The Big Picture

THURSDAY, NOVEMBER 17, 2011
The Situation Developing With Comex Silver Could Get Interesting...

The volatility in silver trading is ramping up this week and with good reason: JP Morgan (this name keeps popping up in connection with fraud and corruption - just coincidence I guess - it's a good thing JP Morgan has an ex-director in the White House advising Obama daily in order to make sure JP Morgan receives proper treatment from the authorities) - JPM is hopelessly short Comex silver futures and by the explicit admission of one of the CFTC directors, JP Morgan manipulates the silver market illegally.

Interestingly, JP Morgan recently decided to make itself one of the Comex custodians for Comex silver and opened up a vault for that purpose. The Comex inventory of gold and silver is reported on a daily basis and breaks out the inventory between "eligible," which is metal being "safekept" at the Comex by investors who have taken delivery, and "registered," which is the metal that has been certified by the Comex to meet its delivery standards and is being held for the purposes of delivery.

Yesterday, in a move which raised eyebrows throughout the precious metals trading community, JP Morgan moved 1.1 million ounces of silver from the the "eligible" bin and into the "registered" bin. This amount represents nearly 50% of JPM's "eligible" silver. (Please note: this commentary will not address questions about the verifiability and validity of the reported Comex inventory of gold and silver, as there have been many questions raised about this, it is not audited independently and, as we have seen with MF Global, et al, Wall Street tends to invent its own accounting standards).

Having said that, in studying the Comex open interest and inventories for nearly 10 years, I can say that the outright size of this inventory move by JP Morgan is unusually large and would suggest that JP Morgan is anticipating the probabilty of having to deliver a lot of silver for the December delivery month, of which JP Morgan is likely short at least 17k of the current 34k open interest, or 85 million ounces. Please note that there are still 9 trading days until the "first notice" day, November 30th, for December silver and I expect that the open interest will decline substantially between now and then. However - remember I like to look at the truth behind "however" - in order for the December open interest to get down to a level which represents just the total amount of registered silver - roughly 33 million ounces - the December open interest will have to bleed down to 6600 contracts. This is a big liquidation in just 9 days. I would suggest that JP Morgan's inventory behavior implies that delivery supply could get very tight this month.

I would also suggest that JP Morgan is making a very aggressive effort to manipulate the market lower. Make no mistake about it, every unusually large price-spike down in the intra-day trading is irrefutably JP Morgan traders manipulating the market for the purpose of trying to create selling by the funds who are long silver futures and thereby alleviate any delivery stress and accountability on JP Morgan and its CTFC certified illegal market activity. Oh ya, and ultimately accomplishes the ultimate Wall Street goal of taking money from your pocket and putting it in their own pocket.

The key here is to understand that the action between now and first notice day for December delivery has nothing to do with market fundamentals or outright global demand for silver and everything to do with JP Morgan's ability to try and force the silver market lower to protect its short position AND the unwillingness of our Government to enforce the laws in place to prevent this kind of market manipulation. Furthermore, the key to trading and investing in silver when the market goes through phases like this is to either hold what you got and don't watch the intra-day volatility or buy the down-spikes aggressively and take some profits on the rebound, but make sure you take full advantage of this market inefficiency and wealth-enhancing opportunity and increase your overall holdings.

One of these days the market is going to blow up in JP Morgan's face because they won't have enough physical supply of silver to meet delivery demands and we'll be reading about JP Morgan the same way we are reading about MF Global, only it will be many multiples more severe. It will potentially be catastrophic to the U.S. dollar and any remaining faith thereof. You want to make sure you have as much of your paper money moved into gold and silver because when the market does blow up like that, the end-game will be near and gold and silver will undergo a breathtaking move higher. I would suggest that behavior like we are seeing by JP Morgan this week indicates that the "blow up" event is getting closer.
POSTED BY DAVE IN DENVER
 
Notenbanken unverändert im Goldfieber
18.11.2011 | 12:45 Uhr | EMFIS

RTE London - (www.emfis.com) - Die von vielen Anlegern immer wieder geäußerten Sorgen, dass die Notenbanken durch Verkäufe ihrer teils sehr üppigen Goldbestände die Notierungen des gelben Metalls zu Fall bringen könnten, scheinen unbegründet zu sein. Denn zuletzt fanden die Zentralbanken sich schwerpunktmäßig auf der Käuferseite wieder.

Im dritten Quartal des laufenden Jahres haben die Währungshüter so viel Gold gekauft wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Zwischen Juli und September wanderten 148,4 zusätzliche Tonnen des Metalls der Könige in die Tresore der Notenbanken, wie das World Gold Council in einer unlängst veröffentlichten Erklärung mitteilte. Der monetäre Gegenwert der Kauf-Transaktionen lag bei acht Milliarden Dollar. Für das Gesamtjahr rechnen die Experten mit einer Aufstockung der globalen Gold-Bestände um 450 Tonnen.

Schwindendes Vertrauen ins Papiergeld-System

Da Gold zur Stunde alles andere als billig ist, stellt sich die Frage, warum die Währungshüter derart aggressiv zum gelben Metall greifen. Möglicherweise trauen sie selbst dem Papiergeld-System nicht mehr so richtig. Dafür spricht in jedem Fall der Umstand, dass die Bestände mit unterm Strich 31.000 Tonnen den höchsten Wert seit 2006 erreicht haben.

Goldrausch insbesondere bei Schwellenländer-Zentralbanken

Besonders ausgeprägt ist die Kaufbereitschaft bei Zentralbanken aus Schwellenländern. Anders als in den etablierten Industrienationen sind die Goldbestände in den meisten Emerging Markets recht überschaubar. So haben beispielsweise die Chinesen lediglich 1,7 Prozent ihrer mittlerweile auf mehr als drei Billionen Dollar angewachsenen Devisen-Reserven in Gold angelegt. Und die Diskussion über Schuldenschnitte dürfte die Lust nicht nur Chinas auf Gold grundsätzlich weiter steigern.


Fazit:

In falscher Sicherheit sollten sich die Gold-Bullen auf Grund dieser Nachricht allerdings auf keinen Fall wiegen. Derzeit mehren sich die Anzeichen, dass der Goldmarkt vor einer kräftigen Kurs-Korrektur nach unten stehen könnte. Und da Gold keine laufenden Erträge wie Zinsen oder Dividenden abwirft, sind Investoren allein auf Kurszuwächse angewiesen. Treten die Notierungen aber nachhaltig den Weg südwärts an, könnten die Notenbanken ihre Einstellung sehr schnell ändern und Gewinne mitnehmen, solange es noch welche gibt.
 
Ölpreis geht mit Europa-Sorgen etwas leichter ins Wochenende
18.11.2011
21:13
DJN


NEW YORK (Dow Jones)--Nach einem volatilen Handelsverlauf sind die
Ölnotierungen am Freitag zum Handelsschluss leicht zurückgekommen. Händler
sprachen von einem ruhigen Geschäft mit niedrigen Umsätzen. Die Sorgen über
eine mögliche Nachfrageabschwächung im Zuge der europäischen Schuldenkrise
hätten weiter belastet.

An der New Yorker Rohstoffbörse Nymex verlor der nächstfällige
Dezemberkontrakt auf ein Barrel Leichtöl der Sorte WTI 1,4% bzw 1,41 USD auf
97,41 USD. An der ICE sank der Januarkontrakt auf Brentöl um 0,6% bzw 0,16 USD
auf 107,56 USD.

"Die jüngsten Entwicklungen in Europa sind nicht gerade ermutigend", sagte
ein Ölanalyst von Philip Futures in Singapur. "Die Angst, dass Spanien das
nächste Opfer der Krise werden könnte und die Weltwirtschaft womöglich in eine
Rezession reißen würde, lässt eine sinkende Nachfrage nach Rohstoffen, vor
allem nach Öl erwarten", so der Experte weiter.

Im frühen Handel hatten die Ölnotierungen unterdessen noch von erneuten
Anleihekäufen der EZB profitiert. Dass die Zentralbank spanische und
italienische Anleihen aufkauft, "mindert die Angst von einem Übergreifen der
Krise", sagte Matt Smith, Ölanalyst von Summit Energy in Kentucky.

DJG/DJN/kko

(END) Dow Jones Newswires

November 18, 2011 15:13 ET (20:13 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
Gas-Boom in den USA
19.11.2011, 09:27 Uhr

In Amerika entsteht durch neue Fördertechniken ein Öl- und Gasboom. Deutsche Industrie-Konzerne wie Siemens hoffen auf das große Geschäft - zum Nachteil grüner Technologien.

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/gas-boom-in-den-usa/5858166.html
 
Chinese mineral export and import volumes surge 37% year-to-date

In spite of the consolidation of China's mining industry, output has increased, says the county's minister of land and natural resources.

Author: Dorothy Kosich
Posted: Monday , 21 Nov 2011

RENO, NV -

Official state news agency Xinhua reported Sunday that imports and exports of mineral products accounted for nearly 35% of the country's foreign trade.

Minister of Land and Natural Resources Xu Shaoshi said China relies on imports for 50% of its supplies of oil, gas, iron ore, copper lead, and zinc.

During the first nine months of this year, China's total volume of mineral imports and exports reached US$704.56 billion, up 37.4% year-on-year.

Although development of China's mining industry remains generally good, supply and demand disparities are still escalated, due to rapid urbanization and industrialization, Xu said at a meeting.

Xu predicted that global demand for minerals products will soar in the long-run despite current world economic turmoil.

China's efforts to consolidate its mining industry resulting in the number of operating mines declining from 288,000 in 1994 to 113,000 last year, Xu said, adding that output rose to 9 billion tonnes in 2010 from 5.8 billion tonnes in 1999.

Quelle: http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page72068?oid=140076&sn=Detail&pid=102055
 
China's undersea mining deal troubles India

China has secured exclusive rights to explore 10,000 square kilometres of seabed in the southwest Indian for polymetallic deposits; India is concerned

Author: Shivom Seth
Posted: Monday , 21 Nov 2011

MUMBAI - -

In a move that has raised concerns in India, the China Ocean Mineral Resources Research and Development Association (COMRA) has secured exclusive rights to explore 10,000 square kilometres of seabed in the southwest Indian Ocean in an area off the coast of Africa.

The International Seabed Authority has approved China's application to look for polymetallic sulphides that are said to be rich in copper, iron, gold, silver, lead and zinc.

Polymetallic sulphides are a recently discovered mineral source, and are found around volcanic springs on the seabed. They are thought to contain larger quantities of metals, especially gold and silver.

Beijing had already got approval to explore a certain areas of seabed in the southwest Indian Ocean. The Asian major signed a long-expected contract with the International Seabed Authority (ISA). It now plans to invest more to expand the `depth and scope of oceanic research'.

However, China's application for a deep sea mining licence over the next 15 years has got the defence authorities in India worried. The deal has drawn attention due to a Chinese firm gaining access to the Indian Ocean, with reports saying the Indian Directorate of Naval Intelligence has expressed concern that COMRA's access could have strategic implications for India's security.

The clearance of the application means China will have a continuing presence in the central Indian Ocean region, analysts said. They added that the Indian Ocean is a key strategic area for India's maritime strategy. Moreover, the bulk of the world's oil supply from the Middle-East passes through this region and travels through the Malacca Straits.

While the deal requires China to fulfil certain environmental obligations and monitoring, COMRA will have to give up 75% of the region within 10 years, following which it will have pre emptive rights to mine the remaining area, according to newswire reports.

COMRA was established in 1991, and is registered in the UN as a pioneer investor of deep seabed exploitation. According to its website, the association's aim is to explore new mineral resources for China; to promote the exploitation of deep sea resources; to exploit the resources in the international seabed, among others.

In July last year, the Chinese government-backed COMRA applied for mining rights. It was approved by the ISA only recently.

Analysts in India have been berating the deal, terming it as India's failure to be more proactive in better utilising mining exploration rights in the Indian Ocean, thereby giving space to other countries.

Several world powers have been keen to increase their activities in the region, but China's successful bid gives it a major advantage in exploring the area and conducting hydrographic studies.

However, Chinese officials have gone on record to say that Indian concerns are misplaced and that China has been given permission for exploratory activities only and in a region closer to the African coast.

Some reports have indicated that the deal marks a huge step in deep sea mining for China. COMRA will explore for polymetallic nodules or small rocks containing metal ore. Though China developed its deep sea mining activities much later than its western counterparts, its heavy investment and surging demand for energy and resources has led to great advancement in a short period of time.

Quelle: http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page103118?oid=140075&sn=Detail&pid=102055
 
India urged to buy more gold as reserve value soars

The findings of a working paper by India's central bank advise the Indian government to buy more gold to bolster the government's kitty.

Author: Shivom Seth
Posted: Monday , 21 Nov 2011

MUMBAI -

India's gold holdings have surged to an all time high. The value of gold in the Indian government's kitty has grown by over $19,353 million (Rs 1,00,000 crore) in a short span of two years. The sharp rally in the price of gold has helped bolster the overall value, as has the 200 tonne purchase by the Indian government from the International Monetary Fund (IMF) in November 2009.

India's central bank, the Reserve Bank of India, bought 200 tonnes of gold for $6.7 billion from the IMF. The central bank keeps the precious metal as part of its forex reserves on behalf of the Indian government.

A working paper by the central bank had advised the Indian government to go in for more purchase of the precious metal.

In 2010, while India held 558 tonnes of gold, the world had 30,463 tonnes of gold in official reserves. The gold holding of the Reserve Bank of India increased to 557.7 tonnes after accretion of 200 tonnes in 2009.

According to available data, the appreciation in the gold bought from the IMF itself is about $5,799 million (Rs 30,000 crore), as prices have nearly doubled from Rs 15,100 ($290.10) per ten gram level at the time of the purchase to nearly Rs 30,000 ($576) per ten gram level.

The value of gold held by the central bank, just before its 200 tonne purchase from IMF on November 3, 2009, stood at about $10.8 billion, as per the RBI data.

Based on the current price of about $560.59 (Rs 29,000) per ten gram in the domestic market, the total value of the gold held by the RBI at present stands at about $30,920 million (Rs 1,60,000 crore).

While foreign reserves have increased substantially over the years, the physical stock of gold as part of official reserves has remained stable. RBI statistics show that the value of gold reserves remained unchanged at $30.92 billion.

Incidentally, the Indian currency has depreciated massively against the US dollar. Last week, the rupee dropped to its lowest in 32 months, due to increased demand for the greenback from exporters, continued concerns over inflationary pressure and a slump in stock markets.

WORKING PAPER

An RBI working paper released late last month said that the central bank should go in for more purchase of the precious metal.

``India's purchase of gold as a diversification strategy is fully justified and is in line with the global trend. There is scope to increase its holding,'' the working paper has said, while noting that the country's physical gold holding has remained static since the purchase from IMF in 2009.

The paper noted in India's case, while foreign reserves increased substantially over the years, the physical stock of gold as part of official reserves, remained stable. Eventually, gold's proportion in the total foreign reserves came down sharply. In fact, even with the last purchase of gold by the Reserve Bank, gold accounted for just around 7.9% of the forex reserves, the paper noted.

In the first half of 2011, the paper noted central banks were net buyers of over 155 tonnes of gold, almost double the 87 tonnes of net purchases in 2010. This signalled the end of an era in which the official sector had been a source of significant supply to the gold market.

To support its stand, the working paper showed how central banks in most of the emerging market economies and advanced economies had either bought fresh stock of gold or stopped selling their existing stock of gold in the wake of the recent global crisis.

The paper added that at this time, a number of investors including central banks seemed to augment their reserves of gold, perhaps affecting its price.

India's purchase of gold apparently did not have any impact on the gold price trend and hence the stock of gold was in line with the global accumulation trend, the paper has said.

India's last purchase of 200 tonnes, apparently, did not cause any aberration on the international gold price trend, probably as gold was not bought from the open market, the RBI's working paper has added.

It has noted that it is difficult to address ``the 'optimum level of gold' for India, though there is a strong economic rationale to hold sufficient quantity of gold as part of official reserves, especially during uncertain periods like global financial crisis.''

In its conclusion, the paper has emphasised that the recent global financial crisis only reiterated that gold, as part of foreign exchange reserves, continued to play a key role in the macro economic management devoid of its erstwhile purely monetary role. The Indian government is to look into the findings of the working paper.

Quelle: http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page34?oid=140088&sn=Detail&pid=102055
 
Ölpreis gibt nach - Rezessionsangst und Schuldenkrise lastet
21.11.2011
20:43
DJN


NEW YORK (Dow Jones)--Der Ölpreis ist am Montag von einem Giftcocktail
unterschiedlicher Meldungen unter Druck gebracht worden. An der New Yorker
Rohstoffbörse Nymex verlor der nächstfällige Januarkontrakt auf ein Barrel
Leichtöl der Sorte WTI 0,8% bzw 0,75 USD auf 96,92 USD. An der ICE sank der
Januarkontrakt auf Brentöl um 0,7% bzw 0,70 USD auf 106,86 USD.

Aus den USA belastete die Meldung, dass sich die Politiker weiter uneins über
den Weg zur Hushaltskonsolidierug sind. In China hat Vizepremier Wang ungewohnt
deutlich vor einer langanhaltenden "globalen Rezession" gewarnt. Hinzu kamen
Aussagen der Ratingagentur Moody's, wonach das "AAA"-Rating von Frankreich
gefährdet sei.

"Fast alles was aktuell aus der EU gemeldet wird, deutet entweder auf einen
ernsthaften Sparkurs oder eine Auflösung hin - beides schlecht für die
Energienachfrage", sagte Michael Fitzpatrick von Kilduff Report. Zugleich wurde
aus den USA gemeldet, dass es im sogenannten "Superkomitee" aus Republikanern
und Demokraten noch keine Einigung über Sparmaßnahmen gibt. Belastet wurde der
Ölpreis auch von dem gestiegenen Dollar.

DJG/DJN/raz

(END) Dow Jones Newswires

November 21, 2011 14:43 ET (19:43 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
Ölpreis erholt sich nach drei Verlusttagen
22.11.2011
20:37
DJN


NEW YORK (Dow Jones)--Der Ölpreis hat am Dienstag nach einem volatilen Geschäft
deutlich im Plus geschlossen. An der New Yorker Rohstoffbörse Nymex gewann der
nächstfällige Januarkontrakt auf ein Barrel Leichtöl der Sorte WTI 1,1% bzw
1,09 USD auf 98,01 USD. An der ICE stieg der Januarkontrakt auf Brentöl um 2%
bzw 2,18 USD auf 109,06 USD.

Nach drei Tagen mit Verlusten von insgesamt 6% sei der Preis auf
Erholungskurs gewesen, sagten Teilnehmer. Zudem hätten die Spannungen im Nahen
Osten die Sorge über Lieferengpässe verstärkt. So weckten die Unruhen in
Ägypten die Befürchtung, dass die Wege durch den Suezkanal sowie die
Suez-Mittelmeer-Pipeline bedroht sein könnten.

Zwischenzeitlich hatte der Ölpreis parallel zu den Aktienmärkten nachgegeben,
wofür in erster Linie die Sorge wegen des US-Wirtschaftswachstums sowie die
Schuldenkrise in der Eurozone als belastende Faktoren ausgemacht wurden.

DJG/DJN/raz

(END) Dow Jones Newswires

November 22, 2011 14:37 ET (19:37 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
What's Pushing the Silver Market?
Vedran Vuk, Senior Analyst - Casey Research

>>> http://www.caseyresearch.com/cdd/whats-pushing-silver-marketl
 
23.11.2011 08:17
Die Goldhausse ist noch nicht vorbei

Auch wenn es kurzfristig Rücksetzer geben mag, hält Kemal Bagci, Zertifikateexperte bei der RBS, den langfristigen Aufwärtstrend beim Goldpreis für intakt. "Verhalten optimistisch beim Goldpreis," so zitiert Anouch Wilhelms, Zertifikateexperte bei der Commerzbank das hauseigene Research. "Die externen Faktoren beeinflussen den Markt so sehr, dass es schwer ist eine Prognose abzugeben," zitiert Wilhelms weiter.

Die Rezession, für zumindest die nächsten zwei Quartale, hält Kemal Bagci für gesetzt. Ausserdem sieht er am Markt keine grossen Alternativen im Hinblick auf "niedrige Zinsen, die nicht mal Inflationsausgleich bieten" und "Dividenden die unsicher sind wie noch nie". Allerdings gibt Zertifikateexperte Wilhelms zu Bedenken, dass ein Anleger bei einem Investment in Gold "nur" auf einen steigenden Preis hoffen kann und keine laufenden Erträge erzielt. Aber Gold hält bei den Anlegern nach wie vor, laut Wilhelms, den Status des "sicheren Hafens" und wird sich deswegen auch weiter bewähren.

DAF-Videobeitrag:
http://www.daf.fm/video/die-goldhausse-ist-noch-nicht-vorbei-22-50149587-XC0009655157.html
 
So ändern sich die Zeiten: BRIC-Staaten bieten Kredite für Europa
von Michael Vaupel

Liebe Leserin, lieber Leser,


*** So ändern sich die Zeiten.

Nun sind es die "BRIC"-Staaten, welche großzügig Hilfe für Europa anbieten.

Brasilien, Russland, Indien und China = BRIC. Inzwischen heißt es wohl "BRICS", da noch Südafrika hinzugezählt werden kann.

Diese Länder haben sich dazu bereit erklärt, ihre Mittel für den IWF zu erhöhen, damit dieser damit europäischen Schuldnerstaaten "helfen" kann.

(Das "helfen" setze ich in Anführungszeichen, denn ich halte es keineswegs für hilfreich, wenn ein Land, welches seine Schulden nicht bedienen kann, als "Hilfe" dann weitere Kredite erhält.)

Warum die BRICS das machen sollten? Zunächst einmal haben sie natürlich ein Interesse an der EU als Absatzmarkt. China verkauft einen Großteil seiner Waren dorthin, und Russland einen Großteil seiner Rohstoffe.

Und dann lassen die BRICS durchblicken, dass sie eine Neugewichtung der Stimmrechte beim IWF möchten. Westeuropa und die USA sollen nicht mehr im Alleingang alles bestimmen können.

Und diese Neugewichtung würde in der Tat auch nur den geänderten weltwirtschaftlichen Bedingungen entsprechen.

Fazit: BRICS aufwärts, USA und Westeuropa abwärts (relativer Anteil an der Weltwirtschaft). Kein Beinbruch, denn schließlich waren Staaten wie China und Indien im 18. Jahrhundert auch für die Hälfte des Bruttosozialproduktes der Welt verantwortlich.

Für europäische Investoren mein Rat: Nicht zu sehr "Heimatmarkt-zentriert" sein. Ist ja üblicherweise so, dass Anleger ihren eigenen Heimatmarkt sehr hoch gewichten. Doch auch ein bisschen an die "Emerging Markets" denken. Oder, noch besser: An Werte, die von deren Aufstieg profitieren. Rohstoffpreise zum Beispiel. (Genau, strategische Metalle insbesondere.)

*** Und noch was ganz anderes. Mal wieder eine Spiele-Empfehlung.

Mittlerweile weiß ich, dass ich nicht der einzige in der Traders Daily-Gemeinde bin, der gerne anspruchsvolle Strategiespiele spielt. Inzwischen habe ich sogar einen unregelmäßig tagenden "Trader-Stammtisch", bei dem neben fachsimpeln auch taktieren, verhandeln und grübeln beim Brettspiel anstehen. (Neben Genuss geistiger Getränke und Leckereien.)

Letztens wurde mir da ein "Familienspiel" vorgestellt. Je nun, da ist man als erwachsener Mann natürlich skeptisch.

"Uluru" - Spielort Australien. Da ich dieses Land liebe, habe ich mir das Spiel dann doch angeschaut. "Traumvögel flattern in wildem Reigen um den Berg Uluru (Ayers Rock)", und jeder Spieler bestimmt, wo sie landen. Dabei gilt es deren Wünsche zu beachten.

Was einfach klingt, ist sehr gutes "Gehirnjogging". Denn jeweils 8 Traumvögel müssen in nicht mehr als 50 Sekunden pro Runde platziert werden. Dabei sind die Vorgaben zu beachten...grün möchte neben rot sitzen, rot gegenüber von gelb und grün möchte das Gegenteil von rot...alles klar?

Da brauche ich kein Gehirnjogging von Dr. Kawashima mehr. Hier gilt es blitzschnell zu kombinieren und um die Ecke zu denken. Und das ist auch richtig so, denn die eigenen Nervenbahnen wollen aktiviert werden. Laut Wikipedia beträgt die Länge der Nervenbahnen in unseren Köpfen bis zu 5,8 Mio. Kilometer. In einem einzigen Kopf! Das wären bis zum 145fachen des Erdumfangs. Faszinierend.

Und noch ein Wortspiel...das Gehirn arbeitet schneller, als man denkt.

Spiele wie "Uluru" (KOSMOS-Spiele) helfen da. Und sie können auch alleine in einigen Minuten gespielt werden, zwischendrin - in der Mittagspause ein wenig "Gehirnjogging".

Deshalb meine heutige Empfehlung des Tages: "Uluru"

Mit herzlichem Gruß!

Ihr

Michael Vaupel

Diplom-Volkswirt / M.A.

Chefredakteur Traders Daily
 
Jim Rickards - Who Will Bail Out the Fed & How High for Gold?

With investors globally beginning to ask who will print next and how much, Jim Rickards put together the following piece exclusively for King World News. One of the reasons Rickards has gained worldwide recognition is because of his ability to forecast, ahead of time, key moves by both the Fed and central planners.

Jim Rickards’ clients include private investment funds and banks, government directorates around the globe in national security and defense and he has worked directly with the Fed and US Treasury. Jim is also a KWN resident expert and author of the extraordinary new book, “Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis.”

Who Will Bail Out the Fed?

By Jim Rickards, Sr. Managing Dir. Tangent Capital
November 23 (King World News) - From Occupy Wall Street to the halls of Congress there is anger at bailouts orchestrated by the U.S. Federal Reserve. These bailouts have not been limited to banks but include brokers, money market funds and foreign corporations. The Fed has released details grudgingly and some disclosures were forced by the Dodd-Frank legislation. Gradually the bailouts have been revealed as if a veil were slowly being drawn to display a densely formed mosaic. The bailouts have enriched stockholders, bondholders and CEO’s while unemployment remains at depression levels and forty-six million Americans survive on food stamps.

But what if the Fed itself needed to be bailed-out? The Fed may be a central bank, but it is still a bank with a balance sheet and capital. A balance sheet has two sides consisting of assets and liabilities. The Fed’s assets are mostly government securities it buys and its liabilities are mostly the money it prints to buy them. Capital consists of the assets minus the liabilities.

The Fed has capital of about $60 billion and assets approaching $3 trillion. If the Fed’s assets declined in value by just 2 percent, that decline applied to $3 trillion in assets produces a $60 billion loss—enough to wipe out the Fed’s capital. A 2 percent decline is not unusual in today’s volatile markets.

The Fed is well aware of this problem. In 2008, the Fed met with Congress to discuss propping up its balance sheet by issuing its own bonds as the Treasury does now. By getting permission from Congress to issue new Fed Bonds, the Federal Reserve could tighten monetary conditions when the time came without having to sell the bonds on its books and realize losses. Sales of the new Fed Bonds would replace sales of the old Treasury bonds to reduce the money supply. This way, the losses on the old Treasury bonds would stay hidden.

In 2009, Janet Yellen, now a member of the Fed board, went public with this request in a New York speech. Regarding the power to issue new Fed Bonds, Yellen said, “I would feel happier having it now.” Yellen seemed eager to get the program under way, and with good reason. The Fed’s looming insolvency was becoming more apparent by the day as it piled more leverage on its capital base.

This bond scam was shot down on Capitol Hill, and once it failed, the Fed needed another solution quickly. The answer was a deal struck between Treasury and the Fed that did not require approval from Congress.

The Fed earns huge profits every year on the interest received on Treasury bonds the Fed owns. The Fed normally pays these profits back to the Treasury. Behind closed doors, the Fed and Treasury agreed that the Fed could suspend the repayments and keep the cash. The amount the Fed would usually pay to the Treasury would be set up as an IOU.

Now as losses on future bond sales arise, the Fed does not reduce capital, as would normally occur, instead they increase the amount of the IOU to the Treasury. In effect, the Fed is issuing private IOUs to the Treasury and using the cash to avoid appearing insolvent. As long as the Fed can keep issuing these IOUs, its capital will not be wiped out by losses on its bonds. Corporate executives who played these kinds of accounting games would be sent to jail. Americans might be outraged to know that the Treasury is a public institution while the Fed is privately owned by banks, so this accounting sham is another example of bilking the taxpayers to enrich the banks.

The United States now has a system in which the Treasury runs huge deficits and sells bonds to keep from going broke. The Fed prints money to buy those bonds and loses money owning them. Then the Treasury takes IOUs back from the Fed to keep the Fed from going broke. This arrangement resembles two drunks leaning on each other so neither one falls down. Today, with its 50-to-1 leverage and investment in volatile securities, the Fed looks more like a poorly run hedge fund than a central bank.

Even this Treasury lifeline to the Fed may not be enough in the long run. If the Fed begins a new round of money printing and the Treasury continues with trillion-dollar plus deficits, there may come a time when even the credit of the Treasury and Fed are called into question and the money printing circus grinds to a halt. At that point the Fed could “phone a friend” at the IMF and be bailed out by a kind of IMF funny money called “special drawing rights” or SDR’s, or the Fed could use its nuclear option and go back to the gold standard using the gold in Fort Knox. Given the limited amount of gold and the huge amount of paper money that would have to be backstopped, the new gold price would be $7,000 per ounce or higher. These kinds of spikes in the price of gold during money crises have happened before – in 1930’s and the 1970’s. Those crises were forty years apart and the last one was forty years ago so a new crisis in the near future would be right on time.

>>> http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2011/11/23_Jim_Rickards_-_Who_Will_Bail_Out_the_Fed_%26_How_High_for_Gold.html
 
Should gold prices be higher?

Medium term, the fundamentals for gold remain strong but some of the short term moves seem odd
Author: Geoff Candy
Posted: Wednesday , 23 Nov 2011

>>> http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page33?oid=140291&sn=Detail&pid=102055
 
Could Eurobonds backed by gold be Europe's salvation?

For the moment vetoed by Germany, the idea of Eurobonds backed by Eurozone nations' gold reserves could provide a solution to the European debt crisis.
Author: Ross Norman
Posted: Wednesday , 23 Nov 2011

LONDON (SHARPS PIXLEY) -
As the European crisis deepens, the EU's top economic official Olli Rehn has tried to sell the concept of a new bond issued by the collective 17 Euro nations dubbed a "Stability Bond". In essence the bond seeks to leverage the higher quality of better performing Euro nations in the north to support the weaker ones in the south. A case of united we stand or divided we fall. The effect, it has been supposed would be to reduce the overall borrowing costs of all. Under the proposal, debts in excess of the equivalent of 60% of GDP would be transferred to a fund with joint liability which would be paid off over 20 to 25 years - but the EU countries involved would need to pledge part of their foreign exchange holdings or gold reserves as security. The structure proposed by Rehn probably does not in itself go far enough.

The proposal has, however, been killed stone dead by Angela Merkel - at least for now. The idea does however have some merit and here's why.

Between them the EU nations own approximately 10,800 tonnes of gold worth, at current market valuations, about $583 bn or £364 bn or E435 bn - sufficient to provide collateral for a loan of say 2 Trillion Euro on a coverage basis of about 20% to 25%. While 2 Trillion Euro would not resolve all of Europe's debt issues, it would bring them down to a very, very manageable level.

The second issue is the natural hedge embedded in the deal - if the European crisis deepens and it appears they are unable to pay down their debts then this would be gold-positive and increase the appeal of the collateral held by investors in the Eurobond. Conversely, if Europe gets its act together then this would presumably diminish gold prices and the quality of the collateral and yet the risk of it being called by investors is commensurately less.

At the end of the day the crisis is as much one of mathematics as one simply of confidence. Europe appears to all intents and purposes as a group of nations palpably incapable of producing a set of policies that are do-able and that have even the slightest chance of getting populist support from nation-states. Even in the US things are not much better following the failure of their Super Committee.

We are not huge fans of greater European political and economic integration but it would appear that we have the worst of all possibilities and that is the half-way house. Euro nations need to either find solidarity and consensus - even if that means putting 10,000 tonnes of gold on a ship bound for Asia - or to separate quickly.

Ask yourself - as a prospective investor would you be tempted to buy European debt as things stand even at the high rates on offer ? I think not, and yet we expect Johnny Foreigner to be queuing up to buy our IOUs. Desperate times require drastic measures and it is time we pledged arguably our most valuable asset if we are to have any chance of succeeding.
www.sharpspixley.com
 
US-Rohöllagerbestände (DoE) sinken unerwartet und deutlich
23.11.2011
16:39
DJN


WASHINGTON (Dow Jones)--Die Rohöllagerbestände in den USA sind in der Woche zum
18. November 2011 im Vergleich zur Vorwoche um 6,219 Mio Barrel auf 330,815 Mio
Barrel gefallen. Analysten hatten dagegen einen Anstieg um 0,3 Mio Barrel
prognostiziert. Wie das Department of Energy (DoE) am Mittwoch mitteilte,
verringerten sich die Lagerbestände an Mitteldestillaten wie Diesel und
leichtes Heizöl um 0,770 Mio Barrel auf 132,963 Mio Barrel. Hier war ein
Rückgang um 1,6 Mio Barrel erwartet worden.

Die Lagerbestände an bleifreiem Superbenzin stiegen dagegen um 4,475 Mio
Barrel auf 209,634 Mio Barrel, während die Prognose auf einen Zuwachs von nur
0,9 Mio Barrel gelautet hatte. Die Kapazitätsauslastung der US-Raffinerien
belief sich auf 85,5%, nach 84,8% in der Vorwoche. Erwartet worden war eine
Auslastung von 85,2%. Die täglichen Rohölimporte verringerten sich um 0,246 Mio
Barrel auf 8,319 Mio Barrel, die strategische Ölreserve erhöhte sich um 0,001
Mio Barrel auf 695,951 Mio Barrel.

DJG/DJN/hab

(END) Dow Jones Newswires

November 23, 2011 10:39 ET (15:39 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
ICE/Brent fällt trotz niedrigerer US-Rohöllagerstände
23.11.2011
18:17
DJN


LONDON (Dow Jones)--Die Preise für die Rohölsorte Brent sind am Mittwoch
gefallen, nachdem schwache Wirtschaftsdaten aus den USA und China die Sorge um
die zukünftige Nachfrage schürten. Überraschend gesunkene US-Rohöllagerbestände
sorgten beim Brent nur für eine leichte Stabilisierung, während sich die
US-Sorte WTI deutlicher erholen konnte. Gegen 18.15 Uhr verliert der
Januar-Kontrakt für Brentöl 1,6% bzw 1,76 USD je Barrel auf 107,27. Gasöl
verbilligt sich um 8 USD auf 936,25 USD je Tonne.

"Das Sentiment am Rohölmarkt ist ziemlich negativ heute", sagte ein Händler.
Er verwies dabei auch auf die stark gestiegenen Benzinlagerbestände. "Die
Autofahrer in den USA tanken zur Zeit weniger", sagte er. Dies werde als
schlechtes Zeichen gedeutet.

Es gebe jedoch auch etwas Unterstützung am Markt. "Einem deutlicheren
Preisrückgang bei Rohöl stehen derzeit vor allem die geopolitischen Risiken
entgegen. Sollte es zu einem Boykott iranischer Öllieferungen durch den Westen
kommen, müsste diese Nachfrage durch andere Anbieter bedient werden. Der
Produktionsausfall Libyens hat gezeigt, dass dies ohne einen Preisanstieg kaum
möglich wäre", so die Analysten der Commerzbank.

DJG/jum/emk/23.11.2011

(END) Dow Jones Newswires

November 23, 2011 12:17 ET (17:17 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
Sorgen um chinesische Konjunktur setzen Europa-Börsen zu
23.11.2011
18:43
DJN

FRANKFURT (Dow Jones)--Die europäischen Börsen haben am Mittwoch nach
anfänglicher Erholung die Segel gestrichen und erneut im Minus geschlossen. Der
Gegenwind aus Fernost war zu heftig, um auf Kurs zu bleiben: Ein schwacher
Einkaufsmanagerindex aus China verstärkte die weltweiten Konjunktursorgen. Der
Euro-Stoxx-50 gab um 1,9% oder 40 auf 2.097 Punkte nach, der Stoxx-50 sank um
1,2% bzw 25 auf 2.124 Stellen.

Zu den negativen chinesischen Daten kamen unter Erwarten ausgefallene
europäische Einkaufsmanagerindizes, die zudem auf Rezessionsniveau liegen.
Damit nicht genug: Die Auftragseingänge der Industrie in der Eurozone sind im
September regelrecht abgestürzt. In dem von der weiter schwelenden
Schuldenkrise ohnehin stark eingetrübten Umfeld war damit keine Erholung von
den jüngsten Verlusten möglich.

Das Geschäft dürfte in der zweiten Wochenhälfte stark abflachen, denn das
Wochenende beginne an den Börsen schon am Donnerstag, hieß es im Handel. Wegen
"Thanksgiving" sind die US-Märkte am Donnerstag geschlossen und der Freitag, an
dem nur verkürzt gehandelt wird, dürfte von vielen Marktteilnehmern zu einem
verlängerten Wochenende genutzt werden. Diese Vakanz bietet Gelegenheit zum
Einkauf, denn für die Einzelhändler beginnt die Weihnachtssaison mit dem so
genannten "Black Friday", der dann zum Wochenstart am Montag dann ein
Gesprächsthema an den Börsen sein dürfte.

Chinesische Daten belasten zyklische Werte

Die Nachrichtenlage aus China belastete die Aktien der Konjunkturzykliker
besonders. Der von HSBC berechnete Index ist auf 48,0 eingebrochen und zeigt
damit Zeichen für den Sturz in die Rezession. "Hier untermauern zum ersten Mal
harte Fakten die Ängste, die die Äußerungen von Vizepremier Wang am Montag
ausgelöst hatten", sagte ein Händler. Der Automobilsektor lag mit 2,5% Abschlag
an der Spitze der Verlierer, die Rohstoffwerte verloren 1,6%.

Allerdings konnten einige Marktteilnehmer den China-Daten auch Positives
abgewinnen, denn der schwache Index stützt die Hoffnungen auf eine
geldpolitische Wende. "Dazu werden die Behörden aber wohl den offiziellen PMI
am nächsten Mittwoch abwarten", meinte ein Marktteilnehmer.

Bankenwerte geben nach - Rettungsplan für Dexia auf der Kippe

Die Bankenwerte gaben im Schnitt um 2,2% nach. Bei der Krisenbank Dexia
könnte neuer Ärger ins Haus stehen: Der vor gut sechs Wochen von Belgien,
Frankreich und Luxemburg festgezurrte und von der EU gelobte Rettungsplan steht
anscheinend auf der Kippe. Laut einem Zeitungsbericht kann Belgien seinen Teil
der vereinbarten Finanzierung nicht stemmen und Frankreich muss möglicherweise
einspringen. Der Bericht löste trotz umgehender Dementis der Regierungen neue
Spekulationen über eine Gefährdung von Frankreichs Spitzenbonitätsnote aus. Die
Bankenwerte des Landes standen unter Druck. BNP fielen um 2,9% auf 24,80 EUR,
Societe Generale um 2,7% auf 15,05 EUR.

Kurse der Reiseveranstalter erholt

Die am Vortag unter Druck geratenen Aktien der Reiseveranstalter konnten sich
etwas erholen. "Der Markt realisiert, dass er im Gefolge von Thomas Cook
gestern zu Unrecht die gesamte Branche der Reiseveranstalter runtergemacht
hat", sagte ein Händler. Die Finanzierungsprobleme bei Thomas Cook seien rein
hausgemacht. TUI Travel legten um 13% auf 154 p zu. Die Erholung von Thomas
Cook um 9% auf 11,12 p sollte dagegen nach über 70% Verlust am Vortag nicht
überbewertet werden.

DJG/mif/gos

(END) Dow Jones Newswires

November 23, 2011 12:43 ET (17:43 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011






Fitch: AAA für Frankreich bei Verschärfung der Eurokrise in Gefahr
23.11.2011
18:40
DJN

Von William Horobin

DOW JONES NEWSWIRES

PARIS (Dow Jones)--Bei einer Ausweitung der Eurokrise würde das AAA-Rating
Frankreichs bei Fitch in Gefahr kommen. Zugleich drängte die Ratingagentur das
Land in einem am Mittwoch veröffentlichten Sonderbericht über die
Staatsfinanzen zu mehr Wachstum und zur Einhaltung der Zusagen zur
Unterstützung anderer Länder der Eurozone.

Die Bestnote für Frankreich ist ein entscheidender Faktor in der europäischen
Schuldenkrise, da das Land nach Deutschland zweitgrößter Einzelgarant für den
Rettungsschirm, gleichzeitig aber der schwächste der mit AAA bewerteten
Eurostaaten ist und das höchste Defizit aufweist.

Frankreich hat mehr als 158 Mrd EUR oder rund 8% des Bruttoinlandsprodukts an
Garantien für den Europäischen Finanzstabilisierungsfonds (EFSF) zugesagt.

"Analog zu anderen großen AAA-Ländern hat die Ausweitung der Staatsschulden
die finanziellen Spielräume zur Abfederung weitere Schocks ohne Auswirkungen
auf das AAA-Rating deutlich eingegrenzt", heißt es im Fitch-Bericht.

Die Regierung von Präsident Nicolas Sarkozy hat angekündigt, das
Staatsdefizit von 5,7% der Wirtschaftsleistung in diesem Jahr auf 4,5% im
kommenden Jahr und 3% im Jahr 2013 zu senken. 2016 soll der Haushalt dann
ausgeglichen sein. Die dazu beschlossenen Sparmaßnahmen hält Fitch jedoch nicht
für ausreichend. Werden diese nicht noch intensiviert, dürfte das Staatsdefizit
2013 nur auf 4% zurückgegangen sein.

-Von William Horobin, Dow Jones Newswires;
+49 69 29725 300; konjunktur.de@dowjones.com
DJG/smh

(END) Dow Jones Newswires

November 23, 2011 12:40 ET (17:40 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
Jetzt befassen sich weitsichtige Anleger mit den BRIC-Staaten
von Daniel Wihelmi

Liebe Leserin, lieber Leser,

Ich hatte Ihnen gestern mein neues Buch „BRIC ist die Zukunft - Simplified" vorgestellt, das jetzt beim FinanzBuch Verlag erschienen ist. Nun werden sich einige von Ihnen vielleicht fragen, wieso man gerade jetzt ein Buch über die Emerging Markets lesen sollte. Eine gute Frage.

Denn alle vier BRIC-Länder liegen im laufenden Jahr deutlich im Minus. (Auf dem Taipan-Blog (http://blog.taipan-online.de) finden Sie in meinen letzten Posts mehr Details über die Börsenentwicklungen und aktuellen Marktbewertungen in Brasilien, Russland, China und Indien. Zudem habe ich dort neueste Einschätzung zu den vier Märkten gepostet.)

Die Antwort auf die Frage, warum man sich gerade jetzt mit den BRICs beschäftigen sollte, lautet: Genau weil alle BRIC-Märkte deutlich im Minus liegen. Der russische Markt besitzt heute ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund Fünf und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,0. Das ist spottbillig.

Damit ist Russland eine der günstigsten Börsen der Welt. Der brasilianische Markt besitzt nach den Korrekturen der vergangenen Monate wieder ein einstelliges KGV von rund Neun.

Chinesische Aktien sind derzeit so „out", dass Aktien aus dem Reich der Mitte inzwischen so günstig bewertet sind wie Anfang des Jahrtausends.

Aber die Perspektiven sind nicht mal annährend so schlecht. Die Weltbank hat beispielsweise in ihrer neuen Studie für China ein Wirtschaftswachstum von 91, Prozent in 2011 und 8,4 Prozent in 2012 in Aussicht gestellt. Und nach meiner Meinung liegt das Überraschungspotential der chinesischen Wirtschaft dabei sogar auf der „Up-Side".


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IWF: Deutschland verkaufte im Oktober 150.000 Feinunzen Gold
23.11.2011
19:10
DJN


Von Rhiannon Hoyle
DOW JONES NEWSWIRES

LONDON (Dow Jones)--Deutschland hat im Oktober erstmals seit einem Jahr
wieder einen Teil seiner Goldreserven verkauft. Der Bestand verringerte sich um
150.000 Feinunzen, wie aus Daten des Internationalen Währungsfonds hervorgeht,
in die Dow Jones Newswires Einsicht hatte. Danach beliefen sich die Reserven im
Oktober auf 109,194 Mio Feinunzen nach 109,344 Mio im Vormonat.

Ein Sprecher der Bundesbank bestätigte, dass 150.000 Feinunzen entsprechend
4,7 Tonnen an das Finanzministerium für die Prägung von Gedenkmünzen abgegeben
wurden.

Es gebe aber keinen Grund für Spekulationen über die künftige Nutzung der
deutschen Goldreserven, sagte er. Bei dem zurückliegenden G-20-Treffen waren
Gerüchte aufgekommen, wonach die Staats- und Regierungschefs über den Zugriff
auf Gold- und Währungsreserven unter anderem der Bundesbank zur Stärkung des
Euro-Rettungsfonds diskutiert hätten. Dies war bereits damals von der
Bundesregierung dementiert worden.

Das gesamte von der Bundesbank seit 2004 verkaufte Gold sei ausschließlich
für Münzen verwendet worden, sagte der Sprecher.

Neben Deutschland hat nur noch Tadschikistan im Oktober mit 12.000 Feinunzen
laut den an den IWF übermittelten Daten seine Goldbestände abgebaut. Russland
und Kasachstan haben dagegen mehr des Edelmetalls in ihre Tresore genommen, die
einen 627.000 Feinunzen, die anderen 101.000.

-Von Rhiannon Hoyle, Dow Jones Newswires;
+49 69 29725 300; konjunktur.de@dowjones.com
DJG/smh

(END) Dow Jones Newswires

November 23, 2011 13:10 ET (18:10 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
The Inflationary Consequences of ECB Bond Buying

>>> http://blogs.wsj.com/source/2011/11/21/the-inflationary-consequences-of-ecb-bond-buying/
 
Thema: Chinas Wirtschaft taumelt, aber fällt sie auch?
Emfis News Am: 24.11.2011 13:55:29 Gelesen: 6 # 1 @
San Ramon 24.11.2011 (http://www.emfis.com) Bislang galt China als die globale ökonomische Wachstums-Lokomotive schlechthin. Allzu sehr sollte sich die übrige Welt in Zukunft darauf aber nicht mehr verlassen. Denn auch in der asiatischen Supermacht wachsen die wirtschaftlichen Bäume nicht in den Himmel.

Dies belegt unter anderem der HSCB-Einkaufsmanager-Index, der im November auf 48 Punkte fiel. Ein Wert unter 50 impliziert einen Rückgang der wirtschaftlichen Aktivitäten. Zum letzten Mal erreichte der betreffende Index das besagte Niveau im März 2009 - also just zu dem Zeitpunkt, als die letzte Finanz- und Wirtschaftskrise ihren Höhepunkt erreichte und die Aktienmärkte im Anschluss dennoch kräftig nach oben durchstarteten.

Hard Landing wenig wahrscheinlich

Ob es dieses Mal wieder so läuft, lässt sich zur Stunde nicht abschätzen. Aber davon abgesehen ist ein Hard Landing der chinesischen Wirtschaft wenig wahrscheinlich. So soll die Industrieproduktion im laufenden Jahr trotz der nachlassenden Nachfrage in China selbst und in wichtigen Absatzmärkten zwischen elf und zwölf Prozent zunehmen. Und falls sich das Wachstum tatsächlich stärker abkühlen sollte als von der Zentralregierung in Peking erwünscht, haben die Politiker mannigfaltige Möglichkeiten, um die Konjunktur zu stimulieren und anzukurbeln. Denn an finanziellen Mittel für Konjunkturpakete fehlt es in China ganz sicherlich nicht.



Lediglich moderate Wachstumsabschwächung

Insbesondere unter diesem Aspekt kann davon ausgegangen werden, dass sich das Wirtschaftswachstum in China in den nächsten Jahren lediglich moderat abschwächt. Experten sagen für 2011 eine Steigerung der Wirtschaftsleistung um neun Prozent voraus. 2012 soll das Bruttoinlandsprodukt dann um 8,4 Prozent steigen. Im internationalen Vergleich ist das nach wie vor ein Wert, nach dem sich nahezu alle sonstigen Länder sehnen dürften. Und selbst sofern sich das Wachstum längerfristig bei sechs bis sieben Prozent einpendeln sollte, würde das Reich der Mitte damit immer noch zu den wachstumsstärksten Regionen auf der Erde gehören.



Fazit:

Zugegeben: Die Lokomotive der Weltwirtschaft China verliert etwas an Fahrt, was sich auf Sicht von einigen Jahren oder Jahrzehnten allerdings sogar als Vorteil entpuppen könnte. Denn in Deutschland und Japan hat sich nach dem zweiten Weltkrieg gezeigt, dass ein zu aggressives Wirtschaftswachstum dazu führt, dass der Industrialisierungsprozess (zu) schnell abschlossen ist und man sich dann mit Wachstumsraten zwischen einem und drei Prozent zufrieden geben muss. Wahrscheinlich hat Peking aus diesen Fehlern gelernt und will es daher etwas langsamer angehen lassen. Und um die Frage in der Überschrift noch zu beantworten: Nein, Chinas Wirtschaft wird nicht K.O. gehen.
 
Thema: Quantitative Lockerung bald auch in China?
Emfis News Am: 24.11.2011 13:21:05 Gelesen: 9 # 1 @
Peking 24.11.2011 (http://www.emfis.de) Wie heute bekannt wurde, hat Chinas Zentralbank die Mindestreserve für mehr als 20 Kreditgenossenschaften um einen halben Prozentpunkt gesenkt, um die Kapitalversorgung von kleinen und mittleren Unternehmen in strukturschwachen Regionen zu fördern. In der Volksrepublik wurde in den 1950'er Jahren ein Netzwerk dieser Kreditgenossenschaften ins Leben gerufen, um Kleinkredite zu vergeben.Volkswirte rechnen damit, dass die chinesische Regierung angesichts des erwarteten Rückgangs des Einkaufsmanagerindex im November umdenken werden und entgegen ihrer bisherigen Politik bald zu einer quantitativen Lockerung übergehen könnte. So halten es die Analysten der Bank of America Merrill Lynch halten für wahrscheinlich, dass Peking bereits Anfang 2012 die Mindestreserve auch für die großen Geschäftsbanken senken wird.
 
Ölpreis in ruhigem Feiertagshandel freundlich
24.11.2011
20:19
DJN


LONDON (Dow Jones)--In einem ruhigen Feiertagshandel - in den USA wurde
Thanksgiving gefeiert - hat der Ölpreis am Donnerstag zugelegt. An der New
Yorker Rohstoffbörse Nymex stieg der nächstfällige Januarkontrakt auf ein
Barrel Leichtöl der Sorte WTI bis 20.16 Uhr MEZ um 0,9% bzw 0,86 USD auf 97,03
USD. Wegen des US-Feiertags gab es kein Settlement. An der ICE gewann der
Januarkontrakt auf Brentöl um 0,7% bzw 0,74 USD auf 107,76 USD.

Das Geschäft sei sehr schwerfällig verlaufen, sagte ein Händler. Der Markt
habe die Umsätze aus den USA vermisst, zumal es auch keine für den Ölhandel
ergiebigen Meldungen gegeben habe. Die Investoren blieben ungeachtet des am
Berichtstags steigenden Preises vorsichtig mit Blick auf die weitere
konjunkturelle Entwicklung. Gestützt worden sei der Ölpreis dagegen weiterhin
von den Spannungen im Nahen Osten und in Nordafrika.

DJG/DJN/raz

(END) Dow Jones Newswires

November 24, 2011 14:19 ET (19:19 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
http://www.handelszeitung.ch/konjunktur/europa/roubini-die-endphase-der-euro-zone-hat-begonnen
 
US GDP is sinking!

By: David Chapman | Thu, Nov 24, 201

The Bureau of Economic Analysis (BEA) released its headline US GDP number (2nd estimate) for the 3rd quarter on Tuesday. The number was revised down from 2.5% to 2%. The market had been expecting at least 2.3%. As Shadow Government Stats www.shadowstats.com points out this is little more than statistical noise. They noted that given a 95% confidence interval this number could have easily been negative as it was positive.



Shadow Stats releases its own set of numbers that reflects the inflation-adjusted, or real, year-to-year GDP change, adjusted for distortions in government inflation usage and methodological changes over the years that have resulted in a built-in upside bias to official reporting. Based on SGS’s GDP numbers the US entered recessionary territory in Q3 2000 and except for a brief period during the 1st through 3rd quarter 2004 the US has been in a recession for the entire decade.

With the focus these days on Europe there is less attention being paid to the goings on in the US. But the woes in the US are considered by some to be almost as severe as Europe. Nothing currently is being done with the US $15 trillion (and growing at over $1 trillion annually) in debt. The current US debt ceiling is $15.194 trillion. That was just raised in August 2011. With the current debt estimated at $15.040 trillion it won’t be long before the US is forced to raise the ceiling again.

The failure of the Congressional Super Committee to reach an agreement on how to deal with the debt has exacerbated concerns in domestic and global financial markets as to the long-term solvency of the US according to SGS. In order to offset a clear drop in foreign buying of US debt the Federal Reserve has increased its purchases both outright and through their program known as “Operation Twist” (exchanging short term debt for long term debt). According to the latest balance sheet of the Federal Reserve they hold almost $1.7 trillion in US Treasury securities. This is more than China holds and is rapidly approaching what both China and Japan hold. The Fed also holds upwards of $0.9 trillion in mortgage backed securities (MBS) and another $100 thousand or so in Federal agency paper. Many believe that most of the MBS paper is for all intents and purpose worthless.

If most of the MBS debt is nearly worthless it could effectively wipe out all of the capital of the Fed which is estimated to be around $52 billion. The US has been downgraded once by S&P and both S&P and Fitch have warned that the US could be downgraded again if it fails to resolve its budget issues. The odds of that happening are apparently close to nil as Congress is deadlocked between Republicans who want cuts with no tax increases and Democrats who want tax increases to go with cuts. Neither side agrees on the cuts. With an election next year each side is willing to blame the other for the failure to come to an agreement. It is dysfunctional politics at its worst.

With anaemic economic growth (that could be negative if they used the SGS figures), a budget impasse, debt that is now 100% of GDP (Italy is at 120% while Greece is at 140%), threats of downgrades and war drums beating in the background (Iran, Syria) the US Dollar would probably be falling if it wasn’t for the woes of the Euro. With the Euro the current focus of attention the US Dollar has been spared at least for the moment.

With consumers burdened by structural income and credit problems, with a deficit that has no immediate solution, with a huge debt to GDP ratio and no will to resolve it, with dysfunctional politics grid locking the ability to do anything especially with another debt ceiling crisis coming up, with the threats of war in the background there is very little hope that the US economy can grow any time soon.

Unemployment remains persistently high with a headline number of 9% but when one counts long term unemployed who are no longer counted as being in the labour market and those that are marginally employed but seeking full time work according to SGS the unemployment rate is 22%. Upwards of 50% of all mortgages are underwater meaning the mortgage is worth more than the house. This is preventing people from moving and refinancing their homes at lower interest rates. Upwards of 60 million Americans are considered to be living in poverty and 45 million are on food stamp. Upwards of 50 million have no health insurance. The current fiscal deficit is 9% of GDP. Against this backdrop interest rates are at all time lows close to zero.

With the Eurozone threatening to fall back into recession and recent signs that China is also slowing the odds of the US falling into recession once again (based on the headline GDP) is considered by many to be over 50%. It seems that all the Fed can do is try and push everything off a little bit further into the future. The situation will only get worse as the US goes into the primary season that leads up to the US election in November 2012. The S&P 500 is down 7% thus far in 2011. The year before a presidential election is normally the most bullish of the presidential cycle. If the stock market closes down in 2011 it would be the first losing year in a pre-presidential election since 1907.

And as to tools for the Fed to use it appears that all they can go to is further quantitative easing (QE). Another round of QE would be potentially inflationary and could make the US$ vulnerable to devaluation as it did in previous rounds of QE. The US is already experiencing annual 3.6% inflation even as ten year Treasury notes are barely over 2%. It is the cost of propping up the system that appears to be coming apart at the seams.
 
ICE/Brent geht leicht schwächer ins Wochenende
25.11.2011
17:55
DJN


LONDON (Dow Jones)--Die Preise für die Rohölsorte Brent haben am Freitag leicht
schwächer tendiert. Händler verweisen dabei auf anhaltende Sorgen um die
Wirtschaft im Euroraum und einen festeren Dollar am Freitag.

Allerdings sei das Sentiment nicht ganz am Boden. "Die Ölpreise können sich
angesichts des anhaltenden Gegenwinds seitens der Finanzmärkte in Gestalt eines
steigenden US-Dollar, fallender Aktienmärkte und steigender Anleiherenditen in
der Eurozone weiterhin erstaunlich gut behaupten. Der Brentölpreis handelt über
der Marke von 107 USD je Barrel", schreiben die Analysten der Commerzbank in
ihrem täglichen Bericht.

Für Unterstützung sorgten fallende US-Lagerbestände und Angebotsrisiken.
"Frankreich möchte ein Embargo für Öleinfuhren aus dem Iran verhängen. Sollten
sich weitere Länder dem Ansinnen anschließen, könnte dies einen preistreibenden
Einfluss haben, weil die Konkurrenz um nicht-iranisches Öl entsprechend
steigt", schreiben die Analysten.

Gegen 16.50 Uhr verlor der Januarkontrakt für Brentöl 0,26 USD/Barrel auf
107,57 USD/Barrel. Gasöl verbilligte sich um 2,75 USD auf 938 USD/t.

DJG/jum/emk/raz

(END) Dow Jones Newswires

November 25, 2011 11:55 ET (16:55 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
Gold and the Eurozone: A better protector than most realise

Contrary to the opinions in much of the financial press, gold has been serving its investors well in protecting their wealth.

Author: Lawrence Williams
Posted: Friday , 25 Nov 2011

LONDON -

A week ago we published an article entitled Gold and the Eurozone - what happens when the Euro fails?. In it we looked at the increasingly likely scenario that some members of the Eurozone (I.E. those who use the Euro as their common currency which others, like the UK and the Scandinavian countries, have rejected and are thus outside the Eurozone) might be forced, in their own interest, to withdraw - in itself a bit of a financial and political nightmare scenario.

Several of these 17 countries in the Eurozone are almost certainly beginning to wish they had stayed out and thus would have been much more in control of their own destinies rather than suffering an artificially strong Euro. Even Germany, which up until now has benefited the most from the single currency, is beginning to have major doubts and although its stated aim, as voiced by Angela Merkel, is to save the Euro, there are a number of commentators who believe it is actually preparing behind the scenes to pull out and leave what it sees as the profligate Mediterranean countries to sort out their own mess. Germany is adamantly against the French proposal to allow the European Central Bank to print unlimited amounts of new Euros to bail out the afflicted nations in its own Quantitative Easing programme similar to that being conducted by the U.S. Federal Reserve.

This in itself exposes the self interests of the leaders of the Eurozone. Germany still has memories of the hyperinflation that afflicted the Weimar Republic between the two World Wars and ultimately led to the rise of the National Socialist (Nazi) Party under Adolf Hitler, and it feels unlimited printing of new Euros to meet the debt problems could lead to serious inflation, or hyperinflation problems all over again. Meanwhile, France is very worried about the exposure of its own banks to Greek, Belgian and other European overexposure - and also has its own serious debt problems.

But is the situation much better in the U.S. one may ask? Disagreement between Republicans and Democrats has led to a total impasse on plans to save $1.2 trillion over 10 years. Meanwhile the deficit continues to increase and although there are small signs the economy may not be getting worse, it doesn't seem to be improving either.

So why is gold, the archetypal safe haven, not doing better? It is actually doing rather better than it is given credit for! For those who had put their faith in gold prior to this summer it has been serving its purpose of protecting wealth pretty well. So far this year gold has actually risen by some 20% in US dollars whereas most general stock indices have fallen over the same period - the S&P500 is down around 8% for example. Thus gold has been protecting its investors both against stock market decline and against the erosion of currency values. Over a longer period the yellow metal has been doing even better.

That's pretty good protection by any standards.

The gold price did soar in the summer and those who may have bought at the peak will have seen temporary losses, but overall gold has served most of its investors well, contrary to much of the comment one reads in the financial press where a stutter in the gold price is generally seen as the beginning of the end.

Maybe one should look at the conclusions of Alf Field - a now-retired gold and monetary analyst - in a one-off speech in Sydney (see: The "Moses" generation and the future of gold). Field has a remarkable track record in gold price prediction using his own variation on the Elliott Wave principle. His latest predictions suggest we could see the possibility that gold may have another dip to test $1531 but that once this correction has been completed, we should enter the largest and strongest wave in the entire gold bull market. The target for this wave should be around $4,500 with only two 13% corrections on the way! We shall see.

Quelle: http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page33?oid=140472&sn=Detail&pid=102055
 
Ölpreis schließt uneinheitlich - Europa im Fokus
25.11.2011
20:15
DJN


NEW YORK (Dow Jones)--Der Ölpreis hat sich am Freitag in den USA und in Europa
in unterschiedliche Richtungen entwickelt. Der Handel war von einem volatilen
Auf und Ab dominiert. An der New Yorker Rohstoffbörse Nymex stieg der
nächstfällige Januarkontrakt auf ein Barrel Leichtöl der Sorte WTI um 0,6% bzw
0,60 USD auf 96,77 USD. An der ICE fiel der Januarkontrakt auf Brentöl dagegen
um 1,1% bzw 1,14 USD auf 106,64 USD.

Die Sorge um die europäische Schuldenkrise habe den Preis immer wieder
gedrückt, während die zwischenzeitlich festen Aktienbörsen stützten. Es sei
auch weiterhin damit zu rechnen, dass die Entwicklung in der Eurozone die
Richtung am Ölmarkt vorgibt, hieß es aus dem Handel.

DJG/DJN/raz

(END) Dow Jones Newswires

November 25, 2011 14:15 ET (19:15 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2011
 
India to launch shale gas exploration in 12th Plan period

Sunday, 27 Nov 2011

Joining the global race to tap unconventional hydrocarbon sources to meet energy needs, India will launch its maiden bid round for exploration of shale gas during the 12th Plan Period (2012-17).

Mr SK Srivastava director general of Directorate General of Hydrocarbon at the Shale Gas India 2011 conference said that "The Government of India is planning first round of shale gas during 12th Plan Period (2012-17) after assessment of resources is completed.”

Shale gas or natural gas trapped in sedimentary rocks (shale formations) below the earth's surface, is the new focus area in the US, Canada and China as an alternative to conventional oil and gas for meeting growing energy needs.

As per the available data, six basins Cambay (in Gujarat), Assam Arakan (in the North-East), Gondawana (in central India), KG onshore (in Andhra Pradesh), Cauvery onshore and Indo Gangatic basins, hold shale gas potential.

Mr Srivastava said that DGH has initiated steps to identify prospective areas for offering.

He added that "Legislative changes will be required for shale gas exploration adding that simultaneous exploitation of different sources like shale gas and coal bed methane is required.”

Currently, the policy allows exploration and production of conventional oil and gas and coal bed methane.

However, shale gas exploration faces several challenges such as the availability of water and vast tracts of land.

Also, shale gas production requires drilling of large number of wells where land availability is an issue adding that disposal of water is also a challenge.

(Sourced from ET)
Quelle: http://steelguru.com/indian_news/India_to_launch_shale_gas_exploration_in_12th_Plan_period/237847.html
 
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