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See weak June gold ETF demand; invest 5-15% in it: Goldman

On the back of the rupee weakness, Sanjiv Shah of Goldman Sachs Asset Management sees the demand for gold ETFs falling in June.

Sanjiv Shah, Executive Director ,Goldman Sachs

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Gold has slid the most among all asset classes in the past one year and gave negative returns of -9.44 percent. The rupee's steep weakening against the dollar has taken the shine off from gold ETF as an investment option; it will lack demand in June as well, says Sanjiv Shah of Goldman Sachs Asset Management.


"There are a couple of issues why people are redeeming from ETFs. Firstly, because the gold sentiment in the world is coming down and now, people are seeing what has happened to the gold price worldwide. The other issue is because the rupee is depreciating,” adds Shah in an interview to CNBC-TV18.

Additionally, Shah recommends investors to allocate between 5 to15 percent of their portfolio in the yellow metal given the rupee weakness and gold’s price volatility.

Below is the edited transcript of Shah’s interview to CNBC-TV18.

Q: In terms of data, can you give us either a monthly or a quarterly break-up of fresh money flowing into gold ETFs- if you could compare January-February-March up until June. Is there a trend of receding, increasing?

A: One has seen global ETFs, gold ETFs actually redeeming. We have seen what has happened to the gold prices around the world. But given the fact that the rupee is depreciating, the gold prices in India have not come down so substantially. They have come down, but if one looks in the last six months, the fall in gold is not as much as on the gold prices outside because of the rupee depreciation.

In India, in our festival- Akshaya Tritiya which was in May so, we saw a huge spike up in terms of demand around that time because most of the Indians buy their gold around this time. We see the highest month where the consumption of gold really increases. But if one looks at pre and post that, we have seen certain amount of people not buying into the gold market.

There is couple of issues why this is happening. One is obviously the fact that the gold sentiment in the world is coming down. People are seeing what has happened to the gold price worldwide. The second issue is that rupee is depreciating, fine, but one of the big reasons why Indian buy gold is the fact that basically it is a kind of a hedge against the rupee and hedge against inflation.

Q: Why don’t you give us some numbers or how the assets under management (AUM) or fresh inflows moved any two months that you can compare January and May?

A: If one looks at AUMs as in rupees it is very similar, it will be very similar because of the fact that there is fresh inflows.

Q: AUMs would be distorted by the current price of gold- but if you only looked at inflows how was it?

A: Inflows have not been. If one looks at January to now, they will be positive but if one looks at end of May to now, it will be negative because of the fact that post Akshaya Tritiya we have seen some amount of inflows come down.

Q: If you compare on a year-on-year basis have you started seeing some inflows?

A: Last year there was a huge inflow in gold. I would say 2011 and 2012 were the years where one saw huge amount of money coming in to the gold market- the ETFs, physical gold. But I think 2013 has tempered the flow of investment in gold.

Q: Any percentages in terms of ETFs?

A: ETFs is a very small aspect of the market. So, when one looks at ETFs, it kind of distorted because one sees flows coming into ETFs. That is also because of the fact that one sees people who are buying physical jewellery and physical coins, not buying it and coming to ETFs.

I wouldn’t compare it and say that it is a very large market. I would be careful about seeing positive flows into ETF saying that, that is a trend in the gold market. But if one looks at what is happening in terms of the gold investments, most of the people have gold investments and that has actually risen as compared to the equity markets. So, the percentage of gold in their portfolio has gone up quite substantially.

One of the advices that one would give is that one should have gold to a certain extent. If one’s portfolio is already high up on gold, then maybe they have started thinking that they have to diversify their investments into other assets.

Q: Could you give us some figures about what the redemption could be in the gold ETFs say in the month of April-May and any kind of trend that you are expecting on redemption size as gold perhaps stays stable at these levels of Rs 28,000? Wouldn’t net asset value (NAV) have fallen- can you chart the NAVs from a year ago to now?

A: NAVs would have fallen but they have not fallen as much as the gold prices have fallen internationally. If one looks at the international prices, they have fallen about 25-30 percent- because of the rupee depreciation, the NAVs have fallen in India about 15 percent.
 
Gold Touches Fresh Two-Year Low After Big Ben Speaks

By Brendan Conway

The price of gold moved briefly below $1,350 for the first time in more than two years this afternoon, setting a fresh low at $1.348.50. The level hasn’t been seen since February 2011, according to FactSet Research Syste
 
Deutsches Milchkontor erhöht Milchpreis auf 37 Cent

HANNOVER/BREMEN (dpa-AFX) - Rund 9800 Milchbauern erhalten im Juli mehr Geld für einen Liter Milch. Deutschlands größte Molkerei, das Deutsche Milchkontor, zahle seinen Mitgliedern in nächsten Monat 37 Cent pro Kilogramm, kündigte das Unternehmen am Mittwoch in Hannover an. Hintergrund sei die positive Situation auf den Milchmärkten. "Unsere Anteilseigner sollen davon in Form eines wettbewerbsfähigen Milchpreises profitieren", sagte der Sprecher der Geschäftsführung, Josef Schwaiger. Von Januar bis Mai haben die Milchbauern im Schnitt 33,4 Cent für einen Liter Milch bekommen, in Juni 35 Cent. Die rund 9800 Milcherzeuger sind Eigentümer des Unternehmens./ja/DP/she
 
US-LAGERBESTÄNDE STEIGEN
Ölpreise drehen ins Minus

Die Ölpreise haben am Mittwoch nach überraschend gestiegenen US-Rohöllagerbestände zwischenzeitliche Gewinne abgegeben und sind ins Minus gedreht.

Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur August-Lieferung kostete am späten Nachmittag 105,84 Dollar. Das waren 18 Cent weniger als am Vortag. Der Preis für ein Fass der amerikanischen Sorte West Texas Intermediate (WTI) zur Juli-Lieferung fiel um 34 Cent auf 98,10 Dollar.

Die in den USA in der vergangenen Woche überraschend gestiegenen Rohöllagerbestände hätten die Ölpreise belastet, sagten Händler. Die Reserven waren um 300.000 Barrel auf 394,1 Millionen Barrel gestiegen. Volkswirte hatten hingegen einen Rückgang um 500.000 Barrel erwartet. Zuletzt hatte der Bürgerkrieg in Syrien und die Unruhen in der Türkei die Preise gestützt.

Am Abend sind auch am Ölmarkt alle Augen auf die US-Notenbank Fed gerichtet. Die Fed wird am Abend ihre geldpolitischen Entscheidungen bekannt geben, Notenbankchef Ben Bernanke wird sie erläutern. Anleger warten gespannt auf Signale über einen möglichen Anfang vom Ende der Billiggeld-Politik.

Der Preis für Rohöl der Organisation Erdöl exportierender Länder (Opec) ist gesunken. Nach Berechnungen des Opec-Sekretariats vom Mittwoch kostete ein Barrel am Dienstag im Durchschnitt 103,10 US-Dollar. Das waren 75 Cent weniger als am Montag. Die Opec berechnet ihren Korbpreis auf Basis der zwölf wichtigsten Sorten des Kartells./jsl/bgf
 
Market Nuggets: DailyFX's Song: U.S. Dollar Strengthens After FOMC Outcome

Wednesday June 19, 2013 4:24 PM

The U.S. dollar rose after a Federal Open Market Committee meeting, with the central bank striking an improved economic outlook and policymakers seemingly preparing to slowly move away from their easing cycle, says David Song, currency analyst at DailyFX. He says Bernanke appears to see scope to moderate the asset-purchase program over the coming months. “Indeed, Chairman Bernanke refrained from outlining a time horizon to taper the monthly purchases, but we will look for more clues on the pace the Fed will reduce the non-standard program as the central bank continues to drop its dovish tone for monetary policy,” Song says. “Although the Fed pushed back its forecast of seeing higher interest rates, it seems as though there’s a growing discussion to scale back on quantitative easing…as the economy gets on a more sustainable path. In turn, the rebound in the USD should turn into a larger rally over the near term, and the bullish sentiment surrounding the reserve currency remains poised to gather pace in the second half of the year as the central bank adopts a more neutral to hawkish tone for monetary policy." As of 4:07 p.m. EDT, the euro was down to $1.3280 from $1.3402 just ahead of the Fed statement. Metals traders monitor foreign-exchange moves since a stronger dollar can hurt base and precious metals alike, and vice-versa.

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com


Market Nuggets: Comex Gold Eases Slightly After Fed Statement, Awaits Press Briefing

Wednesday June 19, 2013 2:24 PM

Comex gold eased slightly, but is holding up overall in the aftermath of the Federal Open Market Committee’s post-meeting statement and ahead of a press conference by Chairman Ben Bernanke. A New York desk trader characterizes the initial move as a “knee-jerk” reaction in thin markets, but adds that the news does not appear overly bearish for now since the Fed maintained its accommodative monetary policy. Fed officials were slightly more upbeat about the economy, now forecasting 6.5% unemployment next year rather than in 2015 as previously, and two policymakers dissented, compared to one at the last FOMC meeting. Markets are now awaiting a press briefing from Bernanke. As of 2:15 p.m. EDT, August gold was up $1.30 for the day to $1,368.20 an ounce, compared to $1,374.20 two minutes ahead of the Fed communique.

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com


Market Nuggets: Gornall Re-Elected President Of LBMA

Wednesday June 19, 2013 1:14 PM

David Gornall of Natixis was re-elected president of the London Bullion Market Association at the organization’s 25th general meeting Wednesday, the LBMA says. Steven Lowe, of Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, was re-elected vice president. Market-making members elected to two-year terms on the Management Committee include Philip Aubertin, UBS AG; Ronan Donohoe, Deutsche Bank; Peter Drabwell, HSBC Bank USA NA; Lowe; and Kevin Roberts, JP Morgan Chase Bank.

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com


Market Nuggets: UBS: PGM Decline Was On 'Spec Washout;' Market Eyes Buying Opportunities

Wednesday June 19, 2013 8:21 AM

Brown Brothers Harriman looks for Federal Reserve Chairman Ben Bernanke to emphasize the difference between tapering of quantitative easing and outright tightening later Wednesday. BBH doubts the post-meeting Fed statement will change significantly, but notes the Fed’s economic forecasts will be important since they will be the bar against which actual economic data must be measured for gauge policy expectations. “In his prepared remarks, we expect the chairman to help investors differentiate between tapering and tightening and to try to drive home the point that current conditions are not sufficient to slow down the long-term asset purchases ($85 bln a month),” BBH says. “The data, while encouraging, is still not good enough. The adjustment in the capital markets in general and risk assets in particular, have eased the risk that QE is fueling bubbles. And the subdued price pressures give the Fed more leeway to allow its experiment to continue. The Fed exited QE1 and QE2 too early and needs to avoid making the same mistake for a third time.”

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com


Market Nuggets: BBH: Bernanke Likely To Emphasize Difference Between Tapering, Tightening

Wednesday June 19, 2013 8:17 AM

Brown Brothers Harriman looks for Federal Reserve Chairman Ben Bernanke to emphasize the difference between tapering of quantitative easing and outright tightening later Wednesday. BBH doubts the post-meeting Fed statement will change significantly, but notes the Fed’s economic forecasts will be important since they will be the bar against which actual economic data must be measured for gauge policy expectations. “In his prepared remarks, we expect the chairman to help investors differentiate between tapering and tightening and to try to drive home the point that current conditions are not sufficient to slow down the long-term asset purchases ($85 bln a month),” BBH says. “The data, while encouraging, is still not good enough. The adjustment in the capital markets in general and risk assets in particular, have eased the risk that QE is fueling bubbles. And the subdued price pressures give the Fed more leeway to allow its experiment to continue. The Fed exited QE1 and QE2 too early and needs to avoid making the same mistake for a third time.”

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com


Market Nuggets: BNP Paribas Looks For FOMC To 'Thread The Needle'

Wednesday June 19, 2013 8:15 AM

BNP Paribas says it looks for the Federal Open Market Committee to confirm that members are learning toward tapering the pace of its asset purchases later this year, but also to try to signal that the step is contingent on data improvement. The meeting is likely to result in ongoing policy accommodation and the Fed may suggest any tapering will not be undertaken in a disruptive manner. “Our economists think this may take the form of specific guidance on the data triggers needed to begin tapering and some discussion of the pace and priority at which purchases will slow,” BNP Paribas says. “The question for market participants is whether a message like this will be sufficiently reassuring to allow stabilization in equity and rates markets. Our base case expectation is that the Fed will manage to ‘thread the needle’ and that we end the week with a better backdrop for risk assets as U.S. yields stabilize around current levels or moderately higher. If this is the case, we expect to see interest to rebuild USD long positions vs. the low yield G10 currencies. The risk scenario is that bond market volatility picks up again, exacerbating the exit from USD long positions that we have seen over the past two weeks.”

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com


Market Nuggets: R.J. O'Brien: Commodities Near Steady Ahead Of FOMC Outcome

Wednesday June 19, 2013 7:48 AM

Gold, copper and a number of other commodities have been slightly on either side of Tuesday’s closes as traders await the outcome of a two-day meeting of the Federal Open Market Committee. As of 7:39 am. EDT, Comex August gold was $3.90 higher to $1,370.80 an ounce, LME three-month copper was up just $2 to $7,007 a metric ton and Nymex July crude oil was 11 cents higher to $98.55 a barrel. “Euro bourses and base commodities are trading nervously either side of unchanged off the early opening as the Fed decision looms casting a shadow of doubt over those recent ‘risk-on’ trades in equities and giving commodity traders reason to think the downside momentum seen in metals will only continue if a general wave of risk reduction hits the financial sector,” says Janet Mirasola, managing director of metals for R.J. O’Brien & Associates. “Focus will shift quickly back to the U.S. where the eco calendar is empty, leaving the spotlight firmly fixed on center stage at the Fed where at 2 p.m. (EDT) the meeting announcement will be made but more importantly at 2:30 when (Fed Chairman Ben Bernanke) will hold a press briefing to explain the FOMC’s latest quarterly economic projection and any policy decisions made.”

By Allen Sykora of Kitco News asykora@kitco.com
 
P.M. Kitco Roundup: Gold Backs Off A Bit Following FOMC Statement, Bernanke Press Conference

Wednesday June 19, 2013 3:01 PM

(Kitco News) - Comex gold futures saw an initial moderately bearish price reaction to Wednesday afternoon’s highly anticipated Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) statement and the ensuing press conference held by Fed Chairman Bernanke. Comex August gold last traded down $8.00 at $1,358.80 an ounce. Spot gold was last quoted down $8.00 at $1,360.75. July Comex silver last traded down $0.282 at $21.38 an ounce.

The FOMC said U.S. monetary policy will not see an imminent change even though the economy is expanding moderately. There was no mention about tapering of the Fed’s monthly bond-buying program in the statement. However, Bernanke at his press conference did hint that the Fed in the coming months will back off the accelerator on its monthly bond buying. When asked by a reporter about his job and whether he will keep it, Bernanke said he would not touch upon his future plans at this time.

The U.S. dollar index rallied sharply in the aftermath of the FOMC statement, which in turn put downside price pressure on the gold and silver markets. Heavy short covering was featured in the dollar index as it had hit a four-month low early on Wednesday. The greenback bears still have the overall near-term technical advantage, which is still an underlying bullish factor for the precious metals markets. Crude oil prices were slightly lower Wednesday afternoon but did hit a four-month high overnight. With Nymex crude prices presently just below $99.00 a barrel and trending higher the past three weeks, the precious metals bulls are rooting for prices to hit the $100.00 mark, which would give a psychological boost to the entire raw commodity sector, including the precious metals.

There is civil unrest in Turkey and Brazil that traders and investors are monitoring. The gold market saw selling interest limited on this news. If the situations there see an escalation and violence in the streets, the gold market could see some safe-haven demand surface.

The London P.M. gold fixing is $1,372.75 versus the previous P.M. fixing of $1,366.75.

Technically, August gold futures prices were nearer the session low Wednesday afternoon. The gold bears have the solid overall near-term technical advantage. Prices are in an eight-month-old downtrend on the daily bar chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at last week’s high of $1,394.40. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at the May low of $1,338.00. First resistance is seen at Wednesday’s high of $1,376.00 and then at this week’s high of $1,385.40. First support is seen at this week’s low of $1,360.20 and then at $1,350.00. Wyckoff’s Market Rating: 2.0

July silver futures prices were near mid-range Wednesday afternoon and did poke to a fresh four-week low. Silver bears have the solid overall near-term technical advantage. Prices are in an eight-month-old downtrend on the daily bar chart. Bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $23.00 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the May low of $20.25. First resistance is seen at $22.00 and then at $22.25. Next support is seen at Wednesday’s low of $21.31 and then at $21.00. Wyckoff's Market Rating: 2.0.

July N.Y. copper closed down 155 points at 313.90 cents Wednesday. Prices closed nearer the session low and hit another fresh six-week low. Bears have the solid near-term technical advantage. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at 325.00 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the May low of 304.25 cents. First resistance is seen at Wednesday’s high of 317.40 cents and then at 320.00 cents. First support is seen at Wednesday’s low of 312.25 cents and then at 310.00 cents. Wyckoff's Market Rating: 2.5.
 
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20.06.2013 06:06 Uhr | DAF
Rohstoffmonitor: Silber hat einen Boden "bei circa 20 Dollar" gefunden

In unserer heutigen Ausgabe des Rohstoffmonitors schauen wir mit Andreas Glogger von der Glogger & Rogg Vermögensverwaltung auf eine ganze Reihe von Rohstoffen: Unter anderem auf Kupfer, Öl und Silber. Andreas Glogger glaubt nicht, das Silber auch im zweiten Halbjahr wieder so ein Geldvernichter wird. Er betont aber auch wie wichtig eine "Disziplin im Investmentprozess" ist und so einen "steilen Absturz, wie wir beim Silber hatten, eben nicht vollständig mitzumachen".

"Silber, muss man auch ganz klar sagen, war in den letzten Jahren, neben Gold, das Krisenmetall", erklärt Glogger. Er sieht den Rückgang "aus Krisensicht" eher positiv. Es zeichnet sich eine Entspannung bei den Edelmetallen ab. "Das zeigt uns auch, dass der Zenit dieser Staatsschuldenkrise und die Schwierigkeiten in Europa so wie es ausschaut wohl überschritten sind", analysiert Glogger und schlussfolgert, dass Silber einen Boden bei etwa 20 US-Dollar gefunden hat. "Wir haben es auf der Watchlist und stehen eigentlich gewähr bei Fuss wieder in Silber zu investieren", gibt sich Glogger vorsichtig optimistisch.

Auch Aluminium hat einen Werteinbruch hinnehmen müssen. Wo Glogger hier den Boden sieht, wann sich der Einstieg bei Kupfer und Zink wieder lohnt, ob die geopolitische Gemengelage Öl zu einem attraktiven Investment macht und welchen Rohstoff Andreas Glogger Anlegern wärmstens ans Herz legt, erfahren Sie im Interview.

Zum DAF-Video:http://www.daf.fm/video/rohstoffmon...en-bei-circa-20-dollar-gefunden-50162890.html
 
20.06.2013 08:00 Uhr | Redaktion
Jim Rogers: Die Goldpreiskorrektur hat uns vor dem Schlimmsten bewahrt

Alles, was über zwölf Jahre hinweg steigt, sei schlicht und ergreifend anormal. Die derzeitige Goldpreiskorrektur habe eine absolute Katastrophe verhindert, so die Ansicht von Jim Rogers, der sich kürzlich im Interview mit Kitco News zu zentralen Fragen rund um Gold und Silber äußerte.


Chinas Appetit nach Gold

China ist in Sachen Gold derzeit nahezu unersättlich. Geht es nach Meinung von Rogers, so wird China schon bald Indien, den derzeit größten Goldimporteur der Welt, überholen, nicht zuletzt aufgrund der Beschränkungen, die die indische Regierung in den letzten Wochen vorgenommen hat, um die anhaltend hohe Nachfrage zu drosseln.

Indiens Finanzminister Chidambaram hatte die Bevölkerung kürzlich erneut darum gebeten, die Goldkäufe einzuschränken mit der Begründung, dass diese die Wirtschaft des Landes erheblich in Mitleidenschaft ziehen würden, indem sie eine Erhöhung des Leistungsbilanzdefizits und eine Abwertung der Rupie bewirken würden.

Rogers zufolge sei dies jedoch schlicht und ergreifend der einfache Versuch von Seiten der Regierung, einen Schuldigen für die missliche Wirtschaftslage zu finden. Und da Indien nun einmal größter Importeur von Gold (und im Übrigen auch Öl) ist, stünde außer Frage, wem der schwarze Peter zugeschoben werde. So würden nach Aussage der indischen Regierung weitere Maßnahmen folgen, sofern sich die Nachfrage nicht von allein beruhige. Dies, so ist Rogers überzeugt, sei einer der wesentlichen Gründe für die derzeitige Schwäche des Goldpreises. Dass andere Länder, darunter Frankreich und Deutschland, es Indien so langsam gleichtun würden, trage sein Übriges bei.


Roubini und die 1.000 $-Prognose

Düstere Zeiten stehen dem gelben Metall bevor. Das glaubt zumindest Nouriel Roubini, der dem Goldpreis vor Kurzem voraussagte, er werde innerhalb der nächsten zwei Jahre auf 1.000 $ fallen. Rogers hingegen blickt deutlich optimistischer in die Zukunft. Er schenke Roubini und dessen Prognosen keine Aufmerksamkeit, schließlich habe Roubini lediglich ein einziges Mal richtig gelegen. Und selbst dieses eine Mal, so Rogers, habe er aus den falschen Gründen Recht gehabt. Und auch jetzt irre er sich gewaltig.

Rogers selbst habe nach eigener Aussage seit dem Preiseinbruch Mitte April Gold und Silber gekauft, wenn auch nur in geringen Mengen. Sollten die Preise jedoch weiter fallen, so werde er mit Sicherheit deutlich mehr kaufen, denn die Zukunft sei in Sachen Gold und Silber äußerst vielversprechend.


Rogers Goldpreisprognose

Zeiten, in denen auf den Währungen starker Druck lastet, hätten sich schon immer positiv auf Anlageklassen wie Gold oder Silber ausgewirkt. Wenn die Menschen zusehen müssen, wie ihre Währung stetig an Wert verliert, so wollen sie selbstverständlich etwas tun, um sich und ihr Kapital zu schützen. Für die meisten, so Rogers, seien Gold und Silber hierfür nach wie vor die einfachste Lösung. Und so dürften deren Preise noch einmal deutlich zulegen. Beschränkungen seitens der Regierung, wie wir sie derzeit in Indien, Frankreich und Deutschland erleben, würden daran nichts ändern können. Er selbst werde sein Gold in den kommenden Jahren daher definitiv nicht verkaufen.
 
19.06.2013 07:05 Uhr | Adam Hamilton
Goldaktien für Querdenker (Teil 2)

Erfolgreiche Anleger kaufen zu niedrigen Preisen, bevor sie zu hohen Preisen verkaufen. Außerdem sind die Preise der Aktien am geringsten, wenn sie am unbeliebtesten sind. Diese Beschreibung trifft momentan haargenau auf die Aktien der Minengesellschaften zu, denn dieser Markt erfreut sich nach einem schlechten Start ins Jahr 2013 wirklich keiner Beliebtheit. Dieser niedergeschlagene Sektor bietet gegenwärtig großartige Kaufgelegenheiten für Querdenker, die dafür gewappnet sind, Mut zu beweisen, wenn sich die Anderen zurückhalten.

Unsere Abonnenten haben im vergangenen Jahrzehnt ein Vermögen durch den Goldaktienhandel erzielt. Von November 2000 bis September 2011 verzeichnete der führende Goldaktienindex HUI einen beeindruckenden Zuwachs von 1664%. Dieser Gewinn stellte den Goldpreisanstieg von 603 % und die Einbuße des S & P 500 von 14% maßgeblich in den Schatten. Man kann nahezu mit Sicherheit sagen, dass der Goldaktienmarkt im vergangenen Jahrzehnt die beste Performance aufwies.

Obwohl im Laufe des langfristigen Goldaktienbullenmarktes erhebliche Gewinne erzielt wurden, gestaltete sich diese Reise alles andere als leicht. Die Aktien der Goldminengesellschaften waren schon immer von erheblicher Volatilität geprägt, wobei massive Preisbewegungen länger als erwartet dauern können. Ich habe erlebt, wie sie sehr beliebt in der Nähe von Höchstwerten und äußerst unbeliebt in der Nähe von Tiefstwerten waren. Die momentane Abneigung gegenüber Goldaktien ist jedoch ungewöhnlich. Noch nie habe ich erlebt, dass sie so ausgeprägt ist und sogar die Aktienpanik 2008 übertrifft.

Es ist nicht schwer zu verstehen, aus welchem Grund das der Fall ist. Insgesamt haben die Goldaktien seit September 2011, einige Wochen im Anschluss an die letzten Goldpreishochs, keine neuen Höchstwerte mehr verzeichnet. Sie korrigierten parallel zu Gold und waren bis Ende 2012 in einer hohen Konsolidierung gefangen. In diesem Jahr wurde dann die Talsohle erreicht. Von Jahresbeginn bis Mai war der HUI um 44,6% gefallen. Diese Einbuße war auf den gleichzeitig stattfindenden und beispiellosen Gold-Sell-Off von 18,8% zurückzuführen.

Goldaktien waren seit dem Jahreswechsel reif für einen Anstieg und sind nun nach dem diesjährigen Golddebakel noch bullischer. Sehr unwahrscheinliche Ereignisse beeinträchtigten Gold und führten zu einer maßgeblichen Abnahme der Investorennachfrage nach Goldminenaktien. Der steigende S & P 500 veranlasste Aktienhändler dazu, ihre Anteile am Gold-ETF GLD massenhaft zu verkaufen. Somit stieg das Goldangebot auf sehr hohe Werte, die nicht so schnell absorbiert werden konnten.

Diese zahlreichen GLD-Verkäufe nähern sich entweder dem Ende oder sind bereits vorbei, wie ich bereits umfassend in unserem neuen monatlichen Newsletter beschrieben habe. Der heftige Gegenwind bei Gold, der von den steigenden Börsen entfacht wurde, flaut bereits ab. Wenn sich Gold im Rahmen seines neuen Aufschwunges erholt, werden auch die Goldaktien davon profitieren. Sie sind so unbeliebt, dass nicht viele Käufe notwendig sind, um sie in die Höhe zu katapultieren.

Leider sind zahlreiche Anleger, meine Wenigkeit eingeschlossen, beim Versuch gescheitert, die seit langem überfällige Talsohle bei den Goldaktien in diesem Jahr gewinnbringend zu nutzen. Das Auftreten von unwahrscheinlichen Ereignissen sollten Querdenker jedoch nicht entmutigen. Wenn ich beim Poker einen Vierling (z.B. vier Könige) habe, wird mein Einsatz äußerst hoch ausfallen. Dies ist ein ausgezeichnetes Blatt, dessen Wahrscheinlichkeit bei 4200 zu 1 liegt. In nahezu jeder Situation wird dieses Blatt mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit problemlos hohe Gewinne erzielen.

Hat ein anderer Spieler jedoch einen Straight Flush, ein Blatt, dessen Wahrscheinlichkeit bei nur 72 000 zu 1 liegt, werde ich trotz meiner starken Hand verlieren. Das ist zwar ärgerlich, aber so ist das Leben. Ich höre nicht mit dem Pokerspielen auf, weil ein äußerst seltenes Blatt mein Blatt übertrifft. Und ich würde auf keinen Fall aufhören, zu investieren, weil die Goldaktien, die ich zu einem günstigen Preis gekauft habe, aufgrund sehr unwahrscheinlicher Ereignisse am Goldmarkt nun noch günstiger sind.

Wenn Sie Goldaktien im Herbst vergangenen Jahres nicht abgeneigt waren, als der HUI bei ungefähr 500 Zählern lag, hätten Sie von ihnen im Frühling bei einem HUI-Wert von 250 begeistert sein müssen. Es ist nie einfach, sich der Masse zu widersetzen und Mut zu beweisen, wenn die Anderen sich zurückhalten. Das ist jedoch genau der Zeitpunkt, wenn ein Sektor die höchsten Erfolgschancen aufweist. Goldaktien sind nach den Verkäufen in diesem Jahr äußerst überverkauft. So etwas habe ich noch nie erlebt. Die Erholung in diesem Sektor sollte daher schier unglaublich sein.

Die gegenwärtigen Vorteile der Goldaktien werden sowohl aus technischer als auch aus fundamentaler Perspektive sichtbar. Im ersten Chart sind der führende Goldaktienindex HUI und der relative HUI (rHUI) abgebildet. Goldaktien waren seit Bullenmarktbeginn nur zu einem weiteren Zeitpunkt so überverkauft, nämlich anlässlich der Aktienpanik 2008.

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http://goldseiten.de/artikel/174202--Goldaktien-fuer-Querdenker-Teil-2.html?seite=2
 
20.06.2013 07:03 Uhr | The Gold Report
Michael Ballanger über Minenwerte und Soros’ Positionen

In den 36 Jahren seiner Karriere hat Michael Ballanger, Leiter der Vermögensverwaltung bei Richardson GMP, gute wie auch schlechte Märkte gesehen. Als wahrer „Contrarian“ sieht er aktuell Gewinnchancen bei unterbewerteten Edelmetallanlagen und lobt George Soros große Position im EM-Sektor, die kürzlich für Aufsehen sorgte. In diesem Interview mit dem Gold Report spricht Ballanger über die Stimmung am Markt.


The Gold Report: Mitte Mai hieß es, der Hedgefonds-Manager und Milliardär George Soros habe fast 240 Millionen $ in goldmarktnahen Positionen angelegt hat. Am 16.Mai kaufte er dann noch Call-Optionen auf den Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) im Wert von 24 Millionen $. Was halten Sie von diesem Schritt?

Michael Ballanger: Man braucht sich nur die historische Beziehung zwischen Gold und Goldaktien anschauen; dann versteht man auch, welcher Logik dieser Schritt folgt. Da nun alle Märkte auf allen Kontinenten neue Rekordstände erklimmen, und zwar in Reaktion auf die Zentralbankenstimuli, ist es auch aus Sicht der Risikomanagements durchaus sinnvoll, Positionen in eben jenem Sektor zu kaufen, der am meisten Prügel bezogen hat. Ich glaube, ich habe noch nie einen so abgestraften Sektor gesehen.


The Gold Report: Warum bevorzugt jemand wie Soros eher goldmarktnahe Finanzinstrumente und keine Aktien, nicht einmal Aktien der großen Bergbauunternehmen?

Michael Ballanger: Was den GDXJ angeht, kauft Soros ja einen “Aktien-Korb“, der durchaus mit Bergbau- und Explorationsunternehmen für Gold und Silber in Verbindung steht. Damit verteilt er das Risiko über eine riesige Anzahl von Unternehmen desselben Sektors. Wenn man in diesem Sektor einzelne Aktien wählt, steigt auch das potentielle Exekutionsrisiko, weil ein einzelnes, einmaliges Ereignis eine eigentlich korrekte Prognose für den Gesamtsektor unterminieren kann - so hatten wir in den letzten 10 Jahren schon häufiger politische oder Naturkatastrophen gehabt.


The Gold Report: Haben Sie noch von anderen Großakteuren gehört, die sich für ähnliche Maßnahmen entschieden haben?

Michael Ballanger: Nicht so spezifische und sicher nicht so bekannte wie Mr. Soros. Interessant ist auch, dass Manager wie Eric Sprott, die früh im Goldsektor waren, derzeit positiver denn je gestimmt sind; das ist mit Blick auf die Entwicklung der Goldkurse seit 2000 schon bemerkenswert.


The Gold Report: Im unserem letzten Interview waren Sie überzeugt, dass der Markt über einen “psychologischen Boden“ verfüge. Sie meinten damals, dass der TSX Venture Exchange (TSX.V) - ein Proxy für die Junior-Minenwerte - beim 0,71-fachen des Goldpreises lag. Am 31. Mai lag er nur noch beim 0,69-fachen des Goldpreises. Können Sie sich vorstellen, dass sich das TSX.V-Goldpreis-Verhältnis auf absehbare Zeit weiter seitwärts entwickeln könnte?

Michael Ballanger: Meine Markttief-Prognose basierte auf der Marktstimmung. Die Stimmung im Junior-Sektor war im Januar unterirdisch und ist heute noch genauso unterirdisch. Obwohl die schwachen Stimmungsindikatoren mit Blick auf die Vergangenheit schon aussagekräftig sind, so sind sie keine Garantie dafür, dass der Kurs nicht mehr sinken wird. In dieser Hinsicht war ich zu früh, weil nicht nur der Venture Exchange neue Tiefs unterhalb von 1.000 auslotete; auch das TSV.V-Gold-Verhältnis erreichte kürzlich die Marke von 0,66 - zum Vergleich: beim Bullenmarkthoch lag es bei über 5,0. Und das ist schon bemerkenswert.


The Gold Report: Folgen Sie bei Bergbauinvestments bestimmten Theorien (für große, mittlere und kleinere Unternehmen)? Viele Edelmetallinvestoren fragen sich, wie sie sich über die Sommermonate verhalten sollten. Wie lautet Ihr Ratschlag?

Michael Ballanger: Der Bergbausektor unterliegt immer auch einer gewissen Saisonalität, und diese Zahlen legen aktuell nah, dass man mit dem Etablieren neuer Positionen noch bis Mitte August warten sollte; das könnte meiner Meinung nach aber zu “soft“ sein, mit Blick auf die schwerwiegenden Wertkomprimierung, die wir bei den Juniors erlebt haben. Unternehmen, die bei 75 $/ oz (gemessen) als gut bewertet galten, werden jetzt bei unter 20 $/ Unze gehandelt; diese Kurse werden vielleicht nicht mehr bis Mitte August halten, falls es beim Gold zur Wende kommt oder aber die Stimmung wieder optimistisch werden.

http://goldseiten.de/artikel/174324...-Minenwerte-und-Soros-Positionen.html?seite=2
 
GOLD UND ROHÖL

Gold: Unter 1.300 Dollar abgerutscht

Ben Bernankes Terminplan zum Zurückfahren und zum Ende von QE3 löste eine wahre Verkaufswelle aus. So rutschte der Goldpreis sogar unter der Marke von 1.300 Dollar.

von Jörg Bernhard

Damit hat sich sowohl aus fundamentaler wie auch charttechnischer Sicht die Stimmung massiv eingetrübt. Fundamental rechnen die Marktakteure offensichtlich mit einem Ende der Liquiditätsflut und steigenden Zinsen – beides gilt erfahrungsgemäß als Belastungsfaktor. Aus charttechnischer Sicht eröffnete sich mit dem Verletzen der bei 1.340 Dollar verlaufenden Unterstützung weiteres Abwärtspotenzial. Die nächste Haltezone liegt nun bei 1.200 Dollar.
Am Donnerstagnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit fallenden Notierungen. Bis gegen 16.45 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (August) um 76,80 auf 1.297,20 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Gute Konjunkturdaten verpuffen

Nach Ben Bernankes Dämpfer sorgen internationale Konjunkturdaten für miese Laune an den Energiemärkten. Am Vormittag veröffentlichte Einkaufsmanagerindizes aus China, Frankreich und der Eurozone haben allesamt einen Tenor: Angesichts von Indexständen unter 50 Punkte befinden sich die jeweiligen Volkswirtschaften in einer Schwächephase, wobei sich Deutschland mit einem Indexstand von 50,9 Punkten im Juni diesem Negativtrend entzogen hatte. Die am frühen Nachmittag in den USA veröffentlichten wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen mit 354.000 deutlich besser als erwartet aus. Die um 16.00 Uhr gemeldeten Nachrichten vom Immobilienmarkt und der Konjunkturausblick der Philadelphia Fed konnten dem Ölpreis nicht helfen. So fielen im Mai die Verkäufe bestehender US-Eigenheime mit 5,18 Millionen Einheiten und auch der Index der Philadelphia Fed mit plus 12,5 Zählern deutlich besser als erwartet aus.
Am Donnerstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit stark fallenden Notierungen. Bis gegen 16.45 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt (Juli) um 2,99 auf 95,25 Dollar, während sein Pendant auf Brent (August) um 3,49 auf 102,63 Dollar zurückfiel.
 
ROHSTOFF-TRADER-KOLUMNE
Energie – Anhaltende Überversorgung!

Vor einigen Jahren trieb die Angst, dass die fossilen Energie-Träger in absehbarer Zeit zur Neige gehen könnten, den Preis für ein Fass Rohöl in der Spitze auf über 160 US-Dollar.

Derartige Sorgen haben zur Stunde wohl nur noch absolut unbelehrbare Öl- und Erdgas-Bullen. Die überwiegende Mehrheit der Investoren hat erkannt, dass sich die Zeiten geändert haben und die Zeichen mittlerweile eher auf eine Über-Versorgung hindeuten, die zudem immer massiver zu werden scheint.

Öl-Reserven erkennbar angehoben!

Kürzlich hob die Internationale Energie-Agentur (EIA) ihre Schätzung bezüglich der weltweiten Öl-Reserven um elf Prozent an, da die Experten erstmals die globalen Vorkommen an Schieferöl in ihrer Berechnung berücksichtigt haben. Diese werden gegenwärtig auf 345 Milliarden Barrel beziffert. Damit würden allein diese Vorkommen ausreichen, um die Welt zehn Jahre lang mit dem schwarzen Gold zu versorgen. So schnell wird die Menschheit also in Sachen Erdöl definitiv nicht auf dem Trockenen sitzen.

Vorerst keine Erdgas-Schwemme!

Nicht viel anders als beim Schmier-Stoff der Welt-Wirtschaft sieht es im Bereich Erdgas aus. Die weltweiten Vorkommen an Schiefer-Gas wurden von der EIA um zehn Prozent auf jetzt 7.299 Billionen Kubikfuß nach oben korrigiert. Da man die größten Vorkommen - abgesehen von den USA - in China, Argentinien und Algerien vermutet und in diesen Ländern bislang keine Förderung von Schiefer-Gas stattfindet, droht kurzfristig keine unmittelbare Erhöhung des Angebots. Mittel- bis längerfristig kann könnte es aber zu einer regelrechten Erdgas-Schwemme kommen.
 
20.06.2013 09:17 Uhr | Martin Siegel
Goldaktien fallen weiter

Der Goldpreis fällt im gestrigen New Yorker Handel von 1.372 auf 1.351 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter nach und notiert aktuell mit 1.343 $/oz um etwa 24 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien fallen weiter zurück.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Autozulassungen fallen in Europa im Mai auf ein neues 20-Jahrestief.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem stabilisierten Dollar zurück (aktueller Preis 32.595 Euro/kg, Vortag 32.815 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der negativen Berichterstattung in den letzten Monaten wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf in den letzten Wochen wieder mit einer stabileren und ruhigeren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt nach (aktueller Preis 21,18 $/oz, Vortag 21,69 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.412 $/oz, Vortag 1.431 $/oz). Palladium bleibt unter Druck (aktueller Preis 687 $/oz, Vortag 706 $/oz). Die Basismetalle setzen den Abwärtstrend fort und verlieren bis zu 2,5 %.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 2,9 % oder 2,9 auf 97,5 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Barrick 3,6 %, Kinross 3,4 % und Eldorado 3,2 %. Bei den kleineren Werten geben Intern. Tower Hill 11,3 % und Sandspring 10,0 % ab. Jaguar erholen sich 9,1 % und Wesdome 7,3 %. Bei den Silberwerten fallen Excellon 8,8 % und Bear Creek 6,8 %. Tahoe können 4,8 % und US-Silver 3,7 % zulegen.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Gold Fields verliert 4,2 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich schwach. Bei den Produzenten fallen Perseus 14,2 %, Oceana 11,3 %, Beadell 10,1 % und Endeavour 10,0 %. Gegen den Trend erholt sich Norton um 16,0 %. Bei den Explorationswerten fallen Bassari 20,0 %, Noble 15,4 % und Golden Rim 10,5 %. Signature ziehen 33,3 % und YTC 9,1 % an. Bei den Metallwerten fallen Gindalbie 11,5 %, Independence Group 7,8 % und Pan Australian 7,6 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 3,6 % auf 55,10 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Norton (+16,0 %) und YTC (+9,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Noble (-15,4 %), Oceana (-11,3 %) und Endeavour (-10,0 %). Der Fonds dürfte heute weniger als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.05.13 fällt der Fonds um 17,2 % während sich der Xau-Vergleichsindex mit einem Gewinn von 2,1 % stabilisieren kann. Neben der schwachen Entwicklung einiger australischer Standard-Goldproduzenten wird der Fonds zusätzlich von der schwachen Entwicklung des australischen Dollars belastet, die sich jedoch mittelfristig positiv auf die australischen Goldproduzenten auswirken wird. Seit dem Jahresbeginn fällt der Fonds mit einem Verlust von 49,2 % hinter den Xau-Vergleichsindex zurück, der um 30,7 % nachgibt. Das Fondsvolumen fällt im April parallel zu den Kursverlusten auf 8,2 Mio Euro zurück.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 49,2 %

Im Januar 2013 erhält der Fonds zum dritten Mal in Folge den Fund Award der Zeitschrift Euro/Euro am Sonntag – für das Jahr 2012 als zweitbester Goldminenfonds im 3-Jahreszeitraum.
 
20.06.2013 11:51 Uhr | Eugen Weinberg
Panikartige Verkäufe nach Bernanke-Kommentaren

Der Fed-Vorsitzende Bernanke hat gestern Abend die Märkte auf einen Politikwechsel der US-Notenbank Fed vorbereitet. So dürfte das Anleihekaufprogramm („QE3“) gegen Ende des Jahres reduziert und Mitte 2014 komplett eingestellt werden, sofern sich die US-Wirtschaft wie von der Fed prognostiziert entwickelt. Bernanke merkte an, dass sich die Risiken für das Wirtschaftswachstum seit Herbst verringert hätten. Die Leitzinsen sollen allerdings mindestens so lange unverändert niedrig bleiben, bis die US-Arbeitslosenrate auf 6,5% gefallen ist.


Energie

Die Ölpreise können sich dem Gegenwind nicht entziehen und sind nach den Kommentaren des Fed-Vorsitzenden Bernanke stark unter Druck geraten. Der Brentpreis ist seit gestern Nachmittag um zwei US-Dollar gefallen und notiert am Morgen bei 104,5 USD je Barrel. Ähnliches gilt für WTI, welches bei 96,5 USD je Barrel notiert. Schwache Konjunkturdaten aus China (siehe Industriemetalle Seite 2) belasten zusätzlich. Die Angebotsrisiken, welche die Ölpreise in den vergangenen Tagen nach oben getrieben haben, dürften den Preisrückgang begrenzen. Die US-Rohöllagerbestände sind laut US-Energieministerium in der vergangenen Woche überraschend um 313 Tsd. Barrel gestiegen.

Grund hierfür waren gestiegene Importe. Dagegen verzeichneten die Rohölvorräte in Cushing einen Rückgang um 669 Tsd. Barrel auf das niedrigste Niveau seit sechs Monaten. Dies trat allerdings in den Hintergrund.

Der CO2-Markt reagierte mit Preisabschlägen auf die Zustimmung des Umweltausschusses des EU-Parlaments zum neuen Kompromiss zum sogenannten "Backloading". Zweifellos wird der Markt mit dem Vorziehen der ursprünglich für die Jahre 2019/20 geplanten Rückführung der 900 Mio. Zertifikate auf mittlere Sicht weniger stark verknappt als bislang geplant. Aber gleichzeitig sind mit dem Kompromiss die Chancen für ein positives Votum des EU-Parlaments Anfang Juli gestiegen. Wir erachten deshalb die CO2-Preise als zunächst gut unterstützt. Darüber hinaus bleiben zusätzliche Strukturreformen am Markt dringend erforderlich.


Edelmetalle

Die Aussagen von Bernanke führten neben einer merklichen Aufwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro auch zu einem weiteren Anstieg der US-Anleiherenditen. Der Goldpreis fällt im Zuge dessen heute Morgen auf gut 1.300 USD je Feinunze, das niedrigste Niveau seit September 2010. In Euro gerechnet rutscht das gelbe Edelmetall erstmals seit März 2011 unter die Marke von 1.000 EUR je Feinunze. Schon im Vorfeld der Fed-Sitzung haben die ETF-Investoren ihre Bestände weiter reduziert. So fielen die Bestände des weltweit größten Gold-ETFs, SPDR Gold Trust, gestern erstmals seit Februar 2009 wieder unter die Marke von 1.000 Tonnen.

Die starke Preisreaktion auf die Fed-Sitzung überrascht uns etwas, folgt die Fed doch ihrem lange bekannten und angekündigten Plan. Gold scheint derzeit nur auf negative Nachrichten zu reagieren, denn vom schwachen US-Dollar zuvor konnte Gold nicht profitieren. Nach dem Unterschreiten des April-Tiefs von gut 1.320 USD je Feinunze besteht kurzfristig das Risiko weiterer Preisabschläge.

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Industriemetalle

Die Metallpreise stehen im Nachgang der Fed-Sitzung stark unter Druck. Zusätzlich belastet werden die Notierungen von abermals schwachen chinesischen Konjunkturdaten. So ist der von HSBC berechnete vorläufige Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe für Juni erneut stärker als erwartet gefallen. Der Wert von 48,3 deutet darauf hin, dass sich die chinesische Wirtschaft merklich abkühlt. Damit ziehen weitere dunkle Wolken am Horizont über China, aber auch über anderen Schwellenländern auf, die zur Vorsicht mahnen.

Gemäß Daten der International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) übertraf am globalen Bleimarkt die Nachfrage das Angebot im April den dritten Monat in Folge. In den ersten vier Monaten des Jahres bestand ein Angebotsdefizit von 31 Tsd. Tonnen, welches auf eine starke Zunahme der Nachfrage zurückzuführen ist.

Im vergleichbaren Vorjahreszeitraum war noch ein Überschuss von 38 Tsd. Tonnen zu beobachten. Die robuste Nachfrage hatte sich in den vergangenen Monaten auch in einem merklichen Abbau der Bleivorräte in den LME-Lagerhäusern widergespiegelt. Diese wurden von Anfang Dezember bis Mitte Juni auf 189 Tsd. Tonnen nahezu halbiert. Der Angebotsüberschuss am globalen Zinkmarkt hat sich gemäß ILZSG in den ersten vier Monaten des Jahres im Vergleich zum Vorjahr auf 48 Tsd. Tonnen fast gedrittelt. Im aktuellen Marktumfeld finden diese grundsätzlich preisunterstützenden Daten jedoch kaum Beachtung.


Agrarrohstoffe

Die Getreidepreise erwiesen sich gestern als Fels in der Brandung und konnten gegen den Trend fallender Rohstoffpreise merklich zulegen. Der US-Weizenpreis verzeichnete sogar den stärksten Tagesanstieg seit April. MATIF-Weizen verteuerte sich auf knapp 200 EUR je Tonne. Preistreibend waren Meldungen, wonach China 200 Tsd. Tonnen Weizen aus Frankreich gekauft hat. Letztmals hat China eine derartige Menge französischen Weizen im Erntejahr 2004/05 gekauft. Dies zeigt, dass China Preise unter 200 EUR je Tonne als Kaufgelegenheit erachtet. Zudem hat der Agraranalysedienst Informa Economics seine Prognose für die US-Sommerweizenfläche um 5% auf 11,8 Mio. Morgen gesenkt. Damit liegt Informa knapp 1 Mio. Morgen unter der bisherigen Schätzung des US-Landwirtschaftsministeriums.

Das USDA gibt neue Flächenschätzungen Ende kommender Woche bekannt. Auch bei Mais und Sojabohnen nahm Informa leichte Abwärtskorrekturen bei den US-Anbauflächen vor. Bei Mais liegt Informa knapp 2 Mio. Morgen unter der bisherigen Prognose des USDA. Angesichts des zunehmenden Gegenwinds seitens der Finanzmärkte geben die Getreidepreise am Morgen einen Teil ihrer gestrigen Gewinne wieder ab. Allerdings können sie sich erheblich besser halten als die Preise der meisten anderen Rohstoffe.

http://goldseiten.de/artikel/174353--Panikartige-Verkaeufe-nach-Bernanke-Kommentaren.html?seite=2
 
P.M. Kitco Roundup: Gold, Silver Pounded To 2.5-Year Lows In Wake Of FOMC; More Downside Pressure Likely

Thursday June 20, 2013 2:00 PM

(Kitco News) - Comex gold and silver futures prices ended the U.S. day session sharply lower, hit 2.5-year lows and set new daily lows in late trading. Fresh, serious technical damage was inflicted in the gold and silver markets Thursday, to suggest they will see still more selling pressure in the coming weeks. Comex August gold last traded down $90.00 at $1,284.00 an ounce. The August contract traded down to a low of $1,281.60 in late trading. Spot gold was last quoted down $65.50 at $1,286.25. July Comex silver last traded down $1.818 at $19.80 an ounce. July silver hit a low of $19.64 in overnight trading.

Fed Chairman Ben Bernanke at his press conference Wednesday afternoon strongly hinted the Fed in the coming months will back off the accelerator on its monthly bond buying. After digesting the Fed news the market place reckons the Fed will start scaling back its monthly bond purchases (tapering) by the end of this year. Some Fed watchers are now saying that by this time next year the Fed’s monthly bond buying could be completely gone. For the past few years the commodity markets have been supported by the devaluation of the U.S. dollar. Now that the Fed appears ready to “take the punch bowl away from the party,” many markets are spooked.

More raw commodity-market-bearish news came from China Thursday, as the HSBC flash PMI dropped to 48.3 in June from 49.2 in May. Any reading below 50.0 suggests contraction. Reports said the China manufacturing data Thursday was the weakest in months.

Other bad news for gold came from overnight reports that said Indian imports of gold will decline by 30% due to recent Indian government taxing measures meant to reduce the country’s trade imbalance.

With gold and crude oil prices taking big hits Thursday, to suggest more downside price pressure in both markets, it will be hard for most other raw commodity futures markets to sustain a price uptrend. In fact, Thursday’s price action suggests the general bear market in the raw commodity sector is likely to continue for at least a few more months.

The U.S. dollar index was sharply higher Thursday and has made a big rebound from Wednesday morning’s four-month low. Wednesday’s Fed news is greenback bullish. Crude oil prices were pressured Thursday by the stronger dollar and on profit taking after prices hit a four-month high Wednesday. These two key “outside markets” were in a fully bearish posture for the raw commodity markets Thursday, including the precious metals.

The London P.M. gold fixing is $1,292.50 versus the previous P.M. fixing of $1,372.75.

Technically, the gold market took a major bearish hit Thursday by dropping to a 2.5-year low, and importantly dropping below what was a very important chart support level at the April low of $1,323.00. Now, the door has been opened wide for more technical selling pressure in gold in the near term. The next major, longer-term downside price targets are $1,227, and then at $1,100 and then at $1,027 for nearby Comex futures. August gold futures prices are in an eight-month-old downtrend on the daily bar chart. The gold bulls’ next upside near-term price objective is to produce a close above solid technical resistance at the May low of $1,338.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,250.00. First resistance is seen at $1,300.00, at the April low of $1,323.00 and then at $1,338.00. First support is seen at Thursday’s low of $1,281.60 and then at $1,275.00. Wyckoff's Market Rating: 1.0.

Silver bears have the strong overall near-term technical advantage and gained more power Thursday as prices dropped to a 2.5-year low and fell below what was major psychological support at $20.00. Like gold, fresh major chart damage has been inflicted Thursday to suggest still more strong downside price pressure in the near term. Prices are in an overall eight-month-old downtrend on the daily bar chart. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $21.50 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at $19.00. First resistance is seen at the April low of $20.25 and then at $21.00. Next support is seen at the overnight low of $19.64 and then at $19.50. Wyckoff's Market Rating: 1.0.

July N.Y. July N.Y. copper closed down 830 points at 305.80 cents Wednesday. Prices closed nearer the session low and hit a fresh contract low. The key “outside markets” were fully bearish for copper as the U.S. dollar index was solidly higher and crude oil prices were sharply lower. Copper bears have the solid near-term technical advantage. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at 320.00 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 300.00 cents. First resistance is seen at 307.50 cents and then at 310.00 cents. First support is seen at Thursday’s contract low of 304.05 cents and then at 302.50 cents. Wyckoff's Market Rating: 1.0.
 
BOU1 langsam auch wieder auf meiner wl ... denke im Bereich 20-25 Cent dürfte es auch hier interessant sein ...
 
INTERVIEW
Gold & Silber: Preisanstieg trotz Gegenwind

Edelmetalle: Preisanstieg trotz Gegenwind
Der Absturz der Gold- und Silbernotierung im April hat die Märkte überrascht. Die Preise werden aber wieder anziehen, sagt Rohstoffexperte Martin Arnold.

von Astrid Zehbe, Euro am Sonntag

Als im April der Goldpreis um fast 15 Prozent eingebrochen ist, riefen viele das Ende des Goldbooms aus. Über die Zukunft des Edelmetalls sprach €uro am Sonntag mit Martin Arnold. Der Australier ist Rohstoffanalyst bei ETF Securities, einem der größten Anbieter börsengehandelter Investmentprodukte auf Rohstoffe.

€uro am Sonntag: Nach dem ­Einbruch des Goldpreises herrscht Unsicherheit, wie es mit dem Edelmetall weitergeht. Wo sehen Sie den Goldpreis Ende des Jahres?
Martin Arnold: Wir erwarten, dass der Goldpreis in der zweiten Jahreshälfte 2013 über dem aktuellen Niveau liegen wird — auch wenn es kurzfristig Gegenwind durch steigende Zinsen gibt. Wenn sich die Erwartungen an ein Zurückfahren der lockeren Geldpolitik durch die amerikanische Notenbank Fed auflösen, dürften die Preise wieder steigen.

Viele Volkswirtschaften gewinnen wieder an Fahrt. Ist ein steigender Goldpreis vor dem Hintergrund nicht eher unwahrscheinlich?
Das steigende Zinsniveau, die vermeintliche Beruhigung in der Eurozone und Spekulationen, dass die Fed noch dieses Jahr ihr Anleihekaufprogramm beendet, all das spricht theoretisch gegen einen Anstieg des Goldpreises. Allerdings ist das aus meiner Sicht alles nicht in Stein gemeißelt, sondern Spekulation. Ich glaube nicht, dass die Fed ihre geldpolitischen Maßnahmen noch dieses Jahr beenden wird. Zudem sind Szenarien eingepreist, die ich für relativ unrealistisch halte.

Welche zum Beispiel?
Der jüngste Preissturz fußt hauptsächlich auf Gerüchten, dass die ­Notenbanken der Euro-Peripherieländer, allen voran Zypern, zum Schuldenabbau ihre Goldreserven verkaufen könnten. Aber die Notenbanken sind auch 2013 Nettokäufer von Gold und ich erwarte nicht, dass sie dies in nächster Zeit ändern.

Warum nicht?
Angesichts der Schuldenberge sind die Goldvorräte relativ gering. Es würde nicht viel zum Schuldenabbau beitragen.

Silber ist ebenfalls eingebrochen. Wie sind die weiteren Aussichten in dem Bereich?
Silber korreliert mit Gold. Dabei sind beide Metalle recht unterschiedlich. Gold dient der Wertaufbewahrung. Silber spielt in der Industrie eine große Rolle. Wir gehen davon aus, dass sich die Korrelation mit Gold in den nächsten Monaten auflösen wird. Denn dank der anziehenden Konjunktur vor allem in den USA und Asien wird Silber wieder stärker gefragt sein. Das treibt die Preise.

Platin und Palladium schlagen sich ganz gut. Wie ist Ihre Prognose hierfür?
Beide Metalle sind mit Blick auf die Angebotsseite interessant. Es gibt nur wenige Produzentenländer, die das Angebot bestimmen. Oft kommt es zu Engpässen, etwa durch Streiks wie in den südafrikanischen Minen. Wir erwarten bei beiden Metallen dieses Jahr ein Angebotsdefizit.

Welches Edelmetall ist am ­lukrativsten?
Palladium. Hier trifft das knappe Angebot auf eine hohe Nachfrage. Palladium wird vor allem in Katalysatoren für Benzinmotoren genutzt und profitiert vom boomenden Automarkt in den USA und Asien. Die Notierungen dürften also steigen. Platin, das eher in Dieselkatalysatoren verwendet wird, ist wegen seiner Abhängigkeit vom europäischen Automarkt nicht ganz so attraktiv.
 
GOLDPREIS

COT-Report: Goldspekulanten weiter auf der Flucht

Der aktuelle COT-Report wies bei Gold den geringsten Optimismus großer und kleiner Spekulanten seit Februar 2005 aus.

von Jörg Bernhard

Bei der Anzahl offener Kontrakte, dem sogenannten Open Interest, gab es hingegen einen leichten Zuwachs zu beobachten. Er zog in der Woche zum 18. Juni von 373.844 auf 377.106 Kontrakte (+0,9 Prozent) an. Mit der kumulierten Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) großer und kleiner Spekulanten ging es hingegen deutlich bergab. Bei ihr gab es nämlich einen signifikanten Rückgang von 58.322 auf 44.115 Kontrakte (-24,4 Prozent) zu beklagen. So fiel bei den Großspekulanten (Non-Commercials) die Netto-Long-Position von 59.005 auf 43.692 Kontrakte (-26,0 Prozent) zurück, während sich bei den Kleinspekulanten (Non-Reportables) eine Netto-Short-Position von 683 Kontrakte in eine Netto-Long-Position von 423 Futures wandelte. „Echter Optimismus“ sieht allerdings anders aus.

Gold: Unter 1.300 Dollar abgestürzt

Aktuell dürfte der Optimismus noch weniger ausgeprägt sein, schließlich erfolgte der Ausverkauf beim gelben Edelmetall erst in der zweiten Wochenhälfte, die ausgewiesenen Marktpositionen basierten hingegen auf den Daten vom Dienstag. Aus charttechnischer Sicht befindet sich der Goldpreis ganz klar im Abwärtstrend. Mit Blick auf den Timingindikator Relative-Stärke-Index steht er kurz vor dem Eintritt in die überverkaufte Zone. In diesem Jahr war eine solche Phase bereits zweimal zu beobachten – genutzt hat es dem Goldpreis dennoch nichts.
Doch eine hohe Abgabebereitschaft war nicht nur unter den spekulativen Marktakteuren an den Terminmärkten, sondern auch im ETF-Sektor zu beobachten. Bestes Beispiel: Der weltgrößte Gold-ETF SPDR Gold Shares erlitt in der abgelaufenen Handelswoche einen Rückgang der gelagerten Goldmengen von 1.003,53 auf 989,94 Tonnen. In den vergangenen Wochen wurde zwar viel Kapital in die Aktienmärkte umgeschichtet, aber auch deren Glanz hat mittlerweile deutlich nachgelassen.
 
KUPFER UND ROHÖL

Rohöl: Versuch einer Bodenbildung

Der Ölpreis bleibt massiv unter Druck, wenngleich er sich von seinem Tagestief wieder lösen konnte und derzeit an einer Bodenbildung versucht.

von Jörg Bernhard

Stützungsaktionen der chinesischen Notenbank sorgten im asiatischen Handel für etwas Beruhigung. Von der Konjunkturfront kamen heute keine wichtigen Nachrichten. Und auch der Hexensabbat fiel relativ „human“ aus. An den Energiemärkten wird nun ausgelotet, ob der jüngste Sell-off möglicherweise zu heftig ausgefallen war. Aktuell beläuft sich das Wochenminus auf 3,2 Prozent.
Am Freitagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,04 auf 95,10 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,01 auf 102,14 Dollar zurückfiel.

Kupfer: Tiefster Stand seit sieben Wochen

Der Kupferpreis reagierte am gestrigen Donnerstag relativ heftig auf schwache Konjunkturdaten aus China, dem Land des weltgrößten Kupferverbrauchers. Dort fiel der Einkaufsmanagerindex gegenüber dem Vormonat von 49,6 auf 48,3 Punkte, den niedrigsten Stand seit neun Monaten. Werte unter 50 werden generell als wirtschaftliche Schwächephase interpretiert. Vor diesem Hintergrund ist der Reflex des Kupferpreises, der daraufhin deutlich nachgab, durchaus nachvollziehbar. Aus charttechnischer Sicht ist die Lage nach dem jüngsten Kursrutsch in Richtung drei Dollar ausgesprochen spannend. Grund: In dieser Kurszone drehte das rote Industriemetall Anfang Mai wieder nach oben.
Am Freitagnachmittag präsentierte sich der Kupferpreis mit etwas höheren Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MESZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte US-Future auf High Grade Copper um 0,013 auf 3,0745 Dollar pro Pfund.
 
ROHSTOFFE IM BLICK

Erdöl: Angst vor einer Eskalation

Die von mehreren Regierungen angekündigten Waffenlieferungen an syrische Rebellen haben die Ölpreise vergangene Woche zwischenzeitlich stark steigen lassen.

Ein Barrel (159 Liter) der Sorte WTI verteuerte sich auf bis zu 100 US-Dollar. Auch wenn die ­Notierungen aufgrund der Turbulenzen an den Finanzmärkten im Wochenverlauf unter Druck gerieten, dürfte Syrien ein möglicher Preistreiber bleiben. Denn eskaliert der Konflikt, gefährdet das die Ölversorgung aus dem Nahen Osten.

Zudem sorgt die in den USA sich weiter erholende Konjunktur für steigende Nachfrage. Die Lagerbestände sind gesunken, gleichzeitig erhöht sich im Sommer die Raffi­nerieauslastung. Wegen verstärkter Bau-, Reise- und Produktionstätigkeiten wird ebenfalls mehr Kraftstoff benötigt.
 
21.06.2013 08:00 Uhr | Redaktion
Ron Paul: Bricht der Dollar völlig ein, wird Gold unbezahlbar

Der ehemalige Kongressabgeordnete und Präsidentschaftskandidat Ron Paul, bekannt für seine Vorliebe für Gold, äußerte kürzlich im Interview mit Futures Now, dass er nach wie vor an einen immensen Anstieg des Goldpreis glaube.

Der Grund für seine Annahme ist denkbar einfach: Je mehr der Dollar an Wert verliere, desto mehr werde der Goldpreis schon allein deswegen steigen, weil es mehr Dollars braucht, um eine Unze des gelben Metalls zu kaufen. Im schlimmsten Falle, so meint er, werden die Ausgaben der Regierung und die quantitative Lockerung durch die FED die Wirtschaft der USA aus dem Gleichgewicht bringen und so eine vollkommene Entwertung des Dollars nach sich ziehen. Sollte es tatsächlich zu diesem Albtraum-Szenario kommen, so werde auch der denkbar größte Dollarbetrag nicht genügen, um auch nur eine einzige Unze Gold zu erwerben, denn dann sei der Goldpreis in der Unendlichkeit angekommen. :lol:

Seines Erachtens sei es weniger die kurzfristige Entwicklung des Goldpreises, die zählt; schließlich liege es in der Natur der Märkte, dass die Preise von einer Minute zur anderen drastisch steigen und danach wieder pausieren oder ebenso stark sinken. Vielmehr, so meint Paul, zähle der langfristige Kursverlauf. Betrachtet man etwa die Entwicklung des Dollars im Vergleich zu der des Goldpreises seit Bestehen der FED, so hätten wir einen Dollarwert von gerade einmal zwei Cent, während Gold damals bei 20 USD je Unze gelegen hatte - es braucht nicht viel, um zu erkennen, wer die Nase vorn hat.

Sechstausend Jahre lang habe Gold seinen Wert behalten, wohingegen Papiergeld sich noch immer selbst zerstöre. Sollte tatsächlich die vollkommene Entwertung des Dollars eintreten, dann, so Paul, werden all diejenigen, die ihr Erspartes rechtzeitig in Gold angelegt haben, froh darüber sein, dies getan zu haben, bevor es zu spät war.


© Redaktion GoldSeiten.d
 
21.06.2013 12:12 Uhr | Redaktion
CME erhöht Gold-Margins

Nachdem die Preise am gestrigen Tag den niedrigsten Stand seit September 2010 erreicht hatten, reagiert die CME Group und erhöht mit Schluss des heutigen Handelstages die Margin-Anforderungen auf Gold (COMEX 100 Gold Futures) um 25%.

Demnach steigt die bisherige 'Initial Margin' je Kontrakt von 7.040 USD auf 8.800 USD. Die 'Maintenance Margin' erhöht sich von aktuell 6.400 USD auf 8.000 USD. Auch zahlreiche andere Margin-Anforderungen wurden geändert.

Die Meldung der CME Group vom 20. Juni 2013 finden Sie hier.

..auch ne Möglichkeit den Preis zu drücken :P :P
 
21.06.2013 12:30 Uhr | DAF
Kostolany-Freund Saiger: "Ein klassisches Crash-Warn-Signal"

Edelmetall-Guru Johann A. Saiger geht nicht davon aus, dass der Goldpreis vor einer zweiten Crash-Welle steht. Bei den Aktienmärkten allerdings mahnt der Börsenprofi zur Vorsicht: "Da kann sich eher schon eine Blase gebildet haben", so Saiger im Interview mit dem DAF. Der Kostolany-Freund sieht sogar "ein klassisches Crash-Warn-Signal".

Für den Goldpreis ist Saiger deutlich positiver gestimmt. Der Edelmetall-Guru rechnet mit steigenden Preisen in der zweiten Jahreshälfte. "Aufgrund der Charttechnik, die ich verfolge, glaube ich, dass wir die Tiefstände gesehen haben oder unmittelbar davor stehen", so Saiger. "ich glaube nicht, dass es noch nennenswerte, kräftigere Einbrüche geben wird."

Dennoch sollte der Anleger mit Neuengagements noch ein paar Tage abwarten. So sei es nicht auszuschließen, dass der Goldpreis kurzfristig noch mal die 1.250-Dollar-Marke testen wird. "Steigender Dollar und steigende Zinsen sind nicht gut, auch für die anderen Märkte nicht, nicht nur für die Edelmetalle", so Saiger. Mehr dazu im Interview.

Zum DAF-Video http://www.daf.fm/video/johann-a-saiger-ein-klassisches-crash-warn-signal-50162944.html
 
22.06.2013 07:15 Uhr | DAF
Claus Vogt: Diese Spekulationsblase wird platzen

Die Fed hat sich optimistisch zur US-Wirtschaft geäußert. Marktexperten Claus Vogt teilt diese Meinung ganz und gar nicht. Die Fed äußert sich eigentlich immer optimistisch zur US-Wirtschaft und zum Wirtschaftsausblick ganz gleich, ob die Zeichen auf Sturm stehen oder nicht. (?) Dementsprechend dürfen Sie von der Fed hier keine objektiven Analysen erwarten, sondern wohl eher Schönrednerei und Propaganda", findet Vogt klare Worte.

Vogt rechnet eher mit einer weiteren Abschwächung der Wirtschaft. Das macht er an negativen Indikatoren wie den Einkaufsmanagerindizes fest.
Die aktuelle Politik des Gelddruckens bezeichnet Vogt als unseriös. Vogt erklärt, dass die Fed nur angekündigt hat die lockere Geldpolitik etwa zurückzufahren, falls die Wirtschaftsdaten mitmachen. "Die werden nicht mitmachen und deshalb wir der Bleifuss vermutlich solange anhalten bis die Finanzmärkte den Zentralbankern um die Ohren fliegen", prognostiziert Vogt.

Wie Vogt den zukünftigen Verlauf an den Aktienmärkten einschätzt, welche Marken er für den Euro im Blick haben, wohin der Goldpreis noch läuft und wie sich Anleger noch gewinnbringend positionieren, erfahren Sie im Interview.

Zum DAF-Video http://www.daf.fm/video/claus-vogt-diese-spekulationsblase-wird-platzen-50162933.html
 
22.06.2013 08:00 Uhr | Marcel Torney
Gold und Silber - Ist nach der FED vor der Rally?

Die jüngsten Äußerungen der US-Notenbank lösten ein mittelschweres Beben an den Edelmetallmärkten aus. Gold und Silber gerieten massiv unter Druck und markierten neue 52-Wochen-Tiefs. Kurzfristig ändert die US-Notenbank zwar nichts an ihrer lockeren Geldpolitik, sie stellt aber bereits für das Jahresende 2013 eine Reduzierung des Anleihe-Kaufprogramms sowie für 2014 dessen mögliches Ende mehr oder weniger deutlich in Aussicht.

Damit würde der Gold- und Silberrally der Boden entzogen; zumindest suggeriert das die Reaktion auf die Äußerungen, denn sowohl Gold (droht signifikant unter die 1.300er Marke zu rutschen) als auch Silber (droht deutlich unter die 20er Marke zu fallen), reagierten mit massiven Verlusten. Als Grund führte die FED eine positivere Prognose in Bezug auf die erwartete Entwicklung der US-Wirtschaft und des Arbeitsmarktes an. Nun denn. Gegenwärtig fällt es uns angesichts der vorliegenden Daten schwer, diesen Optimismus zu teilen.

Wie dem auch sei. Es stellt sich die Frage, ob eine Gold- und Silberrally auch ohne ein QE in diesem Ausmaß funktionieren kann. Kurzfristig dürfte die Spekulation (noch ist es ja nicht mehr) über dessen nahendes Ende zumindest den Druck auf die Edelmetallpreise aufrechterhalten. Da nun aber die überwiegende Mehrheit der Marktteilnehmer auf ein Ende der Stützungskäufe setzt, gibt es eher ein Überraschungsmomentum, sollte die FED doch nicht so schnell Nägel mit Köpfen machen, da etwa die US-Wirtschaft doch nicht so an Fahrt gewinnt oder sich ein starker US-Dollar als Problem darstellt..

Denn es ist fraglich, ob der FED überhaupt daran gelegen sein kann, einen starken US-Dollar in der aktuellen Situation zu riskieren, während andere Währungsräume Abwertungsrunden um Abwertungsrunden fahren, um die eigene Wirtschaft zu stimulieren. Und bei dem ganzen Eitelsonnenschein darf nicht vergessen werden, dass das Thema der Verschuldungsproblematik mangels Lösungen nach wie vor auf dem Tisch liegt. Sei es drum. Bei allen negativen Faktoren (sich abzeichnendes Ende der Anleihe-Käufe, massive Abflüsse aus den physisch besicherten ETFs) erfreuen sich Gold und Silber nach wie vor einer großen Beliebtheit, zumindest wenn man den physischen Markt betrachtet.

Gerade die asiatische, speziell die chinesische Nachfrage ist mehr als nur "robust". Und letztendlich werden Gold und Silber für die als besonders preissensibel geltenden asiatischen Käufern derzeit immer attraktiver ... Der Kaufdruck auf dem physischen Markt steigt. Und wie lange Papiergold und Papiersilber diesem Druck (mit initiierten Eingriffen) widerstehen können, bleibt abzuwarten. Auf Dauer wird es sicherlich nicht gelingen. Insofern sollte die aktuelle Abverkaufsstimmung von weitsichtigen Investoren bei aller Risikoabwägung als eine Art Schnäppchenjagdsaison begriffen werden. Zahlreiche Unternehmen aus dem Gold- und Silberbereich ist mehr als nur attraktiv bewertet. Interessante Kandidaten mit überdurchschnittlichen Chancen stellen wir interessierten Lesern in der aktuellen Themenreportserien GoldaktienJournal und SilberaktienJournal vor. Beide können unter RohstoffJournal.de angefordert werden.


© Marcel Torney
www.rohstoffjournal.de
 
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