Rohstoffthread (Archiv)

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Global Gold Hedge Book Continues Decline In 3Q 2013
By Kitco News
Tuesday January 28, 2014 10:43 AM

(Kitco News) - Net producers de-hedging of gold continued in the third quarter of 2013, according to a quarterly hedge book report from Thomson Reuters GFMS and Societe Generale released on Tuesday.

The decline was 188,000 ounces, or 6 metric tons, the firms said.

With the fall, the global gold hedge book stood at 2.94 million ounces, or 92 tons, as of the end of the third quarter. This was lowest volume since the quarterly report began in 2002.

Twenty-five companies reduced their delta-adjusted positions by a collective 17 tons, with the majority the result of scheduled deliveries into maturing contracts, the report said. Some of the largest decreases were for Minera Frisco, Petropavlovsk, B2 Gold and Coeur Mining.

New hedging was described as “modest in scale,” with the largest delta- adjusted gains said to be for Evolution Mining, Regis Resources and Dundee Precious Metals, who collectively increased their hedge books by 11 tons, according to the report.

The marked-to-market value of the global producer hedge book was listed at $174 million at the end of September, a reduction of $248 million since the end of the second quarter.

“There is not yet any evidence to suggest that producers are returning to large-scale hedging, with limited reports of new hedge positions since the end of Q3,” the report said. “During 2013, producers have focused on protecting margins through cost-containment initiatives. We therefore expect net de-hedging to have been sustained throughout the duration of 2013.”
 
Gold Softens As Emerging Markets Calm, Traders Focus On FOMC
By Debbie Carlson of Kitco News
Tuesday January 28, 2014 11:37 AM

(Kitco News) - Gold prices are weaker as emerging markets are stabilizing and traders look ahead to the Federal Open Market Committee meeting taking place Tuesday and Wednesday.

At 11:23 a.m. EST, February gold futures on the Comex division of the New York Mercantile Exchange were down $10.40, or 0.8%, to $1,253 an ounce.

Profit taking after a solid run-up is weighing on gold, said Tommy Capalbo, broker at Newedge. Worries about emerging markets started on Friday and spilled into Monday, but central bankers in Turkey and India, two key consumers of gold, took steps to calm their currency markets.

News that Turkey’s central bank will hold a meeting at 2200 GMT Tuesday raised expectations the overnight lending rates will be hiked, with analysts at Brown Brothers Harriman suggesting 225 to 250 basis points rate hikes, “but we wouldn't be surprised if they hiked 300 basis points.”

The Reserve Bank of India also unexpectedly raised interest rates by 25 basis points. “Not only does this move provide some support for fighting currency weakness, it also shows (new governor Raghuram) Rajan's commitment to the idea of inflation targeting,” BBH said.

These moves helped to stabilize those emerging markets, and Mike McGlone, head of U.S. research for ETF Securities, said since gold ran up on the emerging market worries, it shouldn’t be a surprise that prices slipped after events calmed.

McGlone also pointed to a drop in open interest, which suggests new longs that came into gold may have taken profits and exited positions. On Friday, total futures open interest was about 412,000 contracts and fell Monday and Tuesday. “It was the first time this year we say a big drop in open interest,” he said.

Settling down in the EM markets might be affecting gold “somewhat” but George Gero, vice president, global gutures, RBC Capital Markets and a precious metals strategist, said gold traders have a lot on their minds.

Among the other topics of interest is State of the Union speech, with President Barack Obama slated to speak Tuesday night, the FOMC meeting and the first Comex option expiration for 2014.

Options expiration may be weighing on gold Tuesday, Gero said. “In-the-money” options – that is options with strike prices close to the underlying futures, will become futures contracts Wednesday if traders don’t exit positions. As such, Gero said, “you’re seeing a lot of evening out, taking money off the table.”

http://www.kitco.com/news/2014-01-2...rging-Markets-Calm-Traders-Focus-On-FOMC.html
 
Important Follow-Through Year For Detour Gold – CIBC

Tuesday January 28, 2013 12:06 PM

On the heels of Detour Gold’s (TSX:DGC) 2014 production guidance release, Canadian bank CIBC says “2014 represents an important follow-through year as Detour Lake progresses into the final stages of its ramp-up.” The company provided 2014 gold guidance of between 450,000 and 500,000 ounces of gold, with the second half of the year seeing slightly more production than the first half, all of which falls into CIBC estimates for the year. CIBC says they expect an all-in sustaining cost per gold ounce to be $1,223 for 2014, which is in line with the bank’s previous estimate. CIBC also notes that power costs are expected to decrease some C$20 million in 2014 due to the company signing a fixed rate electricity contract at 5 cents per kilowatt hour with the Ontario Power Authority as part of its acceptance into the Industrial Electricity Incentive Program
http://www.kitco.com/news/2014-01-28/KitcoNews-kitco-mining-minutes-January-28-2014.html
 
State of the US economy: strongest since recession
Associated Press
By JOSH BOAK, AP Economics Writer
Tuesday January 28, 2014 2:14 PM

WASHINGTON (AP) — The U.S. economy is showing more strength than at any time since the Great Recession began six years ago.

Employers are hiring. Home prices, sales and construction have surged. Corporate profits and stocks have hit records. And consumers have picked up their spending.

The economy has yet to fully recover from the most devastating crisis since the Great Depression. But it's getting closer — a point President Barack Obama was expected to highlight in his State of the Union address Tuesday night.

http://www.kitco.com/news//2014-01-28/State-of-the-US-economy-strongest-since-recession.html
 
P.M. Kitco Roundup: Gold Ends Lower on More Chart Consolidation, Firmer U.S. Dollar Index

Tuesday January 28, 2014 2:06 PM

(Kitco News) - Comex gold futures ended the U.S. day session moderately lower Tuesday, on more downside technical corrective pressure and chart consolidation following recent gains that saw prices early Monday hit a nine-week high. A higher U.S. dollar index Tuesday was also a bearish “outside market” factor for gold and silver. April gold was last down $12.70 at $1,250.90 an ounce. Spot gold was last quoted down $5.30 at $1251.75. March Comex silver last traded down $0.293 at $19.50 an ounce.

World stock and financial markets stabilized, at least for the moment, Tuesday amid worries about some non-major world currencies being stressed. Recent weaker Chinese economic data and concern about the U.S. Federal Reserve reeling in its very easy monetary policy are credited with pressuring several secondary world currencies in recent trading sessions. While markets have calmed a bit Tuesday, the secondary currencies’ ailments have not vanished, and market place anxiety could quickly resurface.

Trading in the market place could become more active Wednesday afternoon, in the wake of the statement following the Federal Reserve’s Open Market Committee (FOMC) meeting to set its monetary policy. There is a general belief, albeit not a clear consensus, that the Fed will do another $10 billion tapering of its monthly bond-buying program, also called quantitative easing. A CNBC survey of 45 economists released Tuesday morning saw the vast majority expecting the Fed to continue to taper its monetary policy. At this week’s FOMC meeting Fed Chairman Ben Bernanke also hands over to Janet Yellen the reins of the U.S. central bank.

The Chinese Lunar New Year holiday is approaching later this week, whereby the world’s largest nation and second-largest economy mostly shuts down for several days.

U.S. economic data released Tuesday was a mixed bag and had little impact on the precious metals markets.

The London P.M. gold fix is $1,251.25 versus the P.M. fixing of $1,260.50.

Technically, April gold futures prices closed nearer the session low Tuesday on more chart consolidation after hitting a nine-week high on Monday. The gold bulls still have some upside technical momentum to suggest that a market low is in place. However, they need to show fresh power very soon to keep their momentum. A four-week-old uptrend is still in place on the daily bar chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,300.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at last week’s low of $1,230.80. First resistance is seen at Tuesday’s high of $1,262.30 and then at the December high of $1,267.50. First support is seen at Tuesday’s low of $1,248.20 and then at $1,240.00. Wyckoff’s Market Rating: 3.0

March silver futures prices closed nearer the session low and hit a two-week low Tuesday. Silver bears have the overall near-term technical advantage. However, trading has been choppy and sideways for the past four weeks, to suggest some “basing” action that does put in market bottoms. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at the January high of $20.67 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at the January low of $19.31. First resistance is seen at Tuesday’s high of $19.84 and then at Monday’s high of $20.09. Next support is seen at Tuesday’s low of $19.455 and then at the January low of $19.31. Wyckoff's Market Rating: 2.0.

March N.Y. copper closed down 60 points at 325.30 cents today. Prices closed nearer the session low and hit another six-week low today. Copper bears have the overall near-term technical advantage. Prices are in a four-week-old downtrend on the daily bar chart. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at last week’s high of 335.80 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 320.00 cents. First resistance is seen at Tuesday’s high of 327.35 cents and then at Monday’s high of 328.75 cents. First support is seen at Tuesday’s low of 324.60 cents and then at 322.50 cents. Wyckoff's Market Rating: 4.0.
 
ZINSERHÖHUNG IN INDIEN
Ölpreise machen etwas Boden gut

Die Ölpreise haben am Dienstag einen Teil ihrer Verluste vom Wochenauftakt wieder wettmachen können.

Die Sorge vor einer ausgewachsenen Krise der Schwellenländer hatte am Montag die Nachfrage gedämpft. Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Lieferung im März kostete am Morgen 106,97 US-Dollar. Das waren 28 Cent mehr als am Vortag. Das Fass der US-Ölsorte WTI verteuerte sich um 16 Cent auf 95,87 Dollar.

Die angespannte Lage an den Finanzmärkten vieler Schwellenländer sorgt weiterhin für Nervosität unter Anlegern. Am Morgen hat die indische Notenbank sich völlig überraschend mit einer Zinserhöhung gegen die hohe Inflation und den Kursverfall der Rupie gestemmt.

Am Vortag hatte bereits die türkische Zentralbank ein Sondertreffen einberufen. Analysten rechnen auch hier mit einer Anhebung der Zinsen zur Stützung der Lira, die zuletzt von einem Rekordtief zum nächsten fiel./hbr/fbr
 
ZUCKER UND ROHÖL
Zucker: Tiefster Stand seit dreieinhalb Jahren

Eine neuerliche Verkaufswelle hat die Futures auf Rohzucker auf den tiefsten Stand seit Juni 2010 fallen lassen.

von Jörg Bernhard

Seit Mitte Oktober stürzte der Zucker-Future von über 20 auf unter 15 US-Cents ab. Maßgeblich verantwortlich für diese Negativtendenz waren gute Ernteperspektiven in wichtigen Exportländern wie Brasilien, Indien und Thailand. Da die Währungen dieser Länder mittlerweile massiv zur Schwäche neigen, droht eine weitere Ausdehnung des Angebots, weil die Zuckerproduzenten auf den Weltmärkten höhere Preise erzielen als am Heimatmarkt. Für die aktuelle Erntesaison, die bis Ende September läuft, rechnet der internationale Branchenverband ISO mit einem Angebotsüberschuss in Höhe von 4,7 Millionen Tonnen.
Aus charttechnischer Sicht befindet sich der Zuckerpreis ganz klar in einem steilen Abwärtstrend. Der Timinindikator Relative-Stärke-Index zeigt mit 24 Prozent derzeit eine überverkaufte Lage an. In der zweiten Dezemberhälfte generierte dieser Indikator mit dem Überwinden der 30-Prozent-Marke ein Kaufsignal, welches sich zwischenzeitlich allerdings als "Bullenfalle" erwiesen hat. Derzeit stehen die charttechnischen Ampeln ganz klar auf "Rot".
Am Montag präsentierte sich der Zuckerpreis mit nachgebenden Notierungen. Zum Handelsschluss ermäßigte sich der nächstfällige Future auf Zucker No.11 um 0,31 auf 14,80 US-Cents pro Pfund.

Rohöl: Warten auf Daten

Zum Wochenstart gab es an der US-Konjunkturfront überwiegend negative Überraschungen. Am Nachmittag steht der Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter (14.30 Uhr) zur Bekanntgabe an. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es im Dezember gegenüber dem Vormonat eine Verlangsamung des Wachstums von plus 3,5 auf plus 1,6 Prozent gegeben haben. Danach veröffentlicht das Conference Board noch einen Index zum Konsumentenvertrauen (16.00 Uhr). Diesbezügliche Überraschungen könnten dem Ölpreis neue Impulse liefern.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit relativ stabilen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,04 auf 95,76 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,14 auf 106,83 Dollar anzog.
 
GOLD UND ROHÖL
Goldpreis: Fed sorgt für Spannung

Am heutigen Dienstag beginnt die Sitzung der Fed - morgen werden dann Nägel mit Köpfen gemacht. Marktakteure rechnen mit weiteren Kürzungen bei Anleihekäufen durch die Fed.

von Jörg Bernhard

Im vergangenen Jahr hat bereits die Ankündigung dieser Maßnahmen den Goldpreis deutlich nach unten gedrückt. Mittlerweile scheint dieser für Gold belastende Einflussfaktor eingepreist zu sein. Mit der technischen Korrektur bei internationalen Blue Chips gewann das gelbe Edelmetall wieder an Attraktivität. Asiatische Käufer aus Indien und China gelten am Spotmarkt indes als wichtigste Nachfragegruppe. Die spannende Frage lautet nun: Dämpft die nachlassende Wachstumsdynamik im Reich der Mitte auch den Goldappetit der Chinesen? 2013 wuchs Chinas Wirtschaft um 7,7 Prozent und damit geringer als in den vergangenen fünf Jahren und schwächer als erwartet. Nichtsdestotrotz floss mehr Gold von West nach Ost. Weil die Schuldenproblematik Staatsanleihen und Währungen alles andere als solide erscheinen lassen, dürfte vor allem die physische Goldnachfrage wohl kaum sonderlich stark einbrechen.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit leichteren Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 4,40 auf 1.259,00 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Miese US-Konjunkturdaten

Der Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter fiel im Dezember deutlich schlechter als erwartet aus. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten war gegenüber dem Vormonat ein Plus von 1,6 Prozent prognostiziert worden, tatsächlich ging es um 4,3 Prozent bergab. Dadurch bekam die Erholungstendenz beim Ölpreis zwar einen Dämpfer, ein Rutsch ins Minus blieb bislang allerdings aus. Um 16.00 Uhr erfahren die Investoren vom Conference Board, wie es im Januar um das US-Konsumentenvertrauen bestellt war. Der Dienstagshandel vollzog sich bisher in einer engen Tradingrange. Dies könnte sich morgen ändern, schließlich stehen dann das Sitzungsergebnis der US-Notenbank sowie der EIA-Wochenbericht zur Bekanntgabe an.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit erholten Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,52 auf 96,24 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,37 auf 107,06 Dollar anzog.
 
GEFRAGTES EDELMETALL
Arbeitskampf treibt den Platinpreis

Die Bergleute im wichtigsten Produktionsland Südafrika streiken. Die Produktionsausfälle treffen auf eine steigende Nachfrage nach dem Edelmetall Platin.

von Thomas Strohm, Euro am Sonntag

Bereits die Aussicht auf einen Ausstand der Bergbauarbeiter in Südafrika hat den Platinpreis zu Beginn der Woche steigen lassen. Die Gewerkschaft AMCU, die größte im Platinsektor des Landes, will mit dem Arbeitskampf höhere Löhne bei den drei global wichtigsten Platinminengesellschaften Anglo American Platinum, Impala Platinum sowie Lonmin durchsetzen.

Seit Donnerstag streiken die Bergbauarbeiter am Kap nun tatsächlich  - und die damit verbundenen Produktionsausfälle treffen mit einer steigenden Nachfrage vor allem aus der Autoindustrie zusammen, die das Edelmetall für Katalysatoren nutzt.

Das könnte den Preis weiter antreiben. Südafrika steht für drei Viertel der weltweiten Platinförderung. Und steigende Notierungen waren bei dem Edelmetall ohnehin erwartet worden. Die Automobil­industrie sorgt für 42 Prozent der Platinnachfrage - und die Absatzprognosen für die Hersteller sind gut. 2014 sollen die Autoverkäufe etwa in Europa um vier Prozent steigen, in China um zehn Prozent. Auch die Nachfrage der Schmuckindustrie - 23 Prozent des Platins finden hier Verwendung - soll hoch bleiben.
Die Rohstoffanalysten der LBBW prognostizieren fürs Ende des laufenden Jahres einen Kurs von 1.600 Dollar je Unze - das wären rund zehn Prozent mehr als aktuell.
 
27.01.2014 09:12 | Hannes Huster
DOW-Gold-Ratio bricht Aufwärtstrend

In Australien war heute der AUSTRALIA DAY und somit waren alle Börsen geschlossen. Der Goldpreis konnte am Freitag die Gewinne verteidigen und nochmals leicht ausbauen.

Dagegen sahen wir schwache Aktienmärkte und der DOW JONES verlor über 300 Punkte. Noch gehen viele Marktteilnehmer von normalen Korrekturbewegungen aus, doch wie am Freitag berichtet, kann sich dies sehr schnell in eine stärkere Korrektur beschleunigen. Der Optimismus der US-Fondsmanager und Privatanleger hat zuletzt ein Mehrjahrzehntehoch erreicht, was immer ein starkes Warnsignal ist. Zudem liegen die Kreditspekulationen an der Wall-Street auf einem Mehrjahreshoch, was ebenfalls Korrekturbedarf anzeigt. Bewertungen und niedrige Umsätze in der Aufwärtsbewegung haben wir bereits am Freitag angesprochen.

Es bleibt nun abzuwarten, ob das smarte Geld die Schwäche der Standardaktienmärkte nutzt und wie in den vergangenen 12-24 Monaten nach dem Motto "buy the dip", also "die Schwächephasen zum Kauf nutzen" vorgeht oder ob dieses Spiel nun der Angst weicht.

Bei der DOW-GOLD-Ratio haben wir den Bruch des kurzfristigen Aufwärtstrends gesehen. Das bedeutet, dass trendorientierte Anleger nun Gold favorisieren und aus den Standardaktienmärkten in Gold wechseln. Die 50-Tagelinie wurde durchbrochen. Fällt die DOW-GOLD-Ratio unter 11,5 wäre dies als Trendwende "pro Gold" anzusehen:

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Es ist klar eine "Risk Off" Bewegung im Markt zu erkennen, besonders wenn wir uns die Renditen in den USA ansehen. Die 10-jährigen US-Staatsanleihen scheinen an der 3%-Hürde gescheitert zu sein und die Renditen befinden sich seit Tagen im Rückwärtsgang. Für uns Goldanleger wäre dies sehr positiv, da das alte "Totschlagargument" des steigenden Realzinses vom Tisch wäre. Fallende Renditen bei gleichbleibenden oder leicht steigenden Inflationsraten führen zu einem fallenden Realzinsniveau.


Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen:

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© Hannes Huster
 
Where are the Stops? Wednesday, January 29: Gold and Silver

Wednesday January 29, 2014 08:34
Below are today's likely price locations of buy and sell stop orders for the active Comex gold and silver futures markets. The asterisks (**) denote the most critical stop order placement level of the day (or likely where the heaviest concentration of stop orders are placed on this day).

See below a detailed explanation of stop orders and why knowing, beforehand, where they are likely located can be beneficial to a trader.

April Gold Buy Stops Sell Stops
$1,267.50 $1,255.30
**$1,279.80 **$1,248.20
$1,295.00 $1,240.00
$1,300.00 $1,230.80
March Silver Buy Stops Sell Stops
$19.84 $19.455
$20.09 **$19.31
**$20.31 $19.00
$20.50 $18.72
 
Natural Gas Soars to Four-Year High as February Contract Expires
By Christine Buurma Jan 29, 2014 9:45 PM GMT+0100

Natural gas surged to a four-year high in New York as forecasts for tumbling stockpiles during a frigid winter prompted the strongest rally in 19 months.

Gas jumped 10 percent, the biggest percentage gain since June 14, 2012, on the last day of trading for February futures. WSI Corp., an Andover, Massachusetts-based forecaster, said the weather may be colder than usual in most of the contiguous U.S. from Feb. 3 through Feb. 7. A government report tomorrow may show that stockpiles slid 232 billion cubic feet last week, compared with a five-year average drop of 162 billion, according to the median of 14 analyst estimates compiled by Bloomberg.

“It looks like a short squeeze,” said Aaron Calder, an analyst at Gelber & Associates in Houston. “We usually see a flurry of activity toward the end of expiration day, but this is kind of crazy. Traders are pricing in a very cold February, stronger storage withdrawals and concerns about low inventory levels at the end of the winter.”

Natural gas for February delivery jumped 52.4 cents to $5.557 per million British thermal units on the New York Mercantile Exchange, the highest settlement since Jan. 25, 2010. Trading volume was 46 percent above the 100-day average at 2:50 p.m. Prices are up 31 percent this month, heading for a fourth consecutive monthly gain.

The March contract, which becomes the front month tomorrow, climbed 52.4 cents, or 11 percent, to $5.465 per million Btu. March gas traded at a record 90.4 cents above the April contract, compared with 54 cents yesterday.

Gas Options

“It was crazy,” said Cindy Wexler, an independent gas trader on the floor of the New York Mercantile Exchange. “There were people that kept on coming in and coming in. I imagine this was a short squeeze, it had to be. It’s expiration and for the last half an hour you always have a lot of extra volatility.”

March $6.60 calls were the most active options in electronic trading. They were 17 cents higher at 30 cents per million Btu on volume of 3,752 at 2:50 p.m. Calls accounted for 77 percent of trading volume.

Implied volatility for March at-the-money options was 87.76 percent at 3 p.m., compared with 32.87 percent a month ago.

Gas stockpiles totaled 2.423 trillion cubic feet as of Jan. 17, 13.2 percent below the five-year average and 19.8 percent less than year-earlier supplies, U.S. Energy Information Administration data show. Inventories may drop to 1.1 trillion cubic feet by March 31, according to Mizuho Securities USA Inc., which would be the lowest since 2004.

Supply Report

“The storage number is going to come in pretty big,” said Bob Yawger, director of the futures division at Mizuho Securities USA Inc. in New York. “Inventory levels at the end of the heating season are going to be knocked down even further.”

The weekly report from the EIA, the Energy Department’s statistical arm, is scheduled for release at 10:30 a.m. tomorrow in Washington.

The low in Chicago on Feb. 5 may be 8 degrees Fahrenheit (minus 13 Celsius), 11 less than usual, according to AccuWeather Inc. in State College, Pennsylvania. Boston temperatures may fall to 22 degrees, 1 below normal.

Commodity Weather Group LLC in Bethesda, Maryland, said January is on track to be the coldest month of the 21st century in the contiguous U.S. in terms of gas-weighted heating degree days, a measure of energy demand. About 49 percent of U.S. households use gas for heating, according to the EIA, the Energy Department’s statistical arm.
Gas Rigs

The number of rigs drilling for gas in the U.S. slid by nine to 356, Baker Hughes Inc. in Houston said Jan. 24. The total was down 18 percent from a year ago.

In his State of the Union address yesterday, President Barack Obama called on Congress to assist his administration in creating shale “growth zones” aimed at ensuring that natural gas extracted using hydraulic fracturing is produced safely while supporting local economies.

Obama said he would “cut red tape” to help states build factories that use natural gas.

“Congress can help by putting people to work building fueling stations that shift more cars and trucks from foreign oil to American natural gas,” he said.
 
Gold Gets Safe-Haven Bid As Emerging-Market Worries Resurface
By Allen Sykora of Kitco News
Wednesday January 29, 2014 10:08 AM

(Kitco News) - Gold is getting a safe-haven bid again Wednesday as traders avoid riskier assets while worries about emerging-market economies remain in the forefront, despite interest-rate hikes by some EM central banks to stem the flow of capital.

As of 9:53 a.m. EST, gold for February delivery – which as of Tuesday still had the most volume -- was $15.30, or 1.2%, higher to $1,266.10 per ounce on the Comex division of the New York Mercantile Exchange. April gold, which now has the most open positions, was up $15.50, or 1.2%, to $1,266.

Gold’s move was occurring with the March S&P 500 futures down 13.80 points to 1,774.50. The yield on 10-year Treasury bonds, which moves inversely to the price, fell to 2.715% from 2.746% on Tuesday. Also, the euro earlier traded as far south as $1.36034 earlier against the U.S. dollar, compared to $1.36695 late Tuesday. Emerging-market currencies are under pressure despite rate hikes in Turkey and South Africa.

“We’re seeing a switch in risk – out of equities – with people concerned about all of the things that have happened in the emerging markets,” said one New York-based trader.

Investors are worrying that financial issues in emerging-market nations like Argentina, Turkey, South Africa and others will become more of a global issue, said Bart Melek, head of commodity strategy with TD Securities. “The implication is that could slow global growth,” he added.

This, in turn, has some participants wondering if the U.S. economy is performing as well as economists thought and whether the Federal Reserve might become less accommodative in rolling back its bond-buying program known quantitative easing, he added. A two-day meeting of the Federal Open Market Committee ends Wednesday, and the consensus forecast is that the Fed will trim bond buying by another $10 billion monthly.

“There is definitely a bit of a flight to safety, when you look at the performance of the U.S. dollar, Treasury (market) and gold,” Melek said.

Turkey’s central bank raised interest rates sharply overnight, and that initially propped up the Turkish lira. But since, the country’s currency has turned south again. Likewise, the South African rand is weaker despite the first rate hike in that country since 2008.

In a nutshell, analysts have said, there are fears of money being withdrawn from emerging-market nations, particularly since the Fed began the process of cutting back on stimulus last month.

Some also pointed out that rate hikes, such as the large one in Turkey, could hurt these economies. For instance, INTL FCStone commodities consultant Edward Meir said “the rate hike will almost certainly tip the country into recession, as it is inconceivable that the economy will be able to withstand such a massive jolt to its borrowing costs.”

http://www.kitco.com/news/2014-01-2...Bid-As-Emerging-Market-Worries-Resurface.html
 
Hecla Posts Full-Year Silver, Gold Production Rise

Wednesday January 29, 2013 10:24 AM

Hecla Mining Co. (NYSE:HL) HCL produced 8.9 million ounces of silver and 120,000 ounces of gold in 2013, a rise of 39% and 116% respectively. "During the fourth quarter Hecla achieved significant milestones with Greens Creek continuing its strong production, Lucky Friday back to normalized operations and Casa Berardi improving production and costs," says Phillips S. Baker, Jr., Hecla's president and chief executive officer. "We look forward to strong, low-cost production from our three mines in 2014, remaining focused on reducing risk, increasing consistency of mine production and extending mine life.” Greens Creek powered production with 7.4 million ounces produced in 2013. Average consolidated fourth quarter cash cost, after by-product credits, per silver ounce was $7.33, compared to $3.45 in the same period in 2012, due largely to the addition of Lucky Friday production and higher silver production at Greens Creek relative to by-product metal production, the company says. Hecla expects to report its full fourth quarter and 2013 financial results on Feb 19.

http://www.kitco.com/news/2014-01-29/KitcoNews-kitco-mining-minutes-January-29-2014.html
 
WARTEN AUF FED-ENTSCHEIDUNG
Ölpreise uneinheitlich - US-Lagerbestände und Geldpolitik im Fokus


Die Ölpreise haben am Mittwoch keine klare Richtung gefunden.

Vor den wichtigen Notenbankentscheidungen am Abend stehen die US-Ölreserven im Fokus der Investoren. Ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Lieferung im März kostete am Morgen 107,56 US-Dollar. Das waren 15 Cent mehr als am Vortag. Das Fass der US-Ölsorte WTI verbilligte sich hingegen um 15 Cent auf 97,24 Dollar.

Experten gehen von einem Anstieg der Öllagerbestände in den USA aus. Die Zahlen des Energieministeriums stehen am Nachmittag an. Steigende Reserven deuten auf Überproduktion und zu geringe Nachfrage hin - das belastet tendenziell die Ölpreise. Am Abend wird die US-Notenbank Fed ihren geldpolitischen Kurs bekannt geben. Ökonomen erwarten eine weitere Drosselung der Flut billigen Geldes./hbr/fbr
 
GOLD UND ROHÖL
Gold: Entscheidung naht

Um 20.00 Uhr wird die Zinsentscheidung der Fed veröffentlicht. Im Vorfeld bewegt sich das gelbe Edelmetall kaum.

von Jörg Bernhard

Der Goldpreis weiß nicht so recht, wohin die Reise gehen soll. Die Währungen diverser Schwellenländer sind im Januar massiv unter Druck geraten und verteuern dadurch den Goldkauf in heimischer Währung. Dies könnte die Nachfrage bremsen. Zugleich zeigt diese Entwicklung aber auch, dass dessen Schutzfunktion greift. Nun hängt viel davon ab, wie stark das Interesse aus Indien und China in diesem Jahr ausfallen wird. Im vergangenen Jahr nutzten vor allem die Chinesen den Goldpreisrückschlag zum Einstieg. Auf kurze Sicht könnte die Zinsentscheidung der Fed für neue Impulse sorgen.
Charttechnisch betrachtet, stellt sich die Lage ebenfalls ausgesprochen spannend dar. Grund: Das gelbe Edelmetall befindet sich auf Tuchfühlung mit der oberen Begrenzung des 2013 herausgebildeten Abwärtstrendkanals. Ein markantes Überwinden dieser Linie könnte chartinduzierte Käufe generieren und den Goldpreis in höhere Kursregionen hieven. Noch ist es allerdings noch nicht so weit.
Am Mittwochvormittag präsentierte sich der Goldpreis mit leicht erholten Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 5,40 auf 1.256,20 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Lagermenge gestiegen

Obwohl das American Petroleum Institute am Dienstagabend einen Zuwachs der gelagerten Ölmengen um 4,75 Millionen Barrel gemeldet hat und der am Nachmittag veröffentlichte Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter auf der ganzen Linie enttäuschte, beweist der Ölpreis relative Stärke. Im weiteren Handelsverlauf dürften die Akteure an den Energiemärkten nun vor allem zwei Events genau im Auge behalten: den EIA-Wochenbericht zum Rohölmarkt (16.30 Uhr) und die Fed-Entscheidung (20.00 Uhr).
Am Mittwochvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit relativ stabilen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,21 auf 97,20 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,04 auf 107,45 Dollar anzog.
 
GOLD UND ROHÖL
Gold: Fed sorgt für Spannung

Die Notenbanken in Indien, Brasilien und der Türkei versuchen über Zinserhöhungen den Werteverfall ihrer Währungen aufzuhalten. Das Schlimmste scheint dadurch erst einmal verhindert worden zu sein.

von Jörg Bernhard

Doch sollten die Kapitalabflüsse aus den Schwellenländern wieder zunehmen, drohen weitere Turbulenzen. So schnell wie billiges Notenbank-Geld die internationalen Aktienmärkte überflutet, so schnell kann es auch wieder abgezogen werden. Ein Blick auf die relative Stärke des Goldpreises legt die Vermutung nahe, dass seit dem Jahreswechsel ein Teil dieses verunsicherten Kapitals den sicheren Hafen Gold angesteuert hat. Hohe Zinsen allein machen Anleger nämlich nur dann glücklich, wenn bei den Staatsanleihen keine Währungsverluste die Rendite auffrisst. Ob eine Flucht in Euro oder Dollar der Weisheit letzter Schluss ist, darf bezweifelt werden. Eine Tilgung der krisenbedingten Staatsschulden steht derzeit nicht zur Debatte, man darf schon froh sein, wenn die größten Länder auch künftig ihren Zinszahlungen pünktlich nachkommen.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit anziehenden Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (Februar) um 14,50 auf 1.265,30 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Wichtige Events in der Pipeline

Zur Wochenmitte stehen an den Energiemärkten zwei Termine ganz oben auf der Watchlist: der EIA-Wochenbericht zum Ölmarkt und das Sitzungsergebnis der Fed. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten sollen sich in den USA die gelagerten Ölmengen um 2,25 Millionen Barrel erhöht haben. Bedingt durch den eisigen Winter im Nordosten der USA könnten sich aber die Vorräte an Heizöl und Diesel um 2,55 Millionen Barrel reduziert haben. Im Vorfeld des anstehenden Fed-Statements bewegt sich die US-Sorte WTI leicht im Minus und die Nordseemarke Brent leicht im Plus. Letzteres verwundert etwas nachdem das Nordsse-Ölfeld Buzzard wieder liefert und libysche Rebellen eine Einigung bezüglich der blockierten Ölhäfen für die kommenden Wochen in Aussicht stellten.
Am Mittwochnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 14.45 Uhr (MEZ) ermäßigte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,31 auf 97,10 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,05 auf 107,46 Dollar anzog.
 
COMMERZBANK-KOLUMNE
Clever kombinieren: Rohstoffmärkte 2014

Nach einem turbulenten Jahr 2013 fragen sich Rohstoffinvestoren zu Recht, was sie von 2014 erwarten dürfen. Die Rohstoffanalysten der Commerzbank geben einen Ausblick auf das neue Rohstoffjahr.


Das Jahr 2013: »Des einen Freud ist des anderen Leid«. So könnte man die Situation zwischen Aktien- und Rohstoffinvestoren bezeichnen. Während Anleger, die im Jahr 2013 in Aktien investiert waren, auf ein erfolgreiches Jahr zurückblicken konnten, hatten Rohstoffinvestoren nur sehr wenig Grund zur Freude. Denn bis auf wenige Ausnahmen hat die Assetklasse Rohstoffe herbe Verluste einfahren müssen. So haben beispielsweise Industriemetalle durch die Bank an Wert verloren und bei den Edelmetallen haben vor allem Gold und Silber deutlich an Wert eingebüßt. Einzig positiver Performanceträger war Palladium. Im Energiesektor waren die Ergebnisse nicht ganz so düster. Während Erdgas deutlich an Wert zulegen konnte, gab es beim Erdöl (Brent und WTI) ebenfalls Preissteigerungen, wenn auch in einem deutlich geringeren Ausmaß.

Nach einem derart turbulenten Jahr fragen sich Rohstoffinvestoren zu Recht, was sie von 2014 erwarten dürfen. Die Aussichten für das kommende Jahr sind gemischt. Um Sie bei der Ausrichtung und Auswahl Ihrer Rohstoffinvestments zu unterstützen, geben Ihnen unsere Rohstoffanalysten in der aktuellen Ausgabe einen Ausblick auf das Rohstoffjahr 2014. Erfahren Sie mehr über die Faktoren, die in 2014 die Rohstoffmärkte bewegen und wie die Analysten der Commerzbank die Preisentwicklungen einzelner Rohstoffe einschätzen.

AUSBLICK 2014: BODENBILDUNG MIT ANSCHLIESSENDER ERHOLUNG (ROHSTOFFANALYSE-TEAM, CM RESEARCH DER COMMERZBANK)

Nachdem sich die breit gefassten Rohstoffindizes im Vorjahr erneut verbilligt haben, erwarten wir in der ersten Jahreshälfte 2014 eine allgemeine Bodenbildung und einen Preisanstieg insbesondere bei den Industrie- und Edelmetallen zum Jahresende. Gleichzeitig sehen wir bei Rohöl und den meisten Agrarrohstoffen nur wenig Potenzial nach oben. Die Differenzierung innerhalb des Rohstoffsektors, das heißt unterschiedliche Preisentwicklung, sollte damit hoch bleiben. Denn neben den Faktoren, die für alle Rohstoffmärkte relevant sind, wie zum Beispiel die wirtschaftliche Entwicklung Chinas, das Verhalten der Investoren und die Zentralbankpolitik, treten vor allem die branchenspezifischen Faktoren in den Vordergrund.

Die Rohstoffpreise gemessen an den breitgefassten Rohstoffindizes sind im letzten Jahr erneut gesunken und befinden sich nun bereits seit Frühjahr 2011 in einem übergeordneten Abwärtstrend (Grafik 1). Eine wichtige Frage, die sich die Marktbeobachter häufig in den vergangenen Monaten gestellt haben, ist, ob der langfristige Superzyklus bei Rohstoffen, der um die Jahrtausendwende begonnen hatte, damit zu Ende ist. Unsere Antwort ist »jein!« Wir gehen zwar davon aus, dass die Zeiten exorbitanter Preisanstiege und kontinuierlicher Verteuerung über alle Rohstoffe hinweg vorbei sind. Allerdings sehen wir weiter besonders den enormen Nachholbedarf der Schwellenländer auf der Nachfrageseite als ausschlaggebend für eine allmähliche langfristige Verteuerung der Rohstoffe. Außerdem sollte die Differenzierung innerhalb des Rohstoffsektors in den kommenden Monaten und Jahren hoch sein, wobei sich die verschiedenen Rohstoffmarktsegmente, wie zum Beispiel Industrie- und Edelmetalle, Energie und Agrarrohstoffe, unterschiedlich verhalten werden. Mittelfristig sehen wir insbesondere bei den Metallen nach den verlustreichen Jahren zuvor ein höheres Potenzial, weil der Preisrückgang teilweise der überzogen negativen Stimmung geschuldet war.

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http://www.finanzen.net/nachricht/r...ever-kombinieren-Rohstoffmaerkte-2014-3259915
 
New Physically Backed Diamond Investment Site Provides Affordable Entry Into Market
By Alex Létourneau of Kitco News
Wednesday January 29, 2014 1:51 PM

(Kitco News) - Diamonds are generally seen as a measure of wealth, often linked with the elite, but that could change with a new physically backed diamond investment website that caters to regular folks.

The InvestDiamond.com created an investment vehicle with a commodity that has often been touted as too difficult to value based on the uniqueness and difference from one diamond to another.

InvestDiamond developed criteria for selection that allows the company to create batches of similar diamonds.
They use diamonds with a carat weight between 0.5 and 2 carats, color F,E or D, weak-to-no fluorescence, clarity of VVS2, VVS1, IF or FL, all from a dealer in Antwerp that engraves each stone by laser.

“Each of these diamond batches are similar to one another, the batches are fractioned, so members are co-owners,” said Linnea Bruce, project manager of InvestDiamond. “By having the batches made up of similar stones and fractioning those batches, it makes it more uniform.”

The diamonds are certified as part of the Kimberley process, signaling the diamonds being used are not conflict diamonds.

From there, the company is able to offer affordable batches to investors of the site for them to trade.

“The idea with the fraction system is that you can invest in diamonds at around $15 or €11, it’s something that’s available to everyone,” Bruce said. “People think of diamond investment as for the elite, but with this particular method, you can invest in little amounts.”

InvestDiamond generates their spot price using real-time orders on the site, as well as the Rapaport price.

They’re able to keep prices affordable should they see a bubble starting to be created where people are selling at high prices compared to the Rapaport price, then InvestDiamond can inject diamonds into the system at a more reasonable price to balance out the average of the supply and demand.

The company also keeps the diamonds in Swiss vaults, outside of the banking system.

“They’re kept in Swiss vaults in the Freeport zone, which means there’s no VAT tax, as it’s almost considered in transit,” said Bruce. “It’s not controlled by financial markets.”

InvestDiamond only sees demand rising and with a constrained supply outlook, they expect to see prices rise.

“What we’ve seen from doing market research is from now to 2030, most of the diamond mines will be used up and there really hasn’t been all that much with new discoveries in diamond deposits in the past several years,” Bruce said. “That’s good for prices.”
 
TDS: FOMC Likely To Continue Course Of Tapering QE

Wednesday January 29, 2014 2:52 PM

The Federal Open Market Committee stayed the course began last month in tapering quantitative easing despite weakness in emerging markets, and policy-makers are likely to keep scaling back bond purchases, says Millan L. Mulraine, deputy head of U.S. research and strategy with TD Securities. Policy-makers reduced Treasury and mortgage-backed securities purchases by another $10 billion per month. “The growth assessment was upgraded modestly, with the Fed noting that economic activity ‘has picked up in recent quarters,’” Mulraine says. “This is a far more upbeat characterization than the ‘expanding at a moderate pace’ reference in the last statement.” He also points out that the vote to continue tapering was unanimous. “The bottom line here is simply that the Fed continues to have full confidence in the U.S. economic recovery, and their decision to stick to their tapering agenda suggests that they are looking through the recent weak tone in the data,” he says. “Given this, we continue to expect the Fed to maintain this tapering pace, with a further $10B cut at each meeting in the coming months, ending the program by Q4 this year.”

http://www.kitco.com/news/2014-01-29/KitcoNewsMarketNuggets-January-29.html
 
P.M. Kitco Roundup: Gold Ends Higher on Safe-Haven Demand; FOMC a Non-Event

Wednesday January 29, 2014 2:40 PM

(Kitco News) - Comex gold futures ended the U.S. day session with moderate gains Wednesday on short covering and bargain hunting following selling pressure on Monday and Tuesday. Importantly, there was also some safe-haven buying interest in gold as the market place remains concerned about the strains on some emerging market currencies. April gold was last up $11.50 at $1,261.80 an ounce. Spot gold was last quoted up $5.50 at $1261.75. March Comex silver last traded up $0.112 at $19.615 an ounce.

Wednesday afternoon’s U.S. Federal Reserve’s Open Market Committee (FOMC) statement on its monetary policy showed the Fed did another $10 billion per month tapering of its quantitative easing, now at $65 billion in month in bond-buying.
That was the general belief in the market place, albeit not a clear consensus. The FOMC statement also reiterated that U.S. interest rates will remain extremely low. A CNBC survey of 45 economists released Tuesday saw the vast majority expecting the Fed to continue to taper its monetary policy. At this week’s FOMC meeting Fed Chairman Ben Bernanke also handed over to Janet Yellen the reins of the U.S. central bank.

The major news of the day came from Turkey, as its central bank raised its key lending rate sharply, up to 12%, to try to stave off the deflating Turkish lira. The move by Turkey’s central bank acted to calm the market place for just a few hours, as the U.S. stock market fell under pressure by mid-morning U.S. trading. India’s central bank also raised its interest rates this earlier week. The South African central bank raised its interest rates on Wednesday, following Turkey’s move.

World stock and financial markets are jittery amid worries about some non-major world currencies being stressed. Recent weaker Chinese economic data and concern about the U.S. Federal Reserve reeling in its very easy monetary policy are credited with pressuring several secondary world currencies in recent trading sessions. The main fear is the potential for a lack of financial market liquidity in the emerging nations, if the world’s major central banks start to turn off their easy-money spigots that have allowed the world markets to be awash in cash the past five years. History shows that problems with smaller currency markets can spread to the majors and create a worldwide contagion. This is what has the gold market supported by safe-haven demand.

For the raw commodity market bulls, including the precious metals bulls, their fate still lies with the health of the U.S. and world stock markets. If the heretofore high-flying world stock indexes continue to show weakness, as has been the case just recently, then money flows will move from equities to the “hard assets” that include raw commodities.

The Chinese Lunar New Year holiday is approaching later this week, whereby the world’s largest nation and second-largest economy mostly shuts down for several days. Most Asian markets could see subdued trading action during the Chinese holiday.

The London P.M. gold fix is $1,264.00 versus the P.M. fixing of $1,251.25.

Technically, April gold futures prices closed nearer the session high Wednesday. The gold bulls have some upside technical momentum to suggest that a market low is in place. However, they need to show more power soon to keep their momentum. A four-week-old uptrend is in place on the daily bar chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,300.00. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at last week’s low of $1,230.80. First resistance is seen at Wednesday’s high of $1,269.30 and then at this week’s high of $1,279.80. First support is seen at $1,250.00 and then at this week’s low of $1,248.20. Wyckoff’s Market Rating: 3.5
 
UPDATE: FOMC Cuts QE By $10 Billion To $65 Billion; Gold Prices Hold Firm
By Debbie Carlson and Allen Sykora of Kitco News
Wednesday January 29, 2014 3:15 PM

Updating with more commentary

(Kitco News) - Gold prices remained firmer Wednesday following news that the Federal Reserve said it could continue to cut its bond-buying program next month, reducing purchases for the second time in two months.

The Fed said at its Federal Open Market Committee meeting that it would reduce its bond purchases by $10 billion per month for February, down from the $75 billion in January.

As of 3:07 p.m. EST, gold for February delivery – which as of Tuesday still had the most volume -- was $13.20 higher at $1,264 per ounce on the Comex division of the New York Mercantile Exchange. February gold settled its day session at $1,262.20, up $11.40

April gold, which now has the most open positions, was up $13.40 to $1,263.90.

Gold spiked up a few minutes ahead of the news, then pared gains, only to rise again a few minutes afterward.

Daniel Pavilonis, senior commodities brokers with RJO Futures, and Sterling Smith, futures specialist with Citi Institutional Client Group, both said gold’s lack of significant market movement shows traders were expecting the tapering.

“It was well baked into the cake,” Smith said.

The Fed said in December it would scale back purchases of Treasury and mortgage-backed securities to $75 billion a month from $85 billion previously. The program, known as quantitative easing, helps to lower longer-dated interest rate yields.

Economists expected the Fed would continue to taper its bond-buying program by another $10 billion at the January FOMC meeting, despite a poor showing in the December nonfarm payrolls report.

Smith suggested future tapering may not have a dramatic effect either, assuming the FOMC keeps doing as the market expects. Many economists have said they look for a further scale-back in bond-buying of some $10 billion per meeting.

“For the most part, I do think we have tapering priced in,” Smith said.

Pavilonis said since gold could not take out $1,280 on this move, there’s a chance the market could try and test the very recent lows around $1,248 to see if that holds.

http://www.kitco.com/news/2014-01-2...lion-To-65-Billion-Gold-Prices-Hold-Firm.html
 
29.01.2014 13:00 | Redaktion
Marc Faber empfiehlt Leerverkauf von US-Aktien, Investition in Staatsanleihen und Gold

Im jüngsten Barron's-Interview zeigt sich Marc Faber im Hinblick auf den Aktienmarkt deutlich pessimistisch. So empfiehlt der Experte etwa den Leerverkauf des Russell 2000. Ferner rät der Autor und Herausgeber des berühmten Gloom Boom and Doom Reports zu einer Investition in zehnjährige US-Staatsanleihen, da er nicht an eine Erholung der US-Wirtschaft glaube. Er selbst habe aus diesem Grunde bereits Anleihen erworben.

Darüber hinaus seien die Insiderkäufe bei den Goldaktien deutlich gestiegen. Zwar hätte das gelbe Metall deutlich schlechter abgeschnitten als der S&P 500 oder auch der Russell 2000 und ein weiterer Preisrückgang sei nicht auszuschließen, doch sei es vor allem für Einzelinvestoren von großer Bedeutung, Gold zu besitzen. 20% seines eigenen Nettovermögens halte Faber nach eigener Aussage in Gold.

Was Goldaktien betrifft, so empfiehlt der Starinvestor vor allem den GDXJ (Market Vectors Junior Gold Miners ETF), obgleich er selbst hierin nicht investiert sei. Wie Faber betont, seien seine Empfehlungen und sein eigenes Portfolio in so mancher Hinsicht nicht zwangsläufig deckungsgleich. Und so vertraut der Experte selbst eher auf physisches Gold, in der Überzeugung, dass das alte System schon morgen implodieren könnte und all jene mit Papiervermögen dem Untergang geweiht seien.

Zum vollständigen Barron's-Interview in englischer Sprache gelangen Sie hier
 
29.01.2014 15:30 | Redaktion
Was steckt hinter den Abzügen aus J.P. Morgans COMEX-Lager?

Nachdem bekannt wurde, dass es am Montag erneut zu einem bedeutenden Abzug von zehn Tonnen Gold aus dem COMEX-Lagerhaus JP Morgans gekommen ist, meldete sich Bron Suchecki von der Perth Mint in seinem Blog zu Wort. Für ihn kämen letztlich zwei Szenarien als Begründung für die jüngsten Bewegungen in der Kategorie "Eligible" in Betracht.

Im Oktober hatte Turd Ferguson in seinem Metals Report auf die erstaunlich runden Summen hingewiesen, die binnen kurzer Zeit in die Lager J.P. Morgans flossen. Damals hatte Suchecki angemerkt, dass sowohl Barren mit einem Feingewicht von 100 Unzen als auch drei 1-Kilo-Barren zur Erfüllung eines Kontraktes an der COMEX zulässig seien und die runden Summen hierdurch zustande gekommen wären. Bei Abzügen, die eine oder mehrere Tonnen umfassen, ließe sich demnach darauf schließen, dass es sich hierbei um Kilobarren handle. Dies wiederum würde nach Ansicht Sucheckis für eine starke Nachfrage vonseiten Asiens sprechen, wo Barren dieser Größenordnung heißbegehrt sind.

Suchecki hat hierzu die jüngsten Bewegungen in J.P. Morgans COMEX-Lager überprüft und dabei festgestellt, dass nicht nur exakt 20 Tonnen das Lager verlassen haben, sondern ebenso viel von Oktober bis Dezember in acht größeren Teilmengen angehäuft wurden:

18. Oktober 2013: + 6 Tonnen
21. Oktober 2013: + 3 Tonnen
23. Oktober 2013: + 1 Tonnen
11. Dezember 2013: + 2 Tonnen
12. Dezember 2013: + 2 Tonnen
13. Dezember 2013: + 2 Tonnen
16. Dezember 2013: + 2 Tonnen
17. Dezember 2013: + 2 Tonnen
24. Januar 2013: - 10 Tonnen
28. Januar 2013: - 10 Tonnen


Dass nun exakt 20 Tonnen Gold aus dem Lager J.P. Morgans abgezogen wurden, so kurz vor dem Chinesischen Neujahrsfest am 31. Januar, sei kein Zufall, so Suchecki. Seines Erachtens sei es durchaus möglich, dass J.P. Morgan all das Gold angehäuft habe, um im Falle einer erhöhten Nachfrage vonseiten Asiens handeln zu können. Eine andere Erklärung könnte seiner Meinung nach auch darin bestehen, dass bereits im Vorfeld Klienten in Asien ebendiese Menge zugesagt und in der Folgezeit Kilobarren angehäuft wurden. So oder so: Für Suchecki sei klar, dass die beiden Abzüge über je zehn Tonnen für J.P. Morgan keine Überraschung waren.

Ähnliche Fälle wie diese habe es zudem bereits gegeben. So wurden gegen Ende des Jahres 2012 18 Tonnen Gold angehäuft und anschließend 17 Tonnen abgezogen. Von September bis Oktober 2012 hätten sich die Bestände J.P. Morgans um 12 Tonnen erhöht, um im darauffolgenden Dezember um 12 Tonnen zu sinken. Gut ein Viertel sämtlicher Bewegungen in der Kategorie "Eligible" fänden Sucheckis Angaben zufolge in der Größenordnung von einer oder mehrerer Tonnen statt.
© Redaktion GoldSeiten.de
 
28.01.2014 07:00 | Eric Sprott
Eric Sprott: Ein weiteres Zeichen für Manipulation am Goldmarkt
Einleitung

Wie wir alle wissen, war 2013 für Edelmetallinvestoren ein schwieriges Jahr, das aber auch für Verwunderung sorgte. Der Preis von Gold, Silber und ihren zugehörigen Aktien sank erheblich, während die Nachfrage nach den physischen Metallen aus den Schwellenländern und von ihren Zentralbanken extrem stark war.

Ein weitverbreitetes Argument zur Erklärung dieses jähen Preissturzes der Edelmetalle im letzten Jahr ist eine Ernüchterung der Investoren in Bezug auf Edelmetalle, welche als börsengehandelte Produkte angehäuft worden waren, um Investoren den Zugang zu den Metallen zu ermöglichen. Verfechter dieser Theorie verweisen auf die großen Rückgänge bei den Gesamtbeständen dieser ETFs als Beweis für die Flucht der Investoren aus dem Edelmetallhandel. Wie Abbildung 1 zeigt, erlitten sowohl der Gold- als auch der Silberpreis sehr erhebliche Rückgänge im Verlauf von 2013. Daher würde man erwarten, sollte die Behauptung richtig sein, dass auch die gesamten ETF-Bestände beider Metalle niedriger sind.

Dies ist jedoch nicht der Fall. Wie Abbildung 2 zeigt, litten Gold-ETFs unter einer großen Welle von Abzügen, während die Bestände der Silber-ETFs über das Jahr hinweg mehr oder weniger konstant blieben und dazu kommen keine beobachtbaren Veränderungen beim Handelsverhalten der zwei größten ETFs: dem GLD und SLV (Abbildung 3 zeigt das Verhältnis der beiden ETF-Handelswerte im Laufe der Zeit). Falls Abzüge ein Symptom für die Entzauberung der Investoren in Bezug auf Edelmetalle als Investition sind, hätte Silber nicht das gleiche Schicksal erleiden müssen wie Gold? Das hätte es tatsächlich, aber unserer Meinung nach sind die Silber-ETFs nicht so eingebrochen wie Gold, weil die Zentralbanken kein Silberangebotsproblem haben, sie haben ein Goldproblem. Wie wir schon früher dargelegt haben, ist der Einbruch von Gold-ETFs bullisch für Gold, da dies ein Ungleichgewicht am physischen Markt reflektiert (1).

http://goldseiten.de/artikel/194448...s-Zeichen-fuer-Manipulation-am-Goldmarkt.html
 
9.01.2014 10:56 | Eugen Weinberg
Zinserhöhungen in Schwellenländern beruhigen die Märkte

Energie

Der Brentölpreis konnte gestern leicht auf 107,5 USD je Barrel steigen. Er profitierte dabei von einer Erholung an den Aktienmärkten und einem Rückgang der Risikoaversion. Der WTI-Preis legte sogar um knapp 2% auf 97,5 USD je Barrel zu und notiert damit nur noch knapp unter dem Hoch von Ende letzter Woche. Neben der anhaltenden Kälte in den USA wird der Preisanstieg bei WTI auch mit der Erwartung begründet, dass der neu eröffnete Südabschnitt der Keystone-XL-Pipeline zu einem Abbau der Rohölvorräte in Cushing führen wird.

Die gestern nach Handelsschluss veröffentlichten API-Lagerdaten zeigten dies allerdings noch nicht. Im Gegenteil, die gesamten US-Rohöllagerbestände stiegen um weitere 4,7 Mio. Barrel, die Vorräte in Cushing um 221 Tsd. Barrel. Dass der Brentölpreis dagegen nur unterproportional steigen konnte, dürfte auch mit Nachrichten aus Libyen zusammenhängen. Laut des Ministerpräsidenten der selbsternannten Provinzregierung im Osten des Landes könnte mit der Zentralregierung innerhalb der kommenden zwei Wochen eine Lösung im Streit um die Ölhäfen erzielt werden. Rebellen halten drei wichtige Ölhäfen im Osten Libyens seit Sommer 2013 besetzt und verhindern damit die Ausfuhr von Öl.

Eine Wiederaufnahme der Ölexporte aus diesen Häfen würde das Ölangebot aus Libyen um 600 Tsd. Barrel pro Tag erhöhen. Zwar ist in Libyen schon des Öfteren eine Öffnung der Ölhäfen angekündigt worden. Neu ist allerdings, dass diese Äußerung seitens der Rebellen kommt, was deren Bedeutung erhöht.

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Edelmetalle

Der Goldpreis gibt weiter nach und handelt heute Morgen bei rund 1.250 USD je Feinunze. Silber rutscht auf ein 3-Wochentief von 19,5 USD je Feinunze. Die türkische Zentralbank hat gestern Abend massiv die Zinsen angehoben und so zunächst den Verfall der Türkischen Lira gestoppt. Zuvor hatte schon die indische Notenbank die Zinsen erhöht und damit ebenfalls für etwas Beruhigung in den zuletzt stark gebeutelten Schwellenländern gesorgt.

Diese Maßnahmen führten zu einem höheren Risikoappetit, was in steigenden asiatischen Aktienmärkten zum Ausdruck kommt. Der Goldpreis dürfte dadurch belastet werden. Heute richtet sich der Fokus der Marktteilnehmer auf die Sitzung der US-Notenbank Fed. Diese wird zum letzten Mal von Ben Bernanke geleitet. Unsere Volkswirte erwarten, dass die Fed ankündigt, ihre Anleihekäufe um weitere 10 Mrd. USD zu reduzieren. Auch dies könnte den Goldpreis kurzzeitig nochmals unter Druck setzen.

Laut Angaben von Société Générale und Thomson Reuters GFMS haben die Goldminenproduzenten im dritten Quartal weiter Gold zurückgekauft (sog. de-hedging). Das globale Hedge-Buch ging demnach im Verlauf des Quartals um über sechs Tonnen auf 92 Tonnen (2,94 Mio. Unzen) zurück. Dies ist der niedrigste Wert seit Beginn der Datenreihe im Jahr 2002. Zudem gebe es nach wie vor keine Hinweise darauf, dass die Goldminenproduzenten wieder im größeren Stil Gold auf Termin verkauft hätten. Die Auswirkungen auf das Angebot und auf den Preis sind damit zu vernachlässigen.


Industriemetalle

Die gestrigen Maßnahmen der Notenbanken, vor allem in der Türkei, dürften heute zu mehr Risikoappetit bei den Marktteilnehmern führen und sich entsprechend auch in höheren Metallpreisen niederschlagen. Allerdings erwarten wir keine großen Preissprünge, da sich die Metalle zuletzt gegenüber den Turbulenzen in den Schwellenländern relativ robust gezeigt haben. Die Aufschläge halten sich daher bislang in Grenzen.

Aluminium notiert mit rund 1.760 USD je Tonne nur leicht über seinem gestern verzeichneten 3-Wochentief. Die hohen und teilweise weiter steigenden Prämien in den wichtigsten Konsumentenregionen und -ländern halten viele Produzenten von dringend erforderlichen Produktionskürzungen ab. Denn dadurch werden die Aluminiumhersteller indirekt subventioniert.

Während die Prämien in den USA zu Beginn der Woche stabil bei 20,75 US-Cents je Pfund (knapp 460 USD je Tonne) lagen, sind sie gemäß Platts in Europa auf 280-300 USD je Tonne (exklusive Zöllen) gestiegen. In Japan liegen die Prämien im Kassa-Handel 20 USD über dem europäischen Niveau. Aufgrund der zuletzt wieder gefallenen Aluminiumpreise haben die Produzenten in China gemäß Angaben des Datenanbieters Shanghai Metals Market letzte Woche ihre durchschnittlichen Produktionsverluste deutlich auf rund 900 RMB je Tonne (entspricht knapp 150 USD je Tonne) ausgeweitet. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass trotz der hohen Verluste die Produktion im Reich der Mitte nicht gedrosselt wurde.


Agrarrohstoffe

Gestern eroberte der Rohzuckerpreis die Marke von 15 US-Cents je Pfund zurück, unter die er am Vortag abgesackt war. Das kleine Plus war Überlegungen geschuldet, wonach eine Exportsubvention in Indien, mit deren Hilfe der heimische Überschuss auf den Weltmarkt gebracht werden soll, möglicherweise niedriger als erwartet ausfallen könnte. Dies spräche für eine geringere Ausfuhrmenge. Zucker ist nach wie vor so billig wie zuletzt im Juni 2010. Wenig spricht für eine fundamentale Wende, da für 2013/14 ein vierter Überschuss in Folge erwartet wird. Die aktuelle Schwäche der Währungen einiger wichtiger Zuckeranbieterländer, vor allem des Brasilianischen Real, dämpfen das Preisniveau zusätzlich.

Die extreme Kälte in den USA dürfte den Weizenmarkt weiter beschäftigen. Laut dem US-Wetterdienst World Weather dürfte die kalte und trockene Witterung in zentralen Gebieten der USA bis April anhalten. Danach soll feuchteres und wärmeres Wetter vor allem den Sommerfrüchten in ihrer frühen Entwicklungsphase helfen. Ab April könnte sich dann ein sogenanntes El-Niño-Phänomen aufbauen. Auch das australische Amt für Meteorologie warnt vor dieser Gefahr. Das El-Niño-Wetterphänomen bedeutet für Australien vor allem in östlichen Gebieten meist Dürre. So könnte es dafür verantwortlich sein, wenn die Getreideernten in Australien später im Jahr enttäuschen. In Südamerika geht El-Niño dagegen in der Regel mit zu nasser Witterung einher.

http://goldseiten.de/artikel/195263...enlaendern-beruhigen-die-Maerkte.html?seite=2
 
29.01.2014 18:00 | Markus Blaschzok
Warten auf die FED | Spekulanten verausgabt

Die Bundesbank stimmt nun einem künftigen direkten Diebstahl an der deutschen Bevölkerung zu. Der Vorschlag des IWF für eine 10-prozentige Abgabe auf die Sparguthaben wäre in "absoluten Ausnahmesituationen" eine gute Idee, um so die Staatsschulden abbauen zu können. Damit solle eine Staatspleite ohne ausländische Hilfe verhindert werden, was dem Prinzip der Eigenverantwortung entspräche. "Haftung und Kontrolle sollen insofern im Einklang stehen, als zunächst die Steuerzahler der Mitgliedstaaten für ihre nationalen Staatsschulden einstehen."

Wenn die Regierungen der Krisenländer erst einmal von der eigenen Bevölkerung stehlen würden, anstatt dass die Deutschen in der BRD zahlen und bürgen müssten, wäre das für uns natürlich begrüßenswert. Da wir jedoch ohne eigene Währung in der BRD leben, werden wir auch weiter für die Schulden anderer Staaten aufkommen müssen, damit die herrschenden sozialistischen Regierungen nicht für ihre Misswirtschaft vom Volk zur Rechenschaft gezogen werden und das Bankenkartell sowie deren europäischer Superstaat weiterexistieren kann. Erst wenn der Großteil des deutschen Vermögens auf Europa gänzlich umverteilt wurde, wird die Bundesrepublik bankrottgehen und im nächsten Schritt den Michel, der brav gedenkt seine neuen Verpflichtungen gegenüber dem Ausland weiter zu erfüllen, enteignet. Dies werden dann jedoch nicht nur 10% der Sparguthaben, sondern ein Vielfaches davon auf alle Vermögenswerte sein.

Um den Steuerzahlern keine Zeit für eine Kapitalflucht zu lassen und um negative Effekte auf die Spar- und Investitionsbereitschaft zu verhindern, plant man einen einmaligen schnellen Raubzug anstatt einer regelmäßigen Vermögenssteuer. (Die private Sparquote blieb zuletzt auf dem niedrigem Niveau von 13% stabil, was zeigt, dass sich die Deutschen keinerlei Sorgen vor einem Wiederaufflammen der Krise machen.) Jedoch dürfte der nimmersatte Leviathan sich nicht mit einer einzigen Mahlzeit aus dem Vermögen der Deutschen zufriedengeben. Letztlich hatten Parteien und Kasandras seit vielen Jahrzehnten vor jener Entwicklung gewarnt, wobei diese mit Verachtung und Ausgrenzung bestraft wurden.

Solange die Erkenntnis, dass man als rechtschaffenes Personal in einem rechtlosen System, das zur Plünderung geschaffen wurde, nichts erreicht, wird sich nichts zum Besseren wenden. Die Menschen haben ihre Freiheit und Grundrechte aus Bequemlichkeit abgegeben, sodass diese jetzt dem Unrecht mit zivilen Ungehorsam und Widerstand begegnen müssen, bevor der Staat einen offen totalitären Charakter erreicht hat. Wolfgang Schäuble will jetzt gar ein zusätzliches Europa Parlament gründen, das die Probleme der EU lösen soll, wobei diese durch die EU selbst verursacht wurden. Man schafft ein Problem und bietet dann die Lösung an, wobei sich der Staat auf Kosten der Steuerzahler und der Freiheit ausweitet.


FED Sitzung ist entscheident

Heute um 20 Uhr wird die FED bei ihrer Sitzung womöglich ein weiteres Tapering verkünden. Der Goldpreis stieg heute durch spekulative Käufe getrieben um 18 USD bis auf in der Spitze 1.269 USD an. Der Silberpreis konnte wie in den letzten Wochen nicht mithalten und kletterte zwischenzeitlich 50 USc bis auf 20 USD, wobei die Gewinne schnell wieder abgegeben werden mussten.

Die letzten CoT-Daten waren ein Non-Event und zeigten sich völlig unverändert zur Vorwoche. Diese liefern uns dieses Mal also keinen eindeutigen kurzfristigen Hinweis, wohin die Reise heute Abend gehen wird. In den letzten beiden Quartalen konnten wir hier zuverlässig die Richtung ablesen. Die Daten für Gold sehen normal aus und versprechen auf mittelfristige Sicht genügend Potenzial für eine längere Haussephase. Kurzfristig zeigte sich jedoch in den letzten beiden Monaten eine relative Schwäche, die jetzt noch einmal für niedrigere Preise sorgen könnte.

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Die CoT-Daten für Silber sehen nicht so gut aus, wie die von Gold. JP Morgan manipulierte nachweislich hier seit Anfang Dezember, sodass die Spekulanten gegen eine Wand von Angebot liefen. Dies ist auch an folgendem Chart zu sehen, wo die spekulative Beteiligung bereits wieder so hoch ist, wie zuletzt bei einem Silberpreis von über 25 USD. Dies zeugt von extremer relativer Schwäche und ist kurzfristig ein deutliches Warnzeichen.

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Im Silber ist der Abwärtstrend noch völlig intakt. Auch Platin und Palladium signalisieren anhand der Indikatoren und der Chartsituation tiefere Preise. Im Moment halten wir es für das wahrscheinlichste Szenario, dass der Goldpreis mit der FED-Sitzung wieder zur Schwäche neigen wird. Sollte der Preis widererwarten ansteigen, käme es zu einem Kaufsignal, wenn Gold sich nachhaltig über 1.280 USD stabilisieren und mit einem Silberpreis jenseits der 20,50 USD weiter ansteigen kann. Mit diesem Szenario rechen wir im Augenblick jedoch nicht, auch wenn wir uns dies wünschen würden.

Sobald der Preis unter 1.250 USD fällt, lassen die Spekulanten ihre Longpositionen fallen und unterhalb der 50-Tageslinie bei 1.230 USD beginnen die Tech-Fonds wieder auf fallende Preise zu setzen. Viel kritischer als beim Gold ist die Lage bei Silber, da sich die Spekulanten dort völlig verausgabt haben, ohne den Preis die letzten zwei Monate auch nur leicht anheben zu können. Dies zeugt von enormer relativer Schwäche und JP Morgan hat noch jede Menge Shortpositionen unterhalb von 19 USD und 18 USD mit Gewinn glattzustellen. Die gesamte Analyse zu Silber und weitere Analysen erhalten Abonnenten unseres Premium-Marktkommentars. An dieser charttechnisch wichtigen Marke ist besonders mit einer FED-Sitzung grundsätzlich alles möglich, doch unsere Daten zeigen uns, dass noch einmal fallende Preise weitaus wahrscheinlicher sind, als dass der mittelfristige Abwärtstrend jetzt gebrochen werden kann.

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© Markus Blaschzok
 
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