Als
Absicherung für das Depot habe ich am
01.03.2021 eine Kombination aus einem Bear Call und einem Bear Put Spread, bestehend aus vier Optionen, eröffnet.
Den
Basiswert bildet der ETF auf den S&P mit
Kürzel
SPY - SPDR S&P 500 ETF Trust
Verfallstag der Optionen ist der 18.02.2022 also knapp ein Jahr Laufzeit
Verkauf Call am Strike 430
Kauf Call am Strike 440
Verkauf Put am Strike 320
Kauf Put am Strike 330
Limit für die Kombination - 0,70 $ (Credit)
Um die Idee dahinter etwas zu verdeutlichen hier das
GuV Profil:
Innerhalb der Grenzen von 330 - 430 $ im SPY bleibt der Trade mit Sicht auf den Verfallstag neutral und kann einen leichten Gewinn generieren (max. 70 $)
Bei fallenden Kursen ist der Gewinn bei 1070 $ gedeckelt, je nach Marktsituation wird die Gewinnmitnahme gemanaged.
Sollte der Markt steigen, gerät die Position in den Verlust, ist bis zu einem Kurs im SPY von 430 $ noch relativ ungefährdet. Hier ist auch zu beachten, dass andere offene und zukünftige Positionen im steigenden Markt gewinnen.
Weiterhin ist das Rollen der Optionen möglich.
Der SPY liegt im Kurs bei ca 1/10 des S&P 500 Index
(aktuell 390 $ im SPY zu 3900 $ im SPX) und bietet einen sehr
liquiden Optionsmarkt.
Update - Adjustierung am 27.04.2021
durch die Entwicklung im bullischen Markt ist der Trade an die obere Aktionsmarke gelaufen. Im Verkauften Put sowie im gekauften Call haben sich Gewinne aufgebaut, konnten die Verluste in den anderen Legs jedoch nicht kompensieren.
Die Strategie hat sich mit einem laufenden P/L von ca. $ 290 dennoch wie beabsichtigt stabil gehalten. Aufgrund der langen Restlaufzeit bietet sich viel Spielraum für ein Trademanagement, so habe ich mich entschieden, den verkauften Put hochzurollen. Dabei wird der entsprechende Teil der Strategie geschlossen und ein neuer eröffnet.
Im spezifischen Fall bleibt der Verfallstag der 18.02.2022:
KAUF Put am Strike 320 (Bestehende Option zurückkaufen)
VERKAUF Put am Strike 335 (neuer Short Put > Prämieneinnahme)
Die Kombination wurde zum Limit - 1,76 $ ausgeführt (Prämieneinnahme), der maximale Verlust am Verfallstag auf der Oberseite ist nun reduziert auf 754 $. Der maximale Verlust am Verfallstag auf der Unterseite liegt bei 254 $.
In der Gewinnzone zwischen 335 - 430 $ ist nun ein maximaler Gewinn von $ 246 möglich.
Bei einer Gegenbewegung/Marktkorrektur lässt sich dieses Verfahren auch bei den Calls anwenden und die Gewinnzone in der Mitte höher schrauben.
https://www.kagels-trading.de
