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Gold Could Become an “Unattractive Asset” - ABN Amro Analyst
By Kitco News
Thursday July 25, 2013 1:00 PM
(Kitco News) - An analyst at ABN Amro expects gold prices will remain under pressure despite the recent uptick in prices.
On Wednesday, Comex August gold futures opened at a one-month high of $1,348.70. However despite the momentum of the past month, analysts at ABN Amro are expecting to see more selling pressure in the near-term. As of 12:51 EDT August gold was trading at $1,328.9, up $9.40 or 0.72% on the day.
“As long as gold prices remain under USD 1,525/ounce, the technical outlook remains negative; and investor have the tendency to sell on rallies,” said Georgette Boele, analyst at the bank in a research note released Thursday.
Boele’s note was an update to her forecast first published on June 26. In that report she lowered her year-end forecast to $1,100 and her 2014 year-end forecast to $900 from $1,000.
According to Boele, a number of factors will continue to drag down gold prices in the near and long-term including continued investor liquidations in gold holding and exchange-traded products. She added that expectations continue to build that the Fed will start to restrict its monetary stimulus as the economy continues to improve in 2013 and 2014.
Although positive investor sentiment from the improving economy will help commodities in general, gold is expected to underperform.
“[Gold] is not leveraged to the global cycle, it does not earn income and the potential for capital gains appears dim,” she said. “Gold prices have a tendency to strongly underperform in an environment that the US economy is strong, inflation is relatively low and the market starts to anticipate higher Fed rates at a moderate pace.”
Weak demand in India, as the government and the central bank continue to target gold to reduce the country’s inflated current account deficit, is another factor that will drag prices lower.
Since May the Reserve bank of India and the Indian government have aggressively restricted gold imports and even raised the duty to 8% from 6%. On July 22 the central bank added to its restrictions and made it mandatory that importers must set aside 20% of its gold for re-exports as jewelry. The restrictions appear to be working as imports of gold and silver fell to $2.45 billion in June, significantly lower than May’s imports worth $8.39 million.
The Dutch Bank also expects a strong U.S. dollar and more hedging from mining companies to impact gold prices moving forward.
Silver to Recover Faster than Gold
Although Boele is not bullish on silver for 2013, looking ahead, she sees prices recovering in 2014.
She added that near-term prices could suffer from investor liquidation.
“As is the case for gold, investors should ask themselves why they want to hold silver. It does not pay income (dividend or coupon), the recent volatility is viewed as undesirable, capital gain appears to be limited and it does not have a safe-haven status, such as gold holds for doom-and-gloom investors,” she said.
Boele said silver’s saving grace will be its industrial uses. She added that industrial demand for silver is strongest in the U.S. and China.
ABN Amro expects silver to end the year around $16 an ounce but going forward Boele forecasts the metal to end 2014 at $18 and reach $23 by the end of 2015.
By Kitco News
Thursday July 25, 2013 1:00 PM
(Kitco News) - An analyst at ABN Amro expects gold prices will remain under pressure despite the recent uptick in prices.
On Wednesday, Comex August gold futures opened at a one-month high of $1,348.70. However despite the momentum of the past month, analysts at ABN Amro are expecting to see more selling pressure in the near-term. As of 12:51 EDT August gold was trading at $1,328.9, up $9.40 or 0.72% on the day.
“As long as gold prices remain under USD 1,525/ounce, the technical outlook remains negative; and investor have the tendency to sell on rallies,” said Georgette Boele, analyst at the bank in a research note released Thursday.
Boele’s note was an update to her forecast first published on June 26. In that report she lowered her year-end forecast to $1,100 and her 2014 year-end forecast to $900 from $1,000.
According to Boele, a number of factors will continue to drag down gold prices in the near and long-term including continued investor liquidations in gold holding and exchange-traded products. She added that expectations continue to build that the Fed will start to restrict its monetary stimulus as the economy continues to improve in 2013 and 2014.
Although positive investor sentiment from the improving economy will help commodities in general, gold is expected to underperform.
“[Gold] is not leveraged to the global cycle, it does not earn income and the potential for capital gains appears dim,” she said. “Gold prices have a tendency to strongly underperform in an environment that the US economy is strong, inflation is relatively low and the market starts to anticipate higher Fed rates at a moderate pace.”
Weak demand in India, as the government and the central bank continue to target gold to reduce the country’s inflated current account deficit, is another factor that will drag prices lower.
Since May the Reserve bank of India and the Indian government have aggressively restricted gold imports and even raised the duty to 8% from 6%. On July 22 the central bank added to its restrictions and made it mandatory that importers must set aside 20% of its gold for re-exports as jewelry. The restrictions appear to be working as imports of gold and silver fell to $2.45 billion in June, significantly lower than May’s imports worth $8.39 million.
The Dutch Bank also expects a strong U.S. dollar and more hedging from mining companies to impact gold prices moving forward.
Silver to Recover Faster than Gold
Although Boele is not bullish on silver for 2013, looking ahead, she sees prices recovering in 2014.
She added that near-term prices could suffer from investor liquidation.
“As is the case for gold, investors should ask themselves why they want to hold silver. It does not pay income (dividend or coupon), the recent volatility is viewed as undesirable, capital gain appears to be limited and it does not have a safe-haven status, such as gold holds for doom-and-gloom investors,” she said.
Boele said silver’s saving grace will be its industrial uses. She added that industrial demand for silver is strongest in the U.S. and China.
ABN Amro expects silver to end the year around $16 an ounce but going forward Boele forecasts the metal to end 2014 at $18 and reach $23 by the end of 2015.
UPDATE 1-Chinese gold demand could hit 1,000 T this year-WGC
Thu Jul 25, 2013 11:21am EDT
* China set to overtake India as no.1 gold consumer
* Central bank demand set to ease from 48-yr high
* Jewellery offtake to grow as proportion of demand (Adds quotes, detail on other demand segments)
By Jan Harvey
LONDON, July 25 (Reuters) - China's gold demand could hit a record 1,000 tonnes this year, the World Gold Council said on Thursday, which means it would overtake India as the world's biggest bullion consumer.
Chinese gold demand is likely to be in the region of 950 to 1,000 tonnes in 2013, the WGC's managing director for investment, Marcus Grubb, said, but risks are skewed to the upside and could push demand past the upper end of that range.
"China will probably be the world's biggest gold consumer this year for the first time on an annual basis," Grubb said. "That will be driven by both jewellery and investment demand. Jewellery will be the biggest overall demand segment, but investment will grow fastest."
Physical deliveries from the Shanghai Gold Exchange in the first half of 2013 exceeded total deliveries for all of last year, exchange data showed, while premiums over spot prices rose above $20 an ounce.
China's demand for gold in fabrication, which covers jewellery and other decorative and industrial uses, amounted to 590.5 tonnes last year, according to metals consultancy Thomson Reuters GFMS.
India's gold demand is likely to be at the lower end of earlier guidance, Grubb said, at around 850 tonnes. The Indian government has moved to curb gold imports this year in a bid to cut a record trade deficit.
The Reserve Bank of India said on Monday that 20 percent of all gold imports must be used for exports, up from less than 10 percent currently.
Grubb forecast global central bank gold acquisitions this year at around 400 tonnes, down from a 48-year high of 532 tonnes in 2012. He described mine supply as "a wild card" and said scrap supply was expected to decline by 300-400 tonnes from 1,616 tonnes last year.
He expected jewellery to account for a larger slice of world gold demand this year as investment in the metal drops.
Investor selling on expectations that the Federal Reserve is set to rein in its gold-friendly quantitative easing policy in the near future has been blamed for a more than 20 percent drop in gold prices this year.
"Jewellery demand is likely to increase globally this year as a proportion of overall gold demand for the first time in 12 years," Grubb said. (Reporting by Jan Harvey; editing by Jane Baird)
Thu Jul 25, 2013 11:21am EDT
* China set to overtake India as no.1 gold consumer
* Central bank demand set to ease from 48-yr high
* Jewellery offtake to grow as proportion of demand (Adds quotes, detail on other demand segments)
By Jan Harvey
LONDON, July 25 (Reuters) - China's gold demand could hit a record 1,000 tonnes this year, the World Gold Council said on Thursday, which means it would overtake India as the world's biggest bullion consumer.
Chinese gold demand is likely to be in the region of 950 to 1,000 tonnes in 2013, the WGC's managing director for investment, Marcus Grubb, said, but risks are skewed to the upside and could push demand past the upper end of that range.
"China will probably be the world's biggest gold consumer this year for the first time on an annual basis," Grubb said. "That will be driven by both jewellery and investment demand. Jewellery will be the biggest overall demand segment, but investment will grow fastest."
Physical deliveries from the Shanghai Gold Exchange in the first half of 2013 exceeded total deliveries for all of last year, exchange data showed, while premiums over spot prices rose above $20 an ounce.
China's demand for gold in fabrication, which covers jewellery and other decorative and industrial uses, amounted to 590.5 tonnes last year, according to metals consultancy Thomson Reuters GFMS.
India's gold demand is likely to be at the lower end of earlier guidance, Grubb said, at around 850 tonnes. The Indian government has moved to curb gold imports this year in a bid to cut a record trade deficit.
The Reserve Bank of India said on Monday that 20 percent of all gold imports must be used for exports, up from less than 10 percent currently.
Grubb forecast global central bank gold acquisitions this year at around 400 tonnes, down from a 48-year high of 532 tonnes in 2012. He described mine supply as "a wild card" and said scrap supply was expected to decline by 300-400 tonnes from 1,616 tonnes last year.
He expected jewellery to account for a larger slice of world gold demand this year as investment in the metal drops.
Investor selling on expectations that the Federal Reserve is set to rein in its gold-friendly quantitative easing policy in the near future has been blamed for a more than 20 percent drop in gold prices this year.
"Jewellery demand is likely to increase globally this year as a proportion of overall gold demand for the first time in 12 years," Grubb said. (Reporting by Jan Harvey; editing by Jane Baird)
P.M. Kitco Metals Roundup: Gold Gains On Slumping U.S. Dollar Index, Chart Consolidation
Thursday July 25, 2013 2:04 PM
(Kitco News) - Comex gold futures ended the U.S. day session moderately higher Thursday, gaining after trading near steady levels fetched overnight. A lower U.S. dollar index was a bullish outside market factor for the precious metals Thursday. More backing and filling on the charts was also seen. August gold was last up $8.10 at $1,327.60 an ounce. Spot gold was last quoted up $6.80 at $1,329.00. September Comex silver last traded up $0.15 at $20.17 an ounce.
The gold market also got a slight lift from weekly U.S. jobless claims that upticked in the latest reporting week.
There were no major developments on the world economic or geopolitical front Thursday. Also, European and North American traders have likely entered the summertime doldrums, in which trading enthusiasm wanes as many traders and investors gear up for their annual family vacations. Next week’s meeting of the U.S. Federal Open Market Committee is the next significant U.S. data point.
The U.S. dollar index is was lower and hit a fresh four-week low Thursday. The greenback bears have the overall near-term chart advantage. Meantime, Nymex crude oil futures prices were modestly higher Thursday. The crude oil bears still have the overall near-term technical advantage. These two key “outside markets” were in a daily bullish posture for the precious metals Thursday afternoon.
The London P.M. gold fix is $1,326.00 versus the previous P.M. fixing of $1,335.00.
Technically, August gold futures prices closed nearer the session high Thursday. Bears still have the overall near-term technical advantage. However, a four-week-old price uptrend is in place on the daily chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,350.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,300.00. First resistance is seen at $1,338.00 and then at $1,350.00. First support is seen at Thursday’s low of $1,308.40 and then at $1,300.00. Wyckoff’s Market Rating: 3.5
September silver futures prices closed nearer the session high Thursday. The lower U.S. dollar index supported buying interest in silver. Prices are in a four-week-old uptrend on the daily chart. Bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $21.00 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at last week’s low of $19.215. First resistance is seen at this week’s high of $20.595 and then at $20.75. Next support is seen at $20.00 and then at Thursday’s low of $19.75. Wyckoff's Market Rating: 3.0.
September N.Y. copper closed up 30 points at 318.20 cents Thursday. Prices closed nearer the session high. Sellers in copper were kept at bay today by a lower U.S. dollar index. Copper prices are in a four-week-old uptrend on the daily bar chart. Copper bears still have the overall near-term technical advantage. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at 325.00 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 305.00 cents. First resistance is seen at 320.00 cents and then at this week’s high of 323.40 cents. First support is seen at Thursday’s low of 315.00 cents and then at this week’s low of 314.40 cents. Wyckoff's Market Rating: 3.5.
Thursday July 25, 2013 2:04 PM
(Kitco News) - Comex gold futures ended the U.S. day session moderately higher Thursday, gaining after trading near steady levels fetched overnight. A lower U.S. dollar index was a bullish outside market factor for the precious metals Thursday. More backing and filling on the charts was also seen. August gold was last up $8.10 at $1,327.60 an ounce. Spot gold was last quoted up $6.80 at $1,329.00. September Comex silver last traded up $0.15 at $20.17 an ounce.
The gold market also got a slight lift from weekly U.S. jobless claims that upticked in the latest reporting week.
There were no major developments on the world economic or geopolitical front Thursday. Also, European and North American traders have likely entered the summertime doldrums, in which trading enthusiasm wanes as many traders and investors gear up for their annual family vacations. Next week’s meeting of the U.S. Federal Open Market Committee is the next significant U.S. data point.
The U.S. dollar index is was lower and hit a fresh four-week low Thursday. The greenback bears have the overall near-term chart advantage. Meantime, Nymex crude oil futures prices were modestly higher Thursday. The crude oil bears still have the overall near-term technical advantage. These two key “outside markets” were in a daily bullish posture for the precious metals Thursday afternoon.
The London P.M. gold fix is $1,326.00 versus the previous P.M. fixing of $1,335.00.
Technically, August gold futures prices closed nearer the session high Thursday. Bears still have the overall near-term technical advantage. However, a four-week-old price uptrend is in place on the daily chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,350.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,300.00. First resistance is seen at $1,338.00 and then at $1,350.00. First support is seen at Thursday’s low of $1,308.40 and then at $1,300.00. Wyckoff’s Market Rating: 3.5
September silver futures prices closed nearer the session high Thursday. The lower U.S. dollar index supported buying interest in silver. Prices are in a four-week-old uptrend on the daily chart. Bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at $21.00 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at last week’s low of $19.215. First resistance is seen at this week’s high of $20.595 and then at $20.75. Next support is seen at $20.00 and then at Thursday’s low of $19.75. Wyckoff's Market Rating: 3.0.
September N.Y. copper closed up 30 points at 318.20 cents Thursday. Prices closed nearer the session high. Sellers in copper were kept at bay today by a lower U.S. dollar index. Copper prices are in a four-week-old uptrend on the daily bar chart. Copper bears still have the overall near-term technical advantage. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at 325.00 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 305.00 cents. First resistance is seen at 320.00 cents and then at this week’s high of 323.40 cents. First support is seen at Thursday’s low of 315.00 cents and then at this week’s low of 314.40 cents. Wyckoff's Market Rating: 3.5.
25.07.2013 14:12 Uhr | Ralf Flierl
Warum sich die totgesagten Edelmetalle kraftvoll zurückmelden
"Verkauft Euer Gold!"
Schon in unseren Löchern in der Matrix haben wir uns mit einer Anlageempfehlung der besonderen Art befasst. Der Chefredakteur von Handelsblatt Online, Oliver Stock, hat am 26.6.2013 die dringende Empfehlung ausgesprochen, Gold zu verkaufen. "Höchste Zeit" sei es und tatsächlich musste man sich beeilen, wenn man den Ehrgeiz hatte, sich von seinen Beständen am Tiefpunkt zu trennen - der wurde nämlich schon zwei Tage später erreicht. Was aber kaufen? Auch hier wusste Stock Rat: "Sichere, verzinsliche Anleihen" - "sozialer" sei dies und "am Ende auch einträglicher".
Staatsanleihen kann er nicht gemeint haben, denn weder ist es sozial, die unsolide Haushaltspolitik auch noch durch Käufe der Schuldtitel zu unterstützen, noch wird klar, worin eigentlich die Sicherheit dieser Papiere bestehen würde - außer der schleichenden Enteignung durch eine negative reale Nachsteuerrendite, die tatsächlich sicher ist. Gewiss, der Gesetzgeber selbst definiert seine Papiere als sicher - wohl nicht in erster Linie, um Anleger zu schützen, sondern um sich so den Absatzkanal für die eigenen Schulden bei den großen Kapitalsammelstellen offenzuhalten. Diese sind entsprechend randvoll mit Staatsanleihen. Glücklich, wer seine Geldanlage selbst in die Hand nimmt und solcher Gängelung nicht unterliegt.
Ökonomisch sind Staatsanleihen nämlich auch außerhalb Japans die reinsten Kamikaze-Papiere. Werden die Anleihen nicht gleich direkt zur Ablösung von Altschulden oder zum Stopfen frischer Finanzlöcher benötigt, geht der größte Batzen in staatliche Transfers, aus denen sich mit viel gutem Willen allenfalls mittelbare Erträge argumentieren lassen. Konkrete Zins- und Tilgungsleistungen werden damit jedoch nicht erwirtschaftet.
Am Goldmarkt setzte sich in der Zwischenzeit die Haltung durch, dass man es mit den vorrangegangenen Kursverlusten wohl doch etwas übertrieben hat. Damit strafte der Markt nicht nur die Onlineausgabe des Handelsblattes Lügen, sondern auch die der schweizerischen Handelszeitung. Dort meinte man am 22. Mai folgendes zu wissen: "Nur Kleinanleger glauben noch an Gold".
Seit dem Tief stieg der Preis des gelben Metalls bereits schon wieder um knapp 15% an und man tut sich schwer mit der Vorstellung, dass hier alleine gläubige Kleinanleger am Werk gewesen sein sollen. Der Wiederanstieg ist auch insofern erstaunlich, als Indien, das Land mit der wohl größten privaten Nachfrage nach Gold, eine Reihe von Restriktionen eingeführt hat, um den Goldhungrigen den Appetit zu verderben. Begründet wurde dies mit der Schieflage des indischen Außenhandels durch die angeschwollenen Goldimporte. Denn auch in Indien - wie praktisch weltweit - nutzten die Anleger die Kursrückgänge zum Erwerb physischer Ware.
Deutliches Wachstum - bei den Schulden
Natürlich profitierten die Edelmetallpreise auch von der erneuten Kehrtwende des US-Notenbankchefs Ben Bernanke. Gerade diese Kehrtwende in Richtung auf eine Beibehaltung der „quantitativen Lockerung“ kann durchaus auch so interpretiert werden, dass das Gerede von der angeblich erfolgreich gemeisterten Krise eben nur das ist - Gerede. Wie auch sollte man ein Überschuldungsproblem mit "mehr desselben" also mit frischen Krediten lösen können?! Die wesentlichsten konstruktiven Schritte waren die schmerzhaften Schuldenschnitte, wie sie in Griechenland oder Zypern praktiziert wurden. Maßnahmen, die die Akteure allerdings schon damals scheuten und um die sie auch jetzt wieder glauben herummogeln zu können - besonders vor der anstehenden Bundestagswahl.
Dabei bilden derartige Schnitte lediglich ab, was real längst geschehen ist: Die Kredite wurden verfressen. Derweil steigt die griechische Verschuldung munter weiter und hat jetzt - trotz der erwähnten Schuldenschnitte - mit ca. 160% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) sogar das Niveau beim Ausbruch der Griechenlandkrise locker erreicht - so genau weiß man das bei griechischen Zahlen ohnehin nicht. Aber auch die Eurozone insgesamt macht in dieser Hinsicht "Fortschritte": Die Schulden sind auch im ersten Quartal 2013 weiter angestiegen und erreichen nunmehr märchenhafte 8,75 Billionen Euro oder 8.750 Milliarden Euro, für alle, die bei Schulden noch an die Rechnungseinheit "Milliarde" gewöhnt sind.
Zu den Märkten
Die guten Argumente für Gold sind also weder schlechter noch weniger geworden. Wer aber glaubt, dass Gold nun unmittelbar und beschleunigt neuen Hochs entgegenstürmen würde, dem müssen wir etwas Wasser in den Wein gießen. Zwar sieht die aktuelle Bewegung unter dem Gesichtspunkt einer Bodenbildung sehr konstruktiv aus, im Vergleich zu Aktien (vgl. Abb. Relativ-Chart Gold vs. S&P 500 Index), befindet sich das Edelmetall aber noch(!) in einem Abwärtstrend. Erst wenn dieser überzeugend verlassen wurde, springen die Ampeln auf "Grün". Auch sollte man immer im Hinterkopf behalten, dass Gold DIE Konkurrenz und DER Gegenspieler der staatlichen Fiat-Money-Systeme ist. Mit Abwehrmaßnahmen aus dieser Ecke (vgl. Indien) muss also immer gerechnet werden.
Fazit
Die Story der letzten Tage ist die kräftige Erholung des Goldpreises. Auch wenn wir ein unmittelbares Durchstarten des Goldpreises nicht für die wahrscheinlichste Alternative halten, hat sich das gelbe Metall doch eindrucksvoll zurückgemeldet. Langfristig führt an dem Edelmetall ohnehin kein Weg vorbei.
Warum sich die totgesagten Edelmetalle kraftvoll zurückmelden
"Verkauft Euer Gold!"
Schon in unseren Löchern in der Matrix haben wir uns mit einer Anlageempfehlung der besonderen Art befasst. Der Chefredakteur von Handelsblatt Online, Oliver Stock, hat am 26.6.2013 die dringende Empfehlung ausgesprochen, Gold zu verkaufen. "Höchste Zeit" sei es und tatsächlich musste man sich beeilen, wenn man den Ehrgeiz hatte, sich von seinen Beständen am Tiefpunkt zu trennen - der wurde nämlich schon zwei Tage später erreicht. Was aber kaufen? Auch hier wusste Stock Rat: "Sichere, verzinsliche Anleihen" - "sozialer" sei dies und "am Ende auch einträglicher".
Staatsanleihen kann er nicht gemeint haben, denn weder ist es sozial, die unsolide Haushaltspolitik auch noch durch Käufe der Schuldtitel zu unterstützen, noch wird klar, worin eigentlich die Sicherheit dieser Papiere bestehen würde - außer der schleichenden Enteignung durch eine negative reale Nachsteuerrendite, die tatsächlich sicher ist. Gewiss, der Gesetzgeber selbst definiert seine Papiere als sicher - wohl nicht in erster Linie, um Anleger zu schützen, sondern um sich so den Absatzkanal für die eigenen Schulden bei den großen Kapitalsammelstellen offenzuhalten. Diese sind entsprechend randvoll mit Staatsanleihen. Glücklich, wer seine Geldanlage selbst in die Hand nimmt und solcher Gängelung nicht unterliegt.
Ökonomisch sind Staatsanleihen nämlich auch außerhalb Japans die reinsten Kamikaze-Papiere. Werden die Anleihen nicht gleich direkt zur Ablösung von Altschulden oder zum Stopfen frischer Finanzlöcher benötigt, geht der größte Batzen in staatliche Transfers, aus denen sich mit viel gutem Willen allenfalls mittelbare Erträge argumentieren lassen. Konkrete Zins- und Tilgungsleistungen werden damit jedoch nicht erwirtschaftet.
Am Goldmarkt setzte sich in der Zwischenzeit die Haltung durch, dass man es mit den vorrangegangenen Kursverlusten wohl doch etwas übertrieben hat. Damit strafte der Markt nicht nur die Onlineausgabe des Handelsblattes Lügen, sondern auch die der schweizerischen Handelszeitung. Dort meinte man am 22. Mai folgendes zu wissen: "Nur Kleinanleger glauben noch an Gold".
Seit dem Tief stieg der Preis des gelben Metalls bereits schon wieder um knapp 15% an und man tut sich schwer mit der Vorstellung, dass hier alleine gläubige Kleinanleger am Werk gewesen sein sollen. Der Wiederanstieg ist auch insofern erstaunlich, als Indien, das Land mit der wohl größten privaten Nachfrage nach Gold, eine Reihe von Restriktionen eingeführt hat, um den Goldhungrigen den Appetit zu verderben. Begründet wurde dies mit der Schieflage des indischen Außenhandels durch die angeschwollenen Goldimporte. Denn auch in Indien - wie praktisch weltweit - nutzten die Anleger die Kursrückgänge zum Erwerb physischer Ware.
Deutliches Wachstum - bei den Schulden
Natürlich profitierten die Edelmetallpreise auch von der erneuten Kehrtwende des US-Notenbankchefs Ben Bernanke. Gerade diese Kehrtwende in Richtung auf eine Beibehaltung der „quantitativen Lockerung“ kann durchaus auch so interpretiert werden, dass das Gerede von der angeblich erfolgreich gemeisterten Krise eben nur das ist - Gerede. Wie auch sollte man ein Überschuldungsproblem mit "mehr desselben" also mit frischen Krediten lösen können?! Die wesentlichsten konstruktiven Schritte waren die schmerzhaften Schuldenschnitte, wie sie in Griechenland oder Zypern praktiziert wurden. Maßnahmen, die die Akteure allerdings schon damals scheuten und um die sie auch jetzt wieder glauben herummogeln zu können - besonders vor der anstehenden Bundestagswahl.
Dabei bilden derartige Schnitte lediglich ab, was real längst geschehen ist: Die Kredite wurden verfressen. Derweil steigt die griechische Verschuldung munter weiter und hat jetzt - trotz der erwähnten Schuldenschnitte - mit ca. 160% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) sogar das Niveau beim Ausbruch der Griechenlandkrise locker erreicht - so genau weiß man das bei griechischen Zahlen ohnehin nicht. Aber auch die Eurozone insgesamt macht in dieser Hinsicht "Fortschritte": Die Schulden sind auch im ersten Quartal 2013 weiter angestiegen und erreichen nunmehr märchenhafte 8,75 Billionen Euro oder 8.750 Milliarden Euro, für alle, die bei Schulden noch an die Rechnungseinheit "Milliarde" gewöhnt sind.
Zu den Märkten
Die guten Argumente für Gold sind also weder schlechter noch weniger geworden. Wer aber glaubt, dass Gold nun unmittelbar und beschleunigt neuen Hochs entgegenstürmen würde, dem müssen wir etwas Wasser in den Wein gießen. Zwar sieht die aktuelle Bewegung unter dem Gesichtspunkt einer Bodenbildung sehr konstruktiv aus, im Vergleich zu Aktien (vgl. Abb. Relativ-Chart Gold vs. S&P 500 Index), befindet sich das Edelmetall aber noch(!) in einem Abwärtstrend. Erst wenn dieser überzeugend verlassen wurde, springen die Ampeln auf "Grün". Auch sollte man immer im Hinterkopf behalten, dass Gold DIE Konkurrenz und DER Gegenspieler der staatlichen Fiat-Money-Systeme ist. Mit Abwehrmaßnahmen aus dieser Ecke (vgl. Indien) muss also immer gerechnet werden.
Fazit
Die Story der letzten Tage ist die kräftige Erholung des Goldpreises. Auch wenn wir ein unmittelbares Durchstarten des Goldpreises nicht für die wahrscheinlichste Alternative halten, hat sich das gelbe Metall doch eindrucksvoll zurückgemeldet. Langfristig führt an dem Edelmetall ohnehin kein Weg vorbei.
25.07.2013 07:03 Uhr | Jim Willie CB
Zusammenbruchssignale aus zahlreichen Störzonen (Teil 1/2)
Signale für Zusammenbrüche gibt es viele, im Finanzsystem und im Goldmarkt. Der Tag naht, an dem Gold nicht mehr unter der Fuchtel der kriminellen Banker stehen wird. Sie können nicht mehr versteckt aus dem Dunklen agieren, wie man kürzlich ganz deutlich sehen konnte. Die besten Informationen, die auf meinem Schreibtisch landen, deuten darauf hin, dass drei große Banken jetzt ständig von einem Übernacht-Zusammenbruch bedroht sind, was ausgewöhnliche Maßnahmen zu Bankrottabwehr zwingend notwendig macht. Es geht um die Deutsche Bank, Barclays in London und die Citibank in New York. Strafverfolgungsversuchen, der Kooperation mit Interpol (Seitenwechsel) und dem Abfluss der Ressourcen nach zu urteilen, wird wahrscheinlich die Deutsche Bank als nächste sterben. Sie ist gefangen im Bilanzierungsschwindel und regelrechtem Finanzbetrug: Schuldensicherheitsgaunereien mit US-Staatsanleihen und anderen südeuropäischen Staatsanleihen sowie außerbörslich gehandelte Derivate im Verbindung mit FOREX-Währungskontrakten. Die Deutsche Bank ist ein Todeskandidat.
Schwere Finanzfolgeschäden sind vorprogrammiert, da diese drei Großbanken alle mit und untereinander verbunden und ihre Positionen/ Schicksale verflochten sind (wie ein großer gemeinsamer Mühlstein, der um ihren Hälsen hängt). Wenn sie untergehen (und sie werden untergehen), dann wird auch der ganze Klüngel aus westlichen Finanzfirmen - Banken, Investmentbanken, Hedgefonds, Börsen - im einem Meer aus roter Tinte und toxischer Brühe versinken, auf dem auch ein paar orangefarbene Häftlingsmonturen schwimmen. Der öffentliche Rechtsweg wird wahrscheinlich kaum ins Gewicht fallen, da sich schon jetzt geheime Bankergefängnisse zu füllen beginnen, ganz still und extrem heimlich. Man darf nicht vergessen, dass seit der großen Londoner Goldentnahme im Frühjahr 2012 ein neuer Sheriff das sagen hat und hart arbeitet. Er holt sich Banker aus dem mittleren Management, jene, die zu viel wissen, aber nicht das Privileg des hohen Ranges genießen.
Mit jedem Tag kommt die Welt dem Ruin einen Schritt näher, er ist ein notweniger Schritt zur Entfernung der (Untergrund-)Kabelverbindungen in den Bereichen korrupte Derivate und Futures-Kontrakte. Die Wall-Street-Trader (mit ihren Kokain-Bräuchen) und die Wall-Street-Bankenmanager (mit ihren satanistischen Ritualen) sind auf dem Weg nach draußen. Auf der anderen Seite wartet nach ganzen 20 Jahren die Befreiung des Goldes von seinen Fesseln. Viele Menschen, so wird oft scherzhaft gesagt, verwechseln den Goldpreis mit dem Goldpreis. Also dem Goldkurs. Viele halten den von der COMEX ausgewiesenen Goldpreis für real.
An jedem echten Markt wird der Preis dort festgestellt, wo Angebot und Nachfrage ins Gleichgewicht kommen, wo die Kundennachfrage das Angebot aufnimmt. Nichts dergleichen gilt für den heutigen Goldmarkt. Es gibt enorme Engpässe. Selbst das Recyclingangebot liegt fast bei null. Die Nachfrage übersteigt die verfügbaren Vorräte. Ein Marktgleichgewicht ist nicht einmal entfernt zu erkennen. Jackass genießt regelrecht jene hinterhältigen Gold-Überfälle an der COMEX, die von New-Yorker und Londoner Bankern (die kriminelle Klasse) durchgeführt werden - und zwar vollkommen straffrei, mit dem Segen der staatlichen Finanzminister, wenn nicht sogar auf deren direktes Bitten hin.
Diese Angriffe aus dem Hinterhalt erfolgen mit Schützenhilfe der Zentralbanker, welche durch die Pressewitzbolde noch verstärkt wird. Mit dem Goldkursanschlag von Mitte April schlitzten sich die Banker aber die eigenen Kehlen auf offener Bühne auf. Im Juni kastrierten sie sich selbst mit stumpfen Klingen - in aller Öffentlichkeit beim jüngsten Anschlag. Sie beschleunigten die Entleerung der Goldbestände. Sie befeuerten die weltweite Goldnachfrage, und sie haben mit allergrößter Sicherheit auch die drohende Schließung der COMEX & LBMA beschleunigt.
Die Hinweise und Signale auf einen systemischen Zusammenbruch häufen sich. Sie werden hier nicht im Detail abgearbeitet, sondern, weil sie so zahlreich sind, nur aufgelistet. Die Details sind in den Hat Trick Letters ganzheitlich und in voller Länge nachzulesen - hier werden sozusagen die Verbindungen gezogen. Der Rest der (Finanz-)Presseberichterstattung war in letzter Zeit eher eine Mischung aus:
‘Al-Capone‘-Gangster, die in den Wall-Street- und US-Regierungsbüros residieren
‘James Bond‘ und das verborgene Syndikat, das Autounfälle und Morde orchestriert
‘Andromeda‘ in einem globalisierten Krieg gegen gebaute Viren, die sich als Impfungen tarnen.
‘Der Tag, an dem die Erde stillstand‘, mit erzeugten Wirbelstürmen und gezielten Erdbeben.
‘Die Dämonischen’ (‘Invasion der Körperfresser‘) inklusive Sandy-Hook-Amoklauf
schwarze Löcher in der Bildungsphase gespeist aus US-Staatsanleihen und anderen Staatspapieren
Alfred Hitchcock im Dauerspannungszustand, aufgrund der kommenden Bankenbankrotte und Bail-Ins.
‘Nightmare on Elm Street’ mit Freddy Kruger, je näher wir dem Kriegsrecht kommen
die ‘Manchurian-Kandidaten‘, die einer nach dem anderen das Weise Haus besetzt halten
Aber Zusammenbruch, Alptraum und endloser Sturm sind unsere Wirklichkeit (gewissermaßen auch ein Endprodukt einer medialen Zwangsbefütterung im Propagandaformat). Die Hinweise und Signale sind zahlreich und werden immer mehr. Sie verbreiten sich sogar auf breiteren Plattformen und Ebenen. Tragisch dabei ist, dass viele Menschen ihre Lebensersparnisse verlieren werden - ohne Ende abgezockt (auch ein Zeichen für eingeschränkte Geistesschärfe). Eine Voraussetzung dafür ist, dass bestimmte Märkte ausfallen. Ich erwarte Folgendes: Bevor der Goldpreis freigesetzt wird, um seinen rechtmäßigen Preis bei 7.000 $/ oz zu erreichen, wird sich der gesamte Goldmarkt zu einer zerbrochenen Kette aus verschiedenen Bereichen entwickeln, die lose verbunden und dürftig beliefert sind. Hier wird es unterschiedliche Preise und unterschiedliche Verfügbarkeit geben. Meinen Quellen zufolge hat dieser Prozess schon begonnen.
http://goldseiten.de/artikel/177556...-zahlreichen-Stoerzonen-Teil-1~2.html?seite=2
Zusammenbruchssignale aus zahlreichen Störzonen (Teil 1/2)
Signale für Zusammenbrüche gibt es viele, im Finanzsystem und im Goldmarkt. Der Tag naht, an dem Gold nicht mehr unter der Fuchtel der kriminellen Banker stehen wird. Sie können nicht mehr versteckt aus dem Dunklen agieren, wie man kürzlich ganz deutlich sehen konnte. Die besten Informationen, die auf meinem Schreibtisch landen, deuten darauf hin, dass drei große Banken jetzt ständig von einem Übernacht-Zusammenbruch bedroht sind, was ausgewöhnliche Maßnahmen zu Bankrottabwehr zwingend notwendig macht. Es geht um die Deutsche Bank, Barclays in London und die Citibank in New York. Strafverfolgungsversuchen, der Kooperation mit Interpol (Seitenwechsel) und dem Abfluss der Ressourcen nach zu urteilen, wird wahrscheinlich die Deutsche Bank als nächste sterben. Sie ist gefangen im Bilanzierungsschwindel und regelrechtem Finanzbetrug: Schuldensicherheitsgaunereien mit US-Staatsanleihen und anderen südeuropäischen Staatsanleihen sowie außerbörslich gehandelte Derivate im Verbindung mit FOREX-Währungskontrakten. Die Deutsche Bank ist ein Todeskandidat.
Schwere Finanzfolgeschäden sind vorprogrammiert, da diese drei Großbanken alle mit und untereinander verbunden und ihre Positionen/ Schicksale verflochten sind (wie ein großer gemeinsamer Mühlstein, der um ihren Hälsen hängt). Wenn sie untergehen (und sie werden untergehen), dann wird auch der ganze Klüngel aus westlichen Finanzfirmen - Banken, Investmentbanken, Hedgefonds, Börsen - im einem Meer aus roter Tinte und toxischer Brühe versinken, auf dem auch ein paar orangefarbene Häftlingsmonturen schwimmen. Der öffentliche Rechtsweg wird wahrscheinlich kaum ins Gewicht fallen, da sich schon jetzt geheime Bankergefängnisse zu füllen beginnen, ganz still und extrem heimlich. Man darf nicht vergessen, dass seit der großen Londoner Goldentnahme im Frühjahr 2012 ein neuer Sheriff das sagen hat und hart arbeitet. Er holt sich Banker aus dem mittleren Management, jene, die zu viel wissen, aber nicht das Privileg des hohen Ranges genießen.
Mit jedem Tag kommt die Welt dem Ruin einen Schritt näher, er ist ein notweniger Schritt zur Entfernung der (Untergrund-)Kabelverbindungen in den Bereichen korrupte Derivate und Futures-Kontrakte. Die Wall-Street-Trader (mit ihren Kokain-Bräuchen) und die Wall-Street-Bankenmanager (mit ihren satanistischen Ritualen) sind auf dem Weg nach draußen. Auf der anderen Seite wartet nach ganzen 20 Jahren die Befreiung des Goldes von seinen Fesseln. Viele Menschen, so wird oft scherzhaft gesagt, verwechseln den Goldpreis mit dem Goldpreis. Also dem Goldkurs. Viele halten den von der COMEX ausgewiesenen Goldpreis für real.
An jedem echten Markt wird der Preis dort festgestellt, wo Angebot und Nachfrage ins Gleichgewicht kommen, wo die Kundennachfrage das Angebot aufnimmt. Nichts dergleichen gilt für den heutigen Goldmarkt. Es gibt enorme Engpässe. Selbst das Recyclingangebot liegt fast bei null. Die Nachfrage übersteigt die verfügbaren Vorräte. Ein Marktgleichgewicht ist nicht einmal entfernt zu erkennen. Jackass genießt regelrecht jene hinterhältigen Gold-Überfälle an der COMEX, die von New-Yorker und Londoner Bankern (die kriminelle Klasse) durchgeführt werden - und zwar vollkommen straffrei, mit dem Segen der staatlichen Finanzminister, wenn nicht sogar auf deren direktes Bitten hin.
Diese Angriffe aus dem Hinterhalt erfolgen mit Schützenhilfe der Zentralbanker, welche durch die Pressewitzbolde noch verstärkt wird. Mit dem Goldkursanschlag von Mitte April schlitzten sich die Banker aber die eigenen Kehlen auf offener Bühne auf. Im Juni kastrierten sie sich selbst mit stumpfen Klingen - in aller Öffentlichkeit beim jüngsten Anschlag. Sie beschleunigten die Entleerung der Goldbestände. Sie befeuerten die weltweite Goldnachfrage, und sie haben mit allergrößter Sicherheit auch die drohende Schließung der COMEX & LBMA beschleunigt.
Die Hinweise und Signale auf einen systemischen Zusammenbruch häufen sich. Sie werden hier nicht im Detail abgearbeitet, sondern, weil sie so zahlreich sind, nur aufgelistet. Die Details sind in den Hat Trick Letters ganzheitlich und in voller Länge nachzulesen - hier werden sozusagen die Verbindungen gezogen. Der Rest der (Finanz-)Presseberichterstattung war in letzter Zeit eher eine Mischung aus:
‘Al-Capone‘-Gangster, die in den Wall-Street- und US-Regierungsbüros residieren
‘James Bond‘ und das verborgene Syndikat, das Autounfälle und Morde orchestriert
‘Andromeda‘ in einem globalisierten Krieg gegen gebaute Viren, die sich als Impfungen tarnen.
‘Der Tag, an dem die Erde stillstand‘, mit erzeugten Wirbelstürmen und gezielten Erdbeben.
‘Die Dämonischen’ (‘Invasion der Körperfresser‘) inklusive Sandy-Hook-Amoklauf
schwarze Löcher in der Bildungsphase gespeist aus US-Staatsanleihen und anderen Staatspapieren
Alfred Hitchcock im Dauerspannungszustand, aufgrund der kommenden Bankenbankrotte und Bail-Ins.
‘Nightmare on Elm Street’ mit Freddy Kruger, je näher wir dem Kriegsrecht kommen
die ‘Manchurian-Kandidaten‘, die einer nach dem anderen das Weise Haus besetzt halten
Aber Zusammenbruch, Alptraum und endloser Sturm sind unsere Wirklichkeit (gewissermaßen auch ein Endprodukt einer medialen Zwangsbefütterung im Propagandaformat). Die Hinweise und Signale sind zahlreich und werden immer mehr. Sie verbreiten sich sogar auf breiteren Plattformen und Ebenen. Tragisch dabei ist, dass viele Menschen ihre Lebensersparnisse verlieren werden - ohne Ende abgezockt (auch ein Zeichen für eingeschränkte Geistesschärfe). Eine Voraussetzung dafür ist, dass bestimmte Märkte ausfallen. Ich erwarte Folgendes: Bevor der Goldpreis freigesetzt wird, um seinen rechtmäßigen Preis bei 7.000 $/ oz zu erreichen, wird sich der gesamte Goldmarkt zu einer zerbrochenen Kette aus verschiedenen Bereichen entwickeln, die lose verbunden und dürftig beliefert sind. Hier wird es unterschiedliche Preise und unterschiedliche Verfügbarkeit geben. Meinen Quellen zufolge hat dieser Prozess schon begonnen.
http://goldseiten.de/artikel/177556...-zahlreichen-Stoerzonen-Teil-1~2.html?seite=2
25.07.2013 10:56 Uhr | Eugen Weinberg
Öl und Gold geben kräftig nach
Energie
Die Ölpreise sind gestern merklich unter Druck geraten. Brentöl gab um 1,5 USD nach und ging bei 107 USD je Barrel aus dem Handel. WTI verbilligte sich sogar um 2 USD und handelt am Morgen bei 105 USD je Barrel. Die schwachen China-Daten wogen schwerer als ein erneuter Rückgang der US-Rohöllagerbestände auf das niedrigste Niveau seit sechs Monaten. China war und ist der wichtigste Treiber für die globale Ölnachfrage, deren Dynamik in diesem Jahr deutlich hinter der Expansion des Angebots zurückbleibt.
Eine schwächere Nachfrage Chinas würde somit das Überangebot weiter steigen lassen. Finanzanleger nehmen dies offensichtlich zum Anlass, um Gewinne mitzunehmen. Der Ölpreis dürfte daher zunächst unter Druck bleiben. Ein deutlicherer Rückgang ist angesichts der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und in Nordafrika und dem damit einhergehenden Risiko von Angebotsausfällen aber unwahrscheinlich.
Auch der fortgesetzte Lagerabbau in den USA spricht gegen einen stärkeren Preisrückgang. In der vergangenen Woche sind die US-Rohöllagerbestände um weitere 2,8 Mio. Barrel gesunken. Das war der vierte Wochenrückgang in Folge. In diesen vier Wochen sind die Rohölbestände um knapp 30 Mio. Barrel gesunken, was es seit Beginn der Aufzeichnungen vor mehr als 30 Jahren zuvor noch nie gegeben hat.
Auch die Ölvorräte in Cushing verringerten sich letzte Woche um gut 2 Mio. Barrel. Innerhalb von drei Wochen sind sie um 5,6 Mio. Barrel gesunken. Die Spreadeinengung zwischen Brent und WTI in den vergangenen Wochen bekommt somit nachträglich Bestätigung. Aufgrund einer etwas geringeren Raffinerietätigkeit und einer stärkeren Nachfrage sanken auch die Benzinvorräte um 1,4 Mio. Barrel, was den Benzinpreisen zwischenzeitlich Auftrieb gab.
Edelmetalle
Nach einem starken Handelsauftakt gestern, der den Goldpreis auf ein 5-Wochenhoch von knapp 1.350 USD je Feinunze trieb, verlor das gelbe Edelmetall im weiteren Tagesverlauf merklich an Boden. Nach positiven US-Konjunkturdaten fiel Gold im Tief auf weniger als 1.315 USD. In den USA stiegen die Neubauverkäufe im Juni auf den höchsten Stand seit mehr als fünf Jahren, was Optimismus unter den Marktteilnehmern hinsichtlich der weiteren Entwicklung der US-Wirtschaft und die Erwartung eines vorzeitigen Ausstiegs aus der ultra-lockeren Fed-Geldpolitik schürte. Daraufhin sind auch die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen wieder merklich angezogen. Positive Konjunkturdaten wurden gestern auch im Euroraum veröffentlicht, was auf eine zaghafte Konjunkturerholung auch auf dieser Seite des Atlantiks hindeutet. Silber wurde von Gold mit nach unten gezogen und handelt heute Morgen nur noch knapp über der Marke von 20 USD je Feinunze.
In Südafrika haben die Gewerkschaften nach der zweiten Runde der Lohnverhandlungen für die Arbeiter der Goldminenindustrie einen Stillstand der Gespräche erklärt. Nun soll ein Schlichter eingeschaltet werden. Während die Minenbetreiber ihr Angebot um 1 Prozentpunkt auf 5% erhöht haben, fordern die Gewerkschaften zum Teil eine Verdopplung der Gehälter. Trotz der Schlichtung, die rund 30 Tage dauern wird, hat ein Vertreter der Gewerkschaft NUM kurzfristige Streiks nicht ausgeschlossen.
Industriemetalle
Gemäß Daten des International Aluminium Institute ist die globale Aluminiumproduktion im Juni abermals auf ein Rekordhoch von 3,935 Mio. Tonnen gestiegen. Im Vergleich zum Vorjahr entsprach dies einem Anstieg um 4,5%. Gegenüber dem Vormonat war die Produktion "nur" marginal höher. Auf Tagesbasis wurden im vergangenen Monat 131,2 Tsd. Tonnen Aluminium hergestellt, was ebenfalls ein neuer Rekordwert ist. Einmal mehr war die Ausweitung der Produktion auf China zurückzuführen, wo mit 1,843 Mio. Tonnen soviel Aluminium wie nie zuvor in einem Monat hergestellt wurden. Damit ist bislang in den Daten noch nichts von den angekündigten Produktionskürzungen führender Hersteller zu sehen.
Möglicherweise auch aus diesem Grund hat das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie verschärfte Regularien für den Betrieb von Aluminiumschmelzen erlassen. So dürfen die Schmelzen nur noch eine bestimmte Höchstmenge an Strom zur Herstellung von Aluminium verwenden und müssen strengere Emissionsstandards einhalten. Auch dürfen keine neuen Schmelzen in Umweltzonen errichtet werden. Industriekreisen zufolge erfüllt der Großteil der Aluminiumschmelzen in China nicht die o.g. Anforderungen und müsste daher seine Anlagen aufrüsten. Dies könnte zwar kurzfristig zu Produktionskürzungen führen, mittel- bis langfristig könnte dadurch allerdings die Produktion sogar ausgeweitet werden.
Agrarrohstoffe
Der Preis für Kaffee Arabica hat gestern um fast 4% nachgegeben und handelt nur noch knapp über 120 US-Cents je Pfund. Der Kälteeinbruch im Süden Brasiliens hat dem brasilianischen Agrarwetterdienst Somar zufolge keine größeren Schäden auf den am südlichsten gelegenen Kaffeeplantagen hinterlassen. Ohnehin liegt der Anteil der brasilianischen Kaffeeernte in den betroffenen Anbaugebieten nur noch bei 3,5%, da der Kaffeeanbau in den letzten Jahren weiter nach Norden verlagert wurde, wo die Frostgefahr geringer ist. Damit richtet sich der Fokus wieder auf die Aussicht einer rekordhohen Ernte für ein Niedrigertragsjahr im weltgrößten Produzentenland Brasilien, welche weiter auf die Preise drücken sollte.
Schwerwiegender könnten dagegen die Auswirkungen des Kälteeinbruchs auf die brasilianische Weizenernte sein. Denn der betroffene Bundesstaat Parana stellt knapp die Hälfte der Weizenproduktion des Landes. Brasilien muss mehr als die Hälfte seines Weizenbedarfs von ca. 11 Mio. Tonnen mit Importen decken. Dieser Anteil könnte in diesem Erntejahr noch größer ausfallen. Die ohnehin angespannte Lage auf dem weltweiten Weizenmarkt könnte sich daher weiter verschärfen. Dafür sprechen auch Meldungen aus Russland. Der dortige Produzentenverband erwartet für dieses Jahr nur noch eine Weizenernte von 45-48 Mio. Tonnen und liegt damit deutlich unter der Regierungsprognose von mehr als 50 Mio. Tonnen. Das USDA geht bislang sogar von einer russischen Weizenernte in Höhe von 54 Mio. Tonnen aus.
http://goldseiten.de/artikel/177595--Oel-und-Gold-geben-kraeftig-nach.html?seite=2
Öl und Gold geben kräftig nach
Energie
Die Ölpreise sind gestern merklich unter Druck geraten. Brentöl gab um 1,5 USD nach und ging bei 107 USD je Barrel aus dem Handel. WTI verbilligte sich sogar um 2 USD und handelt am Morgen bei 105 USD je Barrel. Die schwachen China-Daten wogen schwerer als ein erneuter Rückgang der US-Rohöllagerbestände auf das niedrigste Niveau seit sechs Monaten. China war und ist der wichtigste Treiber für die globale Ölnachfrage, deren Dynamik in diesem Jahr deutlich hinter der Expansion des Angebots zurückbleibt.
Eine schwächere Nachfrage Chinas würde somit das Überangebot weiter steigen lassen. Finanzanleger nehmen dies offensichtlich zum Anlass, um Gewinne mitzunehmen. Der Ölpreis dürfte daher zunächst unter Druck bleiben. Ein deutlicherer Rückgang ist angesichts der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und in Nordafrika und dem damit einhergehenden Risiko von Angebotsausfällen aber unwahrscheinlich.
Auch der fortgesetzte Lagerabbau in den USA spricht gegen einen stärkeren Preisrückgang. In der vergangenen Woche sind die US-Rohöllagerbestände um weitere 2,8 Mio. Barrel gesunken. Das war der vierte Wochenrückgang in Folge. In diesen vier Wochen sind die Rohölbestände um knapp 30 Mio. Barrel gesunken, was es seit Beginn der Aufzeichnungen vor mehr als 30 Jahren zuvor noch nie gegeben hat.
Auch die Ölvorräte in Cushing verringerten sich letzte Woche um gut 2 Mio. Barrel. Innerhalb von drei Wochen sind sie um 5,6 Mio. Barrel gesunken. Die Spreadeinengung zwischen Brent und WTI in den vergangenen Wochen bekommt somit nachträglich Bestätigung. Aufgrund einer etwas geringeren Raffinerietätigkeit und einer stärkeren Nachfrage sanken auch die Benzinvorräte um 1,4 Mio. Barrel, was den Benzinpreisen zwischenzeitlich Auftrieb gab.
Edelmetalle
Nach einem starken Handelsauftakt gestern, der den Goldpreis auf ein 5-Wochenhoch von knapp 1.350 USD je Feinunze trieb, verlor das gelbe Edelmetall im weiteren Tagesverlauf merklich an Boden. Nach positiven US-Konjunkturdaten fiel Gold im Tief auf weniger als 1.315 USD. In den USA stiegen die Neubauverkäufe im Juni auf den höchsten Stand seit mehr als fünf Jahren, was Optimismus unter den Marktteilnehmern hinsichtlich der weiteren Entwicklung der US-Wirtschaft und die Erwartung eines vorzeitigen Ausstiegs aus der ultra-lockeren Fed-Geldpolitik schürte. Daraufhin sind auch die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen wieder merklich angezogen. Positive Konjunkturdaten wurden gestern auch im Euroraum veröffentlicht, was auf eine zaghafte Konjunkturerholung auch auf dieser Seite des Atlantiks hindeutet. Silber wurde von Gold mit nach unten gezogen und handelt heute Morgen nur noch knapp über der Marke von 20 USD je Feinunze.
In Südafrika haben die Gewerkschaften nach der zweiten Runde der Lohnverhandlungen für die Arbeiter der Goldminenindustrie einen Stillstand der Gespräche erklärt. Nun soll ein Schlichter eingeschaltet werden. Während die Minenbetreiber ihr Angebot um 1 Prozentpunkt auf 5% erhöht haben, fordern die Gewerkschaften zum Teil eine Verdopplung der Gehälter. Trotz der Schlichtung, die rund 30 Tage dauern wird, hat ein Vertreter der Gewerkschaft NUM kurzfristige Streiks nicht ausgeschlossen.
Industriemetalle
Gemäß Daten des International Aluminium Institute ist die globale Aluminiumproduktion im Juni abermals auf ein Rekordhoch von 3,935 Mio. Tonnen gestiegen. Im Vergleich zum Vorjahr entsprach dies einem Anstieg um 4,5%. Gegenüber dem Vormonat war die Produktion "nur" marginal höher. Auf Tagesbasis wurden im vergangenen Monat 131,2 Tsd. Tonnen Aluminium hergestellt, was ebenfalls ein neuer Rekordwert ist. Einmal mehr war die Ausweitung der Produktion auf China zurückzuführen, wo mit 1,843 Mio. Tonnen soviel Aluminium wie nie zuvor in einem Monat hergestellt wurden. Damit ist bislang in den Daten noch nichts von den angekündigten Produktionskürzungen führender Hersteller zu sehen.
Möglicherweise auch aus diesem Grund hat das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie verschärfte Regularien für den Betrieb von Aluminiumschmelzen erlassen. So dürfen die Schmelzen nur noch eine bestimmte Höchstmenge an Strom zur Herstellung von Aluminium verwenden und müssen strengere Emissionsstandards einhalten. Auch dürfen keine neuen Schmelzen in Umweltzonen errichtet werden. Industriekreisen zufolge erfüllt der Großteil der Aluminiumschmelzen in China nicht die o.g. Anforderungen und müsste daher seine Anlagen aufrüsten. Dies könnte zwar kurzfristig zu Produktionskürzungen führen, mittel- bis langfristig könnte dadurch allerdings die Produktion sogar ausgeweitet werden.
Agrarrohstoffe
Der Preis für Kaffee Arabica hat gestern um fast 4% nachgegeben und handelt nur noch knapp über 120 US-Cents je Pfund. Der Kälteeinbruch im Süden Brasiliens hat dem brasilianischen Agrarwetterdienst Somar zufolge keine größeren Schäden auf den am südlichsten gelegenen Kaffeeplantagen hinterlassen. Ohnehin liegt der Anteil der brasilianischen Kaffeeernte in den betroffenen Anbaugebieten nur noch bei 3,5%, da der Kaffeeanbau in den letzten Jahren weiter nach Norden verlagert wurde, wo die Frostgefahr geringer ist. Damit richtet sich der Fokus wieder auf die Aussicht einer rekordhohen Ernte für ein Niedrigertragsjahr im weltgrößten Produzentenland Brasilien, welche weiter auf die Preise drücken sollte.
Schwerwiegender könnten dagegen die Auswirkungen des Kälteeinbruchs auf die brasilianische Weizenernte sein. Denn der betroffene Bundesstaat Parana stellt knapp die Hälfte der Weizenproduktion des Landes. Brasilien muss mehr als die Hälfte seines Weizenbedarfs von ca. 11 Mio. Tonnen mit Importen decken. Dieser Anteil könnte in diesem Erntejahr noch größer ausfallen. Die ohnehin angespannte Lage auf dem weltweiten Weizenmarkt könnte sich daher weiter verschärfen. Dafür sprechen auch Meldungen aus Russland. Der dortige Produzentenverband erwartet für dieses Jahr nur noch eine Weizenernte von 45-48 Mio. Tonnen und liegt damit deutlich unter der Regierungsprognose von mehr als 50 Mio. Tonnen. Das USDA geht bislang sogar von einer russischen Weizenernte in Höhe von 54 Mio. Tonnen aus.
http://goldseiten.de/artikel/177595--Oel-und-Gold-geben-kraeftig-nach.html?seite=2
25.07.2013 07:00 Uhr | Redaktion
Egon von Greyerz: Gold steigt auf 10.000 USD, Silber knackt die 500-USD-Marke
Betrachte man die momentane Marktlage, so stelle man fest, dass die Käufe physischen Goldes keineswegs nachgelassen hätten und sich die Lager der COMEX allmählich leeren, äußerte Egon von Greyerz, Gründer des Schweizer Unternehmens Matterhorn Asset Management, kürzlich im Interview mit Eric King. Gold befinde sich noch immer in Backwardation und dieser Umstand werde für einen Bullenmarkt des gelben Metalls sorgen.
Von Greyerz selbst spricht von Juli als eine Art Wendepunkt in der Entwicklung des Goldpreises. Seines Erachtens habe die 22 Monate andauernde Korrektur mit dem 28. Juni endlich ein Ende gefunden. Nun stünden uns erheblich steigende Edelmetallpreise bevor. Noch in diesem Herbst, so die Meinung des Experten, würden Gold und Silber neue Höhen erklimmen und in den kommenden 12 bis 18 Monaten geradezu explodieren.
Sämtliche Weichen hierzu seien gestellt, gibt sich von Greyerz überzeugt, obgleich er von sich selbst behauptet, den Goldpreis nicht so recht zu verstehen oder vielmehr nicht verstehen zu wollen. Viel zu stark unterliege er den Machtspielchen der Zentralbanken, die mit ihrer Politik den Wert des Papiergoldes völlig zerstören würden. Mit massiven Schulden, bankrotten Regierungen und einem ebenso bankrotten Bankensystem, das nur noch aufgrund der quantitativen Lockerung existiere, stünde die Welt derzeit vor schwierigen Herausforderungen.
Mit ihrer Fehlsteuerung der Wirtschaft, so von Greyerz weiter, hätten die Regierungen die Welt in eine Lage gebracht, aus der sich sie nicht ohne schwerwiegende Konsequenzen befreien könne. Besonders betreffe dies die USA, Europa und Japan, und auch in China bahne sich eine wirtschaftliche Katastrophe an. All das, so betont er, werde das globale Finanzsystem erschüttern und zwar noch in diesem Herbst.
Greyerz zeigt sich überzeugt, dass Gold und Silber als Schutz vor der Krise neue Höhen erreichen würden. Gold werde seines Erachtens zu mehr als 10.000 USD je Unze gehandelt und Silber werde die 500-USD-Marke übersteigen.
Egon von Greyerz: Gold steigt auf 10.000 USD, Silber knackt die 500-USD-Marke
Betrachte man die momentane Marktlage, so stelle man fest, dass die Käufe physischen Goldes keineswegs nachgelassen hätten und sich die Lager der COMEX allmählich leeren, äußerte Egon von Greyerz, Gründer des Schweizer Unternehmens Matterhorn Asset Management, kürzlich im Interview mit Eric King. Gold befinde sich noch immer in Backwardation und dieser Umstand werde für einen Bullenmarkt des gelben Metalls sorgen.
Von Greyerz selbst spricht von Juli als eine Art Wendepunkt in der Entwicklung des Goldpreises. Seines Erachtens habe die 22 Monate andauernde Korrektur mit dem 28. Juni endlich ein Ende gefunden. Nun stünden uns erheblich steigende Edelmetallpreise bevor. Noch in diesem Herbst, so die Meinung des Experten, würden Gold und Silber neue Höhen erklimmen und in den kommenden 12 bis 18 Monaten geradezu explodieren.
Sämtliche Weichen hierzu seien gestellt, gibt sich von Greyerz überzeugt, obgleich er von sich selbst behauptet, den Goldpreis nicht so recht zu verstehen oder vielmehr nicht verstehen zu wollen. Viel zu stark unterliege er den Machtspielchen der Zentralbanken, die mit ihrer Politik den Wert des Papiergoldes völlig zerstören würden. Mit massiven Schulden, bankrotten Regierungen und einem ebenso bankrotten Bankensystem, das nur noch aufgrund der quantitativen Lockerung existiere, stünde die Welt derzeit vor schwierigen Herausforderungen.
Mit ihrer Fehlsteuerung der Wirtschaft, so von Greyerz weiter, hätten die Regierungen die Welt in eine Lage gebracht, aus der sich sie nicht ohne schwerwiegende Konsequenzen befreien könne. Besonders betreffe dies die USA, Europa und Japan, und auch in China bahne sich eine wirtschaftliche Katastrophe an. All das, so betont er, werde das globale Finanzsystem erschüttern und zwar noch in diesem Herbst.
Greyerz zeigt sich überzeugt, dass Gold und Silber als Schutz vor der Krise neue Höhen erreichen würden. Gold werde seines Erachtens zu mehr als 10.000 USD je Unze gehandelt und Silber werde die 500-USD-Marke übersteigen.
25.07.2013 14:46 Uhr | Christian Kämmerer
Silber kommt nicht so recht vom Fleck
Im Vergleich zum großen Bruder Gold hadert der Silberpreis noch mit klareren Signalen auf der Long-Seite. Zwar scheiterte auch Gold erst gestern am Widerstandslevel im Bereich um 1.348,00 USD, jedoch sind hier die Chancen auf eine Fortsetzung der Erholung durchaus noch gegeben. Für Silber bedarf es hierbei allerdings noch eines extra Schubs, um auch hier die Fesseln der Bären etwas zu lösen. Auf welche Marken es nunmehr zu achten gilt, erfahren Sie im Fazit nach dem 3-Jahreschart zu Silber.
Quelle Charts: Tradesignal Web Edition
Fazit:
Trotz Stabilisierung erreichte Silber das Widerstandsniveau von 21,25 USD noch immer nicht und so bleiben aktuell gerade unterhalb dieses Levels die Risiken für eine erneute Abwärtsbewegung hoch. Sollte Silber jetzt auch wieder unter 19,40 USD zurückfallen, würde unterhalb von 19,22 USD ein Rücklauf bis zum Tief vom 28. Juni bei 18,18 USD wahrscheinlich werden. Mit Aufgabe des Intraday-Kaufniveaus um 18,50 USD könnte es dann sogar weiter abwärts bis 17,45 USD und im Worst-Case aus Bullensicht sogar bis zum Unterstützungsbereich von 14,75 bis 15,00 USD in die Tiefe gehen.
Eine Verbesserung dieser unverändert traurig erscheinenden Chartsituation könnte einzig mit einem Comeback über 21,25 USD gelingen. Zieht es den Silberpreis dann auch noch dynamisch über den seit Februar etablierten Abwärtstrend hinaus, könnte es sogar zu einem Erholungsimpuls bis zum Widerstand bei 24,10 USD kommen. Der übergeordnete Abwärtstrend wäre dann zwar noch immer gegenwärtig, doch zumindest wäre nach möglicher Konsolidierung im Bereich von 24,00 USD die Chance auf eine Fortsetzung bis rund 26,00 USD gegeben. Zur wirklichen Entspannung müsste Silber jedoch in Richtung des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts (SMA - aktuell bei 27,42 USD) anziehen, um schließlich den primären Abwärtstrend bei 28,15 USD zu attackieren. Sie sehen, Silber hat für den Fall einer Erholung wahrlich viele Hürden zu überwinden.
Quelle Charts: Tradesignal Web Edition
Long Szenario:
Erst mit einem Ausbruch über 21,25 USD würde sich Silber die Chancen weiterer Preissteigerungen eröffnen. Oberhalb davon dürfte es dann bis zum Widerstand bei 24,10 USD hinauf gehen, um ggf. bei einem Ausbruch darüber nochmals rund 2,00 USD je Unze bis zum Niveau von rund 26,00 USD ansteigen zu können.
Short Szenario:
Gibt Silber die laufende Erholung mit einem Rückgang unter 19,22 USD auf, sollte man sich auf direkte Rücksetzer bis zum Tief vom 28. Juni bei 18,18 USD einstellen. Mit Aufgabe des Levels von 18,50 USD dürfte es schließlich zu weiteren Abgaben bis 17,45 USD und darunter bis zur Unterstützungszone von 14,75 bis 15,00 USD kommen.
Silber kommt nicht so recht vom Fleck
Im Vergleich zum großen Bruder Gold hadert der Silberpreis noch mit klareren Signalen auf der Long-Seite. Zwar scheiterte auch Gold erst gestern am Widerstandslevel im Bereich um 1.348,00 USD, jedoch sind hier die Chancen auf eine Fortsetzung der Erholung durchaus noch gegeben. Für Silber bedarf es hierbei allerdings noch eines extra Schubs, um auch hier die Fesseln der Bären etwas zu lösen. Auf welche Marken es nunmehr zu achten gilt, erfahren Sie im Fazit nach dem 3-Jahreschart zu Silber.
Quelle Charts: Tradesignal Web Edition
Fazit:
Trotz Stabilisierung erreichte Silber das Widerstandsniveau von 21,25 USD noch immer nicht und so bleiben aktuell gerade unterhalb dieses Levels die Risiken für eine erneute Abwärtsbewegung hoch. Sollte Silber jetzt auch wieder unter 19,40 USD zurückfallen, würde unterhalb von 19,22 USD ein Rücklauf bis zum Tief vom 28. Juni bei 18,18 USD wahrscheinlich werden. Mit Aufgabe des Intraday-Kaufniveaus um 18,50 USD könnte es dann sogar weiter abwärts bis 17,45 USD und im Worst-Case aus Bullensicht sogar bis zum Unterstützungsbereich von 14,75 bis 15,00 USD in die Tiefe gehen.
Eine Verbesserung dieser unverändert traurig erscheinenden Chartsituation könnte einzig mit einem Comeback über 21,25 USD gelingen. Zieht es den Silberpreis dann auch noch dynamisch über den seit Februar etablierten Abwärtstrend hinaus, könnte es sogar zu einem Erholungsimpuls bis zum Widerstand bei 24,10 USD kommen. Der übergeordnete Abwärtstrend wäre dann zwar noch immer gegenwärtig, doch zumindest wäre nach möglicher Konsolidierung im Bereich von 24,00 USD die Chance auf eine Fortsetzung bis rund 26,00 USD gegeben. Zur wirklichen Entspannung müsste Silber jedoch in Richtung des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts (SMA - aktuell bei 27,42 USD) anziehen, um schließlich den primären Abwärtstrend bei 28,15 USD zu attackieren. Sie sehen, Silber hat für den Fall einer Erholung wahrlich viele Hürden zu überwinden.
Quelle Charts: Tradesignal Web Edition
Long Szenario:
Erst mit einem Ausbruch über 21,25 USD würde sich Silber die Chancen weiterer Preissteigerungen eröffnen. Oberhalb davon dürfte es dann bis zum Widerstand bei 24,10 USD hinauf gehen, um ggf. bei einem Ausbruch darüber nochmals rund 2,00 USD je Unze bis zum Niveau von rund 26,00 USD ansteigen zu können.
Short Szenario:
Gibt Silber die laufende Erholung mit einem Rückgang unter 19,22 USD auf, sollte man sich auf direkte Rücksetzer bis zum Tief vom 28. Juni bei 18,18 USD einstellen. Mit Aufgabe des Levels von 18,50 USD dürfte es schließlich zu weiteren Abgaben bis 17,45 USD und darunter bis zur Unterstützungszone von 14,75 bis 15,00 USD kommen.
Gold Analyse Pullback oder Bullenfalle?
Das Ringen um die Trendentscheidung sorgt für Spannung
Tagesanalyse: Beim Goldpreis muss man jetzt unbedingt erneut hinschauen, denn seit unserer Analyse am Dienstagmorgen wurde es täglich interessanter. Zunächst gelang es am Dienstag, nach der Widerstandszone 1.310/1.321 US-Dollar auch noch die kurzfristige Abwärtstrendlinie aus dem Mai zu überwinden. Dann jedoch kam es am Mittwoch zu einem Rücksetzer, der am Donnerstag zum Teil bereits wieder aufgeholt werden konnte. Bemerkenswert ist dabei, dass am Mittwoch ebenso wie am Donnerstag die Unterstützungszone 1.310/1.321 US-Dollar getestet und verteidigt wurde. Das ist ermutigend für die bullishen Akteure, aber noch konnte sich der Goldpreis im Gegenzug nicht nach oben absetzen. Damit bleibt es im Augenblick noch offen, ob wir hier nur ein Pullback an das Ausbruchslevel sehen und der Kurs in den nächsten Wochen in Richtung der nächsten Widerstandslinie bei 1.425 US-Dollar läuft - oder aber der Anstieg über die Abwärtstrendlinie zu einer Bullenfalle wird. Letzteres wäre allerdings erst dann tatsächlich zu unterstellen, wenn der Kurs aus diesem Dreieck, das sich aus dem kurzfristigen Aufwärtstrend seit Ende Juni und der Mai-Abwärtstrendlinie zusammensetzt, so signifikant nach unten herausrutschen sollte, dass dabei auch die knapp unter der unteren Begrenzung des Dreiecks laufende 20-Tage-Linie unterschritten wird. Was bedeutet: Wer am Dienstag auf der Long-Seite eingestiegen ist, nachdem unser vorgeschlagenes Einstiegsniveau (1.345 US-Dollar auf Schlusskursbasis) an diesem Tag um einen Dollar überschritten wurde, sollte weiterhin mit einem Stoppkurs von 1.305 US-Dollar investiert bleiben und könnte, falls der Goldpreis wieder anzieht, einen Ausbau der Position vornehmen, sobald der Kurs oberhalb von 1.350 US-Dollar schließt und damit den Ausbruch nach oben manifestiert. Der Wiedereinstieg auf der Short-Seite hingegen würde sich erst dann anbieten, wenn Gold tatsächlich aus diesem Dreieck nach unten ausbrechen und mit Schlusskursen unter 1.280 US-Dollar auch die momentan bei 1.281 US-Dollar verlaufende, sukzessive ansteigende 20-Tage-Linie unterschreiten würde.
Widerstände: 1.425 / 1.489 / 1.560
Unterstützungen: 1.325 / 1.321 / 1.310 / 1.294 / 1.281 / 1.265 / 1.180
Das Ringen um die Trendentscheidung sorgt für Spannung
Tagesanalyse: Beim Goldpreis muss man jetzt unbedingt erneut hinschauen, denn seit unserer Analyse am Dienstagmorgen wurde es täglich interessanter. Zunächst gelang es am Dienstag, nach der Widerstandszone 1.310/1.321 US-Dollar auch noch die kurzfristige Abwärtstrendlinie aus dem Mai zu überwinden. Dann jedoch kam es am Mittwoch zu einem Rücksetzer, der am Donnerstag zum Teil bereits wieder aufgeholt werden konnte. Bemerkenswert ist dabei, dass am Mittwoch ebenso wie am Donnerstag die Unterstützungszone 1.310/1.321 US-Dollar getestet und verteidigt wurde. Das ist ermutigend für die bullishen Akteure, aber noch konnte sich der Goldpreis im Gegenzug nicht nach oben absetzen. Damit bleibt es im Augenblick noch offen, ob wir hier nur ein Pullback an das Ausbruchslevel sehen und der Kurs in den nächsten Wochen in Richtung der nächsten Widerstandslinie bei 1.425 US-Dollar läuft - oder aber der Anstieg über die Abwärtstrendlinie zu einer Bullenfalle wird. Letzteres wäre allerdings erst dann tatsächlich zu unterstellen, wenn der Kurs aus diesem Dreieck, das sich aus dem kurzfristigen Aufwärtstrend seit Ende Juni und der Mai-Abwärtstrendlinie zusammensetzt, so signifikant nach unten herausrutschen sollte, dass dabei auch die knapp unter der unteren Begrenzung des Dreiecks laufende 20-Tage-Linie unterschritten wird. Was bedeutet: Wer am Dienstag auf der Long-Seite eingestiegen ist, nachdem unser vorgeschlagenes Einstiegsniveau (1.345 US-Dollar auf Schlusskursbasis) an diesem Tag um einen Dollar überschritten wurde, sollte weiterhin mit einem Stoppkurs von 1.305 US-Dollar investiert bleiben und könnte, falls der Goldpreis wieder anzieht, einen Ausbau der Position vornehmen, sobald der Kurs oberhalb von 1.350 US-Dollar schließt und damit den Ausbruch nach oben manifestiert. Der Wiedereinstieg auf der Short-Seite hingegen würde sich erst dann anbieten, wenn Gold tatsächlich aus diesem Dreieck nach unten ausbrechen und mit Schlusskursen unter 1.280 US-Dollar auch die momentan bei 1.281 US-Dollar verlaufende, sukzessive ansteigende 20-Tage-Linie unterschreiten würde.
Widerstände: 1.425 / 1.489 / 1.560
Unterstützungen: 1.325 / 1.321 / 1.310 / 1.294 / 1.281 / 1.265 / 1.180
Where are the Stops? - Friday, July 26: Gold and Silver
Friday July 26, 2013 08:23
Below are today’s likely price locations of buy and sell stop orders for the active Comex gold and silver futures markets. The asterisks (**) denote the most critical stop order placement level of the day (or likely where the heaviest concentration of stop orders are placed on this day).
See below a detailed explanation of stop orders and why knowing, beforehand, where they are likely located can be beneficial to a trader.
August Gold Buy Stops Sell Stops
$1,340.50 $1,308.40
**$1,350.00 **$1,300.00
$1.360.00 $1,295.40
$1,375.00 $1,290.00
September Silver Buy Stops Sell Stops
$20.355 $19.75
**$20.595 **$19.495
$20.75 $19.215
$21.00 $19.00
Friday July 26, 2013 08:23
Below are today’s likely price locations of buy and sell stop orders for the active Comex gold and silver futures markets. The asterisks (**) denote the most critical stop order placement level of the day (or likely where the heaviest concentration of stop orders are placed on this day).
See below a detailed explanation of stop orders and why knowing, beforehand, where they are likely located can be beneficial to a trader.
August Gold Buy Stops Sell Stops
$1,340.50 $1,308.40
**$1,350.00 **$1,300.00
$1.360.00 $1,295.40
$1,375.00 $1,290.00
September Silver Buy Stops Sell Stops
$20.355 $19.75
**$20.595 **$19.495
$20.75 $19.215
$21.00 $19.00
Newmont Takes $1.77 Billion Writedown After Gold Falls
By Liezel Hill - Jul 26, 2013 5:20 PM GMT+0200
Newmont Mining Corp. (NEM), the second-largest gold producer, reported a surprise loss after taking a $1.77 billion writedown on the value of stockpiles and two Australian mines following a slump in bullion prices.
The second-quarter net loss was $2.02 billion, or $4.06 a share, compared with net income of $279 million, or 56 cents, a year earlier, the Greenwood Village, Colorado-based miner said today in a statement. The loss, excluding impairments and other one-time items, was 10 cents a share, compared with the average of 17 estimates compiled by Bloomberg for a profit of 42 cents.
Gold mining companies have announced at least $15 billion of writedowns in the past two months after the precious metal’s steepest quarterly drop in more than nine decades. Newcrest Mining Ltd. (NCM) said June 7 it may take a charge of as much as A$6 billion ($5.6 billion) and Goldcorp Inc. (G), the biggest gold producer by market value, said yesterday it took a writedown on the value of assets of $1.96 billion.
The second-quarter results were released after the close of regular trading in New York, where Newmont rose 1.1 percent to $29.93.
Newmont said it was taking impairment charges on its Boddington and Tanami mines in Australia, and writing down the value of stockpiles and ore on leach pads.
The producer said it reduced spending by $362 million this year, from the first half of 2012, to lower costs. “We are also on track to reduce our corporate work force by more than one third,” Chief Executive Officer Gary Goldberg said in the statement.
Job Cuts
About 80 jobs, including some vacant positions, from a workforce of 1,870 will be cut by the end of September at the Boddington mine in Western Australia, the company said today in a separate statement.
Newmont said second-quarter sales fell to $1.99 billion from $2.23 billion. The average of seven estimates was for $2.09 billion.
Gold futures in New York rose 0.7 percent to settle at $1,329.50 an ounce yesterday. The metal has dropped 31 percent from a record $1,923.70 in September 2011.
By Liezel Hill - Jul 26, 2013 5:20 PM GMT+0200
Newmont Mining Corp. (NEM), the second-largest gold producer, reported a surprise loss after taking a $1.77 billion writedown on the value of stockpiles and two Australian mines following a slump in bullion prices.
The second-quarter net loss was $2.02 billion, or $4.06 a share, compared with net income of $279 million, or 56 cents, a year earlier, the Greenwood Village, Colorado-based miner said today in a statement. The loss, excluding impairments and other one-time items, was 10 cents a share, compared with the average of 17 estimates compiled by Bloomberg for a profit of 42 cents.
Gold mining companies have announced at least $15 billion of writedowns in the past two months after the precious metal’s steepest quarterly drop in more than nine decades. Newcrest Mining Ltd. (NCM) said June 7 it may take a charge of as much as A$6 billion ($5.6 billion) and Goldcorp Inc. (G), the biggest gold producer by market value, said yesterday it took a writedown on the value of assets of $1.96 billion.
The second-quarter results were released after the close of regular trading in New York, where Newmont rose 1.1 percent to $29.93.
Newmont said it was taking impairment charges on its Boddington and Tanami mines in Australia, and writing down the value of stockpiles and ore on leach pads.
The producer said it reduced spending by $362 million this year, from the first half of 2012, to lower costs. “We are also on track to reduce our corporate work force by more than one third,” Chief Executive Officer Gary Goldberg said in the statement.
Job Cuts
About 80 jobs, including some vacant positions, from a workforce of 1,870 will be cut by the end of September at the Boddington mine in Western Australia, the company said today in a separate statement.
Newmont said second-quarter sales fell to $1.99 billion from $2.23 billion. The average of seven estimates was for $2.09 billion.
Gold futures in New York rose 0.7 percent to settle at $1,329.50 an ounce yesterday. The metal has dropped 31 percent from a record $1,923.70 in September 2011.
ROHSTOFF-TRADER-KOLUMNE
Gold – Rohstoff-Guru prognostiziert dreistellige Notierungen!
Nachdem der Gold-Preis in der ersten Jahreshälfte - abgesehen von einigen technischen Gegen-Reaktionen - eigentlich nur den Weg südwärts kannte, sieht es seit Anfang Juli danach aus, als würde die Saure-Gurken-Zeit einer neuen Rally weichen.
Allerdings gibt es auch warnende Stimmen. So rechnet die Rohstoff-Legende Jim Rogers damit, dass die Korrektur noch bis zu zwei Jahren anhalten könnte und stellte in diesem Zusammenhang die Möglichkeit in den Raum, dass das gelbe Metall bis auf 900 US-Dollar nachgibt.
Was hoch steigt, kann tief fallen!
Als Grund nannte Rogers vor allem den Umstand, dass Gold über zwölf Jahre nahezu kontinuierlich an Wert zulegte, was keine andere Asset-Klasse zuvor vermochte. Bei einer solchen Kurs-Entwicklung - um nicht von einer Blase zu sprechen - ist es keineswegs unüblich, wenn sich die Notierungen halbieren. Ausgehend vom bisherigen Allzeit-Hoch errechnet Rogers daher die erwähnten 900 US-Dollar als denkbares Kurs-Ziel. Mit Gold-Käufen wartet der Rohstoff-Guru eigenen daher noch etwas ab.
Risikofaktor Indien!
Laut Rogers stellt die indische Politik derzeit einen der Haupt-Risiko-Faktoren für den Gold-Preis dar. Bereits mehrmals wurde die Import-Steuer auf das Metall der Könige angehoben, um den Bürgern die Lust auf Gold zu nehmen. So sollen die Inder zum Konsum andere Güter angehalten werden. Gleichzeitig hofft man, das Handelsbilanz-Defizit auf ein akzeptables Niveau zu drücken. Als Folge dieser Maßnahmen sind die Gold-Einfuhren zuletzt um 80 Prozent zurückgegangen. Bis Jahresende könnte sich Gold trotzdem zunächst weiter erholen.
Gold – Rohstoff-Guru prognostiziert dreistellige Notierungen!
Nachdem der Gold-Preis in der ersten Jahreshälfte - abgesehen von einigen technischen Gegen-Reaktionen - eigentlich nur den Weg südwärts kannte, sieht es seit Anfang Juli danach aus, als würde die Saure-Gurken-Zeit einer neuen Rally weichen.
Allerdings gibt es auch warnende Stimmen. So rechnet die Rohstoff-Legende Jim Rogers damit, dass die Korrektur noch bis zu zwei Jahren anhalten könnte und stellte in diesem Zusammenhang die Möglichkeit in den Raum, dass das gelbe Metall bis auf 900 US-Dollar nachgibt.
Was hoch steigt, kann tief fallen!
Als Grund nannte Rogers vor allem den Umstand, dass Gold über zwölf Jahre nahezu kontinuierlich an Wert zulegte, was keine andere Asset-Klasse zuvor vermochte. Bei einer solchen Kurs-Entwicklung - um nicht von einer Blase zu sprechen - ist es keineswegs unüblich, wenn sich die Notierungen halbieren. Ausgehend vom bisherigen Allzeit-Hoch errechnet Rogers daher die erwähnten 900 US-Dollar als denkbares Kurs-Ziel. Mit Gold-Käufen wartet der Rohstoff-Guru eigenen daher noch etwas ab.
Risikofaktor Indien!
Laut Rogers stellt die indische Politik derzeit einen der Haupt-Risiko-Faktoren für den Gold-Preis dar. Bereits mehrmals wurde die Import-Steuer auf das Metall der Könige angehoben, um den Bürgern die Lust auf Gold zu nehmen. So sollen die Inder zum Konsum andere Güter angehalten werden. Gleichzeitig hofft man, das Handelsbilanz-Defizit auf ein akzeptables Niveau zu drücken. Als Folge dieser Maßnahmen sind die Gold-Einfuhren zuletzt um 80 Prozent zurückgegangen. Bis Jahresende könnte sich Gold trotzdem zunächst weiter erholen.
GOLD UND SOJABOHNEN
Gold: Relative Stärke hält an
In den USA läuft die Berichtssaison auf Hochtouren. Goldminenunternehmen fallen dabei vor allem durch Abschreibungen in Milliardenhöhe auf.
von Jörg Bernhard
In den vergangenen zwei Monaten wurden von diversen Goldminengesellschaften mindestens 13 Milliarden Dollar abgeschrieben. Gestern gab Goldcorp bekannt, dass man aufgrund des massiven Goldpreisverfalls im abgelaufenen Quartal Abschreibungen im Volumen von 1,96 Millionen Dollar vorgenommen habe. Dadurch rutschte das Unternehmen in die Verlustzone und wies netto einen Verlust pro Aktie in Höhe von 2,38 Dollar aus. Diese allgemein zu beobachtende Tendenz könnte die primäre Goldproduktion signifikant zurückgehen lassen. Mit Genugtuung nahmen die Akteure an den Goldmärkten gestern die stärker als erwartet gestiegenen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zur Kenntnis. Da die US-Notenbank Fed vor allem den US-Arbeitsmarkt als wichtige Richtgröße für ihre künftige Geldpolitik auserkoren hat, helfen erfahrungsgemäß negative Signale aus dieser Ecke dem Goldpreis, sich zu erholen.
Am Freitagvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit etwas höheren Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MESZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (August) um 8,40 auf 1.337,20 Dollar pro Feinunze.
Sojabohnen: Minus 12 Prozent in drei Tagen
Der Sojabohnenpreis fiel im frühen Freitagshandel auf das niedrigste Niveau seit 17 Monaten. Der in der Woche zum 18. Juli gemeldete massive Rückgang der US-Sojaexporte um 32 Prozent zog den Preis für den Agrarrohstoff ebenfalls nach unten. Weil für die kommenden zehn Tage in wichtigen US-Anbauregionen keine Hitzeperiode erwartet wird, rechnen die Marktakteure zudem mit einer üppigen Ernte. Als logische Konsequenz ging es mit dem Sojapreis – relativ heftig – in tiefere Kursregionen.
Am Freitagvormittag präsentierte sich der Sojapreis mit weiter nachgebenden Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der nächstfällige Future auf Sojabohnen um 10,20 auf 1.345,00 US-Cents pro Scheffel.
Gold: Relative Stärke hält an
In den USA läuft die Berichtssaison auf Hochtouren. Goldminenunternehmen fallen dabei vor allem durch Abschreibungen in Milliardenhöhe auf.
von Jörg Bernhard
In den vergangenen zwei Monaten wurden von diversen Goldminengesellschaften mindestens 13 Milliarden Dollar abgeschrieben. Gestern gab Goldcorp bekannt, dass man aufgrund des massiven Goldpreisverfalls im abgelaufenen Quartal Abschreibungen im Volumen von 1,96 Millionen Dollar vorgenommen habe. Dadurch rutschte das Unternehmen in die Verlustzone und wies netto einen Verlust pro Aktie in Höhe von 2,38 Dollar aus. Diese allgemein zu beobachtende Tendenz könnte die primäre Goldproduktion signifikant zurückgehen lassen. Mit Genugtuung nahmen die Akteure an den Goldmärkten gestern die stärker als erwartet gestiegenen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zur Kenntnis. Da die US-Notenbank Fed vor allem den US-Arbeitsmarkt als wichtige Richtgröße für ihre künftige Geldpolitik auserkoren hat, helfen erfahrungsgemäß negative Signale aus dieser Ecke dem Goldpreis, sich zu erholen.
Am Freitagvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit etwas höheren Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MESZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (August) um 8,40 auf 1.337,20 Dollar pro Feinunze.
Sojabohnen: Minus 12 Prozent in drei Tagen
Der Sojabohnenpreis fiel im frühen Freitagshandel auf das niedrigste Niveau seit 17 Monaten. Der in der Woche zum 18. Juli gemeldete massive Rückgang der US-Sojaexporte um 32 Prozent zog den Preis für den Agrarrohstoff ebenfalls nach unten. Weil für die kommenden zehn Tage in wichtigen US-Anbauregionen keine Hitzeperiode erwartet wird, rechnen die Marktakteure zudem mit einer üppigen Ernte. Als logische Konsequenz ging es mit dem Sojapreis – relativ heftig – in tiefere Kursregionen.
Am Freitagvormittag präsentierte sich der Sojapreis mit weiter nachgebenden Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der nächstfällige Future auf Sojabohnen um 10,20 auf 1.345,00 US-Cents pro Scheffel.
GOLDPREIS
COT-Report: Wachsender Optimismus bei Goldspekulanten
Der am Freitagabend veröffentlichte COT-Report wies bei Gold einen erneut gestiegenen Optimismus unter den spekulativen Marktakteuren aus.
von Jörg Bernhard
Bei der Anzahl offener Kontrakte, dem sogenannten Open Interest, gab es allerdings einen leichten Rückgang zu berichten. Er fiel in der Zeit vom 16. bis 23. Juli von 440.283 auf 434.750 Kontrakte (-1,3 Prozent) zurück. Mit der kumulierten Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) großer und kleiner Spekulanten ging es hingegen deutlich bergauf. Diese zog nämlich von 24.607 auf 34.696 Kontrakte (+41,0 Prozent) an. Wie in der Vorwoche war der die wachsende Zuversicht vor allem bei den Großspekulanten (Non-Commercials) besonders auffällig. Sie bauten ihre Netto-Long-Position von 23.462 auf 34.696 Kontrakte (+47,9 Prozent) aus, indem sie ihre Long-Positionen erhöhten und zugleich das Short-Exposure reduzierten. Bei den Kleinspekulanten (Non-Reportables) war kein massiver Meinungsumschwung zu beobachten. Ihre Netto-Long-Position sank von 1.145 auf 505 Kontrakte.
Gold mit Wochenplus von über zwei Prozent
Obwohl ETF-Anleger weiterhin ihre Bestände an Gold-ETFs reduzieren, hält sich der Goldpreis relativ deutlich über der Marke von 1.300 Dollar und verbuchte auf Wochensicht einen Kursgewinn von 2,2 Prozent. Allein beim weltgrößten Gold-ETF SPDR Gold Shares kam es in der vergangenen Handelswoche zu einem Rückgang der gehaltenen Goldmengen von 932,46 auf 927,35 Tonnen. Aus charttechnischer Sicht machte vor allem der Ausbruch aus dem kurzfristigen Abwärtstrend Mut. Aktuell kämpft der Goldpreis aber mit der 50-Tage-Linie, die eine fallende Tendenz aufweist. Für die kommende Woche hat das Verteidigen der 1.300-Dollar-Marke höchste Priorität. Da die Veröffentlichung der Sitzungsergebnisse von Fed und EZB (Mittwoch und Donnerstag) auf der Agenda stehen, könnte es an den Goldmärkten heiß hergehen.
COT-Report: Wachsender Optimismus bei Goldspekulanten
Der am Freitagabend veröffentlichte COT-Report wies bei Gold einen erneut gestiegenen Optimismus unter den spekulativen Marktakteuren aus.
von Jörg Bernhard
Bei der Anzahl offener Kontrakte, dem sogenannten Open Interest, gab es allerdings einen leichten Rückgang zu berichten. Er fiel in der Zeit vom 16. bis 23. Juli von 440.283 auf 434.750 Kontrakte (-1,3 Prozent) zurück. Mit der kumulierten Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) großer und kleiner Spekulanten ging es hingegen deutlich bergauf. Diese zog nämlich von 24.607 auf 34.696 Kontrakte (+41,0 Prozent) an. Wie in der Vorwoche war der die wachsende Zuversicht vor allem bei den Großspekulanten (Non-Commercials) besonders auffällig. Sie bauten ihre Netto-Long-Position von 23.462 auf 34.696 Kontrakte (+47,9 Prozent) aus, indem sie ihre Long-Positionen erhöhten und zugleich das Short-Exposure reduzierten. Bei den Kleinspekulanten (Non-Reportables) war kein massiver Meinungsumschwung zu beobachten. Ihre Netto-Long-Position sank von 1.145 auf 505 Kontrakte.
Gold mit Wochenplus von über zwei Prozent
Obwohl ETF-Anleger weiterhin ihre Bestände an Gold-ETFs reduzieren, hält sich der Goldpreis relativ deutlich über der Marke von 1.300 Dollar und verbuchte auf Wochensicht einen Kursgewinn von 2,2 Prozent. Allein beim weltgrößten Gold-ETF SPDR Gold Shares kam es in der vergangenen Handelswoche zu einem Rückgang der gehaltenen Goldmengen von 932,46 auf 927,35 Tonnen. Aus charttechnischer Sicht machte vor allem der Ausbruch aus dem kurzfristigen Abwärtstrend Mut. Aktuell kämpft der Goldpreis aber mit der 50-Tage-Linie, die eine fallende Tendenz aufweist. Für die kommende Woche hat das Verteidigen der 1.300-Dollar-Marke höchste Priorität. Da die Veröffentlichung der Sitzungsergebnisse von Fed und EZB (Mittwoch und Donnerstag) auf der Agenda stehen, könnte es an den Goldmärkten heiß hergehen.
ROHÖL UND PALLADIUM
Rohöl: Geschwächt ins Wochenende
Erstmals seit vier Wochen droht dem Ölpreis ein Wochenverlust. Aktuell beläuft sich das Minus beim WTI-Future auf 2,9 Prozent.
von Jörg Bernhard
Maßgeblich verantwortlich für das Minus wurde vor allem die Sorge um das wirtschaftliche Wachstum in China gemacht. Am Nachmittag müssen die Akteure an den Energiemärkten noch einen Konjunkturindikator verarbeiten: den von der Uni Michigan ermittelten Index zum Konsumentenvertrauen (15.55 Uhr). Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es einen leichten Anstieg von 83,9 auf 84,0 Punkte gegeben haben. Am Abend steht noch die Bekanntgabe des aktuellen COT-Reports (Commitments of Traders) an. Beim letzten Update meldete die CFTC eine rekordhohe Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) der spekulativen Marktakteure.
Am Freitagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit schwächeren Notierungen. Bis gegen 15.00Uhr (MESZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,70 auf 104,79 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,57 auf 107,08 Dollar zurückfiel.
Palladium: Hält sich wacker
Unter sämtlichen Edelmetallen überzeugt Palladium weiterhin durch ein hohes Maß an relativer Stärke. Aktuell unterschreitet der Palladiumpreis sein Jahreshoch um lediglich sieben Prozent. Silber und Gold sind davon mehr als 39 bzw. 22,3 Prozent entfernt. In der kommenden Woche dürften die Investoren gespannt auf die Juli-Verkäufe vom US-Automarkt warten. Um die aktuelle relative Stärke fortzusetzen, sollte hier eine negative Überraschung ausbleiben. Zur Erinnerung: Im Juli fielen die Zahlen mit 12,6 Millionen Einheiten besser als erwartet aus.
Am Freitagnachmittag präsentierte sich der Palladiumpreis mit nachgebenden Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Palladium (September) um 9,80 auf 730,95 Dollar pro Feinunze.
Rohöl: Geschwächt ins Wochenende
Erstmals seit vier Wochen droht dem Ölpreis ein Wochenverlust. Aktuell beläuft sich das Minus beim WTI-Future auf 2,9 Prozent.
von Jörg Bernhard
Maßgeblich verantwortlich für das Minus wurde vor allem die Sorge um das wirtschaftliche Wachstum in China gemacht. Am Nachmittag müssen die Akteure an den Energiemärkten noch einen Konjunkturindikator verarbeiten: den von der Uni Michigan ermittelten Index zum Konsumentenvertrauen (15.55 Uhr). Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es einen leichten Anstieg von 83,9 auf 84,0 Punkte gegeben haben. Am Abend steht noch die Bekanntgabe des aktuellen COT-Reports (Commitments of Traders) an. Beim letzten Update meldete die CFTC eine rekordhohe Netto-Long-Position (optimistische Markterwartung) der spekulativen Marktakteure.
Am Freitagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit schwächeren Notierungen. Bis gegen 15.00Uhr (MESZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,70 auf 104,79 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,57 auf 107,08 Dollar zurückfiel.
Palladium: Hält sich wacker
Unter sämtlichen Edelmetallen überzeugt Palladium weiterhin durch ein hohes Maß an relativer Stärke. Aktuell unterschreitet der Palladiumpreis sein Jahreshoch um lediglich sieben Prozent. Silber und Gold sind davon mehr als 39 bzw. 22,3 Prozent entfernt. In der kommenden Woche dürften die Investoren gespannt auf die Juli-Verkäufe vom US-Automarkt warten. Um die aktuelle relative Stärke fortzusetzen, sollte hier eine negative Überraschung ausbleiben. Zur Erinnerung: Im Juli fielen die Zahlen mit 12,6 Millionen Einheiten besser als erwartet aus.
Am Freitagnachmittag präsentierte sich der Palladiumpreis mit nachgebenden Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Palladium (September) um 9,80 auf 730,95 Dollar pro Feinunze.
25.07.2013 14:12 Uhr | Ralf Flierl
Warum sich die totgesagten Edelmetalle kraftvoll zurückmelden
"Verkauft Euer Gold!"
Schon in unseren Löchern in der Matrix haben wir uns mit einer Anlageempfehlung der besonderen Art befasst. Der Chefredakteur von Handelsblatt Online, Oliver Stock, hat am 26.6.2013 die dringende Empfehlung ausgesprochen, Gold zu verkaufen. "Höchste Zeit" sei es und tatsächlich musste man sich beeilen, wenn man den Ehrgeiz hatte, sich von seinen Beständen am Tiefpunkt zu trennen - der wurde nämlich schon zwei Tage später erreicht. Was aber kaufen? Auch hier wusste Stock Rat: "Sichere, verzinsliche Anleihen" - "sozialer" sei dies und "am Ende auch einträglicher".
Staatsanleihen kann er nicht gemeint haben, denn weder ist es sozial, die unsolide Haushaltspolitik auch noch durch Käufe der Schuldtitel zu unterstützen, noch wird klar, worin eigentlich die Sicherheit dieser Papiere bestehen würde - außer der schleichenden Enteignung durch eine negative reale Nachsteuerrendite, die tatsächlich sicher ist. Gewiss, der Gesetzgeber selbst definiert seine Papiere als sicher - wohl nicht in erster Linie, um Anleger zu schützen, sondern um sich so den Absatzkanal für die eigenen Schulden bei den großen Kapitalsammelstellen offenzuhalten. Diese sind entsprechend randvoll mit Staatsanleihen. Glücklich, wer seine Geldanlage selbst in die Hand nimmt und solcher Gängelung nicht unterliegt.
Ökonomisch sind Staatsanleihen nämlich auch außerhalb Japans die reinsten Kamikaze-Papiere. Werden die Anleihen nicht gleich direkt zur Ablösung von Altschulden oder zum Stopfen frischer Finanzlöcher benötigt, geht der größte Batzen in staatliche Transfers, aus denen sich mit viel gutem Willen allenfalls mittelbare Erträge argumentieren lassen. Konkrete Zins- und Tilgungsleistungen werden damit jedoch nicht erwirtschaftet.
Am Goldmarkt setzte sich in der Zwischenzeit die Haltung durch, dass man es mit den vorrangegangenen Kursverlusten wohl doch etwas übertrieben hat. Damit strafte der Markt nicht nur die Onlineausgabe des Handelsblattes Lügen, sondern auch die der schweizerischen Handelszeitung. Dort meinte man am 22. Mai folgendes zu wissen: "Nur Kleinanleger glauben noch an Gold".
Seit dem Tief stieg der Preis des gelben Metalls bereits schon wieder um knapp 15% an und man tut sich schwer mit der Vorstellung, dass hier alleine gläubige Kleinanleger am Werk gewesen sein sollen. Der Wiederanstieg ist auch insofern erstaunlich, als Indien, das Land mit der wohl größten privaten Nachfrage nach Gold, eine Reihe von Restriktionen eingeführt hat, um den Goldhungrigen den Appetit zu verderben. Begründet wurde dies mit der Schieflage des indischen Außenhandels durch die angeschwollenen Goldimporte. Denn auch in Indien - wie praktisch weltweit - nutzten die Anleger die Kursrückgänge zum Erwerb physischer Ware.
Deutliches Wachstum - bei den Schulden
Natürlich profitierten die Edelmetallpreise auch von der erneuten Kehrtwende des US-Notenbankchefs Ben Bernanke. Gerade diese Kehrtwende in Richtung auf eine Beibehaltung der „quantitativen Lockerung“ kann durchaus auch so interpretiert werden, dass das Gerede von der angeblich erfolgreich gemeisterten Krise eben nur das ist - Gerede. Wie auch sollte man ein Überschuldungsproblem mit "mehr desselben" also mit frischen Krediten lösen können?! Die wesentlichsten konstruktiven Schritte waren die schmerzhaften Schuldenschnitte, wie sie in Griechenland oder Zypern praktiziert wurden. Maßnahmen, die die Akteure allerdings schon damals scheuten und um die sie auch jetzt wieder glauben herummogeln zu können - besonders vor der anstehenden Bundestagswahl.
Dabei bilden derartige Schnitte lediglich ab, was real längst geschehen ist: Die Kredite wurden verfressen. Derweil steigt die griechische Verschuldung munter weiter und hat jetzt - trotz der erwähnten Schuldenschnitte - mit ca. 160% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) sogar das Niveau beim Ausbruch der Griechenlandkrise locker erreicht - so genau weiß man das bei griechischen Zahlen ohnehin nicht. Aber auch die Eurozone insgesamt macht in dieser Hinsicht "Fortschritte": Die Schulden sind auch im ersten Quartal 2013 weiter angestiegen und erreichen nunmehr märchenhafte 8,75 Billionen Euro oder 8.750 Milliarden Euro, für alle, die bei Schulden noch an die Rechnungseinheit "Milliarde" gewöhnt sind.
Zu den Märkten
Die guten Argumente für Gold sind also weder schlechter noch weniger geworden. Wer aber glaubt, dass Gold nun unmittelbar und beschleunigt neuen Hochs entgegenstürmen würde, dem müssen wir etwas Wasser in den Wein gießen. Zwar sieht die aktuelle Bewegung unter dem Gesichtspunkt einer Bodenbildung sehr konstruktiv aus, im Vergleich zu Aktien (vgl. Abb. Relativ-Chart Gold vs. S&P 500 Index), befindet sich das Edelmetall aber noch(!) in einem Abwärtstrend. Erst wenn dieser überzeugend verlassen wurde, springen die Ampeln auf "Grün". Auch sollte man immer im Hinterkopf behalten, dass Gold DIE Konkurrenz und DER Gegenspieler der staatlichen Fiat-Money-Systeme ist. Mit Abwehrmaßnahmen aus dieser Ecke (vgl. Indien) muss also immer gerechnet werden.
Fazit
Die Story der letzten Tage ist die kräftige Erholung des Goldpreises. Auch wenn wir ein unmittelbares Durchstarten des Goldpreises nicht für die wahrscheinlichste Alternative halten, hat sich das gelbe Metall doch eindrucksvoll zurückgemeldet. Langfristig führt an dem Edelmetall ohnehin kein Weg vorbei.
Warum sich die totgesagten Edelmetalle kraftvoll zurückmelden
"Verkauft Euer Gold!"
Schon in unseren Löchern in der Matrix haben wir uns mit einer Anlageempfehlung der besonderen Art befasst. Der Chefredakteur von Handelsblatt Online, Oliver Stock, hat am 26.6.2013 die dringende Empfehlung ausgesprochen, Gold zu verkaufen. "Höchste Zeit" sei es und tatsächlich musste man sich beeilen, wenn man den Ehrgeiz hatte, sich von seinen Beständen am Tiefpunkt zu trennen - der wurde nämlich schon zwei Tage später erreicht. Was aber kaufen? Auch hier wusste Stock Rat: "Sichere, verzinsliche Anleihen" - "sozialer" sei dies und "am Ende auch einträglicher".
Staatsanleihen kann er nicht gemeint haben, denn weder ist es sozial, die unsolide Haushaltspolitik auch noch durch Käufe der Schuldtitel zu unterstützen, noch wird klar, worin eigentlich die Sicherheit dieser Papiere bestehen würde - außer der schleichenden Enteignung durch eine negative reale Nachsteuerrendite, die tatsächlich sicher ist. Gewiss, der Gesetzgeber selbst definiert seine Papiere als sicher - wohl nicht in erster Linie, um Anleger zu schützen, sondern um sich so den Absatzkanal für die eigenen Schulden bei den großen Kapitalsammelstellen offenzuhalten. Diese sind entsprechend randvoll mit Staatsanleihen. Glücklich, wer seine Geldanlage selbst in die Hand nimmt und solcher Gängelung nicht unterliegt.
Ökonomisch sind Staatsanleihen nämlich auch außerhalb Japans die reinsten Kamikaze-Papiere. Werden die Anleihen nicht gleich direkt zur Ablösung von Altschulden oder zum Stopfen frischer Finanzlöcher benötigt, geht der größte Batzen in staatliche Transfers, aus denen sich mit viel gutem Willen allenfalls mittelbare Erträge argumentieren lassen. Konkrete Zins- und Tilgungsleistungen werden damit jedoch nicht erwirtschaftet.
Am Goldmarkt setzte sich in der Zwischenzeit die Haltung durch, dass man es mit den vorrangegangenen Kursverlusten wohl doch etwas übertrieben hat. Damit strafte der Markt nicht nur die Onlineausgabe des Handelsblattes Lügen, sondern auch die der schweizerischen Handelszeitung. Dort meinte man am 22. Mai folgendes zu wissen: "Nur Kleinanleger glauben noch an Gold".
Seit dem Tief stieg der Preis des gelben Metalls bereits schon wieder um knapp 15% an und man tut sich schwer mit der Vorstellung, dass hier alleine gläubige Kleinanleger am Werk gewesen sein sollen. Der Wiederanstieg ist auch insofern erstaunlich, als Indien, das Land mit der wohl größten privaten Nachfrage nach Gold, eine Reihe von Restriktionen eingeführt hat, um den Goldhungrigen den Appetit zu verderben. Begründet wurde dies mit der Schieflage des indischen Außenhandels durch die angeschwollenen Goldimporte. Denn auch in Indien - wie praktisch weltweit - nutzten die Anleger die Kursrückgänge zum Erwerb physischer Ware.
Deutliches Wachstum - bei den Schulden
Natürlich profitierten die Edelmetallpreise auch von der erneuten Kehrtwende des US-Notenbankchefs Ben Bernanke. Gerade diese Kehrtwende in Richtung auf eine Beibehaltung der „quantitativen Lockerung“ kann durchaus auch so interpretiert werden, dass das Gerede von der angeblich erfolgreich gemeisterten Krise eben nur das ist - Gerede. Wie auch sollte man ein Überschuldungsproblem mit "mehr desselben" also mit frischen Krediten lösen können?! Die wesentlichsten konstruktiven Schritte waren die schmerzhaften Schuldenschnitte, wie sie in Griechenland oder Zypern praktiziert wurden. Maßnahmen, die die Akteure allerdings schon damals scheuten und um die sie auch jetzt wieder glauben herummogeln zu können - besonders vor der anstehenden Bundestagswahl.
Dabei bilden derartige Schnitte lediglich ab, was real längst geschehen ist: Die Kredite wurden verfressen. Derweil steigt die griechische Verschuldung munter weiter und hat jetzt - trotz der erwähnten Schuldenschnitte - mit ca. 160% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) sogar das Niveau beim Ausbruch der Griechenlandkrise locker erreicht - so genau weiß man das bei griechischen Zahlen ohnehin nicht. Aber auch die Eurozone insgesamt macht in dieser Hinsicht "Fortschritte": Die Schulden sind auch im ersten Quartal 2013 weiter angestiegen und erreichen nunmehr märchenhafte 8,75 Billionen Euro oder 8.750 Milliarden Euro, für alle, die bei Schulden noch an die Rechnungseinheit "Milliarde" gewöhnt sind.
Zu den Märkten
Die guten Argumente für Gold sind also weder schlechter noch weniger geworden. Wer aber glaubt, dass Gold nun unmittelbar und beschleunigt neuen Hochs entgegenstürmen würde, dem müssen wir etwas Wasser in den Wein gießen. Zwar sieht die aktuelle Bewegung unter dem Gesichtspunkt einer Bodenbildung sehr konstruktiv aus, im Vergleich zu Aktien (vgl. Abb. Relativ-Chart Gold vs. S&P 500 Index), befindet sich das Edelmetall aber noch(!) in einem Abwärtstrend. Erst wenn dieser überzeugend verlassen wurde, springen die Ampeln auf "Grün". Auch sollte man immer im Hinterkopf behalten, dass Gold DIE Konkurrenz und DER Gegenspieler der staatlichen Fiat-Money-Systeme ist. Mit Abwehrmaßnahmen aus dieser Ecke (vgl. Indien) muss also immer gerechnet werden.
Fazit
Die Story der letzten Tage ist die kräftige Erholung des Goldpreises. Auch wenn wir ein unmittelbares Durchstarten des Goldpreises nicht für die wahrscheinlichste Alternative halten, hat sich das gelbe Metall doch eindrucksvoll zurückgemeldet. Langfristig führt an dem Edelmetall ohnehin kein Weg vorbei.
26.07.2013 06:00 Uhr | Redaktion
Gold- und Devisenreserven Russlands gesunken
Wie die russische Zentralbank gestern bekannt gab, sind die Gold- und Devisenreserven des Landes in der am 19. Juli 2013 geendeten Woche um 0,3 Mrd. USD gesunken. Damit beliefen sich die internationalen Reserven Russlands am vergangenen Freitag auf 505,7 Mrd. USD. In der vorangegangenen Woche waren sie hingegen um 1,0 Mrd. USD auf 506,0 Mrd. USD gestiegen.
Nähere Informationen finden Sie auf der Webseite der russischen Zentralbank: www.cbr.ru.
Gold- und Devisenreserven Russlands gesunken
Wie die russische Zentralbank gestern bekannt gab, sind die Gold- und Devisenreserven des Landes in der am 19. Juli 2013 geendeten Woche um 0,3 Mrd. USD gesunken. Damit beliefen sich die internationalen Reserven Russlands am vergangenen Freitag auf 505,7 Mrd. USD. In der vorangegangenen Woche waren sie hingegen um 1,0 Mrd. USD auf 506,0 Mrd. USD gestiegen.
Nähere Informationen finden Sie auf der Webseite der russischen Zentralbank: www.cbr.ru.
26.07.2013 13:29 Uhr | Redaktion
Russland und Kasachstan erhöhen Goldreserven weiter, Bestände der Türkei verringern sich
Wie Bloomberg heute meldet, haben die Zentralbanken ihre Goldreserven im Juni weiter aufgestockt. Allen voran haben Russland und Kasachstan ihre Bestände nun bereits den neunten Monat in Folge erhöht. Die Angaben stammen von der Webseite des Internationalen Währungsfonds.
So kaufte die Zentralbank Russlands im Juni dieses Jahres 0,3 Tonnen des gelben Metalls und verzeichnet damit aktuell Reserven in Höhe von 996,4 Tonnen. Dies stellt jedoch zugleich den geringsten Zuwachs der vergangenen neun Monate dar. Kasachstan erweiterte seine Goldreserven um 1,4 Tonnen auf 130,9 Tonnen.
Ebenfalls erhöht haben sich den Daten zufolge die Goldbestände Aserbaidschans um 2 Tonnen und die der Ukraine um 2,5 Tonnen. Auch Weißrussland, Griechenland und Kirgisistan haben ihre Reserven erweitert.
Die Bestände der Türkei hingegen gingen um 3,8 Tonnen zurück, nachdem sie elf Monate lang kontinuierlich anstiegen. Damit belaufen sich die Reserven der Türkei auf aktuell 441,5 Tonnen. Mexiko reduzierte seine Goldvorräte nun bereits den 14ten Monat in Folge und auch Deutschland, Guatemala und Suriname verringerten ihre Reserven.
Russland und Kasachstan erhöhen Goldreserven weiter, Bestände der Türkei verringern sich
Wie Bloomberg heute meldet, haben die Zentralbanken ihre Goldreserven im Juni weiter aufgestockt. Allen voran haben Russland und Kasachstan ihre Bestände nun bereits den neunten Monat in Folge erhöht. Die Angaben stammen von der Webseite des Internationalen Währungsfonds.
So kaufte die Zentralbank Russlands im Juni dieses Jahres 0,3 Tonnen des gelben Metalls und verzeichnet damit aktuell Reserven in Höhe von 996,4 Tonnen. Dies stellt jedoch zugleich den geringsten Zuwachs der vergangenen neun Monate dar. Kasachstan erweiterte seine Goldreserven um 1,4 Tonnen auf 130,9 Tonnen.
Ebenfalls erhöht haben sich den Daten zufolge die Goldbestände Aserbaidschans um 2 Tonnen und die der Ukraine um 2,5 Tonnen. Auch Weißrussland, Griechenland und Kirgisistan haben ihre Reserven erweitert.
Die Bestände der Türkei hingegen gingen um 3,8 Tonnen zurück, nachdem sie elf Monate lang kontinuierlich anstiegen. Damit belaufen sich die Reserven der Türkei auf aktuell 441,5 Tonnen. Mexiko reduzierte seine Goldvorräte nun bereits den 14ten Monat in Folge und auch Deutschland, Guatemala und Suriname verringerten ihre Reserven.
26.07.2013 08:00 Uhr | Redaktion
Angebot aus Goldrecycling könnte dieses Jahr um 25% sinken
Nachdem der niedrige Goldpreis in den letzten Wochen bereits so manches Minenunternehmen in Mitleidenschaft gezogen und sich damit negativ auf das Goldangebot ausgewirkt hat, könnte dieses nun auch durch einen Rückgang der Altgoldverkäufe beeinträchtigt werden - und das nicht unerheblich, wie aus einem kürzlich veröffentlichten Artikel auf Bloomberg hervorgeht.
Laut Schätzung des World Gold Council könnte das Recyclingangebot demnach aufgrund von weniger Altgoldverkäufen dieses Jahr um ganze 300 bis 400 Tonnen und damit sage und schreibe 25% sinken. Mit rund 1.600 Tonnen schlugen Alt- und Schmelzgold im vergangenen Jahr zu Buche und trugen so 37% des gesamten Goldangebotes bei.
Daten von Barclays Plc, so heißt es im Artikel weiter, gehen mit 174 Tonnen von einem weniger drastischen Rückgang aus. Der Tenor bleibt jedoch derselbe: Jetzt Gold zu verkaufen wäre für die meisten ein reines Verlustgeschäft.
Angebot aus Goldrecycling könnte dieses Jahr um 25% sinken
Nachdem der niedrige Goldpreis in den letzten Wochen bereits so manches Minenunternehmen in Mitleidenschaft gezogen und sich damit negativ auf das Goldangebot ausgewirkt hat, könnte dieses nun auch durch einen Rückgang der Altgoldverkäufe beeinträchtigt werden - und das nicht unerheblich, wie aus einem kürzlich veröffentlichten Artikel auf Bloomberg hervorgeht.
Laut Schätzung des World Gold Council könnte das Recyclingangebot demnach aufgrund von weniger Altgoldverkäufen dieses Jahr um ganze 300 bis 400 Tonnen und damit sage und schreibe 25% sinken. Mit rund 1.600 Tonnen schlugen Alt- und Schmelzgold im vergangenen Jahr zu Buche und trugen so 37% des gesamten Goldangebotes bei.
Daten von Barclays Plc, so heißt es im Artikel weiter, gehen mit 174 Tonnen von einem weniger drastischen Rückgang aus. Der Tenor bleibt jedoch derselbe: Jetzt Gold zu verkaufen wäre für die meisten ein reines Verlustgeschäft.
26.07.2013 14:09 Uhr | Redaktion
China auf dem besten Wege, Indien zu überholen - WGC rechnet mit Goldnachfrage von 1.000 Tonnen
Die Goldnachfrage Chinas könnte in diesem Jahr mit sage und schreibe 1.000 Tonnen bisherige Rekorde in den Schatten stellen, heißt es in einem Artikel auf Reuters, in dem man sich auf die Angaben des World Gold Council (WGC) beruft.
Laut Marcus Grubb, Managing Director for Investment des WGC, seien 950 bis 1.000 Tonnen durchaus realistisch. Damit würde China noch in diesem Jahr Indien den Rang als weltweit größten Goldkonsumenten ablaufen. Doch während die Nachfrage nach dem gelben Metall im Reich der Mitte kontinuierlich steigt, kämpft die indische Regierung noch immer verzweifelt gegen die massiven Goldimporte an. Zuletzt wurde ein Beschluss erlassen, der besagt, dass Importeure ab sofort 20% der Einfuhrmenge für den Re-Export bereithalten müssten. Bisher waren es weniger als 10% gewesen.
Antrieb der erhöhten Nachfrage Chinas seien laut WGC vor allem Investment- und Schmucknachfrage. Gerade letztere werde in diesem Jahr weltweit ein neues Niveau erreichen.
Die physischen Goldlieferungen der Shanghai Gold Exchange hätten den Daten zufolge bereits in der ersten Hälfte des Jahres die Lieferungen des gesamten letzten Jahres übertroffen, während die Aufgelder über Spot auf mehr als 20 USD je Unze gestiegen sind.
China auf dem besten Wege, Indien zu überholen - WGC rechnet mit Goldnachfrage von 1.000 Tonnen
Die Goldnachfrage Chinas könnte in diesem Jahr mit sage und schreibe 1.000 Tonnen bisherige Rekorde in den Schatten stellen, heißt es in einem Artikel auf Reuters, in dem man sich auf die Angaben des World Gold Council (WGC) beruft.
Laut Marcus Grubb, Managing Director for Investment des WGC, seien 950 bis 1.000 Tonnen durchaus realistisch. Damit würde China noch in diesem Jahr Indien den Rang als weltweit größten Goldkonsumenten ablaufen. Doch während die Nachfrage nach dem gelben Metall im Reich der Mitte kontinuierlich steigt, kämpft die indische Regierung noch immer verzweifelt gegen die massiven Goldimporte an. Zuletzt wurde ein Beschluss erlassen, der besagt, dass Importeure ab sofort 20% der Einfuhrmenge für den Re-Export bereithalten müssten. Bisher waren es weniger als 10% gewesen.
Antrieb der erhöhten Nachfrage Chinas seien laut WGC vor allem Investment- und Schmucknachfrage. Gerade letztere werde in diesem Jahr weltweit ein neues Niveau erreichen.
Die physischen Goldlieferungen der Shanghai Gold Exchange hätten den Daten zufolge bereits in der ersten Hälfte des Jahres die Lieferungen des gesamten letzten Jahres übertroffen, während die Aufgelder über Spot auf mehr als 20 USD je Unze gestiegen sind.
27.07.2013 03:55 Uhr | Business Wire
J.P. Morgan prüft strategische Alternativen zum Geschäftsfeld physische Rohstoffe
NEW YORK -- (BUSINESS WIRE) -- Wie JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) heute mitteilte, hat das Unternehmen eine interne Überprüfung abgeschlossen und untersucht derzeit strategische Alternativen für sein Geschäftsfeld physische Rohstoffe, einschließlich der verbliebenen Holdings von Rohstoffvermögenswerten und der physischen Handelsinfrastruktur.
Mit dem Ziel, die Wertschöpfung zu maximieren, wird das Unternehmen eine Vielzahl an Optionen prüfen, darunter Veräußerung, Ausgliederung und strategische Partnerschaft für den Geschäftsbereich physische Rohstoffe. Im Verlauf dieses Prozesses wird der Geschäftsbereich wie bisher fortgeführt, und alle bestehenden Kundenaktivitäten werden in vollem Umfang unterstützt.
In den vergangenen Jahren hat J.P. Morgan ein branchenführendes Rohstoff-Franchise aufgebaut und belegt beim Umsatz eine Spitzenposition. Der Geschäftsbereich wurde bei den jährlichen Kundenbefragungen von Greenwich Associates wiederholt zum Top-Unternehmen gekürt und erhielt kürzlich von der Publikation Energy Risk den Titel "Derivatives House of the Year".
Im Anschluss an die interne Überprüfung wird J.P. Morgan seine gesamten bisherigen Bankaktivitäten für die Rohstoffmärkte fortsetzen, wie Finanzderivate, Tresoraufbewahrung und Handel mit Edelmetallen. Das Unternehmen wird weiterhin ein reibungsloses Funktionieren der Märkte unterstützen, Liquidität bereitstellen
und Beratungsdienstleistungen für globale Unternehmen und Institutionen anbieten, die sich seit vielen Jahren auf die internationale Risikomanagement-Kompetenz von J.P. Morgan verlassen.
J.P. Morgan prüft strategische Alternativen zum Geschäftsfeld physische Rohstoffe
NEW YORK -- (BUSINESS WIRE) -- Wie JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) heute mitteilte, hat das Unternehmen eine interne Überprüfung abgeschlossen und untersucht derzeit strategische Alternativen für sein Geschäftsfeld physische Rohstoffe, einschließlich der verbliebenen Holdings von Rohstoffvermögenswerten und der physischen Handelsinfrastruktur.
Mit dem Ziel, die Wertschöpfung zu maximieren, wird das Unternehmen eine Vielzahl an Optionen prüfen, darunter Veräußerung, Ausgliederung und strategische Partnerschaft für den Geschäftsbereich physische Rohstoffe. Im Verlauf dieses Prozesses wird der Geschäftsbereich wie bisher fortgeführt, und alle bestehenden Kundenaktivitäten werden in vollem Umfang unterstützt.
In den vergangenen Jahren hat J.P. Morgan ein branchenführendes Rohstoff-Franchise aufgebaut und belegt beim Umsatz eine Spitzenposition. Der Geschäftsbereich wurde bei den jährlichen Kundenbefragungen von Greenwich Associates wiederholt zum Top-Unternehmen gekürt und erhielt kürzlich von der Publikation Energy Risk den Titel "Derivatives House of the Year".
Im Anschluss an die interne Überprüfung wird J.P. Morgan seine gesamten bisherigen Bankaktivitäten für die Rohstoffmärkte fortsetzen, wie Finanzderivate, Tresoraufbewahrung und Handel mit Edelmetallen. Das Unternehmen wird weiterhin ein reibungsloses Funktionieren der Märkte unterstützen, Liquidität bereitstellen
und Beratungsdienstleistungen für globale Unternehmen und Institutionen anbieten, die sich seit vielen Jahren auf die internationale Risikomanagement-Kompetenz von J.P. Morgan verlassen.27.07.2013 09:30 Uhr | Redaktion
Marc Faber: "Ich habe beschlossen, zu jeder Zeit Gold zu besitzen."
Obgleich wir in den vergangenen Wochen und Monaten einen herben Rückschlag erlitten haben, ist dies für Marc Faber, den Herausgeber des Gloom, Boom & Doom Reports, noch lange kein Grund, Goldbestände aufzulösen, wie er kürzlich im Interview mit Sprott Money News äußerte. Die anhaltende quantitative Lockerung werde ein Steigen des Goldpreises begünstigen. Er selbst habe daher sowohl bei 1.300 USD Gold erworben und umso mehr, als der Preis des gelben Metalls unter die 1.200-USD-Marke fiel.
Einer der möglichen Gründe für einen derartigen Rückgang des Goldpreises seit dem Rekordhoch von 1.921 USD je Unze im September 2011 könnte reine Manipulation seitens der Zentralbanken sein. Zwar könne er nicht beurteilen, inwiefern diese weit verbreitete Auffassung tatsächlich stimme, doch pflichte er Eric Sprott dahingehend bei, dass er es durchaus für möglich halte, dass von all dem Gold, welches die Zentralbanken zu besitzen vorgeben, nur noch wenig bis nichts mehr existiert. Aus welchem anderen Grund, wenn nicht diesem, sollte es schließlich sonst acht Jahre dauern, bis Deutschland sein Gold zurückerhält?
Und gerade aus diesem Grunde, dass eine Zentralbank wie die Fed nicht mehr über genügend Gold verfügt, könne er sich eine Manipulation des Goldpreises durchaus vorstellen. Denn auf diese Weise, so die Schweizer Investmentlegende, könnten die Zentralbanken das ihnen fehlende Gold zu niedrigen Preisen erwerben und so die Verluste eindämmen.
Zwar habe er damit gerechnet, dass nach 2011 eine Korrektur eintreten würde, dass der Preis des gelben Metalls jedoch derart sinken würde, hätte auch er nicht zu glauben gewagt. Nichtsdestotrotz investiere er sein Vermögen auch weiterhin lieber in Gold als in Papiergeld. Daher sei es unerheblich, ob der Goldpreis in den kommenden Wochen, Monaten oder gar Jahren steigen oder sinken werde. Seine Entscheidung stehe nun einmal fest - "Ich habe beschlossen, zu jeder Zeit Gold zu besitzen."
Marc Faber: "Ich habe beschlossen, zu jeder Zeit Gold zu besitzen."
Obgleich wir in den vergangenen Wochen und Monaten einen herben Rückschlag erlitten haben, ist dies für Marc Faber, den Herausgeber des Gloom, Boom & Doom Reports, noch lange kein Grund, Goldbestände aufzulösen, wie er kürzlich im Interview mit Sprott Money News äußerte. Die anhaltende quantitative Lockerung werde ein Steigen des Goldpreises begünstigen. Er selbst habe daher sowohl bei 1.300 USD Gold erworben und umso mehr, als der Preis des gelben Metalls unter die 1.200-USD-Marke fiel.
Einer der möglichen Gründe für einen derartigen Rückgang des Goldpreises seit dem Rekordhoch von 1.921 USD je Unze im September 2011 könnte reine Manipulation seitens der Zentralbanken sein. Zwar könne er nicht beurteilen, inwiefern diese weit verbreitete Auffassung tatsächlich stimme, doch pflichte er Eric Sprott dahingehend bei, dass er es durchaus für möglich halte, dass von all dem Gold, welches die Zentralbanken zu besitzen vorgeben, nur noch wenig bis nichts mehr existiert. Aus welchem anderen Grund, wenn nicht diesem, sollte es schließlich sonst acht Jahre dauern, bis Deutschland sein Gold zurückerhält?
Und gerade aus diesem Grunde, dass eine Zentralbank wie die Fed nicht mehr über genügend Gold verfügt, könne er sich eine Manipulation des Goldpreises durchaus vorstellen. Denn auf diese Weise, so die Schweizer Investmentlegende, könnten die Zentralbanken das ihnen fehlende Gold zu niedrigen Preisen erwerben und so die Verluste eindämmen.
Zwar habe er damit gerechnet, dass nach 2011 eine Korrektur eintreten würde, dass der Preis des gelben Metalls jedoch derart sinken würde, hätte auch er nicht zu glauben gewagt. Nichtsdestotrotz investiere er sein Vermögen auch weiterhin lieber in Gold als in Papiergeld. Daher sei es unerheblich, ob der Goldpreis in den kommenden Wochen, Monaten oder gar Jahren steigen oder sinken werde. Seine Entscheidung stehe nun einmal fest - "Ich habe beschlossen, zu jeder Zeit Gold zu besitzen."
21.07.2013 07:38 Uhr | Manfred Gburek
Spannende Sommerbörse dank Gold und Silber
Von Börsenaltmeister Warren Buffett stammt der Spruch: "Je verrückter sich die Börse verhält, desto größer ist die Chance für einen professionellen Investor." Erinnern Sie sich noch daran, wie Ihnen früher in der Schule Zitate von Goethe, Nietzsche oder Kafka zur Interpretation vorgelegt wurden und Sie Ihre ganze Phantasie bemühen mussten, um dahinter zu kommen, was die Dichter und Denker wohl gemeint haben könnten? Allzu abwegig ist der Vergleich mit Buffett nicht, denn auch dessen Aussagen sind interpretationswürdig, und das sogar mit der Aussicht nicht allein auf einen intellektuellen, sondern auch auf einen materiellen Gewinn. Jede Schule, ja jeder Kultusminister sollte sich daran ein Beispiel nehmen.
Machen wir uns also an die Arbeit. Ausgangspunkt: Aktuell eine Sommerbörse, die alles andere als verrückt spielt, im Gegenteil, eine scheinbar total langweilige, jedenfalls wenn man von der japanischen absieht. Der letzte bemerkenswerte Kurseinbruch liegt knapp zwei Jahre zurück; seitdem haben die Aktienindizes Dax und Dow Jones sich prächtig erholt und neue Rekorde erzielt, der Dow mehr als der Dax, beide jedoch nicht spektakulär, der japanische Nikkei dagegen sehr wohl. Derweil ist Chinas Hang Seng, neben dem Shanghai Composite einst ein Star unter den Indizes, mal mehr, mal weniger hin und her geschwankt, der Shanghai Composite sogar leicht abwärts gerichtet. Währenddessen haben Edelmetalle und Rohstoffe erheblich an Terrain verloren.
So weit die nicht eben spektakuläre Bestandsaufnahme zu wichtigen Börsen. Wahrscheinlich fragen Sie sich jetzt: Was ist daran verrückt im Sinn Buffetts? Klare Antwort: aktuell nichts. Ist damit also auch die große Chance für einen professionellen Investor dahin? Nach einigem Grübeln fällt Ihnen womöglich die folgende Antwort ein: Man könnte eine Chance wahrnehmen, indem man in der einen oder anderen Aktie short geht; oder wie man früher sagte: à la baisse spekuliert. Die bisherigen Flops Commerzbank, Solarworld, Praktiker, Loewe und viele weitere haben ja gezeigt, dass das Abwärtspotenzial sehr groß sein kann, wenn eine Aktie erst einmal angeknockt ist.
Nun sind aber nicht alle Anleger so professionell und im rechtzeitigen Erkennen weiterer Flops derart geübt, dass sie mal eben short gehen könnten, ohne Kopf und Kragen zu riskieren. Ihnen liegt es halt eher, long zu bleiben, also à la hausse anzulegen. Folglich fragen sie sich, wo diesbezüglich Chancen bestehen. Doch noch in Aktien, darunter vielleicht in Nachzüglern aus der sogenannten zweiten Reihe? Oder in den preiswert gewordenen Edelmetallen Gold und Silber - es sei denn, sie besitzen schon genug davon. Oder sie haben mal etwas über die langen Wellen zum sechsten Kondratieff gelesen, wonach unter anderem Rohstoffe zu einem immer knapperen Gut werden, sodass sich möglicherweise ein Einstieg in Aktien von Rio Tinto und Freeport McMoran lohnen könnte.
Da niemand die Zukunft vorhersehen kann, ist hier ohne Zweifel viel Phantasie gefragt - ähnlich wie bei der Interpretation der Sprüche von Goethe, Nietzsche und Kafka, nur dass die Ausbeute der Phantasie dort im ausschweifenden Gedankenlesen bestand, während sie sich hier auf Chancen aus Spekulationsgewinnen konzentriert. Und noch ein Unterschied, sozusagen der Clou: Für die Klassenarbeiten zum Ergründen der Oberstübchen von Dichtern und Denkern ließ man Ihnen eineinhalb bis zwei Stunden Zeit; dagegen können Sie sich für das Börsenstudium und seine Umsetzung in möglichst hohe Erträge so lange Zeit lassen, wie Ihr eigenes Oberstübchen funktioniert.
Damit sind wir wieder beim Thema verrückte Börse angekommen. Konkret auf die aktuelle Entwicklung der gängigen Aktien bezogen: Je weniger verrückt sie sich verhalten - wie jetzt -, desto geringer scheint zunächst Ihre Chance zu sein, von ihnen zu profitieren. Oder wie Kaufleute zu sagen pflegen: Im billigen Einkauf liegt der Gewinn, und wenn du nicht billig einkaufen kannst, lass die Finger davon. Im Gegensatz zu den gängigen Aktien sind die Preise der Edelmetalle und vieler Rohstoffe allerdings schon so billig geworden, dass es sich lohnt, sie näher ins Auge zu fassen. Man denke in diesem Kontext nur an die stetigen Goldkäufe einiger Schwellenländer oder an den riesigen Bedarf Chinas am klassischen Industriemetall Kupfer.
Neben gängigen Aktien wie VW, Siemens, Ford oder General Electric, deren Kurse relativ hoch stehen, gibt es andere, auf die das Gegenteil zutrifft: Edelmetallaktien. Ihre Kurse haben unter den in diesem Frühjahr rückläufigen Preisen von Gold und Silber überproportional gelitten, und zwar unabhängig von ihrem Geschäftsmodell. Das gilt inzwischen für die führenden Edelmetallkonzerne Barrick und Newmont ebenso wie für die Royaltyfirmen Royal Gold und Silver Wheaton, für das stark expandierende mittelgroße Goldunternehmen Yamana wie für das in einem besonders interessanten Entwicklungsstadium angekommene Silberunternehmen First Majestic, ja es gilt sogar für die arg gebeutelten Südafrikaner AngloGold, Gold Fields, Harmony und DRD Gold.
In all diesen Fällen hat die Börse sich zum Schluss verrückt verhalten. Oder treffender formuliert: Anleger, die Gold- und Silberaktien besaßen, sind während des ersten Halbjahrs in Panik geraten und haben sie blindlings verkauft - womöglich nur, um den Aktien aus Dax und Dow hinterher zu laufen. Damit hat sich das wiederholt, was immer schon geschah, solange Börsen existieren: Aktien wechseln auf niedrigem Kursniveau von schwachen in starke Hände, auf hohem Kursniveau von starken in schwache.
Wer in diesem Sinn antizyklisch spekuliert, benötigt sehr viel Geduld: Zum einen, um die untere Wende abzuwarten und möglichst nahe um sie herum einzusteigen, zum anderen, um mit dem Verkauf möglichst nahe an die obere Wende heranzukommen. Das erfordert viel Übung und geht nie ohne Fehler in Einzelfällen vonstatten. Insofern erweist sich während der unteren wie auch während der oberen Wende sukzessives Handeln als sinnvoll. Im Fall von Gold, Silber und Edelmetallaktien sollte es jetzt abgeschlossen sein. In den nächsten Monaten wird sich zeigen, dass die Sommerbörse von daher gesehen ganz schön spannend war.
Spannende Sommerbörse dank Gold und Silber
Von Börsenaltmeister Warren Buffett stammt der Spruch: "Je verrückter sich die Börse verhält, desto größer ist die Chance für einen professionellen Investor." Erinnern Sie sich noch daran, wie Ihnen früher in der Schule Zitate von Goethe, Nietzsche oder Kafka zur Interpretation vorgelegt wurden und Sie Ihre ganze Phantasie bemühen mussten, um dahinter zu kommen, was die Dichter und Denker wohl gemeint haben könnten? Allzu abwegig ist der Vergleich mit Buffett nicht, denn auch dessen Aussagen sind interpretationswürdig, und das sogar mit der Aussicht nicht allein auf einen intellektuellen, sondern auch auf einen materiellen Gewinn. Jede Schule, ja jeder Kultusminister sollte sich daran ein Beispiel nehmen.
Machen wir uns also an die Arbeit. Ausgangspunkt: Aktuell eine Sommerbörse, die alles andere als verrückt spielt, im Gegenteil, eine scheinbar total langweilige, jedenfalls wenn man von der japanischen absieht. Der letzte bemerkenswerte Kurseinbruch liegt knapp zwei Jahre zurück; seitdem haben die Aktienindizes Dax und Dow Jones sich prächtig erholt und neue Rekorde erzielt, der Dow mehr als der Dax, beide jedoch nicht spektakulär, der japanische Nikkei dagegen sehr wohl. Derweil ist Chinas Hang Seng, neben dem Shanghai Composite einst ein Star unter den Indizes, mal mehr, mal weniger hin und her geschwankt, der Shanghai Composite sogar leicht abwärts gerichtet. Währenddessen haben Edelmetalle und Rohstoffe erheblich an Terrain verloren.
So weit die nicht eben spektakuläre Bestandsaufnahme zu wichtigen Börsen. Wahrscheinlich fragen Sie sich jetzt: Was ist daran verrückt im Sinn Buffetts? Klare Antwort: aktuell nichts. Ist damit also auch die große Chance für einen professionellen Investor dahin? Nach einigem Grübeln fällt Ihnen womöglich die folgende Antwort ein: Man könnte eine Chance wahrnehmen, indem man in der einen oder anderen Aktie short geht; oder wie man früher sagte: à la baisse spekuliert. Die bisherigen Flops Commerzbank, Solarworld, Praktiker, Loewe und viele weitere haben ja gezeigt, dass das Abwärtspotenzial sehr groß sein kann, wenn eine Aktie erst einmal angeknockt ist.
Nun sind aber nicht alle Anleger so professionell und im rechtzeitigen Erkennen weiterer Flops derart geübt, dass sie mal eben short gehen könnten, ohne Kopf und Kragen zu riskieren. Ihnen liegt es halt eher, long zu bleiben, also à la hausse anzulegen. Folglich fragen sie sich, wo diesbezüglich Chancen bestehen. Doch noch in Aktien, darunter vielleicht in Nachzüglern aus der sogenannten zweiten Reihe? Oder in den preiswert gewordenen Edelmetallen Gold und Silber - es sei denn, sie besitzen schon genug davon. Oder sie haben mal etwas über die langen Wellen zum sechsten Kondratieff gelesen, wonach unter anderem Rohstoffe zu einem immer knapperen Gut werden, sodass sich möglicherweise ein Einstieg in Aktien von Rio Tinto und Freeport McMoran lohnen könnte.
Da niemand die Zukunft vorhersehen kann, ist hier ohne Zweifel viel Phantasie gefragt - ähnlich wie bei der Interpretation der Sprüche von Goethe, Nietzsche und Kafka, nur dass die Ausbeute der Phantasie dort im ausschweifenden Gedankenlesen bestand, während sie sich hier auf Chancen aus Spekulationsgewinnen konzentriert. Und noch ein Unterschied, sozusagen der Clou: Für die Klassenarbeiten zum Ergründen der Oberstübchen von Dichtern und Denkern ließ man Ihnen eineinhalb bis zwei Stunden Zeit; dagegen können Sie sich für das Börsenstudium und seine Umsetzung in möglichst hohe Erträge so lange Zeit lassen, wie Ihr eigenes Oberstübchen funktioniert.
Damit sind wir wieder beim Thema verrückte Börse angekommen. Konkret auf die aktuelle Entwicklung der gängigen Aktien bezogen: Je weniger verrückt sie sich verhalten - wie jetzt -, desto geringer scheint zunächst Ihre Chance zu sein, von ihnen zu profitieren. Oder wie Kaufleute zu sagen pflegen: Im billigen Einkauf liegt der Gewinn, und wenn du nicht billig einkaufen kannst, lass die Finger davon. Im Gegensatz zu den gängigen Aktien sind die Preise der Edelmetalle und vieler Rohstoffe allerdings schon so billig geworden, dass es sich lohnt, sie näher ins Auge zu fassen. Man denke in diesem Kontext nur an die stetigen Goldkäufe einiger Schwellenländer oder an den riesigen Bedarf Chinas am klassischen Industriemetall Kupfer.
Neben gängigen Aktien wie VW, Siemens, Ford oder General Electric, deren Kurse relativ hoch stehen, gibt es andere, auf die das Gegenteil zutrifft: Edelmetallaktien. Ihre Kurse haben unter den in diesem Frühjahr rückläufigen Preisen von Gold und Silber überproportional gelitten, und zwar unabhängig von ihrem Geschäftsmodell. Das gilt inzwischen für die führenden Edelmetallkonzerne Barrick und Newmont ebenso wie für die Royaltyfirmen Royal Gold und Silver Wheaton, für das stark expandierende mittelgroße Goldunternehmen Yamana wie für das in einem besonders interessanten Entwicklungsstadium angekommene Silberunternehmen First Majestic, ja es gilt sogar für die arg gebeutelten Südafrikaner AngloGold, Gold Fields, Harmony und DRD Gold.
In all diesen Fällen hat die Börse sich zum Schluss verrückt verhalten. Oder treffender formuliert: Anleger, die Gold- und Silberaktien besaßen, sind während des ersten Halbjahrs in Panik geraten und haben sie blindlings verkauft - womöglich nur, um den Aktien aus Dax und Dow hinterher zu laufen. Damit hat sich das wiederholt, was immer schon geschah, solange Börsen existieren: Aktien wechseln auf niedrigem Kursniveau von schwachen in starke Hände, auf hohem Kursniveau von starken in schwache.
Wer in diesem Sinn antizyklisch spekuliert, benötigt sehr viel Geduld: Zum einen, um die untere Wende abzuwarten und möglichst nahe um sie herum einzusteigen, zum anderen, um mit dem Verkauf möglichst nahe an die obere Wende heranzukommen. Das erfordert viel Übung und geht nie ohne Fehler in Einzelfällen vonstatten. Insofern erweist sich während der unteren wie auch während der oberen Wende sukzessives Handeln als sinnvoll. Im Fall von Gold, Silber und Edelmetallaktien sollte es jetzt abgeschlossen sein. In den nächsten Monaten wird sich zeigen, dass die Sommerbörse von daher gesehen ganz schön spannend war.
25.07.2013 07:03 Uhr | Jim Willie CB
Zusammenbruchssignale aus zahlreichen Störzonen (Teil 1/2)
Signale für Zusammenbrüche gibt es viele, im Finanzsystem und im Goldmarkt. Der Tag naht, an dem Gold nicht mehr unter der Fuchtel der kriminellen Banker stehen wird. Sie können nicht mehr versteckt aus dem Dunklen agieren, wie man kürzlich ganz deutlich sehen konnte. Die besten Informationen, die auf meinem Schreibtisch landen, deuten darauf hin, dass drei große Banken jetzt ständig von einem Übernacht-Zusammenbruch bedroht sind, was ausgewöhnliche Maßnahmen zu Bankrottabwehr zwingend notwendig macht. Es geht um die Deutsche Bank, Barclays in London und die Citibank in New York. Strafverfolgungsversuchen, der Kooperation mit Interpol (Seitenwechsel) und dem Abfluss der Ressourcen nach zu urteilen, wird wahrscheinlich die Deutsche Bank als nächste sterben. Sie ist gefangen im Bilanzierungsschwindel und regelrechtem Finanzbetrug: Schuldensicherheitsgaunereien mit US-Staatsanleihen und anderen südeuropäischen Staatsanleihen sowie außerbörslich gehandelte Derivate im Verbindung mit FOREX-Währungskontrakten. Die Deutsche Bank ist ein Todeskandidat.
Schwere Finanzfolgeschäden sind vorprogrammiert, da diese drei Großbanken alle mit und untereinander verbunden und ihre Positionen/ Schicksale verflochten sind (wie ein großer gemeinsamer Mühlstein, der um ihren Hälsen hängt). Wenn sie untergehen (und sie werden untergehen), dann wird auch der ganze Klüngel aus westlichen Finanzfirmen - Banken, Investmentbanken, Hedgefonds, Börsen - im einem Meer aus roter Tinte und toxischer Brühe versinken, auf dem auch ein paar orangefarbene Häftlingsmonturen schwimmen. Der öffentliche Rechtsweg wird wahrscheinlich kaum ins Gewicht fallen, da sich schon jetzt geheime Bankergefängnisse zu füllen beginnen, ganz still und extrem heimlich. Man darf nicht vergessen, dass seit der großen Londoner Goldentnahme im Frühjahr 2012 ein neuer Sheriff das sagen hat und hart arbeitet. Er holt sich Banker aus dem mittleren Management, jene, die zu viel wissen, aber nicht das Privileg des hohen Ranges genießen.
Mit jedem Tag kommt die Welt dem Ruin einen Schritt näher, er ist ein notweniger Schritt zur Entfernung der (Untergrund-)Kabelverbindungen in den Bereichen korrupte Derivate und Futures-Kontrakte. Die Wall-Street-Trader (mit ihren Kokain-Bräuchen) und die Wall-Street-Bankenmanager (mit ihren satanistischen Ritualen) sind auf dem Weg nach draußen. Auf der anderen Seite wartet nach ganzen 20 Jahren die Befreiung des Goldes von seinen Fesseln. Viele Menschen, so wird oft scherzhaft gesagt, verwechseln den Goldpreis mit dem Goldpreis. Also dem Goldkurs. Viele halten den von der COMEX ausgewiesenen Goldpreis für real.
An jedem echten Markt wird der Preis dort festgestellt, wo Angebot und Nachfrage ins Gleichgewicht kommen, wo die Kundennachfrage das Angebot aufnimmt. Nichts dergleichen gilt für den heutigen Goldmarkt. Es gibt enorme Engpässe. Selbst das Recyclingangebot liegt fast bei null. Die Nachfrage übersteigt die verfügbaren Vorräte. Ein Marktgleichgewicht ist nicht einmal entfernt zu erkennen. Jackass genießt regelrecht jene hinterhältigen Gold-Überfälle an der COMEX, die von New-Yorker und Londoner Bankern (die kriminelle Klasse) durchgeführt werden - und zwar vollkommen straffrei, mit dem Segen der staatlichen Finanzminister, wenn nicht sogar auf deren direktes Bitten hin.
Diese Angriffe aus dem Hinterhalt erfolgen mit Schützenhilfe der Zentralbanker, welche durch die Pressewitzbolde noch verstärkt wird. Mit dem Goldkursanschlag von Mitte April schlitzten sich die Banker aber die eigenen Kehlen auf offener Bühne auf. Im Juni kastrierten sie sich selbst mit stumpfen Klingen - in aller Öffentlichkeit beim jüngsten Anschlag. Sie beschleunigten die Entleerung der Goldbestände. Sie befeuerten die weltweite Goldnachfrage, und sie haben mit allergrößter Sicherheit auch die drohende Schließung der COMEX & LBMA beschleunigt.
Die Hinweise und Signale auf einen systemischen Zusammenbruch häufen sich. Sie werden hier nicht im Detail abgearbeitet, sondern, weil sie so zahlreich sind, nur aufgelistet. Die Details sind in den Hat Trick Letters ganzheitlich und in voller Länge nachzulesen - hier werden sozusagen die Verbindungen gezogen. Der Rest der (Finanz-)Presseberichterstattung war in letzter Zeit eher eine Mischung aus:
‘Al-Capone‘-Gangster, die in den Wall-Street- und US-Regierungsbüros residieren
‘James Bond‘ und das verborgene Syndikat, das Autounfälle und Morde orchestriert
‘Andromeda‘ in einem globalisierten Krieg gegen gebaute Viren, die sich als Impfungen tarnen.
‘Der Tag, an dem die Erde stillstand‘, mit erzeugten Wirbelstürmen und gezielten Erdbeben.
‘Die Dämonischen’ (‘Invasion der Körperfresser‘) inklusive Sandy-Hook-Amoklauf
schwarze Löcher in der Bildungsphase gespeist aus US-Staatsanleihen und anderen Staatspapieren
Alfred Hitchcock im Dauerspannungszustand, aufgrund der kommenden Bankenbankrotte und Bail-Ins.
‘Nightmare on Elm Street’ mit Freddy Kruger, je näher wir dem Kriegsrecht kommen
die ‘Manchurian-Kandidaten‘, die einer nach dem anderen das Weise Haus besetzt halten
Aber Zusammenbruch, Alptraum und endloser Sturm sind unsere Wirklichkeit (gewissermaßen auch ein Endprodukt einer medialen Zwangsbefütterung im Propagandaformat). Die Hinweise und Signale sind zahlreich und werden immer mehr. Sie verbreiten sich sogar auf breiteren Plattformen und Ebenen. Tragisch dabei ist, dass viele Menschen ihre Lebensersparnisse verlieren werden - ohne Ende abgezockt (auch ein Zeichen für eingeschränkte Geistesschärfe). Eine Voraussetzung dafür ist, dass bestimmte Märkte ausfallen. Ich erwarte Folgendes: Bevor der Goldpreis freigesetzt wird, um seinen rechtmäßigen Preis bei 7.000 $/ oz zu erreichen, wird sich der gesamte Goldmarkt zu einer zerbrochenen Kette aus verschiedenen Bereichen entwickeln, die lose verbunden und dürftig beliefert sind. Hier wird es unterschiedliche Preise und unterschiedliche Verfügbarkeit geben. Meinen Quellen zufolge hat dieser Prozess schon begonnen.
http://goldseiten.de/artikel/17755...-zahlreichen-Stoerzonen-Teil-1~2.html?seite=2
Zusammenbruchssignale aus zahlreichen Störzonen (Teil 1/2)
Signale für Zusammenbrüche gibt es viele, im Finanzsystem und im Goldmarkt. Der Tag naht, an dem Gold nicht mehr unter der Fuchtel der kriminellen Banker stehen wird. Sie können nicht mehr versteckt aus dem Dunklen agieren, wie man kürzlich ganz deutlich sehen konnte. Die besten Informationen, die auf meinem Schreibtisch landen, deuten darauf hin, dass drei große Banken jetzt ständig von einem Übernacht-Zusammenbruch bedroht sind, was ausgewöhnliche Maßnahmen zu Bankrottabwehr zwingend notwendig macht. Es geht um die Deutsche Bank, Barclays in London und die Citibank in New York. Strafverfolgungsversuchen, der Kooperation mit Interpol (Seitenwechsel) und dem Abfluss der Ressourcen nach zu urteilen, wird wahrscheinlich die Deutsche Bank als nächste sterben. Sie ist gefangen im Bilanzierungsschwindel und regelrechtem Finanzbetrug: Schuldensicherheitsgaunereien mit US-Staatsanleihen und anderen südeuropäischen Staatsanleihen sowie außerbörslich gehandelte Derivate im Verbindung mit FOREX-Währungskontrakten. Die Deutsche Bank ist ein Todeskandidat.
Schwere Finanzfolgeschäden sind vorprogrammiert, da diese drei Großbanken alle mit und untereinander verbunden und ihre Positionen/ Schicksale verflochten sind (wie ein großer gemeinsamer Mühlstein, der um ihren Hälsen hängt). Wenn sie untergehen (und sie werden untergehen), dann wird auch der ganze Klüngel aus westlichen Finanzfirmen - Banken, Investmentbanken, Hedgefonds, Börsen - im einem Meer aus roter Tinte und toxischer Brühe versinken, auf dem auch ein paar orangefarbene Häftlingsmonturen schwimmen. Der öffentliche Rechtsweg wird wahrscheinlich kaum ins Gewicht fallen, da sich schon jetzt geheime Bankergefängnisse zu füllen beginnen, ganz still und extrem heimlich. Man darf nicht vergessen, dass seit der großen Londoner Goldentnahme im Frühjahr 2012 ein neuer Sheriff das sagen hat und hart arbeitet. Er holt sich Banker aus dem mittleren Management, jene, die zu viel wissen, aber nicht das Privileg des hohen Ranges genießen.
Mit jedem Tag kommt die Welt dem Ruin einen Schritt näher, er ist ein notweniger Schritt zur Entfernung der (Untergrund-)Kabelverbindungen in den Bereichen korrupte Derivate und Futures-Kontrakte. Die Wall-Street-Trader (mit ihren Kokain-Bräuchen) und die Wall-Street-Bankenmanager (mit ihren satanistischen Ritualen) sind auf dem Weg nach draußen. Auf der anderen Seite wartet nach ganzen 20 Jahren die Befreiung des Goldes von seinen Fesseln. Viele Menschen, so wird oft scherzhaft gesagt, verwechseln den Goldpreis mit dem Goldpreis. Also dem Goldkurs. Viele halten den von der COMEX ausgewiesenen Goldpreis für real.
An jedem echten Markt wird der Preis dort festgestellt, wo Angebot und Nachfrage ins Gleichgewicht kommen, wo die Kundennachfrage das Angebot aufnimmt. Nichts dergleichen gilt für den heutigen Goldmarkt. Es gibt enorme Engpässe. Selbst das Recyclingangebot liegt fast bei null. Die Nachfrage übersteigt die verfügbaren Vorräte. Ein Marktgleichgewicht ist nicht einmal entfernt zu erkennen. Jackass genießt regelrecht jene hinterhältigen Gold-Überfälle an der COMEX, die von New-Yorker und Londoner Bankern (die kriminelle Klasse) durchgeführt werden - und zwar vollkommen straffrei, mit dem Segen der staatlichen Finanzminister, wenn nicht sogar auf deren direktes Bitten hin.
Diese Angriffe aus dem Hinterhalt erfolgen mit Schützenhilfe der Zentralbanker, welche durch die Pressewitzbolde noch verstärkt wird. Mit dem Goldkursanschlag von Mitte April schlitzten sich die Banker aber die eigenen Kehlen auf offener Bühne auf. Im Juni kastrierten sie sich selbst mit stumpfen Klingen - in aller Öffentlichkeit beim jüngsten Anschlag. Sie beschleunigten die Entleerung der Goldbestände. Sie befeuerten die weltweite Goldnachfrage, und sie haben mit allergrößter Sicherheit auch die drohende Schließung der COMEX & LBMA beschleunigt.
Die Hinweise und Signale auf einen systemischen Zusammenbruch häufen sich. Sie werden hier nicht im Detail abgearbeitet, sondern, weil sie so zahlreich sind, nur aufgelistet. Die Details sind in den Hat Trick Letters ganzheitlich und in voller Länge nachzulesen - hier werden sozusagen die Verbindungen gezogen. Der Rest der (Finanz-)Presseberichterstattung war in letzter Zeit eher eine Mischung aus:
‘Al-Capone‘-Gangster, die in den Wall-Street- und US-Regierungsbüros residieren
‘James Bond‘ und das verborgene Syndikat, das Autounfälle und Morde orchestriert
‘Andromeda‘ in einem globalisierten Krieg gegen gebaute Viren, die sich als Impfungen tarnen.
‘Der Tag, an dem die Erde stillstand‘, mit erzeugten Wirbelstürmen und gezielten Erdbeben.
‘Die Dämonischen’ (‘Invasion der Körperfresser‘) inklusive Sandy-Hook-Amoklauf
schwarze Löcher in der Bildungsphase gespeist aus US-Staatsanleihen und anderen Staatspapieren
Alfred Hitchcock im Dauerspannungszustand, aufgrund der kommenden Bankenbankrotte und Bail-Ins.
‘Nightmare on Elm Street’ mit Freddy Kruger, je näher wir dem Kriegsrecht kommen
die ‘Manchurian-Kandidaten‘, die einer nach dem anderen das Weise Haus besetzt halten
Aber Zusammenbruch, Alptraum und endloser Sturm sind unsere Wirklichkeit (gewissermaßen auch ein Endprodukt einer medialen Zwangsbefütterung im Propagandaformat). Die Hinweise und Signale sind zahlreich und werden immer mehr. Sie verbreiten sich sogar auf breiteren Plattformen und Ebenen. Tragisch dabei ist, dass viele Menschen ihre Lebensersparnisse verlieren werden - ohne Ende abgezockt (auch ein Zeichen für eingeschränkte Geistesschärfe). Eine Voraussetzung dafür ist, dass bestimmte Märkte ausfallen. Ich erwarte Folgendes: Bevor der Goldpreis freigesetzt wird, um seinen rechtmäßigen Preis bei 7.000 $/ oz zu erreichen, wird sich der gesamte Goldmarkt zu einer zerbrochenen Kette aus verschiedenen Bereichen entwickeln, die lose verbunden und dürftig beliefert sind. Hier wird es unterschiedliche Preise und unterschiedliche Verfügbarkeit geben. Meinen Quellen zufolge hat dieser Prozess schon begonnen.
http://goldseiten.de/artikel/17755...-zahlreichen-Stoerzonen-Teil-1~2.html?seite=2
26.07.2013 07:05 Uhr | Adam Hamilton
Short-Mangel bei Gold
Spekulanten am Terminmarkt reagierten auf die diesjährige bärische Stimmung bei Gold mit der Anhäufung von Short-Positionen in Rekordhöhe. Diese Situation kann sich nur entspannen, wenn Gold-Futures gekauft werden, um die Short-Positionen einzudecken. Erholt sich Gold weiterhin von seinen kürzlich äußerst überverkauften Tiefstwerten, werden die Händler auf der Short-Seite der Gold-Futures-Kontrakte kaufen müssen. Dies wird wahrscheinlich zu einem massiven Short-Mangel führen.
Ein entschiedener Short-Mangel kommt nur äußerst selten vor und gilt als extremes Ereignis. Wenn ein Preis besonders schnell und weit fällt, wächst die bärische Stimmung der Händler diesbezüglich maßgeblich. Sie projizieren den Abwärtstrend auf die Ewigkeit und einige wollen diese Dynamik zu ihren Gunsten nutzen. Daher drehen sie die Strategie um, zu niedrigen Preisen zu kaufen und dann zu hohen Preisen zu verkaufen. Im Prinzip leihen sie sich den Vermögenswert von jemandem, um ihn am offenen Markt zu verkaufen.
Natürlich muss alles Geliehene auch zurückgezahlt werden. Wenn die auf fallende Kurse spekulierenden Verkäufer richtig liegen und sich der Abwärtstrend fortsetzt, können sie den Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem geringeren Preis zurückkaufen. Sie versuchen stets, zu hohen Preisen zu verkaufen und dann zu niedrigen Preisen zu kaufen und die Differenz ist ihr Gewinn. Diesen Kauf im Zuge der Rückgabe des Vermögenswertes an seinen ursprünglichen Besitzer nennt man Eindeckung. Diese Glattstellung von leerverkauften Positionen führt zu einem Mangel an Shorts, wenn sich die Preise entgegen den Erwartungen der Short-Spekulanten bewegen.
Anders als bei normalen Long-Positionen ist das Risiko bei Short-Positionen unbegrenzt. Der größtmögliche Verlust beim Kauf eines Vermögenswertes liegt bei 100%. Es gibt jedoch keine Begrenzung dafür, wie hoch ein Preis in die Höhe getrieben werden kann. Daher ist der Verlust bei einer Short-Position theoretisch gesehen nach oben hin völlig offen. Dadurch wird ein enormer psychologischer Druck auf Short-Spekulanten ausgelöst, wenn sich die Preise entgegen ihren Erwartungen bewegen. Sie müssen ihre Verluste so schnell wie möglich abbauen.
Wenn die Preise von Vermögenswerten, bei denen sehr viele Short-Positionen vorhanden sind, rasant zu steigen beginnen, verstärkt sich diese Dynamik des Eindeckens schnell von selbst. Anfangs kaufen nur sehr wenige Short-Händler, um ihre Positionen glattzustellen. Ihre Käufe beschleunigen jedoch den Preisanstieg und verängstigen immer mehr Short-Spekulanten. Auch diese werden somit zum Kauf veranlasst und ein Teufelskreis entsteht. Die Short-Spekulanten, die ihre Positionen eindecken, werden durch ihre eigenen Käufe aus ihren Positionen heraus gedrängt, wodurch große Rallys entfacht werden.
Dieser Short-Mangel kann sich zu einem Kaufwahn ausweiten, der in der Vergangenheit einige der größten und schnellsten Rallys überhaupt entfacht hat. Einige Faktoren erhöhen die Wahrscheinlichkeit für den Ausbruch eines Kaufwahns maßgeblich, wie beispielsweise extrem viele Short-Positionen auf den entsprechenden Vermögenswert, übermäßiger Leverage unter Short-Händlern und äußerst überverkaufte Preiskonditionen.
All diese Faktoren sind gegenwärtig in höchstem Maße am US-amerikanischen Gold-Futures-Markt präsent, wodurch die Wahrscheinlichkeit eines enormen, unmittelbar bevorstehenden Short-Mangels hoch ist. Die Short-Positionen der Spekulanten auf Gold-Futures haben kürzlich ein Bullenmarktrekordhoch erreicht. Der Leverage beläuft sich hier auf bis zu 16 zu 1, wodurch ihre Verluste im Laufe einer Gold-Rally viel weiter und schneller steigen. Gold ist in der Tat mehr als reif für eine Rally.
Ende des vergangenen Monats wurde das gelbe Metall auf die bei weitem überverkauftesten Werte seit Beginn des zwölfjährigen Bullenmarktes gedrückt. Innerhalb von neun Monaten verlor Gold ein Drittel seines Wertes. So fiel das Metall auf 75% seines gleitenden 200-Tages-Durchschnitts. Ein solch extremer Sell-Off ist für jeden Vermögenswert Vorbote für eine Rückkehr zum Mittelwert im Rahmen eines gigantischen Aufschwunges, und Gold bildet dabei sicherlich keine Ausnahme.
Im ersten Chart sehen Sie die gesamten Long- und Short-Kontrakte, die von Groß- und Kleinspekulanten auf Gold-Futures gehalten werden. Diese richten sich nach den wöchentlich von der Commodity Futures Trading Commission veröffentlichten Commitments of Traders Reports. Die gesamten Long- und Short-Positionen der Spekulanten sind jeweils in Grün und Rot abgebildet, der Goldpreis in Blau. Die Gold-Shorts der Spekulanten haben erst kürzlich ein Rekordhoch erreicht.
Die CFTC veröffentlicht ihren CoT Report immer am späten Freitagnachmittag. Die Zahlen aus diesem Bericht stammen vom vorhergehenden Dienstag. Die Charts in diesem Essay basieren daher auf Daten vom 09. Juli. Gold-Futures-Spekulanten befanden sich an jenem Tag auf der Short-Seite von erstaunlichen 178 900 Kontrakten. Dies stellte mindestens ein 12,3-Jahres-Hoch seit Beginn des langfristigen Goldbullenmarktes dar.
Das bloße Ausmaß dieser bärischen Situation ist beeindruckend. Jeder COMEX-Goldkontrakt verwaltet 100 Feinunzen Gold. US-amerikanische Futures-Spekulanten liehen sich und verkauften also 17,9 Mio. Unzen bzw. 556,4 Tonnen Gold. Dieser Wert stellt sogar den Rekord-Sell-Off bei den Goldanteilen des führenden Gold-ETFs GLD in den vergangenen sieben Monaten in den Schatten, durch den mittlerweile 417,3 Tonnen Gold verkauft wurden.
Die Risiken einer solch weitreichenden Spekulation auf fallende Goldkurse sind gewaltig. Laut Definition produzieren oder konsumieren Futures-Spekulanten die Rohstoffe nicht, mit denen sie handeln. Zu den Spekulanten zählen keine Goldminengesellschaften und somit können sie die geliehenen 556,4 t Gold nur zurückzahlen, wenn sie diese Menge am Terminmarkt kaufen. Aber auch das ist nicht einfach. Diese Goldmenge entspricht einem Fünftel der gesamten bergbaulichen Produktion weltweit im vergangenen Jahr.
http://goldseiten.de/artikel/177710--Short-Mangel-bei-Gold.html?seite=2
Short-Mangel bei Gold
Spekulanten am Terminmarkt reagierten auf die diesjährige bärische Stimmung bei Gold mit der Anhäufung von Short-Positionen in Rekordhöhe. Diese Situation kann sich nur entspannen, wenn Gold-Futures gekauft werden, um die Short-Positionen einzudecken. Erholt sich Gold weiterhin von seinen kürzlich äußerst überverkauften Tiefstwerten, werden die Händler auf der Short-Seite der Gold-Futures-Kontrakte kaufen müssen. Dies wird wahrscheinlich zu einem massiven Short-Mangel führen.
Ein entschiedener Short-Mangel kommt nur äußerst selten vor und gilt als extremes Ereignis. Wenn ein Preis besonders schnell und weit fällt, wächst die bärische Stimmung der Händler diesbezüglich maßgeblich. Sie projizieren den Abwärtstrend auf die Ewigkeit und einige wollen diese Dynamik zu ihren Gunsten nutzen. Daher drehen sie die Strategie um, zu niedrigen Preisen zu kaufen und dann zu hohen Preisen zu verkaufen. Im Prinzip leihen sie sich den Vermögenswert von jemandem, um ihn am offenen Markt zu verkaufen.
Natürlich muss alles Geliehene auch zurückgezahlt werden. Wenn die auf fallende Kurse spekulierenden Verkäufer richtig liegen und sich der Abwärtstrend fortsetzt, können sie den Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem geringeren Preis zurückkaufen. Sie versuchen stets, zu hohen Preisen zu verkaufen und dann zu niedrigen Preisen zu kaufen und die Differenz ist ihr Gewinn. Diesen Kauf im Zuge der Rückgabe des Vermögenswertes an seinen ursprünglichen Besitzer nennt man Eindeckung. Diese Glattstellung von leerverkauften Positionen führt zu einem Mangel an Shorts, wenn sich die Preise entgegen den Erwartungen der Short-Spekulanten bewegen.
Anders als bei normalen Long-Positionen ist das Risiko bei Short-Positionen unbegrenzt. Der größtmögliche Verlust beim Kauf eines Vermögenswertes liegt bei 100%. Es gibt jedoch keine Begrenzung dafür, wie hoch ein Preis in die Höhe getrieben werden kann. Daher ist der Verlust bei einer Short-Position theoretisch gesehen nach oben hin völlig offen. Dadurch wird ein enormer psychologischer Druck auf Short-Spekulanten ausgelöst, wenn sich die Preise entgegen ihren Erwartungen bewegen. Sie müssen ihre Verluste so schnell wie möglich abbauen.
Wenn die Preise von Vermögenswerten, bei denen sehr viele Short-Positionen vorhanden sind, rasant zu steigen beginnen, verstärkt sich diese Dynamik des Eindeckens schnell von selbst. Anfangs kaufen nur sehr wenige Short-Händler, um ihre Positionen glattzustellen. Ihre Käufe beschleunigen jedoch den Preisanstieg und verängstigen immer mehr Short-Spekulanten. Auch diese werden somit zum Kauf veranlasst und ein Teufelskreis entsteht. Die Short-Spekulanten, die ihre Positionen eindecken, werden durch ihre eigenen Käufe aus ihren Positionen heraus gedrängt, wodurch große Rallys entfacht werden.
Dieser Short-Mangel kann sich zu einem Kaufwahn ausweiten, der in der Vergangenheit einige der größten und schnellsten Rallys überhaupt entfacht hat. Einige Faktoren erhöhen die Wahrscheinlichkeit für den Ausbruch eines Kaufwahns maßgeblich, wie beispielsweise extrem viele Short-Positionen auf den entsprechenden Vermögenswert, übermäßiger Leverage unter Short-Händlern und äußerst überverkaufte Preiskonditionen.
All diese Faktoren sind gegenwärtig in höchstem Maße am US-amerikanischen Gold-Futures-Markt präsent, wodurch die Wahrscheinlichkeit eines enormen, unmittelbar bevorstehenden Short-Mangels hoch ist. Die Short-Positionen der Spekulanten auf Gold-Futures haben kürzlich ein Bullenmarktrekordhoch erreicht. Der Leverage beläuft sich hier auf bis zu 16 zu 1, wodurch ihre Verluste im Laufe einer Gold-Rally viel weiter und schneller steigen. Gold ist in der Tat mehr als reif für eine Rally.
Ende des vergangenen Monats wurde das gelbe Metall auf die bei weitem überverkauftesten Werte seit Beginn des zwölfjährigen Bullenmarktes gedrückt. Innerhalb von neun Monaten verlor Gold ein Drittel seines Wertes. So fiel das Metall auf 75% seines gleitenden 200-Tages-Durchschnitts. Ein solch extremer Sell-Off ist für jeden Vermögenswert Vorbote für eine Rückkehr zum Mittelwert im Rahmen eines gigantischen Aufschwunges, und Gold bildet dabei sicherlich keine Ausnahme.
Im ersten Chart sehen Sie die gesamten Long- und Short-Kontrakte, die von Groß- und Kleinspekulanten auf Gold-Futures gehalten werden. Diese richten sich nach den wöchentlich von der Commodity Futures Trading Commission veröffentlichten Commitments of Traders Reports. Die gesamten Long- und Short-Positionen der Spekulanten sind jeweils in Grün und Rot abgebildet, der Goldpreis in Blau. Die Gold-Shorts der Spekulanten haben erst kürzlich ein Rekordhoch erreicht.
Die CFTC veröffentlicht ihren CoT Report immer am späten Freitagnachmittag. Die Zahlen aus diesem Bericht stammen vom vorhergehenden Dienstag. Die Charts in diesem Essay basieren daher auf Daten vom 09. Juli. Gold-Futures-Spekulanten befanden sich an jenem Tag auf der Short-Seite von erstaunlichen 178 900 Kontrakten. Dies stellte mindestens ein 12,3-Jahres-Hoch seit Beginn des langfristigen Goldbullenmarktes dar.
Das bloße Ausmaß dieser bärischen Situation ist beeindruckend. Jeder COMEX-Goldkontrakt verwaltet 100 Feinunzen Gold. US-amerikanische Futures-Spekulanten liehen sich und verkauften also 17,9 Mio. Unzen bzw. 556,4 Tonnen Gold. Dieser Wert stellt sogar den Rekord-Sell-Off bei den Goldanteilen des führenden Gold-ETFs GLD in den vergangenen sieben Monaten in den Schatten, durch den mittlerweile 417,3 Tonnen Gold verkauft wurden.
Die Risiken einer solch weitreichenden Spekulation auf fallende Goldkurse sind gewaltig. Laut Definition produzieren oder konsumieren Futures-Spekulanten die Rohstoffe nicht, mit denen sie handeln. Zu den Spekulanten zählen keine Goldminengesellschaften und somit können sie die geliehenen 556,4 t Gold nur zurückzahlen, wenn sie diese Menge am Terminmarkt kaufen. Aber auch das ist nicht einfach. Diese Goldmenge entspricht einem Fünftel der gesamten bergbaulichen Produktion weltweit im vergangenen Jahr.
http://goldseiten.de/artikel/177710--Short-Mangel-bei-Gold.html?seite=2
27.07.2013 07:12 Uhr | Clif Droke
Ignoriert der Aktienmarkt den langfristigen Kress-Zyklus?
Meine Kunden stellen mir häufig Fragen zum Thema Aktienmärkte/ QE-Stimuli im Kontext der langfristigen Kress-Zyklen. Die Fragen variieren, sind sich aber insgesamt ähnlich. So schrieb mir ein Kunde Folgendes: “Ich gefällt Ihre Arbeit wirklich gut, doch in letzter Zeit habe ich Probleme, mir die langfristige Richtung zusammenzureimen. Sie scheinen andauernd optimistisch, womit Sie bis jetzt auch Recht behalten haben; ich frage mich nur, was passieren muss, damit Sie pessimistisch werden. Ihrer Meinung nach ist es hauptsächlich die Liquidität, die den Markt bis zum Schluss in die Höhe treiben wird. Oder ist es doch der New Economy Index?"
Meine Antwort zur ersten Frage: Man sollte den Einfluss von Liquidität auf steigende Aktienkurse nie unterschätzen. Die Fed hat sich einer Politik verschrieben, die die Erholung der Aktienmärkte zum Ziel hat. Nach Meinung des renommierten Ökonomen Ed Yardini hat die Fed ein “Schattenmandat”, und zwar die Stützung und Beförderung der Aktienkurse mittels ihrer Politik der quantitativen Lockerungen. Ein anderer Marktbeobachter meinte: “Ein liquiditätsgesteuerter Bullenmarkt sollte nie leerverkauft werden.“
Auch Bud Kress, der verstorbene Zyklenexperte, machte auf Folgendes aufmerksam: Solange im betreffenden Jahr keiner der großen langfristigen Jahreszyklen seine Talsohle erreicht, gibt es keinen Grund davon auszugehen, dass die Fed nicht in der Lage wäre, einen Bullenmarkt erzeugen zu können, selbst vor dem Hintergrund großer struktureller Probleme in der US-Wirtschaft. 2014 wird die nächste große Serie von Jahreszyklen ihren Tiefpunkt erreichen. Aus diesem Grund besteht durchaus eine reale Chance, dass der US-Aktienmarkt im Jahr 2013 erneut dem Schlimmsten entgehen wird, bevor diese Serie aus langfristigen Zyklentiefs markiert wird.
In der Email hieß es weiter: "Falls die Gewinne weiter wachsen und die Liquidität weiter fließt, könnte dann vielleicht auch ihre Negativ-These für das Jahr 2014 außer Kraft gesetzt werden?" Darauf kann ich nur antworten, dass auch die Gewinnzuwächse letztendlich an ihre Grenzen stoßen werden; die Gewinne dürften schwerlich auch im Jahr 2014 weiter wachsen, da sich die langfristigen, deflationären Zyklen im nächsten Jahr in der “Hard-Down-Phase" befinden werden. Schon jetzt sehen wir Anzeichen darauf, dass die überaus wichtige Änderungsrate (Momentum) der Gewinne schwächer wird.
Eine andere Frage: “Der verstorbene Kress war Ansicht, dass eine künstliche Verlängerung der Zyklen durch direkte Interventionen (z.B. der Fed) zu noch schwereren Konsequenzen in der Zukunft führen könnte. Wäre es nicht möglich, dass wir gerade einer solchen Situation stecken?” Ich würde behaupten, dass das nicht nur möglich wäre, sondern sogar wahrscheinlich ist, und zwar aufgrund der Verzerrungen, die die Endlos-QE-Programme der Fed, entstehen lassen.
Eine andere Frage: “Falls Sie keine weiteren Problem bis zum Jahresende oder bis zum Anfang des nächsten Jahres kommen sehen, dann scheint es doch noch zu früh für das Einsetzen des deflationären Zyklus, oder?” Unter normalen Umständen würde ich dieser Einschätzung zustimmen. Es handelt sich aber nicht um normale Zeiten, zudem haben wir in den letzten Jahren gesehen, wie schnell sich die Märkte schon bei der kleinsten Provokation drehen können (z.B. “Flash Crash“, “Griechenland“ und Ähnliches). Rückblickend auf die letzte Talsohle des 120-Jahre-Zyklus, Mitte der 1890er, kann man erkennen, dass sich der Aktienmarkt bis Anfang 1893 in einem schnaubenden Bullenmarkt befand - weniger als zwei Jahre vor dem regulären Tief des 120-Jahre-Zyklus (Ende 1894). Die Panik von 1893 kam schnell, plötzlich und buchstäblich ohne Warnung. Wenn es einmal passiert ist, kann es auch ein weiteres Mal passieren.
http://goldseiten.de/artikel/177801...t-den-langfristigen-Kress-Zyklus.html?seite=2
Ignoriert der Aktienmarkt den langfristigen Kress-Zyklus?
Meine Kunden stellen mir häufig Fragen zum Thema Aktienmärkte/ QE-Stimuli im Kontext der langfristigen Kress-Zyklen. Die Fragen variieren, sind sich aber insgesamt ähnlich. So schrieb mir ein Kunde Folgendes: “Ich gefällt Ihre Arbeit wirklich gut, doch in letzter Zeit habe ich Probleme, mir die langfristige Richtung zusammenzureimen. Sie scheinen andauernd optimistisch, womit Sie bis jetzt auch Recht behalten haben; ich frage mich nur, was passieren muss, damit Sie pessimistisch werden. Ihrer Meinung nach ist es hauptsächlich die Liquidität, die den Markt bis zum Schluss in die Höhe treiben wird. Oder ist es doch der New Economy Index?"
Meine Antwort zur ersten Frage: Man sollte den Einfluss von Liquidität auf steigende Aktienkurse nie unterschätzen. Die Fed hat sich einer Politik verschrieben, die die Erholung der Aktienmärkte zum Ziel hat. Nach Meinung des renommierten Ökonomen Ed Yardini hat die Fed ein “Schattenmandat”, und zwar die Stützung und Beförderung der Aktienkurse mittels ihrer Politik der quantitativen Lockerungen. Ein anderer Marktbeobachter meinte: “Ein liquiditätsgesteuerter Bullenmarkt sollte nie leerverkauft werden.“
Auch Bud Kress, der verstorbene Zyklenexperte, machte auf Folgendes aufmerksam: Solange im betreffenden Jahr keiner der großen langfristigen Jahreszyklen seine Talsohle erreicht, gibt es keinen Grund davon auszugehen, dass die Fed nicht in der Lage wäre, einen Bullenmarkt erzeugen zu können, selbst vor dem Hintergrund großer struktureller Probleme in der US-Wirtschaft. 2014 wird die nächste große Serie von Jahreszyklen ihren Tiefpunkt erreichen. Aus diesem Grund besteht durchaus eine reale Chance, dass der US-Aktienmarkt im Jahr 2013 erneut dem Schlimmsten entgehen wird, bevor diese Serie aus langfristigen Zyklentiefs markiert wird.
In der Email hieß es weiter: "Falls die Gewinne weiter wachsen und die Liquidität weiter fließt, könnte dann vielleicht auch ihre Negativ-These für das Jahr 2014 außer Kraft gesetzt werden?" Darauf kann ich nur antworten, dass auch die Gewinnzuwächse letztendlich an ihre Grenzen stoßen werden; die Gewinne dürften schwerlich auch im Jahr 2014 weiter wachsen, da sich die langfristigen, deflationären Zyklen im nächsten Jahr in der “Hard-Down-Phase" befinden werden. Schon jetzt sehen wir Anzeichen darauf, dass die überaus wichtige Änderungsrate (Momentum) der Gewinne schwächer wird.
Eine andere Frage: “Der verstorbene Kress war Ansicht, dass eine künstliche Verlängerung der Zyklen durch direkte Interventionen (z.B. der Fed) zu noch schwereren Konsequenzen in der Zukunft führen könnte. Wäre es nicht möglich, dass wir gerade einer solchen Situation stecken?” Ich würde behaupten, dass das nicht nur möglich wäre, sondern sogar wahrscheinlich ist, und zwar aufgrund der Verzerrungen, die die Endlos-QE-Programme der Fed, entstehen lassen.
Eine andere Frage: “Falls Sie keine weiteren Problem bis zum Jahresende oder bis zum Anfang des nächsten Jahres kommen sehen, dann scheint es doch noch zu früh für das Einsetzen des deflationären Zyklus, oder?” Unter normalen Umständen würde ich dieser Einschätzung zustimmen. Es handelt sich aber nicht um normale Zeiten, zudem haben wir in den letzten Jahren gesehen, wie schnell sich die Märkte schon bei der kleinsten Provokation drehen können (z.B. “Flash Crash“, “Griechenland“ und Ähnliches). Rückblickend auf die letzte Talsohle des 120-Jahre-Zyklus, Mitte der 1890er, kann man erkennen, dass sich der Aktienmarkt bis Anfang 1893 in einem schnaubenden Bullenmarkt befand - weniger als zwei Jahre vor dem regulären Tief des 120-Jahre-Zyklus (Ende 1894). Die Panik von 1893 kam schnell, plötzlich und buchstäblich ohne Warnung. Wenn es einmal passiert ist, kann es auch ein weiteres Mal passieren.
http://goldseiten.de/artikel/177801...t-den-langfristigen-Kress-Zyklus.html?seite=2
28.07.2013 07:40 Uhr | Manfred Gburek
Was man von Rockefeller lernen kann
Es gibt hunderte Erfolgsgeschichten über reiche Männer und Frauen. Von denen ist mir heute noch eine besonders präsent: die des Amerikaners John D. Rockefeller, der den Chinesen Öllampen schenkte. An sich ergab diese Aktion zunächst keinen Sinn. Denn die Chinesen hatten damals, in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts, kein Öl, mit dem sie mal eben die Lampen zum Leuchten hätten bringen können. Wohl dagegen Rockefeller, der die Ausgaben für sein vermeintliches Geschenk auf dem Umweg über das Öl, dessen Preis er selbst bestimmte, mehrfach wieder hereinholte.
Wahrscheinlich fragen Sie sich jetzt, warum ich Ihnen diese Geschichte erzähle. Vor allem aus den drei folgenden Gründen: Weil es sich um ein beispielhaftes erfolgreiches Geschäftsmodell handelt, weil ohne das in Hülle und Fülle vorhandene Öl weder die Industrialisierung im 20. Jahrhundert insgesamt noch speziell das anhaltende Wachstum der Autoindustrie möglich gewesen wäre und weil sich daran Gedanken knüpfen lassen, die für die Geldanlage aktuell von herausragender Bedeutung sind.
Lassen wir also die Gedanken schweifen und bleiben wir zunächst noch beim Öl. Vor hundert und mehr Jahren war es überreichlich vorhanden, und auch heute kann man nicht gerade von Knappheit sprechen - jedoch mit dem entscheidenden Unterschied, dass seine Förderung aus immer tiefer gelegenen Lagerstätten teuer geworden und sein Preis entsprechend gestiegen ist. Was allerdings die Autoindustrie nicht hindert, weiter Spritfresser zu bauen, die Massenproduktion von Benzin und Diesel verbrauchenden Fahrzeugen fortzusetzen, alternative Antriebe nur mit großer Vorsicht zu entwickeln und trotz temporärer Absatzeinbrüche im Großen und Ganzen auf der Erfolgsspur zu bleiben.
Da drängt sich die Frage auf, ob es heute - ähnlich wie im 19. und 20. Jahrhundert das Öl - etwas gibt, das einen Boom auslöst und Anleger davon profitieren lässt. Oder allgemein gefragt: Was ist reichlich, wenn nicht sogar unendlich vorhanden? Und um das Frage-Antwort-Spiel komplett zu machen: Was ist so knapp, dass Anleger auch diesbezüglich Chancen zur Geldvermehrung wahrnehmen könnten?
Zweifellos sind zum Beispiel Sonne, Wind, und Regen reichlich vorhanden, aber so unterschiedlich über die Welt verteilt, dass man nicht von unendlich sprechen kann. Das gilt auch für Abfälle aller Art, für Abwasser und Schrott. Lässt sich mit all dem Geld verdienen? Vielleicht später, doch die vielen Pleiten mit regenerativen Energien - abgesehen von den skurrilen Geschäften in großen Teilen der Abfallwirtschaft - sprechen dafür, relevante Branchen und Aktien von Unternehmen wie First Solar, Yingli, Nordex oder SGL Carbon zunächst nur zu verfolgen.
Kommen wir also zum Thema unendlich. Von Albert Einstein stammt der treffende Spruch, wonach die menschliche Phantasie wichtiger ist als Wissen, weil Wissen nur begrenzt, Phantasie dagegen unendlich ist. Lassen wir an dieser Stelle die Phantasie schweifen und fragen wir uns, was denn noch unendlich ist. Da wäre erst einmal das Internet einschließlich Cloud. Oder um das Thema auf zwei Aktien herunter zu brechen: Facebook hat in der abgelaufenen Woche überraschend positive Zahlen veröffentlicht, und die Amazon-Aktie ist fast zur selben Zeit trotz weniger positiver Zahlen etwas gestiegen.
Die bisherige Erfolgsgeschichte von Facebook, Amazon und anderen großen Internetpionieren erinnert mich an die der Autoindustrie: Um den - in diesem Fall nicht nur überreichlich wie seinerzeit das Öl, sondern sogar unendlich vorhandenen - "Treibstoff" Internet gruppieren sich Unternehmen, die daraus ihren Nutzen ziehen, indem sie wie Facebook Werbung generieren oder wie Amazon zu Lasten des stationären Einzelhandels preiswert über Transporteure so ziemlich alles verkaufen, was man braucht oder auch nicht braucht. Davon profitiert sogar die Deutsche Post.
Die Unendlichkeit des Weltalls haben sich mittlerweile viele Staaten und Unternehmen zunutze gemacht. Herausragend: die vom früheren US-Präsidenten Ronald Reagan unter dem Begriff "Krieg der Sterne" erzwungene Kapitulation der ehemaligen Sowjetunion vor dem weiteren Wettrüsten. Weniger spektakulär, aber von gewissem Nutzwert: die Möglichkeit, dank Satellitenempfang Autos an Stauungen vorbei ins Ziel zu lenken oder deutsche Fernsehprogramme irgendwo in der großen weiten Welt empfangen zu können.
Aus Anlegersicht spielt die Unendlichkeit immer dann eine große Rolle, wenn es um Geld geht. Denn Geld ist beliebig vermehrbar, und davon machen alle Notenbanker der Welt reichlich Gebrauch. Früher waren es zum Beispiel die sogenannten Wipper und Kipper, die durch Münzfälschung für Inflation sorgten. Dagegen geht es heute nicht mehr um Münzen und auch nicht um Geldscheine, sondern um riesige Schuldenberge in Form von elektronischem Geld: Da wird, ohne dass sich irgendeine Geldtheorie je schon in der Praxis bewährt hätte, zu Lasten der Sparer und Steuerzahler - die Schnittmenge beider Gruppen ist recht groß - mit geliehenem Geld experimentiert.
Sparer, das sind die Besitzer von Konten aller Art, von Anleihen, Kapitallebensversicherungen, Rentenfonds und sonstigen Geldwerten. Sparer sind aber zumindest zeitweise auch - man erinnere sich nur an die wilden Börsenjahre um die Jahrtausendwende - die Besitzer von Aktien und Aktienfonds. In den Jahren von 1998 bis 2000 nutzte ja nicht allein Alan Greenspan, damals Chef der US-Notenbank Fed, den Umstand aus, dass Geld sich beliebig vermehren lässt. Die vielen inzwischen zum größten Teil pleite gegangenen Startups, die deren Aktien emittierenden Banken und sogar der Bund mit seinen abenteuerlichen Telekom-Aktienemissionen verhielten sich ähnlich.
Wenn Sonne, Wind und Regen reichlich, die Internetnutzung, das Weltall und Geld sogar unendlich verfügbar sind, wie steht es dann um die knappen Güter? Ein weites Feld: Es erstreckt sich vom Wissensbegriff im Sinn Einsteins über persönliche Faktoren wie besondere Fähigkeiten oder Gesundheit bis zu Edelmetallen und Rohstoffen, Land in seinen vielfältigen Formen, Märkten und Krediten. Reichlich, unendlich, knapp - sich über dieses Trio und seine Facetten im Klaren zu sein, führt allein schon für sich genommen zum Anlageerfolg. Rockefeller hat auf einfache Weise gezeigt, wie das geht. Er ist zum einst reichsten Mann der Welt aufgestiegen und hat von 1839 bis 1937 fast ein Jahrhundert lang gelebt.
Was man von Rockefeller lernen kann
Es gibt hunderte Erfolgsgeschichten über reiche Männer und Frauen. Von denen ist mir heute noch eine besonders präsent: die des Amerikaners John D. Rockefeller, der den Chinesen Öllampen schenkte. An sich ergab diese Aktion zunächst keinen Sinn. Denn die Chinesen hatten damals, in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts, kein Öl, mit dem sie mal eben die Lampen zum Leuchten hätten bringen können. Wohl dagegen Rockefeller, der die Ausgaben für sein vermeintliches Geschenk auf dem Umweg über das Öl, dessen Preis er selbst bestimmte, mehrfach wieder hereinholte.
Wahrscheinlich fragen Sie sich jetzt, warum ich Ihnen diese Geschichte erzähle. Vor allem aus den drei folgenden Gründen: Weil es sich um ein beispielhaftes erfolgreiches Geschäftsmodell handelt, weil ohne das in Hülle und Fülle vorhandene Öl weder die Industrialisierung im 20. Jahrhundert insgesamt noch speziell das anhaltende Wachstum der Autoindustrie möglich gewesen wäre und weil sich daran Gedanken knüpfen lassen, die für die Geldanlage aktuell von herausragender Bedeutung sind.
Lassen wir also die Gedanken schweifen und bleiben wir zunächst noch beim Öl. Vor hundert und mehr Jahren war es überreichlich vorhanden, und auch heute kann man nicht gerade von Knappheit sprechen - jedoch mit dem entscheidenden Unterschied, dass seine Förderung aus immer tiefer gelegenen Lagerstätten teuer geworden und sein Preis entsprechend gestiegen ist. Was allerdings die Autoindustrie nicht hindert, weiter Spritfresser zu bauen, die Massenproduktion von Benzin und Diesel verbrauchenden Fahrzeugen fortzusetzen, alternative Antriebe nur mit großer Vorsicht zu entwickeln und trotz temporärer Absatzeinbrüche im Großen und Ganzen auf der Erfolgsspur zu bleiben.
Da drängt sich die Frage auf, ob es heute - ähnlich wie im 19. und 20. Jahrhundert das Öl - etwas gibt, das einen Boom auslöst und Anleger davon profitieren lässt. Oder allgemein gefragt: Was ist reichlich, wenn nicht sogar unendlich vorhanden? Und um das Frage-Antwort-Spiel komplett zu machen: Was ist so knapp, dass Anleger auch diesbezüglich Chancen zur Geldvermehrung wahrnehmen könnten?
Zweifellos sind zum Beispiel Sonne, Wind, und Regen reichlich vorhanden, aber so unterschiedlich über die Welt verteilt, dass man nicht von unendlich sprechen kann. Das gilt auch für Abfälle aller Art, für Abwasser und Schrott. Lässt sich mit all dem Geld verdienen? Vielleicht später, doch die vielen Pleiten mit regenerativen Energien - abgesehen von den skurrilen Geschäften in großen Teilen der Abfallwirtschaft - sprechen dafür, relevante Branchen und Aktien von Unternehmen wie First Solar, Yingli, Nordex oder SGL Carbon zunächst nur zu verfolgen.
Kommen wir also zum Thema unendlich. Von Albert Einstein stammt der treffende Spruch, wonach die menschliche Phantasie wichtiger ist als Wissen, weil Wissen nur begrenzt, Phantasie dagegen unendlich ist. Lassen wir an dieser Stelle die Phantasie schweifen und fragen wir uns, was denn noch unendlich ist. Da wäre erst einmal das Internet einschließlich Cloud. Oder um das Thema auf zwei Aktien herunter zu brechen: Facebook hat in der abgelaufenen Woche überraschend positive Zahlen veröffentlicht, und die Amazon-Aktie ist fast zur selben Zeit trotz weniger positiver Zahlen etwas gestiegen.
Die bisherige Erfolgsgeschichte von Facebook, Amazon und anderen großen Internetpionieren erinnert mich an die der Autoindustrie: Um den - in diesem Fall nicht nur überreichlich wie seinerzeit das Öl, sondern sogar unendlich vorhandenen - "Treibstoff" Internet gruppieren sich Unternehmen, die daraus ihren Nutzen ziehen, indem sie wie Facebook Werbung generieren oder wie Amazon zu Lasten des stationären Einzelhandels preiswert über Transporteure so ziemlich alles verkaufen, was man braucht oder auch nicht braucht. Davon profitiert sogar die Deutsche Post.
Die Unendlichkeit des Weltalls haben sich mittlerweile viele Staaten und Unternehmen zunutze gemacht. Herausragend: die vom früheren US-Präsidenten Ronald Reagan unter dem Begriff "Krieg der Sterne" erzwungene Kapitulation der ehemaligen Sowjetunion vor dem weiteren Wettrüsten. Weniger spektakulär, aber von gewissem Nutzwert: die Möglichkeit, dank Satellitenempfang Autos an Stauungen vorbei ins Ziel zu lenken oder deutsche Fernsehprogramme irgendwo in der großen weiten Welt empfangen zu können.
Aus Anlegersicht spielt die Unendlichkeit immer dann eine große Rolle, wenn es um Geld geht. Denn Geld ist beliebig vermehrbar, und davon machen alle Notenbanker der Welt reichlich Gebrauch. Früher waren es zum Beispiel die sogenannten Wipper und Kipper, die durch Münzfälschung für Inflation sorgten. Dagegen geht es heute nicht mehr um Münzen und auch nicht um Geldscheine, sondern um riesige Schuldenberge in Form von elektronischem Geld: Da wird, ohne dass sich irgendeine Geldtheorie je schon in der Praxis bewährt hätte, zu Lasten der Sparer und Steuerzahler - die Schnittmenge beider Gruppen ist recht groß - mit geliehenem Geld experimentiert.
Sparer, das sind die Besitzer von Konten aller Art, von Anleihen, Kapitallebensversicherungen, Rentenfonds und sonstigen Geldwerten. Sparer sind aber zumindest zeitweise auch - man erinnere sich nur an die wilden Börsenjahre um die Jahrtausendwende - die Besitzer von Aktien und Aktienfonds. In den Jahren von 1998 bis 2000 nutzte ja nicht allein Alan Greenspan, damals Chef der US-Notenbank Fed, den Umstand aus, dass Geld sich beliebig vermehren lässt. Die vielen inzwischen zum größten Teil pleite gegangenen Startups, die deren Aktien emittierenden Banken und sogar der Bund mit seinen abenteuerlichen Telekom-Aktienemissionen verhielten sich ähnlich.
Wenn Sonne, Wind und Regen reichlich, die Internetnutzung, das Weltall und Geld sogar unendlich verfügbar sind, wie steht es dann um die knappen Güter? Ein weites Feld: Es erstreckt sich vom Wissensbegriff im Sinn Einsteins über persönliche Faktoren wie besondere Fähigkeiten oder Gesundheit bis zu Edelmetallen und Rohstoffen, Land in seinen vielfältigen Formen, Märkten und Krediten. Reichlich, unendlich, knapp - sich über dieses Trio und seine Facetten im Klaren zu sein, führt allein schon für sich genommen zum Anlageerfolg. Rockefeller hat auf einfache Weise gezeigt, wie das geht. Er ist zum einst reichsten Mann der Welt aufgestiegen und hat von 1839 bis 1937 fast ein Jahrhundert lang gelebt.
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