Rohstoffthread (Archiv)

Status
Für weitere Antworten geschlossen.
P.M. Kitco Metals Roundup: Gold Ends Solidly Lower on Technical Pressure

Monday February 11, 2013 3:00 PM

(Kitco News) - Gold prices ended the U.S. day session solidly lower and hit a fresh five-week low Monday. Fresh technical selling was featured as April Comex gold dropped back below its key 200-day moving average. April gold last traded down $18.10 at $1,648.70 an ounce. Spot gold was last quoted down $19.60 at $1,648.00. March Comex silver last traded down $0.506 at $30.935 an ounce.

Gold prices were under modest pressure in overnight trading and then those losses were extended at the New York futures opening after sell stop orders were hit below what was important near-term technical support at the late-January low of $1653.20.

Most Asian markets were closed Monday for the Lunar New Year celebration. China is on holiday all week for the Lunar New Year. That may be slightly bearish for the gold market as it could limit physical buying interest this week, due to demand from China slowing during its holiday season.

Later this week the Group of 20 nations meets in Moscow. A main topic will be currency values as many industrialized nations have in recent months, or longer, worked to devalue their currencies to revive their economic growth. There is growing concern that “currency wars” could break out if there is not some form of agreement reached soon by the major nations. At present, Japan is seen as the major instigator as the yen continues to plummet in value. Reports during the weekend said the U.S. and European Union finance officials are considering issuing a joint statement on the matter, designed to ease growing worries and to send a warning to other countries. If the major countries cannot come to meaningful agreement on the matter and continue to work to devalue their currencies, that could become a major bullish force for the gold market, which is viewed by many traders and investors worldwide as a safe-haven “hard currency.”

In other news, the OECD said in a report Monday that the European Union debt crisis is stabilizing amid Euro zone economic improvement. The group also said there will be economic growth divergence in the near future, with the U.S., U.K., Japan and Brazil showing economic growth, while China, Canada, France and India are set for economic weakness in the coming months.

The U.S. dollar index traded near steady Monday but did hit a fresh four-week high overnight. The greenback bulls have gained some fresh upside near-term technical momentum recently, but the bears still have the overall near-term technical advantage. Meantime, Nymex crude oil futures prices were higher Monday afternoon. The crude oil bulls have the overall near-term technical advantage. The bullish near-term technical posture in crude oil is a supportive underlying element for the precious metals.

There were no major U.S. economic data released Monday. The pace picks up a bit Tuesday.

The London P.M. gold fixing is $1,652.00 versus the previous London P.M. fixing of $1,668.25.

Technically, April gold futures prices closed nearer the session low Monday and hit a fresh five-week low. Prices also dropped below the key 200-day moving average, which comes in at $1,670.00 level. Fresh near-term chart damage was inflicted as price action Monday saw a bearish downside “breakout” from a choppy and sideways trading range on the daily chart. Bears now have the slight near-term technical advantage. The gold bulls’ next upside price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at the February high of $1,687.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at the January low of $1,627.90. First resistance is seen at $1,660.00 and then at Monday’s high of $1,670.30. First support is seen at Monday’s low of $1,644.10 and then at $1,640.00. Wyckoff’s Market Rating: 4.5

March silver futures prices closed nearer the session low and hit a fresh three-week low Monday. Bears have gained the slight near-term technical advantage in silver. Bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $31.935 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at $30.745. First resistance is seen at $31.00 and then at $31.25. Next support is seen at Monday’s low of $30.82 and then at $30.745. Wyckoff's Market Rating: 4.5.

March N.Y. copper closed down 350 points at 372.45 cents Monday. Prices closed nearer the session low and hit a fresh two-week low. Copper bulls still have the overall near-term technical advantage. Prices are in a choppy three-month-old uptrend on the daily bar chart. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at the September high of 384.80 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at of 364.05 cents. First resistance is seen at 375.00 cents and then at Monday’s high of 376.90 cents. First support is seen at Monday’s low of 370.80 cents and then at 368.00 cents. Wyckoff's Market Rating: 6.0.
 
fut_image.ashx
 
Ölpreise kaum verändert

Die Ölpreise haben sich am Dienstag im asiatischen Handel kaum bewegt.

Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur März-Lieferung kostete 118,17 US-Dollar. Das waren 4 Cent mehr als am Vortag. Der Preis für ein Fass der US-Sorte West Texas Intermediate (WTI) fiel um 10 Cent auf 96,93 Dollar.

Wichtige Konjunkturdaten für den Ölmarkt werden im weiteren Handelsverlauf nicht erwartet. Impulse könnten jedoch von Wechselkursbewegungen kommen, hieß es am Markt.
 
Gold: Charttechnische Hochspannung

Beim gelben Edelmetall wird es wieder spannend – ein Test der zwischen 1.630 und 1.640 Dollar verlaufenden Unterstützung droht.

von Jörg Bernhard

Die seit Anfang des Monats zu beobachtende Dollarstärke hat den Goldpreis maßgeblich ausgebremst. Aktuell mangelt es zudem an chinesischem Kaufinteresse, da dort das Neujahrsfest die Nachfrage sinken lässt. Seit Oktober vergangenen Jahres bewegt sich Gold in einem Abwärtstrend. Ein Rutsch in Richtung 1.600 Dollar dürfte allerdings Schnäppchenjäger wieder mobilisieren. Als negativer Begleitumstand wird aber der bereits in der Vorwoche eingetretene Rutsch unter die 200-Tage-Linie wahrgenommen.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit relativ stabilen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (April) um 2,60 auf 1.646,50 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Achterbahnfahrt geht weiter

Die Ölpreise tendieren weiterhin relativ richtungslos und zeichnen sich vor allem durch ihr hektisches Auf und Ab aus. Zum gestrigen Wochenstart gab es nach schwachem Start ein dickes Plus. Hedgefonds und andere Fondsmanager haben laut Intercontinental Exchange ihre Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) bei Futures auf die Nordseemarke Brent auf den höchsten Stand seit zwei Jahren ausgebaut. Gegenüber dem vergleichbaren Vorwochenwert kletterte sie um 6,9 Prozent auf 179.735 Kontrakte. Nach dem neu markierten Neunmonatshoch darf man nun gespannt sein, ob Brent-Rohöl dieses Niveau halten kann. Der Timingindikator Relative-Stärke-Index deutet derzeit auf eine überkaufte Lage hin. Sollte die Marke von 70 Prozent unterschritten werden, wäre dies als klares Verkaufssignal zu werden. Doch aufgepasst: Anfang Februar gab es schon einmal ein solch bearishes Signal – dieses erwies sich allerdings als „Bärenfalle“.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,15 auf 96,88 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,09 auf 118,04 Dollar zurückfiel.
 
1.000 Dollar sind genug :lol:

Gold ist derzeit gefragt. Gründe dafür gibt es viele, allerdings nur wenige stichhaltige.

von Uwe Zimmer, Vorstandsvorsitzender der Vermögensverwaltung Meridio, Köln

Der Preis befindet sich bereits im Rückwärtsgang. Jetzt ist der richtige Zeitpunkt zum Ausstieg.

Wer schon seit vielen Jahren Gold im Tresor hat, atmet auf: Endlich tritt das ein, was man immer erhofft hat. Der Preis steigt und der Besitzer wird reich. Nur verkaufen wird er sein Gold jetzt nicht, denn er sieht ja im Gold den besten, vielleicht den einzigen Schutz vor Inflation, vielleicht sogar vor dem Weltuntergang. Also lässt er das Gold im Tresor und ist weiterhin nicht reich. Genauso, wie er es die ganzen Jahre vorher nicht war, denn da hat Gold einfach nur Geld gekostet in der Anschaffung und nichts gebracht an Ausschüttung.

So haben Tausende viel Geld dafür bezahlt, ihre Ängste einmal richtig auszuleben. Das ist legitim aber es sollte doch niemand so tun, als ob Gold wirklich eine lukrative Geldanlage wäre. Wer zum richtigen Zeitpunkt einsteigt und im genauso richtigen Moment wieder aussteigt, kann mit Gold Geld verdienen. Vor elf Jahren kostete die Unze Gold 270 US-Dollar. Glückliche Menschen kauften zu diesem Preis, denn sie konnten sich in den folgenden Jahren über einen Anstieg auf 1.900 US-Dollar je Unze freuen. Damit war Gold eines der besten Investments – außer Apple vielleicht.

Damals hieß es übrigens: Mit Gold lässt sich nichts verdienen, Gold kostet nur in der Aufbewahrung, es verdient keine Zinsen. Heute gehört Gold in jede Asset Allokation, jede Bank empfiehlt es und die Fondsgesellschaften legen Gold-Fonds und -ETFs auf als gäbe es nichts anderes.

Warum eigentlich? Die Argumente sind bekannt: Die Zinsen sind niedrig, es gibt also mit Festgeld nichts zu verdienen, genau wie mit Staatsanleihen. Gold gilt als Inflationsschutz, als letzte Sicherheit, wenn auch deutsche Bundesanleihen nicht mehr sicher sind. Dass die Notenbanken die Märkte mit Geld fluten, trägt ebenfalls zu einem steigenden Preis bei, wohin soll man denn sonst mit dem ganzen Bargeld? Wenn dann außerdem die Nachfrage mittlerweile so hoch ist, dass die Jahresproduktion sie nicht decken kann, dann muss es ja aufwärtsgehen. Es sieht also so aus, als müsste Gold ewig weiter steigen.

Kann das sein? Es ist doch zu schön, um wahr zu sein – oder zu bleiben. Wenn alle einen Markt ganz großartig finden, stürzt er in der Regel kurz darauf ab. Die Hausfrauenhausse ist vom Neuen Markt noch ein Begriff, oder? Vielleicht sollte man stutzig werden, wenn Wertgegenstände in Automaten angeboten werden. So geschehen mit Gold. Wenn sich sehr viele sehr sicher sind, dass es mit dem Gold nur weiter aufwärtsgehen kann, ist der Höhepunkt erreicht. Alle Faktoren werden positiv interpretiert, die Stimmung ist positiv – aber das wird bald enden. Denn was soll jetzt noch an positiven Nachrichten kommen?

Denken Sie an den Rohölpreis. Bis 2008 schrieben alle, dass es immer nur weiter aufwärtsgehen könnte. Die Produktion hielte mit der Nachfrage nicht Schritt, neue Vorkommen seinen nur schwer zu erschließen. Und was war? Es zeigte sich, dass letztlich einige große Spieler den Markt nach oben gezogen hatten. Als sie ausstiegen, ging es steil abwärts. Das ist die Blaupause für den Goldpreis.

Und es hat bereits begonnen, allen Durchhalteparolen zum Trotz: Seit einem Jahr konnte Gold unterm Strich nicht mehr zulegen. Vielleicht zuckt der Preis noch mal auf, dann aber geht es abwärts. Was sollten Anleger tun? Positionen absichern. Das Kursziel läuft in 100er-Schritten nach unten, zunächst auf die 1.500 Dollar, dann Richtung 1.000 Dollar und das über das gesamte Jahr 2013. Denn eines ist auch klar: Gold wird gefördert aber nicht verbraucht. Wenn große Marktteilnehmer verkaufen, bricht der Preis ein. Wie beim Öl.

Darum ist jetzt der richtige Zeitpunkt für den Verkauf. Mit Gold lässt sich vielleicht auf die ganz lange Sicht ein Inflationsausgleich schaffen. Es gibt Phasen, da kann man richtig reich werden – binnen weniger Jahre. Man nennt die Phasen Blasen und sie platzen bei Gelegenheit. Aber wer es gegen (oder für?) seine Angst kauft, der kann nur verlieren. Denn es entgehen ihm Erträge in anderen Anlageformen, die zum Teil höher sind, aus denen etwas Reales entsteht, die man ausgeben kann.

Wer stets in Angst lebt, Inflation, Hyperinflation, Staatsbankrott und Weltenende erwartet und Gold dagegen als Sicherheit hortet, der hat wenig Freude am Leben. Und derjenige wird wahrscheinlich bei all der Galle auch nicht alt. Übrigens: Wer verkauft denn Gold, wenn das Edelmetall so toll ist? Die Banken? Ach so, aus den gleichen Beweggründen wie bei Aktien: Edelmut, Selbstlosigkeit, Kundenzufriedenheit. Wären sie von der Unausweichlichkeit der Hyperinflation überzeugt und auch davon, dass Gold der richtige Schutz davor ist, würde keine Unze die Tresore der Banken verlassen.

Recht haben die Banken damit, dass manchmal auch Aktien die bessere Wahl sind. Manchmal sind es aber auch Tagesgeldkonten, Immobilien oder Emerging-Markets-Anleihen. Das Entscheidende ist einzig und allein der passende Mix aus vielen verschiedenen Anlageklassen und -formen. Denn dieser verbindet das Nutzen von Chancen mit der Absicherung gegen Risiken. Gold zu horten ist dagegen so, als würden Anleger mit Barren um den Bauch Baden gehen.
 
Platin: Marke von 1.700 Dollar hart umkämpft

Bei Platin geht der Kampf um die Marke von 1,700 Dollar weiter. Derzeit notiert das Edelmetall darüber.

von Jörg Bernhard

Der zweitgrößte Platinproduzent der Welt, Impala Platinum, stellte am gestrigen Montag einen starken Gewinneinbruch für das erste im Dezember zu Ende gegangene Halbjahr in Aussicht. Mit einer angegebenen Range von 1,20 bis 1,38 Rand wurden der Vorjahreswert (5,73 Rand) wie auch die Prognosen der Analysten verfehlt. Neben Abschreibungen wurden auch die Kostensteigerungen für den Gewinneinbruch verantwortlich gemacht. Diese haben in Südafrika zu diversen Minenschließungen wegen Unrentabilität geführt. Da die Platinnachfrage dank des boomenden Autosektors tendenziell steigen, und die Produktionskapazitäten des weltweit bedeutendsten Herkunftslands (Südafrika) eher sinken dürften, stehen die Zeichen für einen anhaltenden Aufwärtstrend bei Platin nicht schlecht.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Platinpreis mit höheren Notierungen. Bis gegen 15.30 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Platin (April) um 13,40 auf 1.709,50 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Wichtige Daten in der Pipeline

Diverse US-Konjunkturdaten stehen demnächst zur Bekanntgabe an. Am Abend wird das American Petroleum Institute seinen Wochenbericht zur Lage am Ölmarkt veröffentlichen. Am morgigen Mittwoch dürfte dann die Bekanntgabe der US-Einzelhandelsumsätze für Januar für ein erhöhtes Maß an Aufmerksamkeit sorgen. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll sich das Wachstum gegenüber dem Vormonat von plus 0,5 auf plus 0,1 Prozent reduziert haben. So richtig scheint die US-Wirtschaft noch nicht in Tritt zu kommen.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit steigenden Notierungen. Bis gegen 15.30 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,40 auf 97,43 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,53 auf 118,66 Dollar anzog.
 
British Petroleum: Milliardenschwerer Albtraum

Energieunternehmen: Der britische Ölkonzern BP leidet weiterhin unter den kostspieligen Folgen der Ölkatastrophe im Golf von Mexiko.

von Peter Gewalt, Euro am Sonntag

Knapp drei Jahre sind seit dem Öldesaster im Golf von Mexiko vergangen, doch für BP bpe5ist der Albtraum längst noch nicht vorüber. Das zeigte sich vergangene Woche, als der britische Ölkonzern seine Quartalszahlen veröffentlichte. So ist der Nettogewinn im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um sechs auf 1,6 Milliarden US-Dollar gesunken. Ohne Folgekosten für die Katastrophe von 2010, als fünf Millionen Barrel (je 159 Liter) Öl in den Golf von Mexiko geflossen waren, wäre das Plus um vier Milliarden Dollar höher ausgefallen.

Doch das war nicht die einzige bittere Pille für BP. Gleichzeitig teilten die Briten mit, dass vier US-Bundesstaaten zusätzlich zu einer bis zu 21 Milliarden Dollar schweren Klage der US-Regierung, die ab dem 25. Feb­ruar verhandelt wird, 34 Milliarden Dollar Schadenersatz vom Konzern fordern. Damit würden sich die Gesamtkosten für die Umweltverseuchung für BP auf über 90 Milliarden Dollar summieren. Nur rund die Hälfte dieser Summe hat das Unternehmen bisher zur Seite legen können, indem es unter 2012 anderem seinen Anteil am russischen TNK-BP-Joint-Venture versilbert hat.

Die BP-Aktie verlor nach der Hiobsbotschaft, die Anleihen des Konzerns kamen heftig unter Druck. Doch dass die Briten tatsächlich am Ende so viel hinblättern müssen, ist laut Ratingagentur Fitch zu bezweifeln. Wahrscheinlicher sei wie schon bei anderen Klagen zuvor eine außergerichtliche Lösung, die deutlich günstiger ausfällt. Ein solcher Kompromiss würde den Papieren des günstig bewerteten Unternehmens Auftrieb geben. Gelingt der Befreiungsschlag nicht, dürfte sich der Albtraum weiter hinziehen.
 
12.02.2013 07:09 Uhr | Przemyslaw Radomski
Silbermanipulation: JP Morgan vor Gericht

Von Zeit zu Zeit bekommen wir auch Fragen bezüglich JP Morgan und den Anschuldigungen, die Bank würde den Silberpreis drücken, gestellt. In unserer Rubrik "Fragen und Antworten" (Q&A) hatten wir uns schon mit einigen Sachverhalten zum Thema JP Morgan und die Manipulation des Silbermarktes beschäftigt. Wir schrieben:

“Trotz einer Klage, in der JP Morgan und der HBSC vorgeworfen wird, zusammen ‘insgesamt 85% der Short-Positionen der Commercials‘ zu kontrollieren (eine Position, die hauptsächlich aus der Liquidationsmasse Bear Stearns übernommen wurde), lässt die CFTC aus Mangel an Beweisennun schon zum dritten Mal in Folge Untersuchungen gegen JP Morgan wegen unerlaubter Aktivitäten fallen.“

Gegen Ende letzten Jahres konnte die CFTC erneut keine stichhaltigen Beweise für Gesetzesübertretungen seitens JP Morgan finden, die HSBC blieb von diesen Untersuchungen ausgenommen.

44 Kläger reichten zudem eine Sammelklagebeim Amtsgericht Süd-New-York ein, in der JP Morgan die Manipulation des Silbermarktes vorgeworfen wurde. Die Klage wurde am 21.Dezember 2012 von Richter Robert P. Patterson Jr. abgewiesen.

In der Klage heißt es, JP Morgan, habe “gemeinsam, unter Absprache und vorsätzlich versucht, den Handel mit Silber-Futures und Optionskontrakten zu hemmen, deren Preise festzusetzen und zu manipulieren”; die Bank habe zudem “absichtlich versucht, die Kurse für COMEX-Silber-Futures und COMEX-Silber-Optionen zu manipulieren.“ (www.scribd.com/doc/65207178/11-09-12-FINAL-Consolidated-Class-Action-Complaint) Dies sei hauptsächlich mithilfe der enormen Short-Position geschehen, die von Bear Stearns übernommen wurde."Beim Handel mit Futures-Kontrakten war JP Morgan häufig”, so der Vorwurf, “mit insgesamt 24% bis 32% des Open Interest auf der Leerverkäuferseite engagiert […]”.

Die Kläger erwähnten zahlreiche Fälle, in denen JP Morgan ihrer Meinung nach den Silberkurs vorsätzlich beeinflusst hatte, hier vor allen durch die Verursachung starker Kursverluste am Markt.Diese angebliche Manipulation habe deutliche Verluste bei den Klägern verursacht, hauptsächlich aufgrund deutlich sinkender Silberkurse und Nachschussforderungen für Terminmarktkonten, die bei Investoren zu Zwangsglattstellungen ihrer Long-Positionen geführt hatten.

Die angeblichen Manipulationen sollen "am 26.Juni 2007 und zwischen dem 17.März 2008 und dem 27.Oktober 2010" stattgefunden haben. Im Verfahren wurden detailliertTage angeführt, an denen es zu plötzlichen Preiseinbrüchen kam - so am 19.Juni 2008, am 24.-25.Juni 2008, am 17.-18. Mai 2009 sowie am 9.-10. Juni 2009 - und viele mehr.

Trotz der detaillierten Darlegung und einer ganzen Liste vermeintlichmanipulativer Aktionen wies Richter Patterson den Fall ab, da nur "Pauschalverurteilungen“ vorgebracht wurden.Das bedeutet also, dass die Kläger mögliche Manipulationsgelegenheiten am Silbermarkt präsentiert hatten, allerdings keine ausreichenden Beweise für das tatsächliche Stattfinden einer Manipulation vorbringen konnten.

Da es im US-Rechtssystem keine präzise Definition für den Tatbestand der Kursmanipulation gibt, greifen die Gerichte normalerweise auf einen vierstufigen Test zurück, um zu entscheiden, ob tatsächlich manipuliert wurde. In den folgenden vier Schritten prüft das Gericht:

• ob der Angeklagte in der Lage war, die Kurse zu beeinflussen
• ob er die Absicht gezeigt hat, dies auch zu tun - also vorsätzlich handelte
• ob es im Vergleich zu einem manipulationsfreien Kurs soetwas wie einen “künstlich” herbeigeführten Kurs gegeben hat.
• ob der Angeklagte der Verursacher oder einer der Verursacher dieses “künstlichen“ herbeigeführtenKurses gewesen ist.

In unserem vorliegenden Fall würde Richter Patterson verschiedene unstrittige Fakten benötigen, um JP Morgan als Manipulator am Silbermarkt in Betracht zu ziehen. Der erste Punkt - also die Fähigkeit, die Kurse in die eine oder andere Richtung zu bewegen - ist relativ einfach zu beweisen.Mit dem oben erwähnten Marktanteil von 24% bis 32% im Bereich der Silber-Short-Kontrakte scheint es durchaus möglich, dass JP Morgan in der Lage wäre, jederzeit Druck auf die Silberkurse auszuüben. Dieser Punkt wurde auch von den Vertretern der Bank nicht in Abrede gestellt; sie bestritten nicht die Tatsache, dass JP Morgan über eine ausreichend große Position verfüge, um deutliche Marktbewegungen zu verursachen.

Sie bestritten jedoch, dass die Bank jemals die Absicht gehabt hätte, die Kurse zu drücken.Die Kläger konnten jedoch keine Fakten vorbringen, die das Gegenteil bewiesen hätten.Die Frage der Absicht lässt sich in der Tat nur schwer beweisen.In der Klage hieß es, JP Morgans Trader hätten sich damit gebrüstet, dass sie in der Lage seien, Marktkontrolle auszuüben und damit auch schon Erfolg gehabt hätten. Das Hauptproblem dabei ist, dass diese Anschuldigung sehr generell formuliert wurde und keine konkreten Umstände schilderte, denen man entnehmen könnte, dass beispielsweise Person X von JP Morgan eine Person Y von JP Morgan anrief und sagte: "Hi, X, ich habe gerade den Markt manipuliert." Das ist zwar ein wenig übertrieben dargestellt, aber ohne einen solchen “schlagenden Beweis" (oder zumindest einen schlagkräftigen Beweis) lassen sich die Behauptungen, JP-Morgan-Trader würden sich brüsten, die Kurse am Markt manipulieren zu können, auf ein Schlüsselwort reduzieren:Hörensagen.Und das ist vor Gericht nicht zulässig.

Brechen wir diese Angelegenheit jetzt auf zwei Sichten herunter:Die der Kläger und die des Gerichtes. Die Kläger hatten Situationen ausgemacht, in denen sich die Silberkurse "eigenartig" verhielten, meist Situationen, in denen Silber ohne ersichtliche Gründe deutlich sank.Sie suchten anschließend unter den Marktakteuren und stellten fest, dass JP Morgan der größte Akteur auf der Short-Seite des Marktes ist.Bis dahin ist die Analyse noch korrekt, der nächste Schritt ist aus rechtlicher Sicht aber nicht mehr korrekt.Die Kläger kamen zu dem Schluss, dass JP Morgan in diesen “eigenartigen“ Kursrückgängen involviert sein müsse, aber hauptsächlich auf Grundlage von Gerüchten, die unter Edelmetallinvestoren zirkulierten.

Auch das Gericht sah diese“eigenartigen" Kursmuster, welche jedoch noch kein Beweis für Marktmanipulation sind - Märkte können auch ohne manipulative Aktivitäten kräftig steigen oder fallen.Richter Patterson erkannte an, dass JP Morgan in der Lage sei, den Markt zu beeinflussen, der wichtigste Teil - d.h. der Vorsatz - sei aber vollkommen unbegründet geblieben.

Um den Ausgang dieses Prozesses zu ändern, bräuchte man also einen wichtigen Zeugen.Einen Zeugen, der tatsächlich den Hergang der Manipulation beobachtete (gesetzt den Fall, es kam zur Manipulation), und nicht nur eine Person, die bruchstückhaft Gespräche innerhalb einer anderen Abteilung der Bank mitgehört hatte.

Falls also am Silbermarkt manipuliert wird, dann müsste wahrscheinlich schon ein Insider aus jenen Institutionen aussagen, denen manipulative Aktivitäten vorgeworfen werden.Ein sehr wichtiger Punkt ist ebenfalls, dass auch Aussagen von Menschen, die mit dem Silbermarkt in Verbindung stehen, aber eventuelles Fehverhalten nicht direkt bezeugen können, keine Gültigkeit haben.Behauptungen sogenannter “whistleblowers”, die aufgrund ihrer Marktkenntnisse und Erfahrung glauben, der Markt sei manipuliert - wie im Fall Andrew Maguire - haben vor Gericht kein großes Gewicht.

Da die CFTC und das Gericht ihre Ermittlungen gegen JP Morgan fallen gelassen haben, wurde das Unternehmen aus rechtlicher Sicht von allen Anschuldigungen freigesprochen.Es gibt keinen zwingenden Beweis, der JP Morgans Verhalten mit den Preisentwicklungen am Markt in Verbindung bringen kann, egal wie regelmäßig die zu Kursrückgängen führenden Preismuster auch scheinen mögen.

Wird der Silberkurs manipuliert? Möglicherweise. Da sich das aber so schwer beweisen lässt, ist diese Frageaus unserer Sicht aber nicht die richtige.Die bessere Frage wäre, ob man etwas tun kann, damit die eigenen Silberinvestitionen Gewinne abwerfen, ob der Silbermarkt nun manipuliert ist oder nicht.Die Antwort auf diese wichtige Frage lautet “Ja”. Das ließe sich mit einer Diversifikation Ihrer Strategien gewährleisten (Details finden Sie zum Beispiel in unserem Gold Portfolio Report) und auch dadurch, dass man seine Silberinvestitionen zumindest teilweise in physischer Form hält.

Wenn viele Gerüchte die Runde machen aber keine zwingenden Beweise verfügbar sind, dann sollte man vielleicht am besten die Daten selbst analysieren. Wir hatten das zum Beispiel in der Entwicklungsphase unseres bald zur Verfügung stehenden Investment-Tools "True Seasonal" gemacht.Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass in zeitlicher Nähe zu den Ablaufdaten von Derivatepositionen kurssenkenden Preismuster auftauchen.Aus diesem Grund (ganz gleich ob nun Marktmanipulation im Spiel ist oder nicht) sollte man beim Auslaufen von Gold- und Silber-Futures und -Optionen besonders vorsichtig mit seinen Handelsaktivitäten sein.


© P. Radomski
Herausgeber von Sunshine Profits
 
FOCUS: Copper Retreat Temporary; Outlook Remains Firm

By Debbie Carlson of Kitco News
Tuesday February 12, 2013 1:18 PM

(Kitco News) - After rising stoutly in early 2013, copper prices were knocked off their highs this week, but market watchers said the fall is only temporary.

Better-than-expected Chinese trade data and a slow, but ongoing economic recovery in the U.S. helped copper prices rise in early February to their highest levels since October. Nearby March copper futures on the Comex division of the New York Mercantile Exchange rose as high as $3.7820 a pound on Feb. 5. Since then prices have stair-stepped lower, with the market getting hit along with other commodity markets on Monday.

“The market got ahead of itself. It takes a while for the good economic data to filter through to the physical demand,” said Robin Bhar, head of metals research at Societe Generale.

Further, this week is the Lunar New Year festival in Asia and many countries there are shut for business, including China, which consumes 40% of the world’s copper production. With Chinese and other Asian buyers out of the market, sellers took an opportunity to pressure prices, an event that was seen not only in copper, but in other commodities.

Bill O’Neill, one of the principals with LOGIC Advisors, said in addition to the economic data spurring strength in copper, technical chart patterns were positive and rising prices uncovered resting buy orders, which added to the gains.

He also noted speculators had started to enter copper, judging by the rise in fresh long positions in the weekly Commodity Futures Trading Commission’s commitment of traders’ report. In the most recent data released on Friday, the copper net-long position for the managed-money accounts in the disaggregated report rose significantly, to 22,650 contracts, as they added 9,691 gross longs and 1,489 gross shorts.

All of that played into the late January-early February rally, O’Neill said, but the market was unable to follow through.

James Cordier, portfolio manager, Liberty Trading, said a stronger U.S. dollar versus the euro and yen likely played a part in pressuring copper and other commodities. However, he said that trend should be ending soon.

MACROVIEW IS POSITIVE

Copper’s setback is short term, Cordier said. Along with platinum, copper is one of his preferred metals for 2013 because of an expectation for global economic growth.

“We believe in the Chinese and Japanese story … and for their economies to strengthen. We look for the U.S. housing and car markets to do better and both of these are good for platinum and copper,” Cordier said, adding that he expects copper to rise to $3.90 a pound this year.

Bhar said this time of year is usually a slow one for physical demand for copper as the market is getting over the holiday season at the end of December and early January. Once the Lunar New Year festival is over, Asian buyers will return to the market, and Bhar said that should support prices.

He said the way to tell if physical demand is picking is that warehouse stocks will begin to decline and premiums for physical metals will rise.

“The signs bode well for copper to rebound. You just have to be patient. The positive data takes time to trickle down to physical demand,” Bhar said.

Bhar’s 2013 average price forecast for copper, based on London Metal Exchange values, is $7,975 a metric ton. “That’s about flat year-over-year. We expect strength in the first half of 2013, but weaker in the second half when we expect more supply to come on line,” he said.

O’Neill said in the long term, copper prices are trending higher, but in the short term, copper could still be vulnerable. He is watching Wednesday’s U.S. retail sales for an economic signal to see how copper reacts to new data.
While copper was overbought, he is concerned on how quickly the market pulled back.

“Another thing is, we’re not seeing is very good sponsorship from the funds. They’ve been very cautious about jumping in here. When they do jump in, prices turn back. This is a different atmosphere than what we were dealing with last year when the funds were buying,” O’Neill said.
 
Market Nuggets: Triland: Gold Steadies As Some Asian Demand Re-Emerges On Dip

Tuesday February 12, 2013 1:28 PM

Gold was near steady late in the Comex session, stabilizing after declines Monday blamed on technical factors and limited Asian demand as Lunar New Year holidays began. Triland Metals says the market was "balanced" Tuesday as some signs of Asian buying resumed despite the ongoing holiday. "Whilst most of Asia remains off, there appeared to be decent appetite at dips towards $1,642, which coincides with a medium-term trendline," Triland says. "This has given precious the impetus to move upwards in search of short-covering stops. Upside resistance will be found at $1,660 and if we can get above here, $1,667 will be a very tough test." The firm lists a downside level of $1,626. As of 1:20 p.m. EST, Comex April gold was 30 cents higher at $1,649.40 an ounce after meandering in a narrow range for the day of $14.30.


Market Nuggets: Platinum, Palladium, Copper Open Interest Climb So Far in 2013

Tuesday February 12, 2013 10:30 AM

The number of open positions for the industrially oriented metals of platinum, palladium and copper are all up by 19% or more since the start of the year. Nymex platinum futures open interest as of Monday was 73,534 contracts, up 23% since 59,593 on the final day of 2012. Palladium open interest was stood at 38,258 lots Monday, up 34% since 28,532 at the end of 2012. Copper open interest was 174,186 lots as of Monday, up 19% since 146,548 at the end of last year. “Open interest for platinum, palladium (and) copper have continued to show demand as the recovery is expected to continue, says George Gero, vice president with RBC Capital Markets Global Futures.

Market Nuggets: Platinum Recovers On Bargain Hunting, Short Covering

Tuesday February 12, 2013 9:13 AM

Platinum has turned higher on bargain hunting and short covering, traders say. Spot metal fell back as far as $1,687.50 an ounce overnight after last week climbing to $1,740 for the first time since September 2011. One U.S. trader blames the weakness on profit-taking, with the loss accelerating since Chinese buyers are away this week for Lunar New Year holidays. "Typically, that would be a good buying opportunity and they would come back in and support the market," he says. But the metal bounced right back above $1,700 and was up $20 to $1,704.50 as of 9:05 a.m. EST. The trader cites bargain hunting after the swift drop-off that had occurred. Afshin Nabavi, head of trading with MKS (Switzerland) SA, describes a scenario where the recent selling appeared to run its course under $1,690. "A lack of follow-through on the downside brought in some short covering," he says, adding that there did not appear to be any fresh platinum-specific news as of the time of the snapback. Spot palladium was up $8 to $763.25 an ounce.

Market Nuggets: TDS Sees Potential Corrective Pullback In Platinum

Tuesday February 12, 2013 8:10 AM

While TD Securities says it anticipates "significantly higher prices" for platinum longer term, current positioning also raises concerns about a potential "short-lived" corrective pullback after recent price gains. This particularly would be the case if the global economic growth outlook becomes "shaky" due to U.S. fiscal issues and European worries. The firm notes that net length of speculators is "extreme" due to the tighter supply/demand expectations. Other analysts have also cited this, suggesting prices are vulnerable to a pullback whenever specs opt to book profits. "However, even more interesting are the particularly bearish PGMs option positions at the swap dealers, which point to an overextended rally at risk of a short-term exit from the 'hot money' flows," TDS says. The firm later adds, "It looks like platinum might be carving out a triple top and it wouldn't surprise us to see a quick move back to the support area of $1,650-$1,660/oz, with a break of the 20-day MA (moving average) at just above $1,690/oz, in the short term."
 
P.M. Kitco Metals Roundup: Gold Ends Near Steady; Bullish Outside Markets Limit Selling Pressure

Tuesday February 12, 2013 1:53 PM

(Kitco News) - Gold ended the U.S. day session near steady levels Tuesday. However, prices did hit another fresh five-week low overnight. Gold had seen some intensified technical selling pressure early this week, but on Tuesday the key outside markets turned bullish for gold and silver (lower U.S. dollar index, firmer crude oil prices), which brought at least a temporary halt to the downside price pressure on the precious metals. April gold last traded up $0.10 at $1,649.10 an ounce. Spot gold was last quoted up $0.10 at $1,649.00. March Comex silver last traded up $0.08 at $30.99 an ounce.

The Group of 20 nations meets in Moscow on Friday and Saturday. A main topic will likely be currency values as many industrialized nations have in recent months, or longer, worked to devalue their currencies to revive their economic growth. The Group of Seven nations on Tuesday issued a statement that said their central banks were not attempting to devalue their currencies, but instead trying to boost their economic growth rates. The G-7 nations also said they will not target specific currency exchange rates. The statement was meant to head off growing concerns that “currency wars” could break out if there is not some form of agreement reached soon by the major nations, regarding currency exchange rates. The G-7 statement was mildly supportive to the precious metals and it implies that the major world economies are not going to do much to stop the devaluation of their currencies. Later there were some reports that the G-7 said their statement was misinterpreted and the group reportedly said it is concerned about the depreciation of the Japanese yen. There is still some confusion on that matter. At present, Japan is seen as the major instigator as the yen continues to plummet in value. The fact that the G-7 is attempting to “jawbone” the matter before the G-20 meeting even begins is an indicator the situation is considered serious by the G-7 countries. If the major countries cannot come to meaningful agreement on the matter and continue to work to devalue their currencies, that could become a major bullish force for the gold market.

News that North Korea has detonated another nuclear bomb underground, in defiance of United Nations sanctions, had little impact on the market place Tuesday. However, North Korea’s rogue status on the world stage could quickly flare up into an international incident, which would prompt investor demand for perceived safe-haven assets like gold.

The Lunar New Year celebration is occurring this week in Asia. China is on holiday all week for the celebration. That is slightly bearish for the gold market as it is limiting physical buying interest from the Chinese this week. However, there were late reports Tuesday that physical demand for gold in Asia may be picking up as the week progresses.

The U.S. dollar index was lower early Tuesday but did hit another fresh four-week high overnight. The greenback bulls have gained some upside near-term technical momentum recently, but the bears still have the overall near-term technical advantage. Meantime, Nymex crude oil futures prices were firmer Tuesday. The crude oil bulls have the overall near-term technical advantage. The bullish near-term technical posture in crude oil is a supportive underlying element for the precious metals.

The London P.M. gold fixing is $1,647.50 versus the previous London P.M. fixing of $1,652.00.

Technically, April gold futures prices closed nearer the session high Wednesday on tepid short covering after hitting a fresh five-week low overnight. Near-term chart damage has been inflicted this week as price has seen a bearish downside “breakout” from a choppy and sideways trading range on the daily chart. Bears have the near-term technical advantage. The gold bulls’ next upside price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at the February high of $1,687.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at the January low of $1,627.90. First resistance is seen at Tuesday’s high of $1,653.80 and then at $1,660.00. First support is seen at Tuesday’s low of $1,649.50 and then at $1,627.90. Wyckoff’s Market Rating: 4.0

March silver futures prices closed nearer the session high and saw short covering after hitting a fresh four-week low overnight. Bears have the slight near-term technical advantage in silver. Bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $31.935 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at $30.00. First resistance is seen at $31.25 and then at this week’s high of $31.535. Next support is seen at Tuesday’s low of $30.58 and then at $30.25. Wyckoff's Market Rating: 4.5.

March N.Y. copper closed up 215 points at 374.40 cents Tuesday. Prices closed nearer the session high. The key “outside markets” were bullish for copper—the U.S. dollar index was lower and crude oil prices were firmer. Copper bulls have the overall near-term technical advantage. Prices are in a choppy three-month-old uptrend on the daily bar chart. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at the September high of 384.80 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at of 364.05 cents. First resistance is seen at 375.00 cents and then at this week’s high of 376.90 cents. First support is seen at this week’s low of 370.80 cents and then at 368.00 cents. Wyckoff's Market Rating: 6.0.
 
Rohöl: Lagermengen auf dem Rückzug

Das American Petroleum Institut meldete am Dienstagabend einen überraschenden Rückgang der Ölvorräte um 2,3 Millionen Barrel, was den Ölpreis auf dem erhöhten Niveau verharren ließ.

von Jörg Bernhard

Am Nachmittag wird die US-Energiebehörde ihren Wochenbericht zum Ölmarkt veröffentlichen. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es in der vergangenen Woche einen Anstieg der gelagerten Ölmengen um 2,2 Millionen Barrel gegeben haben. Gestern hoben die Energieexperten der US-Regierung ihre Prognose des durchschnittlichen Ölpreises für das Jahr 2013 von 89,54 auf 92,81 Dollar an. Die weltweit zu beobachtende wirtschaftliche Erholungstendenz dürfte dabei ein wichtiges Argument gewesen sein. Selbst Staaten wie Japan, die in der Vergangenheit keine großen Wachstumssprünge gemacht haben, geben ein Lebenszeichen von sich. So wurde zum Beispiel heute gemeldet, dass die japanische Wirtschaft im Dezember mit plus 1,4 Prozent stärker als erwartet zulegen konnte. Um 14.30 Uhr steht die Veröffentlichung der US-Einzelhandelsumsätze für Januar an. Um positiv zu überraschen, müsste die prognostizierte Wachstumsrate von 0,1 Prozent (gegenüber Vormonat) übertroffen werden.
Am Mittwochvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,10 auf 97,61 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,01 auf 118,67 Dollar anzog.

Kupfer: US-Firmen wollen ETF verhindern

Die beiden US-Kupferverarbeiter Encore Wire und Southwire versuchen vor einem US-Gericht das Begeben physisch besicherter Kupfer-ETFs zu verhindern. BlackRock und JPMorgen planen solche Finanzprodukte, die in der Startphase 121.200 bzw. 61.800 Tonnen Kupfer halten würden. Die beiden Firmen befürchten, dass dadurch das Kupferangebot nicht ausreichen und Angebotsdefizite steigende Preise verursachen würde. An der Londoner Börse ist bereits seit einigen Jahren ein Kupfer-ETF handelbar – der allerdings keine extremen Zuflüsse verzeichnen konnte.
Am Mittwochvormittag präsentierte sich der Kupferpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte US-Future auf High Grade Copper (März) um 0,0035 auf 3,7475 Dollar pro Pfund
 
Only In Gold I Trust!

Die Notenbanken pumpen unablässig Geld in Währungssysteme. Doch diese Währungen sind durch nichts gedeckt und beruhen ausschließlich auf Vertrauen.

von Joachim Schluchter, Vorstand der Dr. Willburger & Schluchter Vermögensmanagement AG, Emersacker

Ist das Vertrauen erschüttert, flüchten die Anleger in Gold.

Viele westliche Staaten sind von Kopf bis Fuß verschuldet. Es ist wie mit einem Drogenabhängigen, dessen Körper nur noch zu funktionieren scheint, wenn er „unter Strom“ steht. Die nächste Spritze kann nur noch durch die Politik oder deren Zentralbanken verabreicht werden. Dabei muss zur Erzielung der gewünschten Wirkung die Dosis von Mal zu Mal drastisch erhöht werden.

Seit 2008 haben sich die Bilanzen der Notenbanken um elf Billionen US-Dollar erhöht. Noch besteht das Vertrauen der Bürger und Investoren in die Allmacht von Staaten und Zentralbanken und in deren unbegrenzte Verschuldungsfähigkeit. Der Schlüssel zum Ganzen ist also Vertrauen. Aber dieses Vertrauen kann einfach so von heute auf morgen verschwinden. Dies haben wir jüngst in Griechenland gesehen.

Unsere Währungen sind durch nichts gedeckt und auf Knopfdruck unendlich vermehrbar. Es sind reine Papierwährungen, die ausschließlich auf Vertrauen beruhen. Wer nach den aufgeblähten Notenbankbilanzen noch immer glaubt, dass das internationale Währungssystem ohne Abwertungswettläufe durch die Krise gekommen ist, wird spätestens jetzt durch den von Japan jüngst angezettelten Abwertungswettlauf seiner Währung eines Besseren belehrt. Der Yen hat in kurzer Zeit etwa 30 Prozent seines Wertes gegenüber dem Euro eingebüßt. Auch die USA werten ihre Währung bewusst ab. Welche negativen Auswirkungen Währungskriege auf Wirtschaft und Welthandel haben können, zeigt exemplarisch ein Blick auf die Entwicklungen der 1920er und 1930er Jahre. Am Ende gab es nur Verlierer.

Ein Gewinner dieses Abwertungswettlaufes steht bereits heute fest. Gold! Zur Aufrechterhaltung der Schuldenillusion müssen die westlichen Notenbanken die Geldmenge weiter massiv in die Höhe treiben. Alleine die amerikanische Notenbank wir in diesem Jahr eine weitere Billion US-Dollar drucken. Es liegt auf der Hand, dass die asiatischen und lateinamerikanischen Notenbanken ihre Währungsreserven weiter in Gold diversifizieren werden.

Gold wird somit als sicherer Hafen weiter an Bedeutung gewinnen. Kurzfristig könnte es sein, das Gold nochmals in Richtung 1.520 US-Dollar fällt. Auf diesem Level sollten Sie spätestens beherzt zugreifen. Kaufen Sie physisches Gold, es bietet die Möglichkeit, sich abseits staatlich zwangsverordneten Schuldgeldes eine Wertbasis zu schaffen, deren Stabilität seit Jahrtausenden erprobt und erwiesen ist. Jedes Papiergeld dieser Welt hat im Laufe seiner Zeit drastisch an Wert verloren oder ist völlig gescheitert. Gold hat, gemessen an seinem Tauschwert, langfristig keine Einbußen erlitten. Gold ist echtes, gutes Geld! Only In Gold I Trust!
 
Gold: Bodenbildungsphase bei 1.650 Dollar

Der Atomtest Nordkoreas verhinderte einen weiteren Absacker des Goldpreises und sorgte für eine Bodenbildung im Bereich von 1.650 Dollar. :lol:

von Jörg Bernhard

Die nachgebende Tendenz beim Dollar half dem gelben Edelmetall ebenfalls wieder auf die Beine, nachdem der Goldpreis zum Wochenstart auf das niedrigste Niveau seit über einem Monat abgerutscht war. Unter charttechnischen Aspekten bewegt man sich zwar weiterhin signifikant unter der 200-Tage-Linie, die markante Unterstützungszone im Bereich von 1.630 bis 1.640 Dollar sollte das Edelmetall allerdings nach unten hin gut absichern.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (April) um 2,20 auf 1.651,80 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Keine Überraschung beim US-Einzelhandel

Die Januarzahlen zum US-Einzelhandel fielen wie erwartet aus und führten danach beim Ölpreis zu stagnierenden Notierungen. Mit plus 0,1 Prozent wurde die prognostizierte Wachstumsrate in etwa getroffen. Derzeit verdichten sich die Anzeichen, dass die Weltkonjunktur von einer markanten Schwächephase – trotz aller Probleme – verschont bleiben könnte. Technische Analysten von Barclays halten sogar einen Test der psychologisch wichtigen Marke von 100 Dollar für wahrscheinlich. So hoch notierte der WTI-Future zuletzt Mitte September. In den nächsten beiden Tagen stehen noch zwei besonders wichtige Konjunkturtermine auf der Agenda: die wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe (Donnerstag) sowie die Januarzahlen zur Industrieproduktion (Freitag). Sie könnten dem Ölpreis – je nach Tenor – neue Impulse verleihen.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit erholten Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,30 auf 97,81 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,10 auf 118,76 Dollar anzog.
 
P.M. Kitco Metals Roundup: Weaker Technical Chart Picture Pressures Gold, Silver

By Debbie Carlson of Kitco News
Wednesday February 13, 2013 02:05 PM

(Kitco News) - Gold prices continued to decay on Wednesday, as the market continues to hold in a tight range which is discouraging new buying interest, analysts said.

A slightly higher U.S. dollar put mild pressure on precious metals earlier in the day, but overall the influence of the dollar was light, they added.

Most-active April gold on the Comex division of the Nymex settled at $1,645.10, down $7.10, and March silver settled at $30.869, down 20.9 cents.

Gold prices held in a slight range, kept in check by a lack of influencing factors. With little fresh news to push the market, the yellow metal continues to trade off technical chart signals.

Frank Lesh, broker and futures analyst with FuturePath Trading, said the technical charts look weak for gold. However, charts aren’t so weak that bears would see an opportunity to sell. “It’s a trader’s market right now,” he said.

Part of what’s keeping gold in a tight range is a relatively calm trading atmosphere in general. “There’s not a lot of fear out there for the moment” that would drive investors into gold for safe-haven reasons, he said.

On the other hand, gold has also broken its correlation with stocks. In 2012, gold and stocks were trading lock-step, but now equity indexes are nearing record highs and gold is wallowing.

Another hang-up for gold is the lack of interest in general by non-traditional market players for the yellow metal and commodities in general. Pension funds and other types of non-traditional users had come into the commodity markets in recent years, but lackluster returns are causing them to rethink those ideas, he said.

Analysts at Triland Metals said while the market is finding support at $1,642, gold seems to have trouble moving higher from support floors. “A breakout of the $1,640 - $1,655 fifteen-dollar range should dictate the next substantial move,” they said.

Gold might try to test support at the $1,626 level, which they said was key support. It’s possible gold might try to make one shot at trying to take out $1,660 before testing the downside, they added. “Trading activity towards the close today (Wednesday) suggests that the metals could grind lower first. Fundamental reasons to own gold continue to languish,” they said.

Silver prices were also weaker, following gold, Lesh said.

In silver news, HSBC raised its forecast for silver prices, lifting the 2013 outlook by $1 to $33. The bank cited growing industrial demand on ideas of a growing Asian and U.S. economy and investor interest driven by loose monetary policy.

Data-wise, the calendar for economic news is light Thursday, with weekly jobless claims the only U.S. report slated for release.

Lesh said it’s possible market participants are waiting for the Group of 20 meeting later this week for price direction. Talk of “currency wars” has heated up again with Japan seeking to weaken the yen to kick-start their economy. Despite the talk of “currency wars,” Lesh said there’s been little reaction by precious metals markets or markets in general over concerns about countries trying to lower their currencies to make their exports more competitive.
 
The Wedge Breaks

Wednesday February 13, 2013 10:08

Upcoming Speaking Engagements: Peter Hug will speak at the California Investment Conference in Indian Wells on Sunday, February 24 (2:00 PM). His topic: The Psychology of a Gold Buyer.

One day late, with the expectation that the wedge would break last week but the overall apathy in the gold market was broken yesterday as traders took advantage of the Chinese absence to push through downside support. Technically the market looks damaged in the short term with the immediate target being in the $1,627 range. The jawboning by the Europeans is that they would not artificially bring the Euro down, but leave it to market forces, propped up the currency against the US$ and held gold’s slide overnight. This is a very thin and nervous market and exaggerated moves should not be ruled out.
 
Kinross Gold Takes $3.1 Billion Writedown on Tasiast Mine
By Liezel Hill - Feb 14, 2013 3:37 PM GMT+0100


Kinross Gold CorpKIN2 ., Canada’s third- largest producer of the metal, took a $3.09 billion writedown on its Tasiast mine in Mauritania after it revised an expansion plan and industry capital and operating costs increased.

The company reported the impairment charge in its fourth- quarter earnings statement yesterday after the close of trading. Kinross took a $2.49 billion writedown on the same project in the year-earlier period. It acquired the mine as part of its C$8 billion ($7.99 billion) purchase of Red Back Mining Inc. in 2010.

“The impairment is a snapshot in time, it doesn’t necessarily reflect our view of the long-term potential of what this asset can be,” Chief Executive Officer J. Paul Rollinson said in an interview. “We believe this asset will be a core long-term asset for the company going forward.”

Kinross rose 3.3 percent to C$8.17 at 9:35 a.m. in Toronto. The company’s fourth-quarter net loss widened to $2.99 billion, or $2.62 a share, from $2.79 billion, or $2.45, a year earlier. Earnings excluding the Tasiast writedown and other one-time items were 24 cents, beating the 21-cent average of 21 analysts’ estimates compiled by Bloomberg.

Sales rose to $1.19 billion from $919.8 billion, beating the $1.17 billion average of eight estimates. Output increased 16 percent to 724,510 so-called gold-equivalent ounces, which includes silver production. The average of six estimates was for 635,900 equivalent ounces.
Spending Cut

Rollinson, who was replaced Tye Burt as CEO Aug. 1, is seeking to lower production costs. They rose 8 percent in the fourth quarter to an average of $686 per ounce of gold from $635 a year earlier. The company forecast 2013 capital spending of $1.6 billion, compared with $1.92 billion last year.

“When I took over in August our capex for the year was advertised at $2.2 billion,” Rollinson said. “We’ve come into the 2013 budget with a very disciplined eye on our spending.”

Barrick Gold Corp. and Goldcorp Inc., Canada’s two biggest gold producers ranked by market capitalization and sales, are scheduled to report fourth-quarter earnings today.
 
MADRID (MarketWatch) — Gold futures on Thursday struggled for direction after sliding to six-month lows in the previous session, with a strengthened dollar and subdued demand amid holidays in China weighing on the metal.

Prices of gold futures for delivery in April GCJ3 +0.06% rose $2.10, or 0.1%, to $1,647.10 an ounce on the Comex division of the New York Mercantile Exchange, just as Wall Street was opening.

The futures contract, which had declined $4.50 on Wednesday, stayed in a range from $1.636.50 to $1,650. The precious metal has dropped about 1.9% thus far in 2013.

March futures for silver SIH3 +0.07% , meanwhile, rose 0.3% to $30.97. Silver has dropped about 1.3% so far this month.

The weakness in gold has come amid the Lunar New Year holidays in China this week, a period of family get-togethers on the mainland when demand for physical gold tends to decline. Weak demand has also persisted despite a bullish outlook from analysts, including at HSBC.

“Gold may be supported by concerns over the upcoming automatic spending cuts set to begin” on March 1 in the U.S., said James Steel, a bullion analyst at HSBC. “Gold is likely to benefit from tensions stemming from the ongoing currency war, we believe,” he added.

Steel was referring to an HSBC house view that the number of participants engaging in foreign-exchange “activism is rising,” which in turn pointed to policies from countries including Japan and Switzerland to try to ease the strengthening of their respective currencies.

Three .9999 fine gold bars, 400 troy ounces, or 28 pounds, each, with a combined value of more than $2 million, on display at the U.S. Bureau of Engraving and Printing on Aug. 27, 2012, in Washington.

Thursday in Asia, the Bank of Japan left its policy interest rate and the size of its asset-purchase program unchanged. Read full story on the Bank of Japan’s decision.

Accommodative monetary policies usually tend to support gold prices as they are aimed at spurring economic growth and inflation.

The ICE dollar index DXY +0.48% , which measures the greenback’s moves against a basket of six major global currencies, climbed to 80.530 from 80.082 in North America late on Wednesday.

Meanwhile, the World Gold Council reported Thursday that central banks last year bought 534.6 tons of gold last year, the most since 1964, as global gold demand reached a record level. Gold demand in value terms reached a record in 2012.

“Central banks’ move from net sellers of gold to net buyers that we have seen in recent years has continued apace,” with official sector purchases from around the globe now at their highest level nearly half a century, said Marcus Grubb, managing director for investment at the World Gold Council. The Tell: Gold demand hit record in 2012: World Gold Council.

Analysts at Commerzbank said one big surprise at the country level was India, where fourth-quarter gold demand soared over 41%, noting that even China was unable to overtake Indian demand. “For this year, the WGC anticipates higher gold demand in both countries,” they said.

Elsewhere in the metals complex, March futures for copper HGH3 +0.07% were flat at $3.74 a pound and palladium PAH3 -0.46% for delivery in the same month fell 0.4% to $769.35 an ounce.

April platinum futures PLJ3 +0.26% fell 0.3% to $1,725.10 an ounce.
 
Platinum Drops as Europe Recession Deepens; Gold Rebounds
By Debarati Roy - Feb 14, 2013 4:10 PM GMT+0100

Platinum futures fell for the first time in three days after a report showed Europe’s recession deepened more than economists forecast, spurring concern that metal demand will ebb. Gold advanced.

Gross domestic product in the euro area fell 0.6 percent in the fourth quarter from the previous three months, the worst performance since the first quarter of 2009. Through yesterday, platinum climbed 12 percent this year on lower output in South Africa, the world’s biggest producer.

“Economic worries about Europe are pushing platinum down,” Phil Streible, a senior commodity broker at R.J. O’Brien & Associates, said in a telephone interview. “The overall trend, however, is bullish as supply concerns remain.”

On the New York Mercantile Exchange, platinum futures for April delivery fell 0.3 percent to $1,725.10 an ounce at 10:08 a.m. The price, which gained 2 percent in the previous two days, reached a 16-month high of $1,744.50 on Feb. 6.

Europe is the biggest market for platinum used in pollution-control devices in vehicles, according to London-based Johnson Matthey.

Gold futures for April delivery rose 0.1 percent to $1,647.30 an ounce on the Comex in New York. Through yesterday, the price dropped 1.8 percent this year.

Earlier, the metal declined as much as 0.5 percent after U.S. Labor Department data showed fewer Americans than projected filed applications for unemployment benefits last week.

“There was a knee-jerk reaction after the U.S. jobs data, but some buyers are back as they realize the global economic problems remain,” Streible said.

In the spot market, an ounce of platinum bought as many as 1.054 ounces of gold, the most since August 2011.
 
Weizen: In überverkaufter Zone angelangt

Niederschläge in wichtigen US-Anbauregionen haben die Aussicht auf eine gute Weizenernte verbessert und den Weizenpreis unter Druck gebracht.

von Jörg Bernhard

Aus charttechnischer Sicht gab es mit dem Kursrutsch unter die bei 750 US-Cents verlaufende Unterstützungszone ein klares Verkaufssignal. Die nächsten Unterstützungszonen verlaufen nun bei 700 und 675 US-Cents. Unter Timingaspekten fällt auf, dass der Relative-Stärke-Index mittlerweile unter 30 Prozent gefallen ist. Ein charttechnisches Kaufsignal würde mit dem Überwinden von 30 Prozent einhergehen. So richtig glücklich wurden chartorientierte Trader beim letzten Signal dieser Art allerdings nicht, weil es danach nur vorübergehend um 25 US-Cents nach oben und danach wieder signifikant bergab ging.
Am Donnerstagvormittag präsentierte sich der Weizenpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige Future auf Weizen um 1,40 auf 737,00 US-Cents pro Scheffel.

Gold: Lustloser Handel

Seit drei Handelstagen bewegt sich der Goldpreis in einer ausgesprochen engen Tradingrange von lediglich 15 Dollar. Am Nachmittag könnte dem gelben Edelmetall „neues Leben eingehaucht werden“. Dann stehen nämlich wichtige Daten vom US-Arbeitsmarkt zur Bekanntgabe an. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll sich die Zahl neuer Arbeitsloser von 366.000 auf 360.000 reduziert haben. Falls die tatsächliche Zahl deutlich niedriger ausfallen sollte, würden die Marktakteure dies als wirtschaftliche Stärke interpretieren und die Notwendigkeit für Goldinvestments möglicherweise geringer einschätzen.
Am Donnerstagvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (April) um 0,90 auf 1.644,20 Dollar pro Feinunze.
 
Rohöl: Positive Überraschung vom US-Arbeitsmarkt

Die Nachrichten vom US-Arbeitsmarkt fielen besser als erwartet aus und führten beim Ölpreis zu anziehenden Notierungen.

von Jörg Bernhard

Statt eines prognostizierten Rückgangs der wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe von 366.000 auf 360.000 (Quelle: Bloomberg-Umfrage) gab es in der vergangenen Woche 341.000 neue Arbeitslose. Zur Wochenmitte belastete zunächst die Meldung, dass die Internationale Energieagentur die globale Energienachfrage – trotz optimistischer Prognosen für die globale Konjunktur – nach unten revidiert hat. So rechnet die Organisation mittlerweile mit einem Zuwachs des täglichen Energieverbrauchs für 2013 in Höhe von 840.000 Barrel, 90.000 Fässer weniger als beim vorigen Monatsbericht prognostiziert.

Am Donnerstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit uneinheitlichen Notierungen. Bis gegen 15.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt (März) um 0,43 auf 97,44 Dollar, während sein Pendant auf Brent (April) um 0,23 auf 117,65 Dollar zurückfiel.

Gold: Starke Nachfrage im vierten Quartal

Das World Gold Council meldete am gestrigen Mittwoch, dass im vierten Quartal die globale Goldnachfrage auf einen Rekordwert von 1.195,9 Tonnen zugenommen hat. Als kleine Überraschung entpuppte sich die Tatsache, dass China den weltgrößten Goldkonsumenten Indien nicht ablösen konnte. Keine Überraschung war der Umstand zu werten, dass Notenbanken weiterhin als Goldkäufer auftreten. Im vierten Quartal gab es zum achten Mal in Folge mehr Käufe als Verkäufe und mit 145 Tonnen ein Plus in Höhe von 29 Prozent gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal. Auf Gesamtjahressicht stellte sich gegenüber 2011 ein Anstieg um 17 Prozent ein.
Am Donnerstagnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 15.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (April) um 1,80 auf 1.646,90 Dollar pro Feinunze.
 
14.02.2013 08:00 Uhr | GoldMoney
Gold: Konsolidiert heißt nicht kapituliert

Gold und Silber zeigen im Moment keine klare Ausrichtung, Palladium ist jedoch am Steigen. Gestern durchbrach es die Marke von 760 Dollar pro Unze. Platin schloss mit soliden Gewinnen, obgleich sich seine positiven Fortschritte im Wochenverlauf etwas abgeschwächt haben.

Kupfer, Rohöl und der allgemeine Aktienmarkt lagen deutlich im Plus, was nicht zuletzt an den (anfänglich) beschwichtigenden Stimmen bezüglich währungspolitsicher Spannungen im Umfeld des G7-Gipfels gelegen haben dürfte. Später sorgte jedoch die Beurteilung der Lage des japanischen Yen für Verwirrung. Anfänglich deuteten Aussagen eines US-amerikanischen Vertreters noch darauf hin, dass die USA Japans Maßnahmen zur Abwertung der eigenen Währung gutheißen würden. Die Äußerung eines nicht genannten G7-Verteters verdarb aber später die Stimmung (und die Risiko-Rally), da plötzlich "von Sorge über exzessive Yen-Maßnahmen" die Rede war.

Angesichts dieser unterschwelligen Spannungen und aller Probleme, mit denen die westlichen Wirtschaften (und Japan) ganz offensichtlich zu kämpfen haben, bereitet der Widerspruch zwischen steigenden Aktienmärkten auf der einen Seite (gestützt durch massenhaft erzeugtes Zentralbankengeld) und den wirtschaftlichen Fundamentaldaten auf der anderen in der Tat Kopfzerbrechen. Auf dem stets informativen Blog des Cobden Centre vertritt Tim Price die Reihen der Aktienmarktskeptiker und fügt folgenden Chart bei (mit freundlicher Genehmigung durch BestMinds Inc.).

gs511bfcc1b67c6.png



Er präsentiert auch den noch den folgenden Chart, der von der Erste Bank stammt. Hier werden die wachsenden Bilanzsummen der EZB und der Fed mit dem Goldpreis verglichen.

gs511bfccdcb6ed.png



Damit drängt sich auch folgende Frage auf: “Wenn Geldschöpfung die Kurse von Aktien und Industrierohstoffen steigen lässt, warum dann nicht die von Gold und Silber?” Wir würden Folgendes darauf antworten: Sie hat (wie man dem Chart oben entnehmen kann) die Edelmetallkurse schon steigen lassen; Zeiten der Konsolidierung und Seitwärtsbewegungen sind damit aber nicht ausgeschlossen. Nachdem Gold Anfang 2008 erstmalig die Marke von 1.000 Dollar erreicht hatte, benötigte das Metall gute zwei Jahre, um sich durch eine Konsolidierungsperiode zu kämpfen. Damals wie heute wurde das Metall mit reichlich negativer Publicity überzogen; nicht wenige riefen schon eine "Bubble" aus und prognostizierten, dass der Kurs schon bald wieder unter 1.000 Dollar fallen werde. Sie behielten damals schon Unrecht und liegen auch heute wieder falsch.
 
14.02.2013 12:31 Uhr | Redaktion
Gold- und Devisenreserven Russlands zurückgegangen :D
Wie die russische Zentralbank heute bekannt gab, sind die Gold- und Devisenreserven des Landes in der am 8. Februar geendeten Woche um 1,0 Mrd. USD gesunken. Damit beliefen sich die internationalen Reserven Russlands am vergangenen Freitag auf 532,5 Mrd. USD; in der vorangegangenen Woche waren sie um 2,8 Mrd. USD auf 533,5 Mrd. USD angestiegen.

Nähere Informationen finden Sie auf der Website der russischen Zentralbank http://www.cbr.ru/eng/hd_base/mrrf/...r=2013&To_mes=02&To_year=2013&x=46&y=12&mode=
 
14.02.2013 07:04 Uhr | Presse
Standard- versus Edelmetallaktien im kurz- und langfristigen Vergleich

Aufgrund der noch immer andauernden Divergenz zwischen der negativen Entwicklung der Edelmetall-/Rohstoffaktien (taktische Korrektur) und dem positiven Verlauf der Standardaktien (taktische Hausse) seit September 2011, wollen wir den ersten Marktkommentar des neuen Jahres nutzen, um eine strategische Rück- und Vorschau bis zum Ende der aktuell laufenden langfristigen Edelmetall- und Rohstoff-Hausse zu wagen. Besonders die aufkommende Euphorie für die Standardaktien ("DAX 10.000“), sollte nicht von der generellen fundamentalen Situation der globalen Aktienmärkte und somit der Weltwirtschaft ablenken. Das Kursziel 10.000 für den DAX konnte man nun im vergangenen Monat zum dritten Mal, seit Beginn der Edelmetall-Hausse zum Millenniumswechsel, in den Finanzmedien lesen.

Das erste Mal war Anfang des Jahres 2000 (DAX bei ca. 8.000), dann zu Beginn 2008 (DAX bei ca. 8000) und nun wurde es im Januar 2013 (DAX knapp unter 8000) wieder publiziert. Seit Anfang 2000 warnen wir vor dem strategischen Bärenmarkt bei den Standardaktien (Weltwirtschaftskrise) und investieren seit März 2001 in Gold (Unze bei 260 USD), Silber (Unze bei 4,50 USD) und in Gold-/Silberminenaktien (XAU bei ca. 50). Warum wir auch dieses Mal - wie bei den beiden vorausgegangenen - das Kursziel "DAX 10.000“ mit Vorsicht genießen und weiterhin in Gold, Silber und in die Minen investieren, wollen wir Ihnen im folgenden darlegen. Beginnen werden wir mit der fundamental langfristigen Betrachtung der Aktienmärkte (Vorlaufindikation der Realwirtschaft), anhand des S&P 500, dem wichtigsten Aktienindex der Welt (meist benutzte Benchmark).

gs511b4d6eb1525.png


Abb. 1: Realer S&P 500 Standardaktien-Index (inflationsbereinigt) von 01/1881 bis 01/2013
Quelle: Prof. Robert J. Shiller (Yale University), bearbeitet


gs511b4d7ab9831.png


Abb. 2: Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 (10-Jahres-Durchschnitt) von 01/1881 bis 01/2013
Quelle: Prof. Robert J. Shiller (Yale University), bearbeitet


In Abbildung 1 ist der US-Standardaktien-Index S&P 500 inflationsbereinigt (real) und in Abbildung 2 das dazugehörige, im 10-Jahres-Durchschnitt geglättete, Kurs-Gewinn-Verhältnis seit 1881 dargestellt. Da der Aktienmarkt den realwirtschaftlichen Verlauf immer als Frühindikator eskomptiert, können mit dieser realen Darstellung die historischen Konjunkturwellen und somit die "Makroökonomische Zyklik“ strategisch, seit über einem Jahrhundert, eindeutig visualisiert werden. Die Betonung liegt hier insbesondere auf der langfristigen Strategie ("Kapitalmarktjahreszeiten“), nicht auf den kurz- oder mittelfristig taktisch erscheinenden Gegebenheiten ("Wetterprognosen“). Betrachtet man nun das vergangene Jahrhundert, so kann man vier strategische Aktien-Hochpunkte (Wirtschaftliche Wendepunkte von langfristig realer Expansion hin zurealer Kontraktion) erkennen. Dies waren die Jahre 1901, 1929, 1966 und zuletzt der Millenniumswechsel 2000.
http://goldseiten.de/artikel/162452...rz--und-langfristigen-Vergleich-.html?seite=2
 
Status
Für weitere Antworten geschlossen.
Oben Unten