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Speculators Short-Covering Lifts Precious, Base Metals Positions In Latest CFTC Report
By Debbie Carlson Kitco News
Monday December 16, 2013 11:58 AM

(Kitco News) - Speculators covered short positions in their precious and base metals futures and options holdings in the Comex division of the New York Mercantile Exchange and the Nymex, following weeks of building gross short positions, according to government data released late Friday.

The short-covering came as futures prices rose during the timeframe covered by the Commodity Futures Trading Commission’s weekly commitments of traders’ reports, which is for the week ended Dec. 10.

There were rises in net-long positions and reductions in net-short positions, but market watchers said the gains may be fleeting given how prices for precious metals fell Thursday, after the reporting window closed for the CFTC data. Only copper prices continue to gain last week.

Metals prices rose during the week covered by the report. February Comex gold gained $40.30 an ounce to $1,261.10 as of Dec. 10. March silver rose $1.25 to $20.315. Nymex January platinum rallied $32.90 to $1,388.70. March palladium gained $23.65 to $738.45. Comex December copper rose 9.90 cents to $3.2665 a pound.

The rally gold witnessed on Dec. 9 and 10 came on the back of short covering and just a little new buying, as CFTC data bears out. The net-long gold futures and options position for the managed-money accounts rose slightly from last week’s record low, to 33,449 contracts. Managed-money accounts added 1,356 gross longs and cut 5,319 gross shorts, meaning they established some bullish positions and cut bearish ones, reversing the recent trend. Producers’ net-long position fell as they cut more gross long positions than gross shorts. Swap dealers lifted their net-short position as they cut gross longs and added gross shorts.

In the gold legacy report, the large speculators mirrored the action in the disaggregated report, increasing their net-long position by adding 1,620 gross longs and cutting 6,747 gross shorts. They are now net-long 56,902 contracts. Commercials are net-short, and boosted that position by cutting gross longs and adding gross shorts.

TD Securities said the action in gold likely reflects “stronger price action and renewed market expectations that the Fed (Federal Reserve) will signal a zero-bound policy for a prolonged period to accompany a tapering announcement” during its monetary-policy meeting Wednesday.

If speculators cover more short positions, it would be price-positive for gold, HSBC said. However, while the report shows a build in speculators’ gold net-long holdings was mostly by short covering and a few new longs, analysts said it’s unlikely these modest advances were retained, given that gold sold off after the reporting window closed.

“We suspect that some of the incremental longs got trapped in Thursday’s sell-off,” said Edward Meir, commodities consultant at INTL FCStone.

Managed-money accounts trimmed their net-short silver position in the disaggregated report. They are net short 722 contracts, a sizable drop from the previous week’s position. They added 498 gross longs and cut 4,166 gross shorts. Producers raised their net-short position by adding more gross shorts than longs. Swap dealers reduced their net-long position by cutting gross longs and adding a few gross shorts.

In the legacy report, the silver net-long for non-commercials rose on the back of new long positions and short covering. Funds added 1,469 gross longs and cut 5,285 gross shorts to lift the net-long to 11,046 contracts. Commercials are net-short and built on that position by cutting gross longs and adding gross shorts.

Managed-money accounts in platinum modestly increased their net-long position to 16,272 contracts, having added 894 gross longs and 871 gross shorts, nearly an even split. Non-commercials in platinum also increased their net-long position to 23,655 contracts, having added 533 gross longs and 338 gross shorts.

UBS pointed out that platinum was the only precious metal to see its net-long position rise because of new longs established, rather than by short covering.

In palladium the managed-money accounts cut exposure to the metal, but ultimately lifted their net-long position to 20,700 contracts. They cut 406 gross longs and 448 gross shorts. Similarly in the legacy report, non-commercials cut 57 gross longs and 387 gross shorts, raising their net-long to 22,238 contracts on short covering.

The copper net-short position for the managed-money accounts fell sharply, to 1,223 contracts, as they added 4,236 gross longs and cut 13,857 gross shorts. Funds substantially lowered their net-short position in the legacy report, too, having added 1,308 gross longs and cut 12,977 gross shorts. They are net-short 13,192 contracts.

“Copper investors look to have been squeezed out of massive short positions, as prices spiked higher on supply concerns from of a strike at a major Chilean smelter and continued issues at the Philippines smelter,” TDS said.
 
Last Real Week Of Trading

Monday December 16, 2013 08:25

Metals again have a slightly firmer bias for the obvious reason of the unknown outcome of this year’s last FOMC meeting. I remain convicted that the results of the meeting will pass with no surprises. However, the market is trading with a firmer bias on the back of a ‘weakish’ dollar. This may be worth a closer look. I believe that the U.S. recovery, albeit still somewhat anemic, is ahead of EU growth and the tightening of monetary policy should begin earlier in the U.S. than in the EU. This would suggest a stronger dollar in 2014. The year-end is a difficult time to discern whether a trend change has occurred. There is a significant flow of International capital that tends to be repatriated to parent/holding companies from their International subsidiaries, which can distort the fundamental value of the cross-rates. My point, if you are buying metals because you believe the stronger dollar over recent months has reversed its trend, I would advise caution.
 
Where are the Stops? Tuesday, December 17: Gold and Silver

Tuesday December 17, 2013 08:49

Below are today's likely price locations of buy and sell stop orders for the active Comex gold and silver futures markets. The asterisks (**) denote the most critical stop order placement level of the day (or likely where the heaviest concentration of stop orders are placed on this day).

See below a detailed explanation of stop orders and why knowing, beforehand, where they are likely located can be beneficial to a trader.

February Gold Buy Stops Sell Stops
$1,247.60 $1,227.20
**$1,251.70 $1,219.50
$1,256.50 **$1,210.10
$1,267.50 $1,200.00
March Silver Buy Stops Sell Stops
$20.00 $19.675
$20.29 $19.445
**$20.48 **$19.28
$20.60 $19.00
 
15.12.2013 17:00 | Robert Rethfeld
Zuversicht auf Mehrjahreshoch

Welches Thema wählt man als Wochenend-Kolumne? Man beginnt zu priorisieren und zu verwerfen. Die optimale "Input-/Output-Relation" erbringt eine Story, die eine kurze Recherche mit einer maximalen Klickrate verbindet. Aber ist das der richtige Weg? Klickraten messen die Güte der Überschrift, nicht aber den eigentlichen Inhalt.

Eine gute Vorbereitung ("man ist im Thema drin") und das Vorliegen aussagekräftiger Grafiken bilden die Grundlage der Arbeit. Wenn sich dazu ein Thema - wie das heutige - klar aufdrängt, steht der Kolumne nichts mehr im Wege.

Das Thema der heutigen Kolumne ist das Sentiment. Als Faustregel gilt: Je euphorischer die Stimmung, desto mehr Marktteilnehmer sitzen auf einer Seite des Bootes. Die Gefahr, dass das Boot umkippt, nimmt zu. Eine Euphorie herrscht derzeit nicht, insbesondere nicht in Deutschland. Die Marktteilnehmer sind doch eher teilnahmslos.

Aber vielleicht sollte man das Wörtchen "Euphorie" durch das Wort "Zuversicht" ersetzen. Zuversicht drückt eine feste optimistische Haltung für zukünftige Geschehnisse aus. Die Investment-Banken überschlagen sich geradezu mit zuversichtlichen Prognosen für das neue Jahr. Das allein ist schon ein Grund, skeptisch zu sein. Hinzu kommt das unerschütterliche Vertrauen, welches US-Fonds-Manager und US-Börsenbrief-Verfasser an den Tag legen.

Der Sentiment-Index nordamerikanischer Fonds-Manager (NAAIM-Index) stieg per Mitte Dezember auf den höchsten Stand seit Februar 2013 (101 Punkte, siehe schwarzen Pfeil folgender Chart).

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Quelle: NAAIM


Man mag dagegenhalten, dass sich der Optimismus der Fonds-Manager im Februar 2013 gerechtfertigt war (siehe roten Pfeil obiger Chart). Denn die Kurse stiegen anschließend deutlich. Dem lässt sich schwer widersprechen. Aber man sollte sehen, dass derart hohe Werte in den meisten Fällen mit Hochpunkten verbunden waren.

Die Bären unter den US-Börsenbriefschreibern sind nahezu ausgestorben. Nur noch 14,3 Prozent erwarten fallende Kurse. Das ist die geringste Quote seit April 1987. Die untere rote Linie auf dem folgenden Chart kennzeichnet diese Marke.

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Quelle: Investors Intelligence


In den vergangenen Wochen versteckten sich einige Börsenbriefschreiber im neutralen Lager. Jetzt aber zeigt sich: Diese Börsenbriefschreiber sind zu Bullen konvertiert. Ein Bullenanteil von mittlerweile 58,2 Prozent bezeichnet eine hohe Zuversichtsrate, die nicht weit von einer Euphorie entfernt ist.

http://goldseiten.de/artikel/191531--Zuversicht-auf-Mehrjahreshoch.html?seite=2
 
16.12.2013 13:00 | Redaktion
Gerald Celente: Tapering nur von kurzer Dauer und Gold auf dem Weg zu neuen Höhen

Wenn man Gerald Celente, dem Gründer und Herausgeber des "Trend Journal", Glauben schenken darf, so steht uns eine unvermeidbare Straffung der Geldpolitik bevor, die jedoch nur von kurzer Dauer sein wird, wie der Experte jüngst im Interview mit Eric King erklärte.

Noch nie sei so viel Geld in das System gepumpt worden wie heute. Eine Straffung, dessen ist sich Celente sicher, werde erfolgen, für die globale Wirtschaft jedoch nichts Gutes heißen. Auch Gold und Silber werden nach Ansicht des Experten hiervon betroffen sein, jedoch nur vorübergehend, denn würden die Zentralbanken einmal erkennen, welch fatale Auswirkungen das Tapering auf die Wirtschaft, allen voran auf die der Schwellenländer, hat, so würden sie binnen kurzer Zeit von ihrem Vorhaben abrücken und zu ihrem alten Muster zurückkehren.

Allmählich jedoch werde das Treiben der Zentralbanken durchschaubar. Sei es hierzu erst einmal gekommen, so würden Gold und Silber endlich zu ihrem Preisniveau aus dem Jahr 2011 zurückkehren.

Im Jahr 2000 hatte Celente einen Goldpreisanstieg auf 2.000 USD prognostiziert. Letztlich, so zeigte sich elf Jahre später, sollte er um gerade einmal 79 USD danebenliegen. Heute rechnet der Experte mit einem Anstieg weit über die 2.000-USD-Schwelle hinaus. Angesichts der Tatsache, dass die globale Wirtschaft nicht ohne billiges Geld überleben und eine Straffung der Geldpolitik daher niemals aufrecht erhalten werden könne, sei nach Meinung des Experten ein Anstieg des Preises auf 3.000, 4.000 oder gar 5.000 USD durchaus realistisch.

© Redaktion GoldSeiten.de
 
16.12.2013 13:30 | Redaktion
Simbabwe will nicht-staatliche Goldverkäufe durch Minenunternehmen unterbinden

Der Präsident Simbabwes, Robert Mugabe, habe am Freitag bekannt gegeben, dass die Regierung unter seiner Leitung den privaten Handel mit Gold künftig verbieten will. Wie Reuters berichtete, sollen Produzenten das Edelmetall schon bald nur noch über ein staatliches Unternehmen verkaufen können.

Im Jahr 2009 war den Minenunternehmen in dem Bestreben, die Produktion zu erhöhen, der eigenständige Export ihres Goldes zugesagt worden. Nun jedoch sollen die Verkäufe über das staatliche Unternehmen Fidelity abgewickelt werden, ein Tochterunternehmen der Zentralbank, das bereits früher in den Genuss dieses Monopols gekommen war.

Auch auf die Platinproduzenten des Landes wird neuer Druck ausgeübt. So soll nun binnen zwei Jahren die lange geforderte Raffinerie erbaut werden, andernfalls droht der Verlust der Lizenzen. Simbabwe verfügt über die zweitgrößten bekannten Platinreserven der Welt. Bislang wird das Edelmetall jedoch zur Verarbeitung ins benachbarte Südafrika verschickt. Mit einer eigenen Raffinerie soll dem ein Ende gesetzt werden.

© Redaktion GoldSeiten.de
 
16.12.2013 14:57 | Ole Hansen
Feierlaune bei Erdgas und Kupfer

"Bei konjunkturabhängigen Rohstoffen kam im Dezember Hochstimmung auf, nachdem sich die Anzeichen für steigende Aktivitäten in den wichtigsten Konsumnationen gemehrt haben", sagt Ole Hansen, Rohstoffexperte bei der Saxo Bank. Insbesondere die wirtschaftliche Erholung in den USA sei zuletzt in den Fokus gerückt, inklusive des US-Notenbankmeetings am 18. Dezember. "Die Spekulationen über eine frühere Reduktion des Anleiheaufkaufprogramms werden immer lauter", sagt Hansen.

Die besten Ergebnisse lieferten zuletzt der Energie-Sektor und Industriemetalle. Insbesondere Erdgas und Kupfer konnten zulegen, während Edelmetalle wieder unter starken Verkaufsdruck gerieten. "Kupfer hat in den letzten Tagen eine starke Performance hingelegt. Grund dafür sind sinkende Lagerbestände, insbesondere die, die von der London Metal Exchange beobachtet wurden", sagt Hansen.

Gold und Silber versuchten weiterhin den Weg zur Erholung zu finden. "Kurzfristig erwarten wir aber keinen Ausbruch aus der aktuellen Kursspanne zwischen 1.200 und 1.260 US-Dollar pro Feinunze. In einer Jahreszeit, in der die Liquidität austrocknet und Kursanstiege eher sporadisch sind, ist sogar Vorsicht angebracht", sagt Hansen.

Der Spread zwischen den Ölsorten Brent und WTI ist wieder auf 10 USD pro Barrel geschrumpft, nachdem er in den letzten Wochen fast die 20-Dollar-Marke erreicht hatte. "Grund dafür ist die neue Hoffnung, dass nach einigen Monaten Unterbrechung wieder Öl aus Ost-Libyen fließen könnte. Während wir auf das Fed-Meeting warten und sich die meisten Händler auf die Feiertage vorbereiten, erwarten wir beide Ölsorten innerhalb ihrer Preisspanne. Mit einer Bestätigung aus Libyen könnte noch zusätzlicher Druck entstehen und den Kurs für WTI auf 95,50 USD und Brent auf 106 USD pro Barrel drücken", sagt Hansen abschließend.


Den vollständigen Kommentar von Ole S. Hansen auf Englisch finden Sie hier: http://www.goldseiten.de/bilder/upload/gs52af0f8f6664b.pdf

© Saxo Bank
 
17.12.2013 07:00 | Redaktion
Schweizer Goldmarktreformen für mehr Transparenz

Die schweizerische Regierung habe Änderungen der Datenerfassung beim Goldhandel zugestimmt, berichtete am vergangenen Freitag unter anderem Yahoo! Finance. Damit sollen Missstände innerhalb des Edelmetallmarktes verringert werden.

Der regierende Bundesrat, einschließlich des Präsidenten, habe mitgeteilt, dass Zahlen für Goldimporte und -exporte ab nächstem Jahr länderspezifisch aufgeschlüsselt werden sollen. Damit wolle man internationalen Standards nachkommen und so die Transparenz im Edelmetallhandel unterstützen.

2008 habe eine Untersuchung von Associated Press ergeben, dass von Kindern abgebautes Gold von mobilen Händlern aus Westafrika zunächst in die Hauptstadt Malis gebracht worden sei und anschließend in die Schweiz, von wo aus dieses Gold auf den Weltmarkt gelangt sei.

© Redaktion GoldSeiten.de
 
17.12.2013 08:00 | Redaktion
Der perfekte Sturm für Gold?

Im jüngsten Videoclip von Peak Resources zeigen sich die Experten des Unternehmens überzeugt, dass das Ende der Goldpreismanipulation nach drei Jahrzehnten der Kontrolle allmählich naht. Mit dem Himmelfahrtskommando der Fed und ihrer unendlichen quantitativen Lockerung und dem damit verbundenen Bankrott der US-Regierung liege die Überlegenheit des US-Dollars in ihren letzten Zügen.

Dank der Manipulation am Goldmarkt ist der Preis des Edelmetalls deutlich gesunken. Mit gerade einmal 1.250 USD könnten die Minenunternehmen aktuell keinerlei Gewinn mehr erzielen. Jüngsten Studien zufolge, so heißt es im Video, lägen die Cashkosten zwischen 1.400 und 1.700 USD. Eine Reduzierung dieser Kosten sei dabei nur begrenzt möglich.

Und so habe die TSX Venture Exchange, Heimat der Goldexplorer, seit 2011 ein Minus von 59% verzeichnet, der GDXJ büßte sogar ganze 83% ein. Am stärksten jedoch seien die Blue Chips betroffen, die trotz des 400%-Anstiegs in den vergangenen zwölf Jahren niedriger notieren als vor 20 Jahren.

In Verbindung mit der Tatsache, dass über mehr als ein Jahrzehnt hinweg keine größeren Goldentdeckungen gemacht wurden, droht das Goldangebot, das von Asien regelrecht aufgesaugt wird, aufgrund des mangelnden Gewinns der Unternehmen deutlich zu sinken. So geschehen in Südafrika, das einst mit 47,5 Mio. Unzen für 68% der globalen Goldproduktion verantwortlich war. 2011 und damit 40 Jahre später sei dieser Anteil mit 8 Mio. Unzen auf 7% gesunken. Südafrika sei dabei jedoch kein Einzelfall; Ähnliches habe sich auch in den vergangenen 20 Jahren in den USA abgespielt.

Schließen die Unternehmen demnach erst einmal ihre Minen, so könnte dies die größte je von der Fed angeregte Blase und damit verbunden einen immensen Goldpreisanstieg bedeuten, der mit dem der 70er vergleichbar wäre, als das gelbe Metall von 35 auf 850 $ schoss, oder mit dem Dow Jones der 90er Jahre, der von 2.000 auf 11.000 Zähler stieg, oder auch mit dem Bitcoin, der von einem Penny auf 1.200 USD zulegte. Mit anderen Worten, so die Überzeugung der Experten, nahe in Sachen Gold der perfekte Sturm.

© Redaktion GoldSeiten.de
 
17.12.2013 08:01 | Hannes Huster
JP Morgan scheint Gold zu lieben oder zu brauchen

Wie mehrfach berichtet, ist es die Wall-Street-Größe JP Morgan, die sich seit Anfang Dezember immer wieder Gold physisch ausliefern lässt. Auch gestern wurden wieder 509 Kontrakte (50.900 Unzen, Gegenwert ca. 63 Millionen USD) zur Auslieferung gestellt. Insgesamt wurden an der Comex im Dezember schon 5.140 Kontrakte zur Auslieferung beantragt (Großteil JP Morgan), was immerhin Gold im Gegenwert von 637 Millionen USD entspricht!

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© Hannes Huster
 
17.12.2013 10:30 | Redaktion
Indiens Goldbarrenimporte brechen im November um 44% ein

Der Gems and Jewellery Export Promotion Council (GJEPC) hat die neuesten Zahlen bezüglich der Importe von Rohmaterialien für die Schmuckbranche veröffentlicht, berichtete Scrap Monster am Montag. Laut den Daten wären die Goldbarrenimporte des Landes im November dieses Jahres gegenüber dem Vorjahr um sage und schreibe 44,02% gefallen.

Die vorläufigen Zahlen des GJEPC ließen darauf schließen, dass die gesamten Goldbarrenimporte Indiens im November 345,19 Mio. USD betrugen, zur selben Zeit im vorherigen Jahr seien 705,03 Mio. USD importiert worden. In Rupien entspreche dies einem Rückgang um 44,02%, in US-Dollar sogar um 51,04%. In den ersten acht Monaten des Finanzjahres (von April bis November) sei ein Rückgang der indischen Gesamtimporte von Goldbarren von 7.693,67 Mio. USD 2012 auf 3.346,65 Mio. USD beobachtet worden.

© Redaktion GoldSeiten.de
 
17.12.2013 11:23 | Eugen Weinberg
Märkte weiterhin in Wartestellung

Energie

Der Brentölpreis ist gestern getrieben durch die negativen Nachrichten aus Libyen und freundliche Stimmung an den Finanzmärkten auf über 110,5 USD je Barrel gestiegen. Dass heute Morgen Brent rund 1 USD tiefer handelt, ist lediglich der Tatsache geschuldet, dass der Brent-Future für Januar 2014 gestern ausgelaufen ist und der neue "aktuelle" Kontrakt für Februar 2014 bereits im Vorfeld tiefer notierte. Die Terminkurve bei Brent bleibt weiterhin in Backwardation, d.h. abwärtsgerichtet, was oft ein Zeichen einer gespannten Versorgungslage ist.

Aus unserer Sicht stehen die Zeichen bei der Ölversorgung langfristig jedoch auf Entspannung. So hat gestern die US-Energiebehörde EIA in ihrem neuen langfristigen Energiemarkt-Ausblick die Schätzungen für die US-Ölproduktion massiv angehoben. So soll im Jahr 2019 die US-Ölproduktion mit 9,6 Mio. Barrel täglich 22% höher ausfallen als im letztjährigen Ausblick. So hoch war die US-Ölproduktion nur Anfang der 70er Jahre. Vor allem die US-Schieferölproduktion dürfte laut der EIA diese "Zeitenwende" einleiten, wobei im Jahr 2021 die Schieferölproduktion mit 4,8 Mio. Barrel täglich mehr als die Hälfte der gesamten US-Ölproduktion ausmachen soll. Aber auch diese hohen Schätzungen scheinen angesichts der massiven Erfolge in den letzten Jahren und der jüngsten Produktionszahlen von 8 Mio. Barrel täglich nicht zu ambitioniert.

Ein starker US-Produktionsanstieg gepaart mit einer Effizienzsteigerung, sprich niedrigerem Verbrauch, dürfte laut EIA dazu führen, dass die Importe von Rohöl und Ölprodukten im Jahr 2016 lediglich 25% des US-Ölverbrauchs verantworten würden. Noch im Jahr 2005 lag der Anteil der Importe bei 60%. Auch wenn die USA nicht als Rohölexporteur auftreten werden, wirken steigende Ölproduktexporte und ein geringerer Bedarf der USA an Ölimporten positiv auf die weltweite Versorgungslage und reduzieren langfristig das Brentölpreispotenzial.

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Edelmetalle

Nach einer anfänglichen Schwächephase legten die Edelmetalle, allen voran Gold und Silber, gestern Nachmittag merklich zu und beendeten den Handel im positiven Terrain. Die Aufwärtsbewegung setzt sich heute Morgen fort. Gold handelt bei rund 1.245 USD je Feinunze, Silber übersteigt wieder die Marke von 20 USD je Feinunze. Bemerkenswert ist, dass die gestrige Erholung bei Gold trotz hoher ETF-Abflüsse erfolgte. Denn die von Bloomberg erfassten Gold-ETFs verzeichneten zu Wochenbeginn Abflüsse von 10,8 Tonnen. 80% der Abflüsse waren dabei auf den SPDR Gold Trust, den weltweit größten Gold-ETF, zurückzuführen. Der wichtigste Impuls für die Preise dürfte aber von der zweitägigen Sitzung der US-Notenbank Fed ausgehen, die heute beginnt.

In Europa scheinen die Autoneuzulassungen ihr Tal durchschritten zu haben. Gemäß Daten des Verbands der europäischen Automobilhersteller (ACEA) stiegen die Neuzulassungen im November im Vergleich zum Vorjahr um 0,9% auf gut 975 Tsd. Autos. Dies war zwar der dritte Monatsanstieg in Folge, die Dynamik hat zuletzt allerdings merklich nachgelassen. Der Anstieg war zudem auch auf die im Oktober in Spanien eingeführte Abwrackprämie zurückführen. Darüber hinaus sind die Neuzulassungen in drei der fünf größten europäischen Automärkte, darunter Deutschland, gesunken. Sollten sich die Autoabsätze im nächsten Jahr erholen, dürfte dies zu einer höheren Nachfrage nach Platin und damit zu höheren Preisen beitragen.


Industriemetalle

Die International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) hat gestern ihren Monatsbericht zur Lage an den Blei- und Zinkmärkten veröffentlicht. Demnach wies der globale Bleimarkt in den ersten zehn Monaten des Jahres ein Angebotsdefizit von 54 Tsd. Tonnen auf. Im vergleichbaren Vorjahreszeitraum bestand noch ein Überschuss von 83 Tsd. Tonnen. Das Nachfragewachstum von 5,4%, das besonders durch die USA und Südkorea getrieben war, wo zweistellige Zuwachsraten verzeichnet wurden, übertraf dabei die Ausweitung des Angebots von 3,8%. Im Falle von Zink bestand gemäß Daten der ILZSG zwischen Januar und Oktober ebenfalls ein Angebotsdefizit, auch wenn dieses mit 2 Tsd. Tonnen kaum spürbar war. Im Vorjahr lag das Angebot allerdings noch 101 Tsd. Tonnen über der Nachfrage.

Ähnlich wie bei Blei überkompensierte eine merklich gestiegene Nachfrage ein höheres Angebot. Der größte Nachfragetreiber war in diesem Fall China. Sowohl bei Blei als auch bei Zink macht sich die hohe Nachfrage in fallenden Lagerbeständen bemerkbar. Seit Jahresbeginn wurden die LME-Bleivorräte um 100 Tsd. Tonnen bzw. 31% reduziert. Bei Zink kam es zu einem Abbau der LME-Bestände um 307 Tsd. Tonnen bzw. 25%. Offenbar hat sich mittlerweile auch bei den Marktteilnehmern die Meinung durchgesetzt, dass dies eine nachhaltige Entwicklung sein könnte. Denn der Bleipreis steigt heute Morgen auf ein 6-Wochenhoch von gut 2.170 USD je Tonne. Zink handelt mit knapp 2.000 USD je Tonne auf dem höchsten Stand seit vier Monaten.


Agrarrohstoffe

Die Preisentwicklung bei Mais in Paris unterliegt in starkem Maße sowohl den Vorgaben vom US-Markt als auch dem Einfluss der Weizennotierungen in Paris. Auf den Maispreisen in Chicago lasten derzeit neben dem hohen Angebot auch die Unsicherheit über die weitere chinesische Importtätigkeit und die künftige US-Ethanolpolitik. Die Weizenpreise in Paris haben unter dem Eindruck eines üppigen aktuellen und erwarteten künftigen Angebots trotz der hohen EU-Exporte in den vergangenen beiden Wochen Federn lassen müssen. Diese Faktoren erklären den Rückgang der Pariser Maisnotierungen um 5% in den vergangenen zwölf Tagen vom zuvor erreichten 5-Monatshoch.

Die Preise für Arabica-Kaffee stiegen in den letzten fünf Handelstagen um über 8%. Sie konnten die Schwelle von 115 US-Cents je Pfund nehmen und damit ein 2-Monatshoch erklimmen. Aus wichtigen brasilianischen Kaffeeanbaugebieten werden derzeit Schäden durch heftige Regenfälle gemeldet. In anderen Gebieten sind die Regenfälle allerdings zur Milderung der Trockenheit willkommen. Gleichzeitig wird auch in Kolumbien und Mexiko die Ernte durch starken Regen unterbrochen. Die zuvor auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2008 gesunkene Differenz zwischen den Preisen für Arabica- und Robusta-Kaffee hat sich daher in den letzten Tagen wieder etwas vergrößert.

http://goldseiten.de/artikel/191727--Maerkte-weiterhin-in-Wartestellung.html?seite=2
 
16.12.2013 12:30 | Robert Schröder
Gold - Sind jetzt Hopfen und Malz verloren?

Gold hat in 2013 durch den historischen Kursverlust von jetzt gut 26% sein Vertrauen klar verspielt. In diesen Tagen fehlen nur noch etwas mehr als 50 USD, um neue Jahrestiefs zu generieren. Wann werden die 1.180 USD aus dem Juni unterschritten?

Die Stimmung ist derzeit schlechter als das tatsächliche Bild. Charttechnisch sieht Gold zumindest meiner Meinung nach aber gar nicht so schlecht aus. Zum Einen ist der Verkaufsdruck deutlich geringer als noch im Frühjahr bzw. Sommer. Die Strecke von 223 USD, die Gold seit Ende August bis Anfang Dezember gefallen ist, wurde im Sommer noch innerhalb von fünf Wochen abgearbeitet. Die Abwärtsdynamik ist also nicht vergleichbar mit der Crash-Phase von April bis Juni.

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Mitverantwortlich für die eher schleppende Abwärtsbewegung der letzten Wochen ist ein fallender Keil, der sich nun immer weiter herauskristallisiert und sich auch in den letzten Zügen befindet.

Ich erwarte im Rahmen dieses Keils hier noch mind. neue Tiefs unter 1.211 USD. Die untere Keillinie verläuft - je nachdem wann Gold diese Linie erreicht - derzeit bei etwa bei 1.190 USD. Aber auch ein kurzer Ausbruch nach unten in Verbindung mit dem Test des Juni-Tiefs (1.180 USD) ist möglich und kann ich in der aktuellen Chart-Konstellation nicht vollständig ausschließen.

Nach Abschluss des fallenden Keils sollte sich dann jedoch eine Rallybewegung einstellen, die viele Marktteilnehmer, die auf noch tiefere Gold-Kurse setzen, überraschen wird. Ich gehe von einem Anstieg des Gold-Preises auf ca. 1.450 USD noch im 1. Quartal 2014 aus. Gerne informiere ich Sie, sobald Gold zwischen 1.211 und 1.180 USD ein entsprechendes Einstiegs- und Kaufsignal zeigt.

© Robert Schröder
 
FOKUS AUF FED
Ölpreise unverändert

Die Ölpreise haben sich am Dienstag faktisch nicht verändert.

Händler sprachen von fehlenden Impulsen. Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Lieferung im Februar kostete am Morgen 109,36 US-Dollar. Das waren fünf Cent weniger als am Montag. Der Preis für ein Fass amerikanisches Rohöl der Sorte WTI zur Januar-Lieferung sank ebenfalls geringfügig um zwei Cent auf 97,46 Dollar.

Am heutigen Dienstag beginnt die zweitägige Sitzung der amerikanischen Notenbank Fed. Resultate wird der geldpolitische Ausschuss FOMC am Mittwochabend bekanntgeben. Die entscheidende Frage wird sein, ob die Fed ihren im Sommer avisierten Kurswechsel hin zu einer etwas weniger lockeren Geldpolitik noch in diesem Jahr vollzieht. Beobachter sind sich alles andere als sicher. Zuletzt erhielt das Lager derer, die von einer sachten Reduzierung der Wertpapierkäufe ausgehen, Zulauf. Ausschlaggebend waren robuste Konjunkturdaten und die politische Einigung im US-Budgetstreit./bgf/stb
 
ZUCKER UND ROHÖL
Zucker: Minus 20 Prozent in zwei Monaten

Vor zwei Monaten sorgten sich die Marktakteure noch über Lieferengpässe, mittlerweile notiert der Zuckerpreis aufgrund guter Ernten 20 Prozent tiefer.

von Jörg Bernhard

Seit zwei Monaten geht es mit dem Zuckerpreis sukzessive bergab. In diesem Zeitraum verbilligte sich der Agrarrohstoff um rund 20 Prozent. In Brasilien endet die Erntesaison und es sieht nach einer ausgesprochen üppigen Ernte aus. Im Herbst war es aufgrund von heftigen Regenfällen in wichtigen Anbauregionen und nach einem Feuer in einem wichtigen Export-Terminal um das globale Zuckerangebot gar nicht gut bestellt. Bis 1. Dezember belief sich die Zuckerproduktion auf 33,1 Millionen Tonnen, womit der Vorjahreswert um 0,7 Prozent übertroffen wurde. Noch ergiebiger fielen die Erntezuwächse in Thailand aus, dem weltweit zweitgrößten Zuckerexporteurs. Dort wurde mit elf Millionen Tonnen das vergleichbare Vorjahresniveau um neun Prozent übertroffen. Die globale Nachfrage konnte damit nicht Schritt halten. Die Tatsache, dass Zucker eher zu den ungesunden Lebensmitteln gehört, dürfte dabei eine Rolle gespielt haben.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Zuckerpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der nächstfällige Future auf Zucker No. 11 um 0,02 auf 16,25 US-Cents pro Pfund.

Rohöl: US-Ölproduktion auf Rekordkurs

Die US-Energiebehörde (EIA) geht davon aus, dass die USA 2016 mit einer Ölproduktion von 9,5 Millionen Barrel pro Tag in die Nähe des bisherigen Rekords aus dem Jahr 1970 vorstoßen könnte. Allein in den vergangenen 12 Monaten kletterte der Ausstoß um 18 Prozent auf den höchsten Stand seit 25 Jahren. Im Rahmen des gestern veröffentlichten Ausblicks prognostizierten die Energieexperten bis zum Jahr 2040 einen Anstieg der Ölproduktion um 22 Prozent. Auf kurze Sicht dürfte jedoch eher der für morgen anberaumte EIA-Wochenbericht die Gemüter an den Energiemärkten bewegen. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es in der Woche zum 13. Dezember einen Rückgang der gelagerten Ölmengen in Höhe von 3,25 Millionen Barrel gegeben haben.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit nachgebenden Notierungen. Bis gegen 7.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,13 auf 97,35 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,07 auf 109,34 Dollar zurückfiel.
 
GOLD UND ROHÖL
Gold: Vor Fed-Sitzung schwächer

Die Akteure an Goldmärkten erwarten von der morgigen Fed-Sitzung offensichtlich nichts Gutes. Es droht ein Test der 1.200-Dollar-Marke.

von Jörg Bernhard

Seit Anfang des Jahres wird bereits ein Zurückfahren der Anleihekäufe durch die Fed heiß diskutiert. Dies brachte den Goldpreis massiv unter Druck generierte seit dem Jahreswechsel einen Verlust von 27 Prozent. Der Verkaufsdruck kam vor allem von den Terminmärkten und aus dem ETF-Sektor. Letzterer verzeichnete am gestrigen Montag erneut massive Abgaben. Laut einer Datenerhebung von Bloomberg ging es zum Wochenstart mit der gehaltenen Goldmenge physisch besicherter Gold-ETFs um 10,8 auf 1.802,46 Tonnen zurück. Dies stellt das niedrigste Niveau seit November 2009 dar. Auch die am Nachmittag gemeldete Inflationsrate für November bescherte dem Edelmetall keinen Rückenwind. Seit fast drei Jahren tendieren die Preise kaum verändert. Gegenüber dem Vormonat gab es keine Veränderung beim Konsumentenpreisindex zu berichten.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit nachgebenden Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 11,00 auf 1.233,40 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Wachsende Angebot an Benzin befürchtet

An den Energiemärkten dürften sich die Akteure vor der Bekanntgabe des Sitzungsergebnisses der Fed noch für ein anderes Event stark interessieren: den Wochenbericht der US-Energiebehörde EIA. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten wird mit einem Anstieg der gelagerten Benzinmengen um 1,75 Millionen Barrel und bei den Destillaten (Heizöl & Diesel) mit einem Zuwachs um 240.000 Barrel gerechnet. Am Abend wird zudem das American Petroleum Institute sein Update veröffentlichen und möglicherweise die Tendenz des morgigen Handelstages maßgeblich bestimmen.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt (Januar) um 0,04 auf 97,44 Dollar, während sein Pendant auf Brent (Februar) um 0,53 auf 108,88 Dollar zurückfiel.
 
Die Anleger sind nicht mehr für die Anlage in Gold zu begeistern. Niemand will mehr Unzen und Barren erwerben und sich am Glanz des gelben Edelmetalls berauschen. Niemand fühlt sein Vermögen in Gefahr. Also lässt man Gold links liegen. Die Investoren lassen sich von dem Anstieg am Aktienmarkt sowie vom Herunterspielen der Eurokrise blenden. Allein schon die Inflationsrate müsste Gold deutlich besser dastehen lassen.

Quelle: http://www.start-trading.de/2013/12/18/investition-gold-kaufen-solange-es-ruhig-ist/
 
Where are the Stops? Wednesday, December 18: Gold and Silver

Wednesday December 18, 2013 08:46

Below are today's likely price locations of buy and sell stop orders for the active Comex gold and silver futures markets. The asterisks (**) denote the most critical stop order placement level of the day (or likely where the heaviest concentration of stop orders are placed on this day).

See below a detailed explanation of stop orders and why knowing, beforehand, where they are likely located can be beneficial to a trader.

February Gold Buy Stops Sell Stops
$1,237.30 $1,226.50
$1,247.60 $1,219.50
**$1,251.70 **$1,210.10
$1,267.50 $1,200.00
March Silver Buy Stops Sell Stops
$20.29 $19.80
**$20.48 $19.675
$20.60 **$19.445
$21.00 $19.28
 
EDELMETALLE
Silber: Torschlusspanik unnötig

Silber: Heiße Jagd auf den lachenden Hans
Beim Kauf von Silbermünzen werden ab 2014 höhere Steuern fällig. Dies treibt zusammen mit dem niedrigen Silberpreis den Absatz. Wer die Ausnahmeregeln kennt, muss sich jedoch nicht sputen.

von Oliver Ristau, Euro am Sonntag

Alle Jahre wieder zur Weihnachtszeit hat Silber Konjunktur. So manche Preziose aus dem Edelmetall findet dann den Weg unter den Weihnachtsbaum. Derzeit allerdings gibt es eine Nachfrage, die weniger mit der Adventszeit zu tun hat als mit Torschlusspanik. Die Anleger in Deutschland stürzen sich auf Silbermünzen, weil für diese Form der Kapitalanlage ab 2014 höhere Steuern fällig werden. Der günstige Silberpreis treibt das Geschäft zudem an.

„Die Absätze von Anlagemünzen aus Silber haben sich seit zwei Wochen verdoppelt“, berichtet Robert Hartmann, Chef des Edelmetallhändlers Pro Aurum. „Zuletzt hatten wir 2008/2009 eine derart starke Nachfrage.“ Damals war der Silberpreis infolge des globalen Schocks um die Pleite der US-Investmentbank Lehman innerhalb weniger Monate von 19 auf neun Dollar je Unze eingebrochen, was Anleger zu massiven Käufen animierte.

Auch aktuell kommen die Prägeanstalten kaum hinterher, den Hype zu befriedigen. Ob kanadischer Maple Leaf, American Eagle oder australischer Kookaburra mit dem Bild des Eisvogels, der hierzulande auch Lachender Hans genannt wird — kaum haben die Händler neue Ware online gestellt, ist sie schon vergriffen. Selbst beim Wiener Philharmoniker kommt es zu Engpässen, obwohl die Münze Österreich den Boom vorhergesehen hat und unter Hochdruck produziert.

Teilweise sind nur noch Münzen der zweiten Reihe zu bekommen wie der Silver Eagle aus Andorra, der in normalen Zeiten weniger gefragt ist. Die Münzen aus dem Pyrenäenstaat verfügen zwar über identische Silbergehalte wie die Klassiker und sind sogar zu einem günstigeren Preis zu haben. Die hochwertigeren Pendants wie der Koala aus Australien oder der chinesische Panda sind wegen ihrer aufwendigeren Prägung jedoch teurer. So müssen Anleger für die Koala-Silbermünze zu einer Unze bei Pro Aurum derzeit rund einen Euro mehr bezahlen als für das Stück aus Andorra mit identischem Metallgewicht. Auch die Wiederverkaufserlöse sind höher. So bringt ein gebrauchter Koala 2,50 Euro mehr als eine alte Andorra-Münze. Für Anleger, die auf einen möglichst hohen Wiederverkaufswert setzen, sind die Ausweichmünzen also eher nichts.

Allerdings verschwenden die meisten Käufer, die Münzen aus Anlage-Interesse erwerben, an den Verkauf keinen Gedanken. „Für 80 Prozent der Kunden spielen Rendite und Kurssteigerung eine untergeordnete Rolle“, sagt Hartmann. „Ihnen geht es vor allem um Kaufkraft­erhalt und Vermögensschutz.“

Wer dafür noch mit Silbermünzen zu den alten Konditionen sorgen will, muss sich beeilen. Denn ab Januar werden Silbermünzen nicht mehr mit sieben wie bisher, sondern mit 19 Prozent besteuert. „Ab 23. Dezember nehmen wir die Münzen aus dem Verkauf“, sagt Hartmann. Ab dann können die Händler nicht mehr sicherstellen, dass die Ware nach Bestellung auch noch im alten Jahr beim Kunden ankommt — eine Voraussetzung für den niedrigen Steuersatz. Kunden müssen dann direkt in die Verkaufsräume gehen, um Silbermünzen noch zum Niedrigsatz zu bekommen. Betroffen von der Neuregelung sind neben Silbermünzen auch Münzbarren. Anders als Silberbarren, für die schon lange 19 Prozent fällig werden, haben diese Silberblöcke eine Münzprägung — etwa aus Andorra oder von den Cook Islands — und gelten deshalb als Zahlungsmittel, was bisher Grund für die ermäßigte Steuer war.

Die Nachfrage bei den Münzstangen sei derzeit ebenfalls groß, bestätigt der Edelmetallspezialist Heimerle + Meule. Die Pforzheimer Gold- und Silberscheideanstalt produziert solche Barren mit einer Cook-Island-Prägung in Deutschland. Ab Januar wird es diese Produkte nicht mehr geben. Mit der Steuer werden Münzbarren wie Münzen um etwa zehn Prozent teurer — und damit unattraktiv.

Steuerliche Sonderfälle
Denn die Steueranhebung greift nicht bei allen Silbermünzen. Sie gilt nur für neue Stücke, die in der EU gefertigt werden. Für alle anderen Münzen — gebrauchte und neue aus Nicht-EU-Ländern — wenden Händler einen legalen Trick an, um sie zu umgehen. Das funktioniert über die sogenannte Differenzbesteuerung. Dabei wird nur die Marge der Händler zwischen An- und Verkaufspreis mit 19 Prozent besteuert. „Da die Handelsmargen bei Edelmetallen bei unter einem Prozent liegen, verteuert sich die Silbermünze so nur um weniger als 0,2 Prozent“, sagt Tim Schieferstein, Chef des Wiesbadener Edelmetallhändlers Solit.

Das betrifft sämtliche stark gefragten Silbermünzen aus Kanada, den USA und Australien. Anleger haben also auch nach Silvester noch die Möglichkeit, das Gros der bekannten Silbermünzen zu nahezu unveränderten Konditionen zu erwerben. Dagegen wird der österreichische Philharmoniker ab Januar tatsächlich steuerbedingt rund zehn Prozent teurer sein und so wohl zunächst zum Ladenhüter mutieren. Doch auch Münzen oder Münzbarren aus dem EU-Raum könnten im neuen Jahr beim Anleger punkten, etwa wenn ihr Verkauf aus der Schweiz abgewickelt würde, die ja nicht Mitglied der Gemeinschaft ist.

Positive Prognosen
Es liegt derzeit aber nicht nur an der Steuer, dass die Anleger den Händlern die Ware aus der Hand reißen. Grund ist auch der niedrige Börsenpreis des Edelmetalls, das mit rund 20 Dollar je Unze so billig ist wie seit Mitte 2011 nicht mehr.

Nach einem Wertverlust von mehr als 30 Prozent im laufenden Jahr haben sich die Perspektiven für 2014 deutlich aufgehellt — vor allem wegen des Silberstreifs am Konjunkturhimmel. Sollte die Weltwirtschaft wie von vielen erwartet 2014 Fahrt aufnehmen, ist das gut für das weiße Edelmetall. Anders als bei Gold ist die Silbernachfrage erheblich vom Verbrauch der Industrie abhängig. Das betrifft eine ganze Reihe von Wirtschaftszweigen von der Auto- bis zur Elektronikbranche. Überall, wo hocheffizient Strom fließen soll, ist Silber konkurrenzlos; wenn es um die Leitfähigkeit geht, ist es jedem anderen Metall überlegen. Und auf die Anleger dürfte auch 2014 Verlass sein, sie hatten dem Metall ohnehin nie den Rücken zugekehrt. So haben Rohstofffonds (Exchange-Traded Commodities, ETC), die physisch in Silber investiert sind, ihre Bestände per Mitte Dezember laut Commerzbank im Jahresvergleich um fünf Prozent erhöht. Die Analysten rechnen damit, dass Investoren 2014 weiter Silber kaufen. Bis Ende 2014 könnte der Preis ihrer Prognose zufolge auf 24 Dollar je Unze steigen. Und das ganz ohne Torschlusspanik.
 
FED-ENTSCHEIDUNG ERWARTET
Ölpreise ohne klare Richtung

Die Ölpreise haben sich zur Wochenmitte uneinheitlich präsentiert.

Laut Händlern warten Marktteilnehmer zunächst auf die anstehenden Lagerbestandsdaten, bevor sich dann am Abend das Hauptaugenmerk auf die US-Notenbank Fed richten wird. Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Lieferung im Februar kostete am Morgen 108,43 US-Dollar. Das war ein Cent weniger als am Dienstag. Der Preis für ein Fass amerikanisches Rohöl der Sorte WTI zur Januar-Lieferung zog dagegen um 15 Cent an auf 97,37 Dollar.

Das US-Energieministerium wird an diesem Nachmittag in Washington die Lagerbestandsdaten für die vergangene Woche veröffentlichen. Am Markt wird ein Rückgang um drei Millionen Barrel erwartet. Wichtiger noch sind aber die geldpolitischen Entscheidungen der Fed am Abend. Die Mehrheit der Experten geht zwar davon aus, dass die Fed ihr milliardenschweres Anleihekaufprogramm unverändert beibehalten wird. Die Beobachter sind sich aber alles andere als sicher. Zuletzt haben zudem die Erwartungen am Markt zugenommen, die Fed könnte die Wertpapierkäufe doch leicht reduzieren. Ausschlaggebend waren robuste Konjunkturdaten und die politische Einigung im US-Budgetstreit./rum/stk
 
ROHÖL UND GOLD
Rohöl: Ruhe vor dem Sturm?

Das American Petroleum Institute meldete am Dienstagabend zum dritten Mal in Folge einen Rückgang der gelagerten Rohölmengen, was dem Ölpreis zu einer leichten Erholung verhalf.

von Jörg Bernhard

In der Woche zum 13. Dezember reduzierten sich die Lagerreserven um 2,5 Millionen Barrel. Am Nachmittag (16.30 Uhr) steht der Wochenbericht der US-Energiebehörde zur Bekanntgabe an. Hier soll es ein Minus in Höhe von drei Millionen Barrel gegeben haben. Doch diese Daten dürften nur für kurze Zeit die Gemüter der Markakteure bewegen. Grund: Mit großer Spannung wartet die Finanzwelt auf die Ergebnisse der Fed-Sitzung. Ab 20.00 Uhr könnte es je nach Tenor der Statements zu erheblichen Verwerfungen kommen. Um 20.30 Uhr gibt es noch eine Pressekonferenz mit Fed-Chef Ben Bernanke. Umsatz und Volatilität könnte danach wieder in die Höhe schnellen, wobei die Tendenz des Ölpreises dabei völlig offen ist. Bei einer am 6. Dezember durchgeführten Bloomberg-Umfrage unter Analysten rechneten 40 Prozent der Befragten mit einem Zurückfahren der Fed-Anleihekäufe im März, 34 Prozent hielten einen Start des Tapering aber noch im Dezember für möglich.
Am Mittwochvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt (Januar) um 0,23 auf 97,45 Dollar, während sein Pendant auf Brent (Februar) um 0,02 auf 108,42 Dollar zurückfiel.

Gold: Abgaben bei ETFs

Unter ETF-Investoren verblasst der Glanz von Gold zusehends. Beim weltgrößten Gold-ETF SPDR Gold Shares gab es nach den massiven Abflüssen zum Wochenstart auch am Dienstag ein Minus zu vermelden. Mit einer gehaltenen Goldmenge von 816,82 Tonnen hat das Goldfinanzprodukt seit dem Jahreswechsel 534 Tonnen Gold verloren. Ein großer Teil der diesjährigen Goldbaisse geht daher vor allem auf das Konto der ETF-Investoren, die ihr Kapital abzogen und in die haussierenden Aktienmärkte investierten.
Am Mittwochvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 2,10 auf 1.232,20 Dollar pro Feinunze.
 
GOLD UND ROHÖL
Gold: Hochspannung dank Ben Bernanke

Seit mehreren Monaten wird über das Zurückfahren der Fed-Anleihekäufe heftig spekuliert – heute könnten Nägel mit Köpfen gemacht werden.

von Jörg Bernhard

Im Dezember war beim Goldpreis vor allem eines angesagt: Richtungslosigkeit. Der am aktivsten gehandelte Gold-Future schwankte in diesem Zeitraum um weniger als 60 Dollar. Sollten die Akteure an den Goldmärkten mit Verkäufen auf das Ergebnis der Fed-Sitzung und/oder die Statements von Ben Bernanke reagieren, droht unter charttechnischen Aspekten Ungemach. Dann wäre nämlich die Unterstützung unterhalb von 1.200 Dollar akut gefährdet. Seit Monaten hängt das Vorhaben, die Staatsanleihekäufe der Fed demnächst zu reduzieren, wie ein Damoklesschwert über dem Markt. Es wird Zeit, dass die Finanzmärkte diesbezüglich endlich mehr Planungssicherheit erhalten.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 1,50 auf 1.231,60 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Wenig Bewegung an den Energiemärkten

Geringe Schwankungen und niedrige Umsätze sind heute bei den Futures auf WTI zu beobachten. Laut einer Datenerhebung der Nachrichtenagentur Bloomberg entsprachen die zur Mittagszeit festgestellten Umsätze weniger als der Hälfte der in den vergangenen 100 Tagen sonst zu dieser Zeit üblichen Aktivität. Grund für diese Lethargie ist die Zurückhaltung der Marktakteure im Vorfeld der anstehenden Bekanntgabe der Sitzungsergebnisse der Fed. Vor allem die Pressekonferenz mit Fed-Chef Ben Bernanke – die nur viermal pro Jahr anberaumt wird – dürfte an den Finanzmärkten für erhöhte Aufmerksamkeit sorgen. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Ölpreis danach sein Zurückhaltung aufgibt, ist relativ groß.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt (Januar) um 0,12 auf 97,34 Dollar, während sein Pendant auf Brent (Februar) um 0,09 auf 108,35 Dollar zurückfiel.
 
Demand For Physical Gold Won’t Fade Away In 2014 But Won’t Help Prices In Q1 - ANZ

By Neils Christensen of Kitco News
Wednesday December 18, 2013 12:08 PM

(Kitco News) - Demand for physical gold bullion, especially in China, will remain strong in 2014, but it could lose its ability to support prices in the first quarter, said an Australian analyst.

Victor Thianpiriya, commodity strategist from Australian New Zealand Bank (ANZ), said China and India to continue to dominate the physical market in 2014. China, in particular, has a long way to go before the desire to own the yellow metal is abated.

“The sky is the limit for retail demand in China,” he said.

Unfortunately, although physical demand helps to support the market, Thianpiriya expects it is only a matter of time before prices drop below the yearly low established in June around $1,180.

“Right now the only support we are seeing in the market is from strong physical demand. I’m not sure prices can remain at these levels for long,” he said.

Thianpiriya said ANZ forecast the price of gold to hit a low of $1,150 in the first quarter; however, prices should start to recover in the second half of the year and hit $1,450 by year’s end. Weak investor demand in the West remains one of the biggest hurdles for gold prices.


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“About 800 (metric tons) of gold have left ETFs (exchange-traded funds) and we have seen about 600 (metric tons) of physical buying so that still leaves a lot of gold in the marketplace,” he said. “That is a fair amount of surplus the market has to absorb and that will take time.”

Thianpiriya added that during next year it will be important to continue to monitor activity in China as the demand for physical gold has become price dependent.

The Australian bank has a unique perspective on the physical demand in Asia, especially China. Thianpiriya said the bank is one of the top three suppliers of gold into China and is only one of two foreign banks allowed to trade the yellow metal on the Shanghai Gold Exchange and the Shanghai Futures Exchange.

Also, in August, ANZ official officially opened its 50 metric ton bullion vault in Singapore.

The market is already seeing examples of opportunistic buying when gold prices hit a session low around $1,211 per ounce on Dec. 4, Thianpiriya said. However, because of short-covering following the recent lows, premiums on the Shanghai Gold Exchange started to drop again as demand ebbed.

Another important factor Thianpiriya said he will watch in 2014 is Indian demand. In 2013, the Indian government initiated some very firm restrictions on gold imports, which reduced demand for the yellow metal in the world’s biggest gold-consuming market.

“There is a lot of pent-up demand in India and that will be positive for gold if the government eases its restrictions,” he said.

Thianpiriya said it is still uncertain whether or not the government will ease the restrictions. The lack of gold coming into the country has helped India reduce its massive current account deficit and all that work might be undone if the government eases its restrictions, he said.

“Hence import restrictions may not be lifted despite continued push-back from the jewellery industry,” he added.

The gold restrictions could end up being a major political issue as the country will be holding elections in May.
 
Improved Credit Availability Up For Mining Companies For 2014 – EY

Wednesday December 18, 2013 1:59 PM

Ernst & Young’s Capital Confidence Barometer: Mining & Metals Sector report concludes executives, within the sector that have been surveyed, see improved credit availability to help drive momentum in 2014; according to the data, 55% of companies are focused on growth, compared to 38% in 2012. “Transactions in the mining and metals industry have dropped considerably over the last year as companies struggled with capital allocation and access to capital challenges,” says Bruce Sprague, EY’s Canadian mining and metals leader. “Deal volume and value have fallen 36.9% and 58.1%, respectively, year over year in Canada alone. Now it looks as though that tide may be turning.” The report shows 47% of mining and metals companies believe credit availability is improving in the sector and 72% believe the global economy is improving compared to 57% six months ago. The report also shows more of an openness for investment decisions on growth and the possibility of more M&A. “We’re beginning to see companies slowly shift their focus back to growth,” says Sprague. “Just under half of survey respondents plan to invest capital in the year ahead. And another 24% plan to pursue an acquisition. But optimism isn’t necessarily translating into the closing of finance arrangements just yet.”

By Alex Létourneau of Kitco News; aletourneau@kitco.com


SEMAFO's Siou Deposit Production Start Expected 2Q 2014

Wednesday December 18, 2013 10:33 AM

SEMAFO Inc. (TSX: SMF) expects its gold production start-up at its Siou deposit, located in Burkina Faso, to begin in the second quarter of 2014 as pre-stripping activities have already begun on-site. The company has also begun construction activities to and from the site. “Construction activities have commenced on the 16-kilometer road that will provide access to its high-grade Siou deposit,” SEMAFO says. “Following receipt of authorization to begin development at Siou in November, payment of crop compensation has been fully satisfied. Construction of surface infrastructure, such as a site office, maintenance workshop, fencing, and fuel reservoirs, has been initiated by local contractors.”

By Alex Létourneau of Kitco News; aletourneau@kitco.com


Newmont's Costs Increasing, Production Decreasing – Morgans

Wednesday December 18, 2013 9:40 AM

Newmont Mining Corp. (NYSE: NEM) is showing a yearly rise in cash costs and declining production figures over the last decade, says Morgans Financial Ltd. “It’s one of the world’s largest producers, but Newmont’s attributable production has slipped from 7.6 million ounces (of gold) in 2002 to 5.0 million ounces (of gold) in 2012 as mines move through maturity to decline, and very limited development of new mines coming on-stream,” Morgans says. “Costs have increased too – in Newmont’s case from under US$250 an ounce in 2001 to over US$1,188 an ounce (all-in costs) in 2012. It’s hard work just to maintain production – let alone increase it year-on-year.”

By Alex Létourneau of Kitco News; aletourneau@kitco.com


Chinese New Gold Mine Production Overstated, No Concrete Data Comes Out Of China – Morgans

Wednesday December 18, 2013 9:34 AM

Chinese gold production figures remain in a cloud of mystery but Morgans Financial Ltd. does not accept mine production has been growing consistently and steadily as the country seems to lack large deposits. “The U.S. Geological Survey estimated China’s gold production was 370t in 2012, (we say 'estimates' as no one, apart from the Chinese government, really knows),” Morgans says. “China has 5-7% (depending on source) of the world’s gold mine reserves. Recent discoveries in China of which we’re aware have been useful, but (are) not Tier 1 deposits.” Morgans also sees costs rising in the country as mines become more mature. “According to USGS figures, China’s gold production has risen from 4.6% of total global production in 1990 to over 13.7% in 2012 (the 370t figure) – unusual since the biggest miners in the 'commercial' world battle to maintain production, as do other countries, without Tier 1 discoveries,” Morgans says. “We struggle to accept that Chinese production has increased so consistently and steadily. In our view, the estimates of new mine production are overstated by up to one half.”
 
TDS: Fed Felt Justified Reducing Bond-Purchasing Program

Wednesday December 18, 2013 2:57 PM

Although the Federal Reserve surprised markets by announcing a $10 billion reduction in its monthly bond-buying program, Millan Mulraine, deputy head of U.S. research and strategy for TD Securities, says the move appeared to be justified with the Fed’s optimistic growth and labor market outlook. “The statement indicated that the risks to the Fed's economic and labor market outlook have ‘become more balanced’ which is in stark contrast to the previous statement in September where the risks were seen as pointed to the ‘downside.’ This is largely consistent with their expectations for a lower level of fiscal drag than previously expected,” he says. Mulraine adds that moving forward, he is expecting the Fed to “remain cautious,” as inflation is still a concern.
 
Bernanke Consulted Yellen Before Vote On Bond Buys

Associated Press
Wednesday December 18, 2013 3:04 PM

WASHINGTON (AP) — Federal Reserve Chairman Ben Bernanke says his expected successor, Janet Yellen, "fully supports" the Fed's decision to slow its bond purchases.

Bernanke made the comments at a news conference after the Fed announced it would begin to reduce its bond purchases by $10 billion in January.

Bernanke said that he has made a practice of consulting with Yellen and that she was "consulted closely" before the Fed voted to reduce its bond purchases.

Yellen's nomination as the next Fed chairman is expected to be confirmed soon by the Senate. Bernanke's term as chairman ends on Jan. 31.

Responding to a question, Bernanke said that his impending departure played no role in the decision to vote on reducing the bond purchases at the December meeting.
 
Gold Holds Up Despite Surprise Taper; Small Size, Inflation Ideas Support Gold

By Allen Sykora Kitco News
Wednesday December 18, 2013 2:53 PM

(Kitco News) - U.S. gold futures are holding up so far Wednesday after the U.S. Federal Open Market Committee surprised markets generally by announcing the start of a tapering of its bond-buying program known as quantitative easing.

Gold initially sold off quickly, but bounced back just as fast, with traders citing bargain hunting, short covering and the small size of the initial taper. Now that the taper has begun, some strategists suggested that traders might be starting to think more about inflation in an improving economy.

As of 2:38 p.m. EST, gold for February delivery was $4.50 higher to $1,234.60 per ounce on the Comex division of the New York Mercantile Exchange. The metal was at $1,234.50 two minutes ahead of time, collapsed as far as $1,220 but then shot back as high as $1,243.50.

March silver was up 30 cents to $20.14 an ounce, compared to $20.005 just ahead of time.

“The taper is probably a little bit of a surprise to the market,” said Sterling Smith, futures specialist with Citi Institutional Client Group.

Going into the meeting, the consensus expectation of economists was for the FOMC to not start tapering until sometime in the first quarter. However, improvement in recent U.S. economic data had primed the market to conclude there was a chance of a tapering announcement on Wednesday.

Data from the Labor Department showed that U.S. nonfarm payrolls grew by 203,000 in November after 200,000 in October. Other strong reports have included a 0.7% rise in November retail sales and a 3.6% rise in third-quarter gross domestic product.

Policy-makers announced that they were cutting back to $75 billion in monthly purchases of Treasury bonds and mortgage-backed securities, compared to $85 billion previously.

“The size is a little bit interesting,” Smith said. “It is really rather small, cutting things back by $10 billion, with not a lot of further guidance going forward.

“In general, the overall action is going to be damaging to gold obviously, as lowering quantitative easing is naturally and inherently bearish for gold,” he said.

Fears of such an event have hurt gold for much of 2013. “But given the small size, it’s not going to be as damaging as it would be if the cut it in half or something of that sort,” Smith said.

Smith characterized policy-makers, based on their post-meeting statement, as tentative. Policy-makers said their “sizeable and still-increasing” holdings of longer-term securities should maintain downward pressure on long-term interest rates. Meanwhile, they will closely monitor” future economic data and “employ its other policy tools” as appropriate until the labor market has improved “substantially.” Fed Chairman Ben Bernanke is currently outlining the Fed’s views in a press briefing.

“The market seems to be finding some technical support around the $1,200 area,” Smith said. “As we approach that, you get some bargain hunting. And the fact that the taper was comparatively small allowed that bargain hunting to step in.”

George Gero, vice president and precious-metals strategist with RBC Capital Markets Global Futures, said a small tapering means the economy is doing better, meaning inflation. As a result, he added, some traders were covering short positions.

Charles Nedoss, senior market strategist with Kingsview Financial, also cited a shift in which market participants might be starting to think about inflation. Gold is often bought as a hedge against inflation.

“The economy is doing better than people thought,” he said. “You’ll probably start to see commodities pull up.”

He pointed out that Nymex crude oil and Comex copper also have a firmer tone.

“What do you need for inflation?” Nedoss asked rhetorically. “A stronger economy,” he answered.

He later added, “If we (the U.S. economy are) the engine pulling the rest of the world, maybe we’re not sitting idle in the (train) yard any more. Maybe we’re starting to pull out of the station.”
 
P.M. Kitco Roundup: Gold Rallies Modestly After Fed Announces $10 Billion Tapering

Wednesday December 18, 2013 2:48 PM

(Kitco News) - Gold prices were holding modest short-covering and bargain hunting gains in the aftermath of the much-anticipated FOMC statement Wednesday afternoon that did serve up a $10 billion a month-bond buying reduction, beginning in January. However, trading was still choppy and on both sides of unchanged as of this writing. The gold market’s initial reaction to the FOMC statement is a classic case of a “sell-the-rumor, buy-the-fact” scenario—in which the gold market bears were able to beat down gold prices for months, mainly on “taper talk.” Then when the event actually occurred, the gold market bears were exhausted and had spent all their ammo. If gold prices can hold their modest gains and not lose ground the rest of this week, it would be a very good development for the gold market bulls. February gold was last up $5.90 at $1,236.00 an ounce. Spot gold was last quoted up $5.00 at $1236.50. March Comex silver last traded up $0.295 at $20.13 an ounce.

The highly anticipated U.S. Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) statement announced the very modest tapering, but also arguably tilted a bit more to the dovish side on U.S. interest rate policy. It could be that the raw commodity and precious metal market bulls also were boosted by the seemingly more dovish wording in this latest FOMC statement. Recent upbeat U.S. economic data and last week’s U.S. government budget deal did hint the FOMC would make a tapering move at Wednesday’s meeting. It could also be argued that outgoing Fed chairman Bernanke threw a bone to both the monetary policy hawks and doves as a final act in his term.

The U.S. dollar index gyrated in the aftermath of the FOMC statement, but then moved back to a level not far from where it was before the statement was released. The U.S. bond market also showed some volatility, post-FOMC statement, but quickly quieted down to trade just slightly above pre-statement levels. The U.S. stock indexes rallied on the news. What this suggests is that traders, investors and market watchers had pretty much factored into markets’ prices Wednesday’s FOMC news, and when all is said and done the FOMC statement was not a big surprise.

In overnight news, European stock markets were firmer, boosted in part by another upbeat economic report coming out of Germany. The Ifo business confidence index rose to 109.5 in December from 109.3 in November, which is the highest reading since April of 2012. However, somewhat mitigating the stronger German number was news that construction output in the European Union fell 1.2% in October, from September—the second straight monthly drop and the sharpest decline since January.

The London P.M. gold fix is $1,230.50 versus the previous P.M. fixing of $1,231.75.

Technically, February gold futures were near mid-range and saw short covering and bargain hunting, post-FOMC. Trading has become choppy at lower price levels. The gold market bears still have the solid overall technical advantage. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at the December high of $1,267.50. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at the December low of $1,210.10. First resistance is seen at Wednesday’s high of $1,244.00 and then at this week’s high of $1,251.70. First support is seen at Wednesday’s low of $1,220.00 and then at $1,210.10. Wyckoff’s Market Rating: 2.5

March silver futures were trading nearer the session high on short covering in late dealings. Silver bears still have the solid overall near-term technical advantage. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at the December high of $20.48 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the December low of $18.89. First resistance is seen at this week’s high of $20.29 and then at $20.48. Next support is seen at Wednesday’s low of $19.425 and then at $19.28. Wyckoff's Market Rating: 2.5.

March N.Y. copper closed down 5 points at 332.10 cents Wednesday. Prices closed nearer the session high. Bulls have the near-term technical advantage. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at 336.00 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 320.00 cents. First resistance is seen at this week’s high of 333.55 cents and then at 335.00 cents. First support is seen at Wednesday’s low of 329.85 cents and then at 328.00 cents. Wyckoff's Market Rating: 6.0.
 
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