gab, den Handel mit sogenannten Meme-Aktien im vergangenen Monat kurzzeitig einzuschränken.
Auch wenn es die Aktie selbst nicht betrifft, kann je nach Ergebnis wieder Unruhe=Volatilität entstehen. Es wird in erster Linie um Schlagzeilen gehen.
Wie erwähnt ist der Trade aus dem Screening entstanden und lag nicht dem Hype um die Aktie zugrunde. Bei einem "regulären" Trade wäre der Rückkauf spätestens bei Kursverdoppelung fällig gewesen, hier gab es jedoch ein Lehrstück in Sachen Vola-Anstieg und Preisverhalten der Optionen.
Daher habe ich die Gelegenheit heute genutzt, den Trade zu schliessen. In Summe ist ein Gewinn von $ 40 geblieben, anstatt der anvisierten $ 140. Das Restrisiko, dass die Strikes bis zum Verfall noch unter Druck geraten, war mir in dem Fall zu hoch.https://www.kagels-trading.de
Um die Marktstimmung zu ermitteln, bediene ich mich einer Reihe von Informationen und fasse diese in einer Tabelle zusammen. So lassen sich Einflüsse und Veränderungen in einem Gesamtbild bewerten.
Einen Überblick über die verwendeten Quellen habe ich in diesem Video zusammengefasst:
Als Absicherung für das Depot habe ich am 01.03.2021 eine Kombination aus einem Bear Call und einem Bear Put Spread, bestehend aus vier Optionen, eröffnet.
Den Basiswert bildet der ETF auf den S&P mit
Kürzel SPY - SPDR S&P 500 ETF Trust
Verfallstag der Optionen ist der 18.02.2022 also knapp ein Jahr Laufzeit
Verkauf Call am Strike 430
Kauf Call am Strike 440
Verkauf Put am Strike 320
Kauf Put am Strike 330
Limit für die Kombination - 0,70 $ (Credit)
Um die Idee dahinter etwas zu verdeutlichen hier das GuV Profil:
Innerhalb der Grenzen von 330 - 430 $ im SPY bleibt der Trade mit Sicht auf den Verfallstag neutral und kann einen leichten Gewinn generieren (max. 70 $)
Bei fallenden Kursen ist der Gewinn bei 1070 $ gedeckelt, je nach Marktsituation wird die Gewinnmitnahme gemanaged.
Sollte der Markt steigen, gerät die Position in den Verlust, ist bis zu einem Kurs im SPY von 430 $ noch relativ ungefährdet. Hier ist auch zu beachten, dass andere offene und zukünftige Positionen im steigenden Markt gewinnen.
Weiterhin ist das Rollen der Optionen möglich.
Der SPY liegt im Kurs bei ca 1/10 des S&P 500 Index
(aktuell 390 $ im SPY zu 3900 $ im SPX) und bietet einen sehr liquiden Optionsmarkt.
Update - Adjustierung am 27.04.2021
durch die Entwicklung im bullischen Markt ist der Trade an die obere Aktionsmarke gelaufen. Im Verkauften Put sowie im gekauften Call haben sich Gewinne aufgebaut, konnten die Verluste in den anderen Legs jedoch nicht kompensieren.
Die Strategie hat sich mit einem laufenden P/L von ca. $ 290 dennoch wie beabsichtigt stabil gehalten. Aufgrund der langen Restlaufzeit bietet sich viel Spielraum für ein Trademanagement, so habe ich mich entschieden, den verkauften Put hochzurollen. Dabei wird der entsprechende Teil der Strategie geschlossen und ein neuer eröffnet.
Im spezifischen Fall bleibt der Verfallstag der 18.02.2022:
KAUF Put am Strike 320 (Bestehende Option zurückkaufen)
VERKAUF Put am Strike 335 (neuer Short Put > Prämieneinnahme)
Die Kombination wurde zum Limit - 1,76 $ ausgeführt (Prämieneinnahme), der maximale Verlust am Verfallstag auf der Oberseite ist nun reduziert auf 754 $. Der maximale Verlust am Verfallstag auf der Unterseite liegt bei 254 $.
In der Gewinnzone zwischen 335 - 430 $ ist nun ein maximaler Gewinn von $ 246 möglich.
Bei einer Gegenbewegung/Marktkorrektur lässt sich dieses Verfahren auch bei den Calls anwenden und die Gewinnzone in der Mitte höher schrauben.
Die Kurse der Chip- und Komponentenhersteller ziehen an. Auf dem Weltmarkt zeichnet sich eine mögliche Verknappung von Speichermedien und Hardwarekomponenten ab, welche für das zweite Quartal die Preise hochtreiben könnte. Um hier dabei zu sein, habe ich gestern einen
Der Aktienkurs hat heute stark korrigiert, liegt jedoch noch über dem Breakeven. Im GuV-Profil ist auch noch ein Puffer zu sehen, das Theta (Prämieneinnahme) bleibt positiv.
Charttechnisch nähert sich der SMA50 zur Unterstützung, je nach Entwicklung bleibt ein Ausstieg oder eine Adjustierung möglich. Bei Trades dieser Art kann auch ein
Nach einem kurzen Ausflug in die Verlustzone hat WDC, beflügelt durch Spekulationen einer möglichen Übernahme (Hier wird ein möglicher Bieterstreit zwischen WDC und MU um den Speicherhersteller Kioxia, aber auch ein möglicher Kauf von WDC durch Micron ins Spiel gebracht) sich wieder deutlich über $ 70 erholt.
Die Aufwärtstrendstruktur ist intakt, die Restlaufzeit relativ gering. Ich habe die Rückkauforder auf $ -0,10 angepasst, zum Ende der Handelssession jedoch noch nicht ausgeführt.
Mit dem heutigen Spike wurde die Rückkauforder ausgeführt und die Optionskombination im Gewinn geschlossen. Pro Kontrakt hat die Strategie damit 95 $ eingefahren.
Stillhaltertrades lassen sich am besten in einem Umfeld hoher impliziter Volatilität aufsetzen. Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Beruhigung eintritt und auch die Optionsprämien sinken, ist dann höher.
Aktuell finden wir jedoch eine Situation mit relativ niedriger Volatilität vor. Dazu kommt, dass bei vielen Aktien mit hoher IVR der Quartalsbericht bevorsteht. Hier können irrationale Kurssprünge vorkommen, die ein zusätzliches Risiko bedeuten.
Auch für dieses Marktumfeld bietet der Optionsbaukasten eine Lösung: Ratio Spreads
Diese Spreads bestehen aus einem unterschiedlichen Verhältnis von gekauften und verkauften Optionen. Eine erwartete Kursbewegung lässt sich damit gewinnbringend umsetzen. Selbst wenn der Kurs in die andere Richtung läuft, kann im Idealfall ein kleiner Profit generiert werden.
Aus dem Screening heraus ist am Mittwoch dieser Trade in BERY entstanden: Die IVR ist relativ niedrig, die Indikatoren zeigen ein Long-Setup, was vom Chartbild gestützt wird.
Dieser Ratio Spread besteht aus drei Optionen:
1x verkaufter Call am Strike 60 und
2x gekaufter Call am Strike 65
Durch die Preise der Optionen hat sich eine Ausführung zu $-0,60 ergeben. Das entspricht einer Prämieneinnahme von $60, sollte der Aktienkurs am Verfallstag unter $60 liegen.
Wie im GuV Profil zu erkennen, liegt die Gefahr bei solchen Trades in der "Senke", falls sich der Aktienkurs nicht deutlich bewegt.
Der maximal mögliche Verlust würde am Verfallstag bei einem Aktienkurs von $65 entstehen und liegt bei $440 (Abstand der Strikes minus Prämie). Auch hier gibt es Möglichkeiten für das Trademanagement im weiteren Verlauf.
Eine steigende implizite Volatilität kommt dem Trade entgegen, ebenso eine starke Kursbewegung zum Quartalsbericht. Mit Long und Short ausgerichteten Trades hält sich das Portfolio stabil gegen plötzliche Kursbewegungen.
(Fast) alles über den Handel mit Optionen gibt es auch in meiner Artikelserie
Der Trade auf BERY hat sich gut entwickelt, in den Tops jedoch für den Bereich ab $70,50 bis $71 einen Widerstand angedeutet. Um die Gefahr einer Korrektur und damit den Rückfall in die "Senke" bei der Optionsstrategie zu vermeiden, habe ich den Trade am Freitag zum Limit von $0,90 verkauft.
Pro Kontrakt ergibt sich damit ein Gewinn von $ 150
[/b]Aus dem Chart-Setup heraus habe ich mich heute zu einem Trade auf #DKNG entschieden. Zu dem Kursverlauf unterhalb der SMA20 und 50 sowie einem aktiven Verkaufssignal im KagelsTrading Swing-Catcher hat erhöhtes Volumen bei den Put-Optionen die Vermutung weiterer Schwäche untermauert.
Da ich gerne einen Sicherheitspuffer in den Trades habe und auch ein Seitwärtsverlauf möglich ist, habe ich einen Bear Call Spread gewählt.
Dieser besteht aus
einem verkauften Call am Strike 55 und
einem gekauften Call am Strike 60 jeweils mit Verfallstag 20.08.2021
Das Limit für die Kombination wurde zu -1,15 $ ausgeführt (Prämieneinnahme)
Wie im Chart zu sehen, bleibt die Strategie unterhalb von $56,15 im Gewinn, je nach Kursentwicklung ist weiteres Management möglich.
> Update zum Trade (19.07.2021):
Am Donnerstag vergangener Woche habe ich den BearCallSpread zu -0,32$ geschlossen, das Short-Setup im Basiswert ist aufgegangen. Regulär schließe ich die Trades bei ca. 70-80% der möglichen Prämie, damit wird das Risiko einer Gegenbewegung für die restliche Laufzeit herausgenommen und Ressourcen für neue Trades frei.
