Rohstoffthread (Archiv)

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Rohöl Brent Analyse Adieu, günstiges Heizöl?

Rohöl Brent vollzieht den Befreiungsschlag nach oben

Wochenanalyse: Hätte Rohöl Brent im November die aus dem Sommer 2012 stammende Aufwärtstrendlinie nach unten durchbrochen, wir hätten womöglich tatsächlich in der kalten Jahreszeit einigermaßen erschwingliche Heizöl- und tendenziell stabile Benzinpreise gesehen. Aber genau auf Höhe dieser Aufwärtstrendlinie federte der Ölpreis wieder nach oben, verteidigte damit zusätzlich die 200-Tage-Linie und bleibt damit in einem durch den RSI-Indikator bestätigten Aufwärtstrend, dessen nächster nennenswerter Widerstand bei knapp 116 US-Dollar liegt. Und angesichts der Tatsache, dass diese Trendlinie nun zusammen mit der 200-Tage-Linie um 105 US-Dollar einen stabilen Support bildet und mit Blick auf den recht beeindruckenden Schwung, mit dem das in den letzten Monaten oft sehr lethargisch laufende Rohöl Brent jetzt anzieht, ist es gut denkbar, dass wir uns für die kommenden Wintermonate warm anziehen - oder für Heizöl tiefer in die Tasche greifen müssen. Sehen wir uns dazu das kurzfristige Chartbild des Ölpreises an:

Tagesanalyse: Brent überwand Ende November den kurzfristigen, von Ende August stammenden Abwärtstrend und zieht seitdem oberhalb der 20-Tage-Linie recht dynamisch an. Die nächste Widerstandsmarke wäre nun das im Februar markierte Zwischenhoch bei 113,82 US-Dollar. Allerdings wurde dieser Widerstand im Sommer relativ wenig beachtet, so dass es wahrscheinlicher ist, dass Brent erst wieder auf Höhe der bisherigen Jahreshochs bei 115,45 US-Dollar auf nennenswerten Widerstand trifft, zumal dieser Bereich fast deckungsgleich mit der bei knapp 116 US-Dollar notierenden Widerstandslinie aus den letzten drei Zwischenhochs seit Anfang 2012 ist, die Sie im Chart auf Wochenbasis sehen konnten. Wir waren Anfang November noch auf der Short-Seite positioniert und hatten dazu geraten, hierfür einen Stoppkurs bei 108,50 US-Dollar anzusetzen. Damit disponieren wir jetzt aus einer neutralen Position heraus. Da Brent einerseits schon relativ weit gelaufen scheint, auf der anderen Seite aber nie absehbar ist, ob diese Rallye sich nicht trotzdem ohne nennenswerten Rücksetzer fortsetzen wird, wäre es momentan angebracht, erst einmal eine kleine Position auf der Long-Seite einzugehen, die mit einem Stoppkurs bei zunächst 107,50 US-Dollar abgesichert wird. Sollte sich oberhalb dieser Stoppmarke ein Rücksetzer abspielen, der dann wieder in steigende Kurse mündet, ließe sich auf diesem Wege die Position ausbauen. Steigt Brent weiter, wäre die nächste Möglichkeit zur Erweiterung des Engagements gegeben, falls der Kurs die momentan im Visier stehenden Widerstandsmarken mit Schlusskursen über 116 US-Dollar überwinden sollte.

Widerstände: 113,82 / 115,45 / 115,96

Unterstützungen: 109,82 / 108,58 / 107,11 / 106,16 / 104,61 / 103,07 / 102,56

 

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Gold climbs over 2% on short-covering rally
Traders mull economic data and gauge timing prospects for Fed taper

By Myra P. Saefong and Shawn Langlois, MarketWatch

SAN FRANCISCO (MarketWatch) — Gold prices closed higher on Wednesday to recoup much of what they lost over the past two trading sessions, as traders assessed U.S. economic data, including growth in U.S. private-sector jobs, for clues to when the Federal Reserve may ease back on its bond-buying stimulus program.

Gold for February delivery GCG4 +1.86% added $26.40, or 2.2%, to settle at $1,247.20 an ounce on the Comex division of the New York Mercantile Exchange. March silver SIH4 +3.59% rallied nearly 77 cents, or 4%, to $19.83 an ounce after a 1.2% dip in the previous session.

Gold prices were at $1,245.70 an ounce in the electronic trading session, down slightly from the Comex close. After trading on Comex ended, the Fed said the economy continued to expand at the same “modest to moderate pace” it has seen over the past year, according to the Beige Book report.

Analysts attributed gold’s regular session gains to “short covering” and “oversold” conditions in the wake of a total drop of nearly $30 an ounce, or 2.4%, on Monday and Tuesday.

“What we are seeing today may prove to be the early stage of another substantial short-covering rally into year-end,” said Peter Grant, chief market analyst at precious-metals dealer USAGOLD, pointing to gold’s summer rebound.

Gold prices fell to lows of $1,200 an ounce in June, then rallied to hit highs around $1,420 by late August, FactSet data show — that’s a jump of roughly 18%.

But “even with a one-day reprieve, the bias is toward lower gold prices, in my mind, through the end of the year,” said Jeffrey Wright, managing director at H.C. Wainwright LLC.

Analysts, in general, have been growing increasingly bearish on the precious metal. UBS on Tuesday cut its gold price forecast for 2014 to $1,200 from $1,325 an ounce, citing “limited positive catalysts.”

In a separate report, Société Générale analysts told investors that they should go short because there’s “more pain for gold, with prices seen at $1,050 an ounce by the end of 2014.”
Data offer clues on Fed

Automatic Data Processing Wednesday showed that private-sector hiring in November was the hottest in a year, as 215,000 jobs were added. Data on November U.S. nonfarm payrolls is due out Friday.

Upbeat data on the jobs front tends to buoyed the prospects that the Fed will soon ease back on its bond-buying program, which has been supportive for gold prices. The program helped put pressure on the dollar and in turn, supported prices for dollar-denominated gold.

But the ADP numbers “had already been factored in by the markets as noticed by the fall in gold and silver in European morning session,” said Chintan Karnani, chief market analyst at Insignia Consultants, in an email from New Delhi. “The rise after the ADP numbers is due to (a) greater physical demand globally (b) a short-covering rally before the European Central Bank and Bank of England meeting.”

Also, late Tuesday, John Williams, the president of the San Francisco Federal Reserve Bank, said the central bank should only taper when it is “completely confident” the economic is on the right track.

Other data Wednesday showed that new U.S homes sold at a better-than-expected annual rate of 444,000 in October, up 25.4% from September. But U.S. service-sector companies expanded at a slower pace in November, with the Institute for Supply Management reporting that its survey of purchasing managers fell to 53.9%.

Against that backdrop, March high-grade copper HGH4 +2.13% rose by 8 cents, or 2.6%, to $3.25 a pound.

January platinum PLF4 +1.17% also added $20.20, or 1.5%, to $1,376 an ounce, while March palladium PAH4 +1.92% added $14.45, or 2%, to $729.25 an ounce.

 

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Now Is The Time To Claim Gold Investment Losses Against Equity Gains
By Kitco News
Wednesday December 4, 2013 9:35 AM

(Kitco News) - Investors and analysts are preparing for gold to end the year in negative territory for the first time in 13 years; however, tax specialists say that the losses don’t have to be bad thing, especially if the investors are holding onto capital gains as a result of record moves in equity markets.

At the start of the year, spot gold was trading at $1,673.60 an ounce. As of Tuesday, the price was trading at $1,222.70, a decline of almost 27%. The decline is almost a mirror image of the equity market, with the S&P 500 index starting the year at 1,429.19 and as of Tuesday trading at 1,790.41, a rally of more than 25%.

Some analysts have said they are expecting to see a more weakness in gold prices in the near-term as investors reposition their portfolios ahead of the year-end.

Diana Dolack, a H&R block franchise owner in Saskatchewan, Canada, said that the most important advice she can give to investors who want to claim losses for tax purposes is to actually close the position, a mistake a lot of investors surprisingly make.

“It’s not a loss until you have sold it and logged it,” she said. “This is now the time to start thinking about your losses, especially if you have capital gains.”

Dolack, who has experience with U.S. taxes, said there are slight differences between Canada and its southern neighbor.

While Canadians can use their capital losses for the future, Americans have to file their capital losses whether they need to or not; however, Americans can also claim losses plus $3,000 from other sources of income for married couples filing jointly.

If investors are looking to reposition their portfolio, Cleo Hamel, senior tax analyst for H&R Block Canada, said that they should have all their transactions settled by Dec. 20. Because of holiday hours and settlement days, it is better to reposition as early as possible.

Whether investors are sitting on gains or losses, Hamel said that generally investors should use this window to review their portfolio to make adjustments and potentially save some taxes.

Dolack also warned investors who sell their investments that they need to wait at least 31 days before they can buy back the security. She pointed out that the rule is the same in Canada and the U.S. and any security that is sold and re-bought before that time period can’t be declared as a capital loss.

The last piece of advice Hamel has for investors is to start their 2014 file or shoebox now. She added the more organized investors are now, they better prepared they will be to find tax savings when it comes time to filing.

 

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ETF Securities: 2014 To Be 'Turnaround year' For Commodities
By Kitco News
Wednesday December 4, 2013 11:04 AM

(Kitco News) - Strong Chinese and U.S. demand should help drive commodity prices higher in 2014, said ETF Securities in its outlook Wednesday, listing copper, lead, platinum and palladium among its top picks.

The firm suggested recent negative sentiment toward gold is “overdone” and anticipates that the combination of physical demand spurred by low prices, falling output and less recycling will help limit any further downside.

Commodities underperformed developed-market equities for the third consecutive year in 2013, following 10 years of outperformance, ETF Securities said. Slowing Chinese economic growth, jitters that the U.S. Federal Reserve could cut back on quantitative easing, plus rising supply expectations have been the main factors weighing on the sector, the company said.

However, ETF Securities sees an improved tone for commodities in 2014, calling for a “turnaround year for this laggard asset class.”

Nicholas Brooks, head of research and investment strategy, said he believes that China’s adjustment from 10%-12% growth rates in gross domestic product to more sustainable 7%-8% growth is now largely factored into market prices.

“Prices have largely adjusted to expected increases in the supply of a number of key commodities,” he said. “We think markets are underestimating developed-economy central banks’ bias towards supporting growth. Healthy demand growth in the U.S. and China, disappointments to current highly optimistic supply forecasts for a number of key commodities, and continued ample global liquidity should support commodity prices in 2014 in our view.”

He said key risks to this scenario would be growth disappointments in the U.S. or China, Federal Reserve tightening that is more aggressive than expected, a large negative financial event, or a stronger supply response than current consensus forecasts.

“While all of these risks are real and need to be monitored, on our base case scenario, we are bullish broad commodity exposure…,” ETF Securities said.

“We think current strong negative sentiment towards the gold price is overdone,” the firm later added. “The gold price should rally if U.S. growth disappoints and thus it provides a good risk hedge if optimistic consensus growth forecasts prove to be wrong.”

ETF Securities does not list price forecasts, but outlined key commodity trends it sees developing in 2014. In particular, it looks for several industrially oriented metals likely to be among the better performers.

China’s Third Plenum reaffirmed the strong commitment of policy-makers to supporting growth while implementing much-needed structural reforms, ETF Securities said. Accelerated urbanization, policies to support private-sector investment, and longer-term rationalization of uneconomic state-owned commodity production should be supportive of commodity prices. The combination of 7%-plus economic growth in China, continued economic recovery in the developed world, and ample global liquidity should support buoyant demand for industrial metals, ETF Securities said.

“Our top long picks are copper, lead, platinum and palladium,” the firm said.

Gold and silver prices have been hampered by rising growth expectations, but supported by physical buying, ETF Securities said.

“Physical buying of gold has remained strong, but not enough to offset negative investor sentiment as tactical investors have sold aggressively as the U.S. dollar and real interest rates have increased,” ETF Securities said. “As long as the U.S. dollar continues to firm and real interest rates rise, the gold price will likely remain under pressure. However, we believe that a strong physical demand reaction to lower prices similar to that seen in the first half of 2013, together with falling gold production and lower supply from gold recycling, will help to limit price downside.”

The firm said energy prices likely confined to a trading band should provide tactical range-trading opportunities. The dramatic increase in U.S. shale oil and natural gas production has had a large structural impact on energy markets. The rise of U.S. oil production has meant that global oil supply has been ample despite strong demand and reduced supplies from Libya and Iran, ETF Securities said.

“Although we expect oil demand to remain robust in 2014, increases in U.S. supply will likely limit price increases,” the firm said. “On the other hand, price declines should be limited by the ability of Saudi Arabia to cut back oil supply if prices fall sharply, and continued supply risks in Libya, Iran and Iraq should also help put a floor under prices.”

Against this backdrop, ETF Securities said it expects that Brent crude oil prices will trade in a range of $100 to $120 a barrel, with West Texas Intermediate trading at an average discount of around $10 to $15 a barrel. The company also said it expects the U.S. Henry Hub natural gas price to trade in a range of $3.50 to $4.50 per million British thermal units.

Performance in the agriculture sector is expected to be diverse, with corn and coffee offering potential long opportunities in 2014, the firm said.

Weather and other supply-side factors were described as the main price drivers in 2013 and likely to remain the key price drivers in 2014. Corn and wheat prices dropped sharply in 2013 as the U.S. experienced record crops, Arabica coffee dropped to nearly a seven-year low and sugar slumped on a supply glut. Meanwhile, cocoa surged on poor crops in West Africa.

“ETF Securities will be watching for potential opportunities to go long corn in 2014 as substantial surpluses are now factored into prices and analysts’ forecasts,” the firm said. “Futures positioning is extremely negative, indicating scope for a short-covering rally.”

ETF Securities said favors a short position in sugar entering 2014, but said this is to be viewed as a short-term tactical trade.

Added Brooks, “it is still too early to go long Arabica coffee in our view, but we will be watching for an opportunity to go long in 2014.”

 

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ECB Rate Decision Won’t Impact Gold, Markets Wait For U.S. Employment
By Neils Christensen of Kitco News
Wednesday December 4, 2013 11:40 AM

(Kitco News) - More dovish comments from the European Central Bank would only have a moderate impact, if any, on gold prices, say analysts.

Analysts and economists are keeping a closer eye on Thursday’s ECB announcement after last month’s surprise rate cut and comments from President Mario Draghi that inflation will remain low for a “prolonged” period.

Howard Wen, analyst at HSBC, said gold prices on Thursday are going to depend on movements in the euro. He added that HSBC’s currency analysts are expecting to see some dovish guidance during the press conference, which could put some pressure on the euro.

However, Wen added that he is not expecting to see any major moves in gold ahead of Friday’s employment report.

“It seems likely that gold is just marking time ahead of Friday’s nonfarm payrolls,” he said.

Marc Chandler, global head of currency strategy with Brown Brothers Harriman, said that the euro still has a little room to move higher against the U.S. dollar, which would be bullish for gold; however, he added that the cross could be close to a high and doesn’t expect the ECB meeting to propel the euro out of its current trend.

“I think the ECB is going to be dovish without tying their hands into a formal commitment of a specific program,” he said. “I think the 1.36 area is going to be important resistance and 1.34 is going to be support.”

Ole Hansen, head of commodity strategy at Saxo Bank, agreed with Wen, saying that gold market participants probably aren’t focused on the ECB meeting ahead of Friday’s employment report.

Hansen added that the bank’s macro strategist is expecting the ECB will continue with the status quo and not introduce a new rate cut or other accommodative measures.

“The ECB will likely keep its powder dry,” said Hansen. “As long as we see this continued recovery trend, [the ECB] will be hesitant to ease rates.”

Hansen said the Draghi could reiterate the central bank’s focus on low inflation but that outlook won’t have much impact on gold. Prices remain in a strong downward trend, he added, and would have to push above $1,260 per ounce to create any kind of buying momentum.

 

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Big Miss Needed In Nonfarm Jobs Report To Boost Gold
By Debbie Carlson of Kitco News
Wednesday December 04, 2013 2:32 PM

(Kitco News) - Friday’s U.S. November nonfarm payrolls report looms large for the gold market, but unless the data come up much lower than expected, market watchers said there’s little hope for bulls to see a rally.

Expectations are that the Labor Department will show that anywhere from 180,000 to as many as 200,000 jobs were created in November, versus 204,000 in October. The unemployment rate is forecast to tick down to 7.2% compared to October’s 7.3%.

Some forecasters, like Barclays, said they expect about 200,000 jobs were created, saying that the impact of the recent U.S. federal government shutdown should be largely muted. If the figure comes in at the high-end of expectations, this should lead to a rally in the U.S. dollar, they added.

A stronger U.S. dollar could be negative for gold prices, as traditionally gold values and the greenback trade in opposite directions because the yellow metal is denominated in dollars.

Sterling Smith, futures specialist, commodity research at Citibank Institutional Client Group, said unless the jobs report comes out much lower than expected, gold prices are likely to continue to fall.

Smith said given the fundamental and technical weight gold is under, prices “could see a sub-$1,200 close” by the end of the week.

He said gold is building overhead resistance, with other analysts pointing out that the mid-$1,250 area is beginning to act like a ceiling, especially after February contract gold futures had difficulty climbing above that area last week.

If gold prices dip under $1,200, the next area of support is the June low, which comes in at $1,187.90 for the February futures, he said. If that level is breeched, Smith said the next area of support is $1,156, which is the support area from 2010.

While there might be some bargain hunting by physical buyers coming in if gold drops under $1,200, a fresh break could also mean further selling by holders of exchange-traded funds. Several market watchers have said that selling by ETF holders have overwhelmed otherwise decent physical buying out of China.

Jim Comiskey, senior account executive for Archer Financial Services, said gold traders will focus on economic data with an eye toward what it will mean for potential tapering of the Federal Reserve’s quantitative easing program.

“Good (economic) news is bearish, and bad (economic) news is bullish. It’s all how the data might affect QE,” he said. “This market is a real ‘Alice in Wonderland’ market.”

Comiskey said gold’s reaction to stronger-than-expected ISM manufacturing data on Monday, when prices fell about $35 on the day, was an example of how the yellow metal reacts to good economic news.

Gold rose Wednesday despite strong economic data, although analysts attributed much of the metal’s gains to short covering, with technically oriented buying triggered. A report from Automatic Data Processing showed private-sector employment jumped a stronger-than-forecast 215,000 jobs in November, while the government said new-home sales increased 25.4% year-on-year.

There’s some chatter that a strong employment report on Friday will give the Fed a reason to start tapering its QE program when it meets in December, but Smith said that’s probably getting a little too far ahead. He said the Fed will likely wait until a new chairman is sworn in, likely Fed Vice Chair Janet Yellen, and wait to see how year-end economic data come in.

 

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P.M. Kitco Roundup: Gold Ends Solidly Up On Short Covering Ahead Of Key Data; A Bullish Case Laid Out

Wednesday December 04, 2013 2:48 PM

(Kitco News) - Gold prices ended the U.S. day session with sharp gains Wednesday on short covering, bargain hunting and position evening ahead of two days of major economic data points just ahead. In early trading Wednesday gold and silver prices hit fresh five-month lows in the immediate aftermath of a monthly U.S. ADP jobs figure that was stronger than expected. However, bargain hunters quickly stepped in to buy the dip in prices after the ADP report and the gold market quickly pushed back above unchanged. The ADP report continued a recent trend of U.S. economic data that is upbeat. February gold was last up $23.60 at $1,244.30 an ounce. Spot gold was last quoted up $1.50 at $1226.25. March Comex silver last traded up $0.725 at $19.79 an ounce.

Wednesday the heat got turned up on what is a big week for economic data. In the U.S., the monthly ADP national employment report for November came in at a strong 215,000 rise in workers. That handily beat market expectations of a rise of around 170,000. The gold market saw immediate selling pressure following the ADP report, although that pressure was not strong and then the bargain hunters stepped in.

Next was Wednesday afternoon’s Federal Reserve’s beige book. That report contained nothing new and was a yawner for the market place.

The European Central Bank’s monthly monetary policy meeting is on Thursday and the U.S. jobs report is on Friday. Those two reports are arguably the biggest ones of the week for the markets.

Traders and investors for many weeks have been buzzing about the precise timing of when the Fed will alter its monetary policy and back off from its monthly bond-buying program—called quantitative easing. So far this week’s batch of generally upbeat U.S. data has fallen into the camp that reckons the Fed will act to taper sooner rather than later. However, the more critical economic data out this week is yet to come. This week’s data will provide at least some new insight on the timing of the Fed’s next move.

Here’s a very possible scenario in the near term that gold market bulls would heartily embrace: Remember that in past writings I’ve told you that when it gets right down to “brass tacks” in trading and investing, it’s all about the money flows. Presently, the money flows in the market place have been mainly into equities as major stock indexes have moved to record or multi-year highs—at the expense of other asset classes, including gold and other precious metals.

However, the bull market run in stocks is very mature, which means the vast majority of the upside price action has very likely already occurred. It’s my bias that market tops in the stock indexes are not that far away, and that a Fed “tapering” now believed to be coming sooner rather than later could put the tops in for the stock indexes. Once money begins to flow out of the stock market it will seek out other assets, including the raw commodity sector and gold.

History shows the investor/trader pendulum tends to swing between hard assets (gold) and paper assets (stocks) being in their favor. Few would disagree that pendulum is now pretty far over on the paper assets side.

Here’s another early clue that is potentially bullish for the precious metals bulls and the raw commodity bulls in general: Nymex crude oil futures prices this week have seen a big and bullish upside technical “breakout” from a sideways and choppy trading range at lower levels on the daily bar chart. That suggests crude oil prices have put in a market low. For the raw commodity sector to gain any kind of sustainable bullish bent, the crude oil market was going to have to see is price downtrend on the daily bar chart broken—and that has just occurred this week.

Make no mistake, the gold and silver market bulls have some very heavy lifting to do in the near term to suggest their price downtrends are dead and to also suggest price uptrends on the charts can be sustained. The first “green shoots” of budding price uptrends in the gold and silver markets would be prices seeing two or three strong up days in a row, or prices closing at or near their weekly highs on a Friday.

In other news, the European Union’s latest batch of economic data released Wednesday was mostly downbeat, as gross domestic product stagnated, consumer spending slowed, retail sales declined and manufacturing activity also declined, from their previous readings. These reports suggest the European Central Bank will keep its monetary policy very accommodative for some time to come. To extrapolate further, the latest EU economic data suggests the upside is limited for the Euro currency, which in turn is a bullish development for the U.S. dollar.

The London P.M. gold fix is $1,227.50 versus the previous P.M. fixing of $1,217.25.

Technically, February gold futures prices closed nearer the session high after hitting another five-month low early on Wednesday. Prices also scored a bullish “outside day” up on the daily bar chart. Gold prices are still in a five-week-old downtrend on the daily bar chart. The gold market bears still have the overall near-term technical advantage. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at last week’s high of $1,258.20. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,200.00. First resistance is seen at Wednesday’s high of $1,251.50 and then at $1,258.20. First support is seen at $1,236.50 and then at $1,225.00. Wyckoff’s Market Rating: 3.0

March silver futures prices closed nearer the session high after hitting another fresh five-month low early on Wednesday. Prices also scored a bullish “outside day” up on the daily bar chart. Silver bears still have the overall near-term technical advantage. Prices are still in a five-week-old downtrend on the daily bar chart. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at last week’s high of $20.335 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the June low of $18.60. First resistance is seen at Wednesday’s high of $19.89 and then at $20.00. Next support is seen at $19.50 and then at $19.00. Wyckoff's Market Rating: 2.5.

 

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The following list of companies is comprised of all the components of the XAU, HUI, GOX, JSE Gold, and TSX Gold indexes.

 

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Ölpreise uneinheitlich - WTI baut starke Vortagesgewinne aus

NEW YORK/LONDON/WIEN (dpa-AFX) - Die Ölpreise haben sich am Mittwoch uneinheitlich gezeigt. Während sie im frühen Handel zunächst an starke Vortagesgewinne angeknüpft hatten, konnte sich gegen Mittag nur noch der US-Ölpreis in der Gewinnzone halten. Ein Barrel (159 Liter) der Sorte WTI zur Lieferung im Januar stieg deutlich um 1,28 Dollar auf 97,32 Dollar. Dagegen fiel der Preis für Rohöl der Nordsee-Sorte Brent um 46 Cent auf 112,16 US-Dollar.

Anfang Januar soll in den USA eine wichtige Ölpipeline teilweise in Betrieb gehen, durch die Rohöl vom Lagerort in Cushing an die Golfküste der USA transportiert werden kann. "Diese Nachricht wurde von Marktteilnehmern zum Anlass genommen, WTI zu kaufen", kommentierten Rohstoffexperten der Commerzbank. Seit Dienstagnachmittag ist der US-Ölpreis bereits um mehr als drei Dollar gestiegen.

Experten erklärten den Anstieg des US-Ölpreises aber auch mit einem Rückgang der Ölreserven in den USA. Laut Daten des American Petroleum Institute (API) waren die Lagerbestände an Rohöl in den USA zuletzt deutlich gefallen. Die offiziellen Daten der Regierung werden am Nachmittag veröffentlicht.

 

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GOLD UND ROHÖL
Gold: Alarmstufe „Rot“

Vor dem Zahlenreigen vom US-Arbeitsmarkt zeigt sich das gelbe Edelmetall weiterhin schwach. Es droht ein Test der Marke von 1.200 Dollar.

von Jörg Bernhard

Ende Juni rutschte der Gold-Future im Tief auf 1.190 Dollar ab, um danach eine Kursrally über 200 Dollar hinzulegen. Sollte dieses Jahrestief unterschritten werden, befände sich Gold auf dem tiefsten Stand seit drei Jahren. Die Stimmung bezüglich Gold ist schlecht. In der Woche zum 26. November gab es bei großen wie kleinen Terminmarktspekulanten einen regelrechten Einbruch der kumulierten Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) zu beobachten. Laut aktuellem COT-Report (Commitments of Traders) gab es hier innerhalb einer Woche ein Minus von 51.515 auf 28.236 Kontrakte (-45,2 Prozent) zu beklagen. Der Timingindikator Relative-Stärke-Index (RSI) befindet sich kurz vor Erreichen der überverkauften Zone. Ein charttechnisches Kaufsignal entstünde im Falle eines Überwindens der Marke von 30 Prozent. Ende Juni war dies zu beobachten, wobei der RSI Ende August dann wieder zum Ausstieg riet. Während dieses Zeitraums kletterte Gold um über 200 Dollar.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit leicht erholten Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 4,10 auf 1.224,90 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Positive Vorzeichen

Der am Nachmittag veröffentlichte Monatsbericht der Researchfirma ADP fiel mit einem Anstieg von 130.000 auf 215.000 Stellen besser als erwartet aus. Als nächstes dürften die Verkaufszahlen neuer US-Eigenheime, der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor sowie der Wochenbericht der US-Energiebehörde EIA für eine erhöhte Aufmerksamkeit sorgen. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es in der Woche zum 29. November einen Lagerrückgang in Höhe von 500.000 gegeben haben. Das Minus könnte aber auch deutlich höher ausfallen, schließlich meldete das American Petroleum Institute für denselben Zeitraum einen Lagerschwund von über 12 Millionen Barrel.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit uneinheitlichen Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,99 auf 97,03 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,66 auf 111,96 Dollar zurückfiel.

 

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04.12.2013 05:00 | DAF
Rohstoffexperte Weinberg: Goldpreis - Faire oder unfaire Bewertung?

Open in new windowWer in diesem Jahr auf Gold und Silber gesetzt hat, der musste eine herbe Enttäuschung erleben. Eugen Weinberg, Leiter der Rohstoffanalyse Commerzbank, hatte bereits vor längerer Zeit gewarnt, dass das Wachstumstempo 2013 bei den Rohstoffen und Edelmetallen viele "überraschen wird". Zusammen mit Melanie Kösser blickt er noch einmal auf 2013 zurück und wagt einen Ausblick auf 2014.

"In der ersten Jahreshälfte war das Wachstumstempo überraschend niedrig, insbesondere in den Schwellenländern", so Eugen Weinberg. "In den letzten Wochen und Monaten hat das Wachstum eher positiv überrascht - auch in China. Bislang haben eigentlich nur die Aktienmärkte auf die Perspektiven reagiert und schon etwas vorweggenommen."

Die Rohstoffmärkte hingegen, insbesondere die Metalle, waren deutlich weniger nachgefragt als in den Jahren zuvor. Gold galt bislang immer als Risiko-Indikator. Blickt man im Nachhinein auf das Jahr, bewahrheitet sich das erneut. Die Anleger sehen weniger Risiken, die Aktienmärkte legen zu und erwarten ein höheres Wachstum in der Zukunft.

Bei Gold wird heftig diskutiert, was Gold langfristig eigentlich ist: "Ist es ein Rohstoff? Dann ist wahrscheinlich auch der Preis von 1.200 US-Dollar recht hoch. Als Rohstoff wäre Gold, meines Erachtens, eher bei den Preisen um 800 oder 900 US-Dollar fair bewertet. Oder ist es doch eine Versicherung, eine Alternativwährung? Dann ist der Goldpreis bei 1.200 US-Dollar doch ziemlich gering."

Bei Platin rechnet die Commerzbank weiterhin damit, dass hier die starke Nachfrageperspektive und sehr unklare Angebotsperspektiven weiter die Preise unterstützen sollten. Allerdings werde Platin sehr oft im Gleichklang mit Gold behandelt, sowie auch anderen Industrie-Rohstoffen. Entsprechend kam der Preis im Zuge dieser negativen Einstellung in den letzten Monaten unter die Räder. Wie Eugen Weinberg die Zukunft für die Edelmetalle sieht, das erfahren Sie in diesem Interview.

Zum DAF-Video: http://www.daf.fm/video/rohstoffexp...---faire-oder-unfaire-bewertung-50166222.html

 

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04.12.2013 07:00 | Redaktion
Goldreserven der Zentralbanken des Eurosystems weiterhin unverändert

Informationen der Europäischen Zentralbank zufolge blieb die Position Gold und Goldforderungen der Zentralbanken des Eurosystems auch während der am 29. November 2013 geendeten Woche unverändert und belief sich entsprechend weiterhin auf 343,920 Mrd. Euro.

Die Nettoposition des Eurosystems in Fremdwährung verringerte sich wie schon in der Woche davor um 0,1 Mrd. Euro auf 206,7 Mrd. Euro.

Nähere Informationen finden Sie auf der Webseite der EZB.

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04.12.2013 07:31 | Redaktion
Goldimporte der Türkei erreichen neuen Rekord

Die November-Goldimporte der Türkei beliefen sich dieses Jahres auf 19,2 t, berichtete gestern BullionStreet. Das entspreche einem Anstieg von 16,8% gegenüber den 15,98 t im Vormonat, hieß es unter Berufung auf die Borsa Istanbul.

Damit habe die Türkei in diesem Jahr bislang 270,67 t Gold importiert und bereits jetzt den Rekordwert von 269,5 t aus dem Jahr 2005 gebrochen.

Die Silberimporte des Landes hätten sich von 15,35 t im Oktober auf 30,67 t im November verdoppelt. Von Januar bis November habe die Türkei bereits 186,17 t Silber importiert, 2012 seien es im ganzen Jahr 142,19 t gewesen.

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04.12.2013 08:24 | Presse
ETF Securities - Rohstoffausblick 2014: Starke Nachfrage in China und den USA wird die Rohstoffpreise steigen lassen

London, den 04. Dezember 2013: Rohstoffe entwickelten sich 2013 im dritten Jahr in Folge schwächer als die Aktienmärkte der Industrienationen, nachdem sie diese zuvor zehn Jahre lang übertroffen hatten. Die wichtigsten Gründe dafür sind: Das Wachstum Chinas hat sich verlangsamt, das Ausmaß der Lockerung der Geldpolitik durch die Fed bleibt unsicher und das erwartete Rohstoffangebot ist gestiegen. All diese Faktoren haben die Rohstoffpreise unter Druck gesetzt. ETF Securities vertritt jedoch die Ansicht, dass die Rohstoffmärkte diesen Trend 2014 umdrehen werden.

"Die Preise haben sich weitgehend an den erwarteten Anstieg des Angebots wichtiger Rohstoffe angepasst. Aus unserer Sicht unterschätzen die Märkte jedoch, wie sehr die Zentralbanken in den entwickelten Volkswirtschaften das Wirtschaftswachstum unterstützen. Ein gesundes Nachfragewachstum in den USA und China, Enttäuschungen der aktuell sehr optimistischen Angebotserwartungen für einige wichtige Rohstoffe und eine ausreichende globale Liquidität werden unserer Analyse zufolge die Rohstoffpreise im Jahr 2014 unterstützen", erklärt Nicholas Brooks, Leiter Research und Investmentstrategie bei ETF Securities, und sieht die Anpassung des chinesischen Wirtschaftswachstums von jährlich zehn bis zwölf auf nachhaltigere sieben bis acht Prozent Wachstum mittlerweile in den Marktpreisen berücksichtigt.

"Die größten Risiken für dieses Wachstumsszenario liegen darin, dass das Wirtschaftswachstum in den USA oder China enttäuscht oder die amerikanische Notenbank Fed die Geldpolitik stärker als erwartet strafft", ergänzt Brooks und fährt fort: "Weitere Risiken bestehen, wenn es zu einem bedeutenden negativen Ereignis in der Finanzbranche kommt oder wenn das Rohstoffangebot stärker zunimmt und die derzeitige Konsensus-Schätzung übertrifft. Obwohl all diese Risiken realistisch sind und beobachtet werden sollten, sehen wir in unserem Basisszenario steigende Preisentwicklungen bei Kupfer, Blei, Platin und Palladium. Zudem erwarten wir, dass die Ölpreise eine Reihe attraktiver Handelsmöglichkeiten bieten werden. Ebenso sehen wir, dass sich bei Agrargütern interessante Handelsmöglichkeiten entwickeln. Ferner ist die derzeit negative Erwartung zum Goldpreis aus unserer Sicht übertrieben. Gold ist weiterhin eine gute Risikoabsicherung, falls sich die optimistischen Wachstumsprognosen nicht bewahrheiten. Denn der Goldpreis wird steigen, wenn das US-Wachstum enttäuscht."


Die wichtigsten Trends bei Rohstoffen in 2014

Insbesondere Blei, Kupfer, Platin und Palladium werden profitieren, wenn sich die Weltwirtschaft erholt. Das dritte Plenum des Volkskongresses in China hat das starke Bekenntnis chinesischer Entscheidungsträger gezeigt, das Wirtschaftswachstum weiter zu unterstützen und gleichzeitig die benötigten Strukturreformen umzusetzen. Die beschleunigte Urbanisierung, politische Initiativen, die Investments in die Privatwirtschaft fördern, und der langfristige Verzicht auf eine unwirtschaftliche staatliche Rohstoffförderung werden die Rohstoffpreise unterstützen. In Kombination werden mindestens sieben Prozent Wirtschaftswachstum in China, die sich fortsetzende Erholung der Weltwirtschaft und die globale Liquidität zu einer starken Nachfrage nach industriell genutzten Metallen führen. Die besten Aussichten haben daher laut dem Research von ETF Securities Kupfer, Blei, Platin und Palladium.

Die Gold- und Silberpreise wurden durch ein höheres erwartetes Wirtschaftswachstum belastet, aber von physischen Käufen gestützt. Die physische Nachfrage nach Gold ist unverändert stark. Sie kann jedoch nicht die negative Anlegerstimmung ausgleichen. Diese geht auf taktische Investoren und deren aggressive Verkäufe zurück, als der US-Dollar und die Realzinsen anstiegen. Solange sich der US-Dollar weiter festigt und die Realzinsen steigen, wird voraussichtlich auch der Goldpreis weiter unter Druck bleiben. Eine hohe physische Nachfrage als Reaktion auf niedrige Preise, ähnlich wie in der ersten Jahreshälfte 2013, zusammen mit der nachlassenden Förderung von Gold und einem geringeren Angebot aus dem Recycling von Gold werden jedoch helfen, den Preis nach unten abzusichern.

Die Energiepreise bewegen sich seitwärts und bieten taktische Handelsmöglichkeiten. Der erhebliche Anstieg in der Produktion von Schieferöl und Schiefergas in den USA verändert die Energiemärkte strukturell. Dank der hohen Öl-Förderung in den USA war das globale Angebot an Öl ausgiebig, obwohl die Nachfrage hoch war und die Lieferung aus Libyen und dem Iran reduziert wurde. Auch wenn die Öl-Nachfrage 2014 robust bleibt, wird der fortlaufende Anstieg des Öl-Angebots aus den USA wahrscheinlich Preiserhöhungen begrenzen.

Das Potential fallender Kurse ist laut dem Research von ETF Securities dagegen begrenzt, da Saudi-Arabien im Falle sinkender Preise seine Öl-Förderung drosseln kann. Zudem werden voraussichtlich die weiter bestehenden Angebotsrisiken in Libyen, Iran und Irak helfen, die Preise zu unterstützen. ETF Securities geht daher davon aus, dass Brent-Öl zwischen 100 und 120 US-Dollar je Barrel notieren wird und erwartet für die Öl-Sorte WTI einen durchschnittlichen Abschlag von etwa 10 bis 15 US-Dollar je Barrel. Zudem rechnet der Anbieter von Rohstoffprodukten bei US-Erdgas der Sorte Henry Hub mit einer Preisspanne von 3,50 bis zu 4,50 US-Dollar je mmBTU.

Agrarrohstoffe entwickeln sich generell sehr unterschiedlich. Investments bieten sich wahrscheinlich vor allem in Mais und Kaffee an. Das Wetter und andere Angebotsfaktoren haben die Preise 2013 maßgeblich beeinflusst und werden dies voraussichtlich auch 2014 tun. So gaben die Mais- und Weizenpreise 2013 stark nach, als die USA eine Rekordernte erlebte. Der Preis für Arabica-Kaffee fiel auf den tiefsten Stand seit sieben Jahren. "Es ist aus unserer Sicht jedoch noch zu früh für Arabica Long-Positionen, aber wir achten auf Investmentmöglichkeiten in 2014", so Brooks.

Auch der Zuckerpreis sackte aufgrund des Überangebots ab. Dagegen ist der Kakaopreis aufgrund geringer Ernteerträge in Westafrika gestiegen. ETF Securities erwartet 2014 gute Möglichkeiten für Investments in Mais. Denn die Rohstoffexperten sehen die erheblichen Überschüsse jetzt in den Preisen und Analysten-Prognosen berücksichtigt. Zudem überwiegen an den Terminmärkten die Verkaufspositionen sehr stark. Hierdurch ist Potential für eine "Short Covering Rallye" gegeben, also einer anziehenden Nachfrage, um die Verkaufspositionen an den Terminmärkten zu decken. Bei Zucker sehen die Rohstoff-Experten von ETF Securities Short-Positionen als kurzfristigen, taktischen Handel als attraktiv an, sobald das Jahr 2014 beginnt.

 

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04.12.2013 09:00 | Redaktion
Palladium: 2013 der Star unter den Edelmetallen

Palladium hat sich dieses Jahr als das Metall mit dem besten Kursverlauf bewiesen, mit einem Anstieg von 2,8%, berichtete heute BullionStreet unter Berufung auf eine wöchentliche Einschätzung von ETF Securities Ltd. (ETFS). Palladium habe andere Edelmetalle in den Schatten gestellt und werde auch ein starkes Jahr 2014 erleben angesichts positiver Grundlagen und den globalen, makroökonomischen Aussichten.

Von den positiven Entwicklungen an den Automobilmärkten in China und den USA würden auch die Verkaufszahlen von Katalysatoren für Benzinmotoren profitieren, die mehr Palladium benötigen als jene für Dieselmotoren. Gleichzeitig würde das Palladiumangebot zurückgehen, weil immer mehr Unternehmen die Produktion zurückfahren würden, dasselbe gelte auch für Platin. Dieses Jahr könnte das Defizit bei Platin bis zu 740.000 Unzen betragen, bei Palladium 605.000 Unzen.

© Redaktion GoldSeiten.de

 

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05.12.2013 05:00 | DAF
Rohstoffmonitor: "Zwei Gründe für den massiven Goldverlust"

Im Rohstoffmonitor spricht DAF-Moderatorin Cornelia Zinck mit Sven Weisenhaus, Chefredakteur des Börsennewsletters "Geldanlage-Brief", über die Ambitionen des Goldpreises. Außerdem stehen der Silber- und der Ölpreis im Fokus.

Zu Wochenbeginn musste der Goldpreis einen gehörigen Kursrutsch über sich ergehen lassen. Weisenhaus erklärt, woran das lag: "Den Kursrutsch kann man aus zweierlei Sicht begründen. Da wäre zum einen die fundamentale Situation. Wir haben zum Anfang der Woche gute US-Konjunkturdaten gesehen und die Anleger werden nervös, dass die Fed am 17. und 18. Dezember beschließen könnte, die Anleihekäufe zu reduzieren. Aber auch charttechnisch gibt es dafür durchaus Gründe. Im kurzfristigen Chart sieht man einen Abwärtstrend im Goldpreis und er hat erst kürzlich versucht aus diesem Abwärtstrend nach oben über 1.250 US-Dollar auszubrechen, ist aber genau an dieser Marke gescheitert."

Beim Silberpreis empfiehlt der Experte, dass man ab der Marke von 19 US-Dollar erste Käufe tätigt, in der Hoffnung, dass es noch einmal zu einer Gegenbewegung kommt.

Was der Experte zum Ölpreis sagt, erfahren Sie im Video!

Zum DAF-Video http://www.daf.fm/video/rohstoffmonitor-zwei-gruende-fuer-den-massiven-goldverlust-50166266.html

 

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04.12.2013 11:30 | Eugen Weinberg
Ölpreise steigen im Vorfeld der OPEC-Sitzung kräftig

Energie

Die Ölpreise konnten gestern kräftige Gewinne verzeichnen. WTI verteuerte sich um drei USD und handelt am Morgen bei 97 USD je Barrel. Brent stieg um 1,5 USD auf ein 3-Monatshoch von 113 USD je Barrel. Anfang Januar 2014 soll der Südabschnitt der Keystone-XL-Pipeline in Betrieb gehen, durch welchen Rohöl vom Lagerort in Cushing an die US-Golfküste transportiert werden kann. Diese Nachricht wurde von Marktteilnehmern zum Anlass genommen, WTI zu kaufen. Es waren allerdings nicht die Cushing-Bestände, sondern die sehr hohen gesamten US-Rohölbestände, welche zuletzt auf dem WTI-Preis lasteten.

Die gestern nach Handelsschluss vom API veröffentlichten Lagerdaten machen allerdings Hoffnung, dass sich daran etwas ändern könnte. Denn in der letzten Woche sind die US-Rohölvorräte unerwartet kräftig um 12,4 Mio. Barrel gesunken. Damit wurde der gesamte Lageraufbau der vorherigen fünf Wochen wieder rückgängig gemacht. Grund hierfür war ein deutlicher Rückgang der Importe. Es bestehen daher auch für die offiziellen Lagerdaten des US-Energieministeriums heute Nachmittag Abwärtsrisiken.

Heute trifft sich die OPEC in Wien, um über die künftige Förderpolitik zu entscheiden. Das Produktionsziel von 30 Mio. Barrel pro Tag dürfte beibehalten werden. Bei einer Rückkehr des derzeit fehlenden Ölangebots aus Libyen im kommenden Jahr dürfte der Druck auf die anderen OPEC-Mitglieder zunehmen, die Förderung zu reduzieren. Für 2014 deuten sich darüber hinaus weitere Konflikte an. So haben der Iran und der Irak Produktionssteigerungen angekündigt und die anderen OPEC-Mitglieder darum ersucht, Spielraum dafür zu schaffen.

Edelmetalle

Der Abwärtstrend bei Gold hält an. Das gelbe Edelmetall fällt zum heutigen Handelsauftakt auf ein neues 5-Monatstief von gut 1.210 USD je Feinunze und nähert sich damit dem Ende Juni bei 1.180 USD je Feinunze verzeichneten 3-Jahrestief. Silber rutscht deutlich unter die Marke von 19 USD je Feinunze. Platin und Palladium konnten gestern um 1,2% bzw. 0,7% zulegen und sich damit gegenüber Gold und Silber merklich abheben. Heute geben allerdings auch Platin und Palladium nach. In den USA wurden im November 1,24 Mio. Fahrzeuge verkauft, 8,7% mehr als im Vorjahr. Dies ist zugleich der höchste November-Wert seit zehn Jahren. Die saisonbereinigte annualisierte Verkaufsrate ist auf 16,31 Mio. Einheiten gestiegen, was dem höchsten Stand seit Mai 2007 entspricht. Offenbar wurden verstärkt Werbemaßnahmen durchgeführt und Rabatte gewährt, um den jüngsten Lageraufbau bei den Herstellern bzw. Händlern zu bremsen.

Gemäß Daten von Johnson Matthey steht in Nord-Amerika die Automobilindustrie auf Brutto-Basis für 35% der Platinnachfrage (375 Tsd. Unzen) und für 76% der Palladiumnachfrage (1,82 Mio. Unzen). Neben der Automobilbranche ist derzeit die Investmentnachfrage ein großer Treiber der Gesamtnachfrage. Denn die von Bloomberg erfassten Platin-ETFs verzeichnen seit Monaten fast täglich Zuflüsse. Deren Bestände liegen mittlerweile auf einem Rekordhoch von 2,47 Mio. Unzen. Auch die Palladium-ETFs berichteten jüngst wieder von Zuflüssen und haben ihre Bestände auf 2,17 Mio. Unzen erhöht, ein 2½-Monatshoch.


Industriemetalle

Die Metallpreise können sich heute Morgen zwar nur moderat erholen, erhalten aber immerhin etwas Unterstützung durch feste chinesische Aktienmärkte. Kupfer arbeitet sich zum Beispiel wieder an die Marke von 7.000 USD je Tonne heran. Aluminium handelt dagegen mit gut 1.740 USD je Tonne weiter nahe des zu Wochenbeginn verzeichneten tiefsten Standes seit Juli 2009. Rio Tinto Alcan, einer der weltweit größten Aluminiumproduzenten, hat sich verhalten zu den Aussichten für Aluminium geäußert. Mittelfristig sieht das Unternehmen aufgrund des Überangebots und der niedrigen Preise ein herausforderndes Marktumfeld. Die Lagerbestände dürften demnach bis auf weiteres hoch bleiben, da Finanztransaktionen nach wie vor attraktiv sind.

Die geplanten LME-Regeländerungen könnten laut Rio Tinto Alcan allerdings mittel- bis langfristig zu einem moderaten Lagerabbau führen, wodurch auch die physischen Prämien sinken sollten. Das Unternehmen ist aber offenbar nicht von einer merklichen Verbesserung des Marktumfelds überzeugt, da es in der absehbaren Zukunft von neuen Investitionen in Wachstumsprojekte bei Aluminium und Tonerde absieht. Allerdings sieht Rio Tinto Alcan den globalen Aluminiummarkt derzeit als ausgeglichen an, was angesichts der hohen Produktionsraten vor allem in China erstaunlich ist. Rusal, der weltweit größte Aluminiumhersteller, erwartet sogar aufgrund der bisher erfolgten Produktionskürzungen und einer starken Nachfrage ein Angebotsdefizit von über 400 Tsd. Tonnen in diesem Jahr.


Agrarrohstoffe

Möglicherweise wird Brasilien in der laufenden Saison 2013/14 mehr Sojabohnen produzieren als die 88 Mio. Tonnen, die das US-Landwirtschaftsministerium derzeit erwartet. Denn auf einem erheblichen Teil der Sojabohnenfläche, die normalerweise für eine zweite Ernte im Jahr mit Mais bestellt wird, sollen nun ein zweites Mal Sojabohnen angebaut werden.

Nachdem Mais in diesem Jahr 40% an Wert verloren hat, hat sich dessen Profitabilität gegenüber Sojabohnen stark verschlechtert. Dies spricht für Sojabohnen als Zweitsaat. Unklar ist allerdings, wie stark dieser Effekt sein wird. Denn es muss damit gerechnet werden, dass die Erträge bei einer zweiten Sojabohnenernte in Folge auf derselben Fläche deutlich niedriger sein werden. Auch steigt die Gefahr von Pflanzenkrankheiten. Dem muss mit einem höheren Einsatz von Dünge- und Pflanzenschutzmitteln entgegengewirkt werden, was die Produktion verteuert. Dennoch: Sojabohnen dürfte es in 2013/14 so reichlich geben wie noch nie, was die Preisentwicklung belastet.

Auch wenn die Robusta-Preise gestern nochmals um 4,5% zulegen konnten, bleiben wir bei unserer Einschätzung, dass der Anstieg sich als nicht nachhaltig erweisen wird. Zwar üben sich die vietnamesischen Exporteure derzeit in Zurückhaltung, was die Preise stützt und auch zu einem Absinken der Lagerbestände an der Börse Liffe in London führt. Auf Dauer wird sich dies angesichts der wohl rekordhohen Ernte aber nicht durchhalten lassen.

http://goldseiten.de/artikel/190401...rfeld-der-OPEC-Sitzung-kraeftig-.html?seite=2

 

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Where are the Stops? Thursday, December 5: Gold and Silver

Thursday December 05, 2013 08:56

Below are today's likely price locations of buy and sell stop orders for the active Comex gold and silver futures markets. The asterisks (**) denote the most critical stop order placement level of the day (or likely where the heaviest concentration of stop orders are placed on this day).

See below a detailed explanation of stop orders and why knowing, beforehand, where they are likely located can be beneficial to a trader.

February Gold Buy Stops Sell Stops
$1,236.50 $1,221.50
$1,243.30 **$1,210.80
**$1,251.50 $1,200.00
$1,258.20 $1,187.90
March Silver Buy Stops Sell Stops
$19.50 $19.255
$19.69 $19.00
**$19.89 **$18.89
$20.00 $18.60

 

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Big Miss Needed In Nonfarm Jobs Report To Boost Gold
By Debbie Carlson of Kitco News
Wednesday December 04, 2013 2:32 PM

(Kitco News) - Friday’s U.S. November nonfarm payrolls report looms large for the gold market, but unless the data come up much lower than expected, market watchers said there’s little hope for bulls to see a rally.

Expectations are that the Labor Department will show that anywhere from 180,000 to as many as 200,000 jobs were created in November, versus 204,000 in October. The unemployment rate is forecast to tick down to 7.2% compared to October’s 7.3%.

Some forecasters, like Barclays, said they expect about 200,000 jobs were created, saying that the impact of the recent U.S. federal government shutdown should be largely muted. If the figure comes in at the high-end of expectations, this should lead to a rally in the U.S. dollar, they added.

A stronger U.S. dollar could be negative for gold prices, as traditionally gold values and the greenback trade in opposite directions because the yellow metal is denominated in dollars.

Sterling Smith, futures specialist, commodity research at Citibank Institutional Client Group, said unless the jobs report comes out much lower than expected, gold prices are likely to continue to fall.

Smith said given the fundamental and technical weight gold is under, prices “could see a sub-$1,200 close” by the end of the week.

He said gold is building overhead resistance, with other analysts pointing out that the mid-$1,250 area is beginning to act like a ceiling, especially after February contract gold futures had difficulty climbing above that area last week.

If gold prices dip under $1,200, the next area of support is the June low, which comes in at $1,187.90 for the February futures, he said. If that level is breeched, Smith said the next area of support is $1,156, which is the support area from 2010.

While there might be some bargain hunting by physical buyers coming in if gold drops under $1,200, a fresh break could also mean further selling by holders of exchange-traded funds. Several market watchers have said that selling by ETF holders have overwhelmed otherwise decent physical buying out of China.

Jim Comiskey, senior account executive for Archer Financial Services, said gold traders will focus on economic data with an eye toward what it will mean for potential tapering of the Federal Reserve’s quantitative easing program.

“Good (economic) news is bearish, and bad (economic) news is bullish. It’s all how the data might affect QE,” he said. “This market is a real ‘Alice in Wonderland’ market.”

Comiskey said gold’s reaction to stronger-than-expected ISM manufacturing data on Monday, when prices fell about $35 on the day, was an example of how the yellow metal reacts to good economic news.

Gold rose Wednesday despite strong economic data, although analysts attributed much of the metal’s gains to short covering, with technically oriented buying triggered. A report from Automatic Data Processing showed private-sector employment jumped a stronger-than-forecast 215,000 jobs in November, while the government said new-home sales increased 25.4% year-on-year.

There’s some chatter that a strong employment report on Friday will give the Fed a reason to start tapering its QE program when it meets in December, but Smith said that’s probably getting a little too far ahead. He said the Fed will likely wait until a new chairman is sworn in, likely Fed Vice Chair Janet Yellen, and wait to see how year-end economic data come in.

 

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Gold Prices Ignore Weaker Dollar, Focus On U.S. Data And Tapering
By Neils Christensen of Kitco News
Thursday December 05, 2013 11:45 AM

(Kitco News) - Gold dropped sharply Thursday and prices are reacting to positive U.S. economic data rather than to a weaker U.S. dollar, said analysts.

Comex gold futures for February delivery dropped significantly following better-than-expected weekly jobless claims and third-quarter gross domestic product. As of 11:38 a.m. EST, February gold futures were at $1,231.80 an ounce, down $15.40 or 1.2% on the day. They earlier were as soft as $1,216.30.

The weaker gold prices showed a decoupling with the U.S. dollar as it lost ground to the euro following the European Central Bank monetary policy decision and press conference. At the same time gold is down, EUR/USD is trading at $1.36647, up 0.52% for the day. Currency analysts were watching the $1.36000 area, as it had been a short-term resistance point.

In Europe the ECB held rates steady and President Mario Draghi did not announce any new accommodative measures, but did say that the central bank was ready to act if conditions warranted it.

Howard Wen, analyst from HSBC, said he was expecting gold prices to follow the euro; however, the stronger U.S. data caught the markets off guard. The U.S. Commerce department reported that the U.S. economy grew by 3.6% in the third quarter, beating the preliminary reading of 2.8% and economist expectations of 3.2%. At the same time, the U.S. Labor Department reported that 298,000 new weekly jobless claims were reported last week, a decline of 23,000 from the previous report.

This was only the second time since 2009 that weekly claims have been below the 300,000 mark; however, economists pointed out that the data could be skewed as a result of the U.S. Thanksgiving holiday.

Jeffrey Nichols, managing director of American Precious Metals Advisors consultancy group and publisher of Nicholsongold.com, said the data has once again increased expectations that the Fed will slow down its $85 billion monthly bond-purchase program sooner than expected, a tug-of-war that has been in place since May.

He added gold prices remain volatile ahead of Friday’s employment report.

“Markets continue to bounce around with every new economic report that gets published day to day,” he said. “It’s kind of a schizophrenic market right now.”

Looking at the U.S. dollar, Neil Mellor, senior currency strategist from Bank of New York Mellon, said it is not surprising it has lost ground against the euro as markets were expecting the ECB to at least announce some measures to promote economic growth and push inflation higher.

“I think the market went into this meeting thinking that the ECB would do something,” he said. “But it’s the same old ECB, which is not inclined to announce pre-emptive measures. The markets heaved a sigh of relief and decided to carry on as they were, which was squeezing the euro higher.”

With short-term resistance broken, Mellor said that EUR/USD has room to move towards $1.37000.

Nichols pointed out that although gold prices decoupled from the EUR/USD, the U.S. dollar is stronger against emerging economies, which will continue to hurt the yellow metal.
“Ultimately, I think the dollar is overvalued, not so much against the euro but against the newly industrialized nations,” he said.

 

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P.M. Kitco Roundup: Gold Ends Down On Chart-Based Selling, U.S. Fed Taper Fears

Thursday December 05, 2013 2:10 PM

(Kitco News) - Gold prices ended the U.S. day session lower but well up from the daily low Thursday.
The market took back about half of Wednesday’s solid gains. Technical selling was featured again Thursday as gold and silver bears are in firm technical command. Also near-term bearish for the precious metals is the recent upbeat U.S. economic data that suggests the U.S. Federal Reserve will move to “taper” its monetary policy sooner rather than later. February gold was last down $13.40 at $1,233.80 an ounce. Spot gold was last quoted down $8.80 at $1235.00. March Comex silver last traded down $0.25 at $19.58 an ounce.

Thursday’s batch of U.S. economic data once again favored the stronger-than-expected side. The gross domestic product report came in better than expected and weekly jobless claims dropped. The downbeat report was a decline in factory orders. Still, the good news on the U.S. economy has outweighed the bad news recently. Such suggests the U.S. central bank will move sooner to wind down (taper) its monthly bond-buying program, which is also called quantitative easing.

The European Central Bank’s monthly monetary policy meeting and the press conference by ECB president Mario Draghi were held Thursday. The ECB meeting produced no change in interest rates. No big policy decisions were expected after last month’s meeting, in which the ECB cut its main interest rate to a record low. However, Draghi’s comments at his press conference were deemed less dovish than some expected and that rallied the Euro currency. Still, Draghi said EU monetary policy will remain very accommodative for quite some time to come.

Arguably the most important economic report of the week, and of the month, is Friday’s U.S. Labor Department employment report for November. The key non-farm payrolls figure of that report is seen coming in at up around 185,000 jobs. Given Wednesday’s strong ADP national employment report, in which the jobs figure was up 215,000, many market watchers are expecting a stronger Labor Department employment report on Friday. So, the surprise to the market place Friday would be a significantly weaker-than-expected jobs reading.

The London P.M. gold fix is $1,222.50 versus the previous P.M. fixing of $1,227.50.

Technically, February gold futures prices closed near mid-range Thursday. Prices moved up from the daily low as the key “outside markets” turned bullish for gold—a weaker U.S. dollar index and higher crude oil prices. Gold prices are in a five-week-old downtrend on the daily bar chart. The gold market bears have the solid overall near-term technical advantage. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at last week’s high of $1,258.20. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,200.00. First resistance is seen at Thursday’s high of $1,243.20 and then at this week’s high of $1,251.50. First support is seen at $1,225.00 and then at Thursday’s low of $1,216.30. Wyckoff’s Market Rating: 2.0

March silver futures prices closed nearer the session high Thursday on a corrective pullback from Wednesday’s solid gains. Silver bears have the solid overall near-term technical advantage. Prices are in a five-week-old downtrend on the daily bar chart. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at last week’s high of $20.35 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the June low of $18.60. First resistance is seen at Thursday’s high of $19.72 and then at Wednesday’s high of $19.89. Next support is seen at Thursday’s low of $19.215 and then at $19.00. Wyckoff's Market Rating: 2.0.

March N.Y. copper closed down 210 points at 322.80 cents Thursday. Prices closed near mid-range on a corrective pullback from Wednesday’s solid gains. Bears still have the slight near-term technical advantage. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at last week’s high of 326.85 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the November low of 313.50 cents. First resistance is seen at Thursday’s high of 324.05 cents and then at this week’s high of 325.20 cents. First support is seen at Thursday’s low of 321.35 cents and then at 320.00 cents. Wyckoff's Market Rating: 4.5.

 

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GOLD UND ROHÖL
Gold: Rebound setzt sich nicht fort

Short-Eindeckungen haben dem Gold-Future den höchsten Tagesgewinn seit sechs Wochen beschert. Am gestrigen Mittwoch belief sich dieser auf 2,2 Prozent.

von Jörg Bernhard

Der Rebound kam relativ überraschend, schließlich hätten besser als erwartete US-Konjunkturdaten eher weiteren Verkaufsdruck erwarten lassen. So wies der Monatsbericht der Researchfirma ADP mit 215.000 neuen Stellen ein stärker als erwartetes Wirtschaftswachstum aus. Am Nachmittag stehen in den USA zwei Highlights zur Bekanntgabe an: die wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie das revidierte BIP-Wachstum für das dritte Quartal. Sollte es hier eine positive Überraschung geben, könnte der Verkaufsdruck bei Gold wieder zunehmen, da die Marktakteure ein baldiges Zurückfahren der Anleihekäufe durch die Fed befürchten. Am morgigen Freitag steht ebenfalls der US-Arbeitsmarkt im Fokus der Goldmärkte. Dann wird nämlich das US-Arbeitsministerium seinen Novemberbericht veröffentlichen.
Am Donnerstagvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit nachgebenden Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 9,40 auf 1.237,80 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Auf erhöhtem Niveau stabil

An den Ölmärkten reagierte man relativ gelassen auf den Wochenbericht der US-Energiebehörde EIA. Dank einer um drei Prozentpunkte höheren Auslastung der Raffinerien ging es mit den gelagerten Ölmengen um 5,6 Millionen Barrel – und damit stärker als erwartet bergab. Bei Benzin und Destillaten (Heizöl & Diesel) gab es hingegen ein Lagerplus von 1,8 bzw. 2,6 Millionen Barrel zu vermelden. Die US-Wirtschaft scheint sich zusehends zu erholen. Dies sah die Fed in ihrem gestern veröffentlichten Konjunkturbericht „Beige Book“ ähnlich. Die Tage der von der Fed bereit gestellten Liquidität (aktuell: 85 Milliarden Dollar pro Monat) dürften damit gezählt sein.
Am Donnerstagvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,09 auf 97,29 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,30 auf 111,58 Dollar zurückfiel.

 

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SILBER UND ROHÖL
Silber: Achterbahnfahrt geht weiter

Der gestrige Kurssprung des Silber-Future um vier Prozent ist Geschichte, heute geht es wieder spürbar bergab.

von Jörg Bernhard

Zur Wochenmitte verließ der Timingindikator RSI mit dem Überwinden der 30-Prozent-Marke die überverkaufte Zone, was Chartisten als Kaufsignal interpretieren. Ende November entpuppte sich ein solches Signal zwar als „Bullenfalle“, fünf Monate zuvor erwies sich der Indikator hingegen als „goldrichtig“. Danach legte der Silberpreis nämlich in der Spitze um über fünf Dollar zu. Beim Blick nach unten droht Gefahr, falls das alte Jahrestief nicht erfolgreich verteidigt werden kann. Dieses verläuft im Bereich von 18,50 Dollar. Aufgrund der überdurchschnittlich hohen Volatilität, sollte man ein solches Negativ-Szenario auf keinen Fall ausschließen. Die historische 20-Tage-Volatilität von Silber übertrifft mit 27 Prozent die vergleichbare Risikokennzahl von Gold um den Faktor 1,6.
Am Donnerstagnachmittag präsentierte sich der Silberpreis mit nachgebenden Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Silber (März) um 0,515 auf 19,315 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: US-Konjunkturdaten überzeugen

Am Nachmittag wurden in den USA zwei Konjunkturindikatoren mit großer Spannung erwartet: die revidierten Zahlen zum BIP-Wachstum der US-Wirtschaft und die wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe. Deren Tendenz fiel positiv aus. Das ursprünglich gemeldete Wachstum der US-Wirtschaft (Q3 2013) wurde von 2,8 auf 3,6 Prozent nach oben korrigiert und bei den wöchentlichen Neuanträgen fiel die Zahl mit 298.000 deutlich besser prognostiziert aus.
Am Donnerstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit uneinheitlichen Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,35 auf 97,55 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,11 auf 111,70 Dollar zurückfiel.

 

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WENIG VERÄNDERUNG
Ölpreise warten auf US-Arbeitsmarktdaten

Am Ölmarkt haben sich die Anleger am Freitag vor der Veröffentlichung wichtiger US-Konjunkturdaten vorerst zurückgehalten.

Ein Barrel (159 Liter) amerikanisches Rohöl der Sorte WTI zur Lieferung im Januar kostete am Morgen 97,36 US-Dollar. Das waren zwei Cent weniger als am Vortag. Der Preis für die Nordsee-Sorte Brent konnte hingegen leicht um 31 Cent auf 111,29 Dollar zulegen.

Die Ölpreise werden nach Einschätzung von Experten weiter von überraschend guten Daten zum Wirtschaftswachstum in den USA vom Vortag gestützt. Im dritten Quartal war die größte Volkswirtschaft der Welt deutlich stärker gewachsen als zuvor angenommen. Kurz vor dem Wochenende steht der Handel am Ölmarkt aber ganz im Zeichen der US-Arbeitsmarktdaten, die am Nachmittag veröffentlicht werden. Die Zahl der Beschäftigten im November dürfte neue Impulse für den Ölmarkt setzen, weil sie wichtige Hinweise auf die weitere Geldpolitik in den USA liefert./jkr/stb

 

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GOLD UND ROHÖL

Gold: Starke Daten vom US-Arbeitsmarkt

Beim gelben Edelmetall erwarteten die Marktakteure mit großer Spannung den Novemberbericht zum US-Arbeitsmarkt. Vor dem Wochenende präsentierte sich der Goldpreis gehalten.

 

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GOLDPREIS
COT-Report: Optimismus der Goldspekulanten auf Talfahrt

Der am Freitagabend veröffentlichte COT-Report der CFTC wies zum fünften Mal in Folge einen nachlassenden Optimismus der spekulativen Marktakteure aus.

von Jörg Bernhard

Bei der Anzahl offener Kontrakte, dem sogenannten Open Interest, kam es im Berichtszeitraum ebenfalls zu einem Rückgang. Dieser fiel in der Woche zum 3. Dezember von 394.432 auf 386.436 Futures (-2,0 Prozent) zurück. Um einiges ausgeprägter fiel hingegen das Minus der kumulierten Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) großer und kleiner Spekulanten aus. Sie rutschte innerhalb einer Woche von 28.236 auf 22.299 Kontrakte (-21,0 Prozent) ab. Bei den Kleinspekulanten (Non-Reportables) gab es sogar erstmals seit Ende Juli eine Netto-Short-Position (pessimistische Markterwartung) zu vermelden. Deren Position drehte sich nämlich 1.681 auf minus 392 Kontrakte und kann nun als mehrheitlich bearish bezeichnet werden. Bei den Großspekulanten (Non-Commercials) war die Skepsis ebenfalls auf dem Vormarsch. Deren Netto-Long-Position reduzierte sich von 26.555 auf 22.691 Kontrakte (-14,6 Prozent). Damit erodierte deren Optimismus innerhalb weniger Wochen von 100.236 Futures (29.10.13) um mehr als 75 Prozent. Noch weniger ausgeprägt war der Optimismus zuletzt vor fünf Monaten.

Gold: Starke US-Wirtschaft belastet

Die schwache Tendenz des Goldpreises hinterließ auch unter den Analysten ihre Spuren. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter 29 Analysten rechnet eine Mehrheit von über 55 Prozent für die kommende Woche mit einem schwächeren Goldpreis. Fast 38 Prozent halten einen steigenden Goldpreis für wahrscheinlicher. Dass die US-Notenbank Fed früher als erwartet den Geldhahn zumindest etwas zudrehen wird, scheint eine ausgemachte Sache zu sein. Vor dem Wochenende lieferte hierfür der Novemberbericht vom US-Arbeitsmarkt neue Hinweise. Der Rückgang der Arbeitslosenrate von 7,3 auf 7,0 Prozent und das Schaffen 203.000 neuer Stellen war keineswegs erwartet worden. Weil auch andere US-Konjunkturindikatoren besser als erwartet ausgefallen waren, fragt sich die globale Börsianerschar, was nach der Liquiditätsflut wohl passiert. Das Argument Inflationsschutz lief bislang eher ins Leere.