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Fund Managers' Net Bullish Gold Position Smallest Since Late January - CFTC Data
By Debbie Carlson of Kitco News
Monday June 2, 2014 11:40 AM

(Kitco News) - A sharp price drop prompted large speculators to cut their net-long positions in gold futures and options on the Comex division of the New York Mercantile Exchange to the smallest levels since late January.

These fund managers had been winnowing down their bullish holdings for most of May, as seen in the weekly commitments of traders report from the Commodity Futures Trading Commission, but the latest data shows large speculators are seeking to lift their gross short positions. The data is as of May 27.

Large speculators cut their net-long holdings in the platinum group metals in both the disaggregated and legacy reports. They also trimmed their bullish silver position in the legacy report, while building a relatively new net-short position in the disaggregated report. It’s only in copper where funds are showing some bullish tilt, having increased a net-long position in the disaggregated reading and cutting a net-short in the legacy data.

The metals were mixed during the time period covered by the latest CFTC report. Comex August gold fell $29.10 to $1,265.70 an ounce. July silver fell by 33.2 cents to $19.067. July platinum slid by $6.60 to $1,462.30 an ounce, while June palladium rose $5.20 to $831.55. Comex July copper edged up 3.25 cents to $3.1775 a pound.

The May 27 report includes the big drop gold made as it fell through the wedge technical chart formation, violating support around $1,280. That appears to have encouraged fund managers to build gross short positions.

Managed-money traders added 636 gross longs, but also added 22,601 gross shorts, lowering their net-long position to 68,393 contracts, the smallest since Jan. 28. Producers’ net-short position fell as they cut more gross short positions than gross longs, and did so in a significant way. Swap dealers also saw their net-short position drop as they cut a large number of gross shorts and added longs.

The non-commercials’ action was similar in the gold legacy report as they also lowered their net-long position to the smallest since Jan. 28. They cut 284 gross long contracts and added 24,088 gross shorts. They are now net-long 92,710 contracts. Commercials are net-short and cut that position by cutting more gross shorts than gross longs, reducing overall exposure.

“Gold specs (speculators) piled into short positions with gold breaking through the bottom of its recent range, as Russian tensions eased and U.S. data continues to look better,” said TD Securities.

MacNeil Curry, head of global technical strategy at Bank of America Merrill Lynch, said the outlook for gold is bearish, now that it broke through technical chart support.

“Downside targets are seen to $1,215-$1,184, (which is the) swing target and Dec. 31 low (respectively). Now, bounces are corrective and should not exceed $1,269-$1,272,” he said.

Analysts at Standard Chartered said to keep an eye on the gross short positioning, given how much it jumped in the current CFTC data.

“Gold short positioning increased by 72%, while long positions remained tranquil. If this upturn in gold shorts is the start of a new trend, short positioning has the potential to reach its highest in two years, i.e., outflows of (about) 80 tonnes (metric tons) of gold, compared with gold ETF (exchange-traded fund) outflows year-over-year of 372 (tonnes),” they said.

Managed-money accounts added to their newly established net-short position in silver by adding 64 gross longs and 5,112 gross shorts. Their net-short stands at 6,997 contracts. This is the largest net-short position for the disaggregated report since the CFTC started the calculation in September 2009. Producers decreased their net-short position when they cut gross shorts and added gross longs. Swap dealers increased their net-long position by adding gross longs and cutting gross shorts.

Non-commercials lowered their net-long position in the silver legacy report to 2,405 contracts by adding 1,546 gross longs and adding 4,960 gross shorts. Commercials are net-short and reduced that position by adding gross longs and cutting gross shorts.

Managed-money accounts in platinum trimmed their net-long position after three weeks of gains, cutting it to 38,195 contracts. Gross longs fell by 912 contracts and shorts rose by 26. Non-commercials in platinum reduced their net-long position in the legacy report to 46,700 contracts, having cut 1,597 gross longs and added 406 gross shorts.

“Platinum specs saw weaker price action as the top of recent trading ranges capped prices, forcing longs to liquidate some of their positioning,” TDS said.

Large speculators’ net-long palladium holdings fell in the disaggregated report, dropping to 21,815 contracts. They cut 922 gross longs and 364 gross shorts. The palladium legacy report saw non-commercials cut 1,159 gross longs and 389 gross shorts, lowering their net-long to 24,182 contracts.

Unlike action in the precious metals, the managed-money accounts’ net-long copper position rose. They added 897 gross longs and cutting 1,631 gross shorts. They are net-long 21,315 contracts, the highest since Jan. 21. In the legacy report, funds lowered their net-short position to 4,152 contracts, having added 1,044 gross longs and cut 200 gross shorts.

“The dwindling level of copper inventory in London Metal Exchange sheds (warehouse stocks), plus the return to draw trends in the last two weeks in Shanghai Futures Exchange inventory levels, is clearly providing some degree of support, while Chinese data on both a macro level and metals specific continue to be modestly positive,” Citi Research said.
 
BAML Sees $1,250, $1,300 Gold In Second, Third Quarters

Monday June 2, 2014 12:36 PM

Bank of America Merrill Lynch lists average gold-price forecasts of $1,250 for the third quarter and $1,300 for the fourth. The metal has recently given back gains from earlier in the year, with the bank commenting that economic activity is seen steadier in the world excluding China, especially in the U.S. However, with Indian elections over, the bank anticipates an appreciation of the rupee partially on accelerating portfolio inflows. “Keeping in mind that the previous administration had curbed gold imports to contain the country's current account deficit, we believe this should incentivize authorities to facilitate an increase of gold shipments in coming weeks and months,” BAML says. “While this may not be sufficient to offset headwinds from the global macro economy, it should give some support to gold, which we believe is unlikely to fall below $1,150/oz as a result.” Meanwhile, the bank lists one potential risk in gold’s favor – if the U.S. and Chinese economies were to underperform. “Should contagion be stronger than we currently factor in and cyclical commodities like the base metals come under pressure, there is scope for a gold price rally,” BAML says. “After a soft first quarter, we also believe that continued weakness in U.S. economic activity may make gold an attractive hedge.” By Allen Sykora of Kitco News;

http://www.kitco.com/news/2014-06-02/KitcoNewsMarketNuggets-June-02.html
 
P.M. Kitco Roundup: Gold Ends Down, Hits 4-Mo. Low, on Technical Selling, Lack of Bullish News

Monday June 2, 2014 2:07 PM

(Kitco News) - Gold prices ended the U.S. day session moderately lower Monday, after hitting a four-month low in overnight trading. A firmer U.S. dollar index was a bearish “outside market” factor that worked against the precious metals Monday. There is also a lack of major, markets-moving fundamental news in the market place at present. However, that could change in the coming days as a heavy slate of worldwide economic data comes out this week. August Comex gold was last down $3.40 at $1,242.60 an ounce. Spot gold was last quoted down $8.80 at $1,243.00. July Comex silver last traded up $0.023 at $18.71 an ounce.

U.S. economic data due released Monday included the ISM manufacturing report, which initially boosted the gold market just a bit when it was reported at a weaker-than- expected 53.2. However, that initial reported ISM figure was wrong, and the corrected figure of 56.0 was in line with previous expectations.

In overnight news, the Euro currency was under more selling pressure to start the trading week, which in turn gave a boost to the U.S. dollar index. The European Union’s May manufacturing PMI came in at 52.2 versus 53.4 in April. The figure was just a bit weaker than market expectations and helped to pressure the Euro. Focus is turning to Thursday’s monthly monetary policy meeting of the European Central Bank. It’s widely believed the ECB will announce further monetary policy stimulus measures at that meeting. Recent weak European Union economic data and fears of deflation setting in for the EU are solid reasons for the ECB to make a move next week. Such would be another bearish below to the Euro currency.

Meantime, there was upbeat economic data from China released during the weekend. China’s manufacturing purchasing managers index (PMI) came in at 50.8 in May versus 50.4 in April. Any reading above 50.0 suggests expansion. That news gave a lift to Asian and European stock markets, and is a positive for most raw commodity markets. China is the world’s top consumer of raw commodities.

The big U.S. data point of the week is Friday’s Labor Department employment situation report for May. The early forecast is for non-farm payrolls to have increased 215,000 in the report.

The London P.M. gold fix was $1,247.25 versus the previous A.M. fixing of $1,254.00.

Technically, August gold futures prices closed nearer the session low and hit another fresh four-month low Monday. The stronger U.S. dollar index today was a bearish “outside market” factor for gold. Gold market bears have the firm overall near-term technical advantage. Prices are in an 11-week-old downtrend on the daily bar chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,268.50. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,220.00. First resistance is seen at Monday’s high of $1,251.00 and then at $1,260.00. First support is seen at $1,240.00 and then at $1,235.00. Wyckoff’s Market Rating: 2.5

July silver futures prices closed nearer the session low and saw tepid short covering in a bear market. Silver prices Friday hit a contract low. The silver bears have the solid overall near-term technical advantage. Prices are in a 13-week-old downtrend on the daily bar chart. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at last week’s high of $19.50 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at $18.00. First resistance is seen at $19.00 and then at $19.155. Next support is seen at the contract low of $18.615 and then at $18.50. Wyckoff's Market Rating: 1.0.

July N.Y. copper closed up 435 points at 316.70 cents Monday. Prices closed nearer the session high. Copper bulls have the slight overall near-term technical advantage. Prices are in a 2.5-month-old uptrend on the daily bar chart. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at 325.00 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 310.00 cents. First resistance is seen at today’s high of 317.30 cents and then at the May high of 319.25 cents. First support is seen at 315.00 cents and then at Monday’s low of 313.20 cents. Wyckoff's Market Rating: 6.0.
 
02.06.2014 11:11 | Eugen Weinberg
Gold und Silber fallen auf mehrmonatige Tiefstände

Energie

Die Ölpreise starten mit leichten Gewinnen in die neue Handelswoche. Brent nähert sich wieder der Marke von 110 USD je Barrel, WTI notiert bei gut 103 USD je Barrel. Auftrieb gibt der im Mai auf ein 5-Monatshoch gestiegene Einkaufsmanagerindex in China, welcher Hoffnung auf eine anziehende chinesische Ölnachfrage im zweiten Halbjahr macht. Die spekulativen Finanzanleger scheinen dies bereits vorwegzunehmen.

So stiegen laut der am Freitag veröffentlichten CFTC-Statistik die spekulativen Netto-Long-Positionen bei WTI in der Woche zum 27. Mai um weitere 23,6 Tsd. auf 335,5 Tsd. Kontrakte. Sie liegen damit nur noch knapp unter dem Anfang März verzeichneten Rekordniveau. Damit steigt das Rückschlagspotenzial, sollten die preisunterstützenden Angebotsrisiken nachlassen und die spekulativen Finanzanleger Gewinne mitnehmen. Denn der Ölmarkt ist derzeit ausreichend versorgt. Dies bestätigten die jüngsten Umfragen von Reuters und Bloomberg zur OPEC-Ölpoduktion. Demzufolge stieg das Ölangebot des Kartells im Mai laut Reuters um gut 300 Tsd. auf 30 Mio. Barrel pro Tag.

Bei Bloomberg betrug der Zuwachs zwar "nur" 75 Tsd. Barrel pro Tag, das Produktionsniveau lag mit 30 Mio. Barrel pro Tag aber ebenfalls nahe dem Zielwert und dem derzeitigen Bedarf an OPEC-Öl. Produktionsanstiege wurden aus Angola, dem Irak und Saudi-Arabien gemeldet. Dadurch konnten die hohen Produktionsausfälle in Libyen mehr als ausgeglichen werden, welches im Mai weniger als 200 Tsd. Barrel Rohöl pro Tag produzierte. Für die OPEC besteht daher auf der Sitzung am 11. Juni auch wenig Anlass zu einer Änderung ihrer Förderpolitik.


Edelmetalle

Angeführt von Gold stehen die Edelmetallpreise zu Wochenbeginn unter Druck. Gold fällt dabei auf ein 4-Monatstief von nur noch knapp über 1.240 USD je Feinunze. Da sich die ETF-Bestände nahezu unverändert zeigen, kommt der Verkaufsdruck wohl weiterhin über den Futures-Markt. Wie wir bereits mutmaßten, war schon der Preisverfall zu Beginn der letzten Woche in erster Linie auf spekulative Finanzanleger zurückzuführen.

Gemäß CFTC-Statistik wurden die Netto-Long-Positionen bei Gold in der Woche zum 27. Mai um 29% auf 57,6 Tsd. Kontrakte reduziert. Dies entspricht dem niedrigsten Stand seit 15 Wochen. Dabei kam es zu einem massiven Aufbau von Short-Positionen.

Der weitere Preisrückgang nach dem Datenstichtag lässt vermuten, dass sich dieser Trend seitdem fortgesetzt hat. Ebenfalls preisbelastend wirken die steigenden Aktienmärkte und der festere US-Dollar. Im Fahrwasser von Gold geht es auch für Silber weiter abwärts. Mit rund 18,6 USD je Feinunze wurde am Freitag der tiefste Stand seit elf Monaten verzeichnet.

Ähnlich wie bei Gold ist die Preisschwäche bei Silber wohl den spekulativen Finanzinvestoren geschuldet. Diese bauten in der Woche zum 27. Mai ihre Short-Positionen merklich aus, was dazu führte, dass erstmals seit Anfang Dezember wieder Netto-Short-Positionen bestanden. Mit 4,2 Tsd. Kontrakten haben diese zudem den höchsten Stand seit Beginn der Datenreihe Mitte 2006 erreicht. Solange die Stimmung der Marktteilnehmer nicht dreht, dürften Gold und Silber weiter unter Druck stehen.

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Industriemetalle

In China ist der offizielle Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Mai auf 50,8 und damit etwas stärker als erwartet gestiegen. Dies ließ Sorgen der Marktteilnehmer über den Zustand der chinesischen Wirtschaft vorerst in den Hintergrund treten. Während die asiatischen Aktienmärkte daraufhin heute Morgen teilweise merklich zulegen, zeigen sich die Industriemetallpreise eher verhalten. Dies dürfte auch daran liegen, dass in China heute Feiertag ist und die Märkte dort geschlossen bleiben.

Kupfer handelt zum Wochenauftakt in der Mitte seiner seit drei Wochen bestehenden Handelsspanne zwischen 6.800 USD und 7.000 USD je Tonne. Die spekulativen Finanzinvestoren zeigen sich Kupfer gegenüber derzeit relativ optimistisch und haben in der Woche zum 27. Mai ihre Netto-Long-Positionen die dritte Woche in Folge auf nunmehr 21,2 Tsd. Kontrakte ausgeweitet - der höchste Stand seit vier Monaten.

Der Eisenerzpreis steht dagegen massiv unter Druck und fiel am Freitag auf ein 21-Monatstief von 91,8 USD je Tonne. Seit Quartalsbeginn steht damit ein Minus von 21% zu Buche, seit Jahresbeginn sogar von 32%. Weiterhin wird das Überangebot am Weltmarkt als Grund für die Preisschwäche angeführt. Während die Eisenerzproduzenten derzeit offenbar hohe Volumina am Kassa-Markt anbieten, halten sich vor allem die chinesischen Konsumenten mit Käufen zurück. Letztere können auf sehr hohe Lagerbestände zurückgreifen und setzen offenbar auf noch niedrigere Preise.


Agrarrohstoffe

In New York und London sind die Kakaopreise auf den höchsten Stand seit September 2011 gestiegen. An einer verschlechterten aktuellen Verfügbarkeit liegt dies nicht: Vielmehr überraschen die Anlieferungen im mit Abstand wichtigsten Produzentenland Elfenbeinküste positiv, nachdem die Witterung sowohl bei der Haupt- als auch bei der Zwischenernte gut mitspielt. Dem trug nun auch die Internationale Kakaoorganisation ICCO in ihrem Quartalsbericht Rechnung, indem sie den Produktionsanstieg 2013/14 gegenüber der Vorsaison von 7% auf 11% erhöhte, und nun eine Produktionsmenge von 1,61 Mio. Tonnen erwartet - mehr als den bisherigen Rekord von 1,51 Mio. Tonnen aus 2010/11.

Alles in allem führen die Aufwärtsrevisionen zur Erwartung einer um 5,9% gegenüber der Vorsaison steigenden globalen Produktion auf 4,16 Mio. Tonnen. Trotz einer ebenfalls leicht nach oben korrigierten Verarbeitung soll das Marktdefizit 2013/14 daher nicht 115 Tsd. Tonnen, sondern nur 75 Tsd. Tonnen betragen.

Sorgen macht aber vor allem der Blick nach vorne: Ein El Niño-Phänomen könnte die globale Kakaoproduktion 2014/15 empfindlich treffen. In Ghana könnte die Produktion außerdem unter den niedrig festgesetzten Abnahmepreisen, Einsparungen bei Betriebsmitteln und der Einrichtung illegaler (Gold-)Minen auf bisherigem Kakaoland dauerhaft leiden. Bei weltweit weiter steigender Nachfrage wären dann noch jahrelange Defizite am Kakaomarkt zu befürchten, welche langfristig zu einer Angebotsverknappung führen würden.

http://goldseiten.de/artikel/208731...len-auf-mehrmonatige-Tiefstaende.html?seite=2
 
02.06.2014 14:46 | Ole Hansen
Gold zeigt Anzeichen des Überverkaufs

Um einen Eindruck darüber zu bekommen welche Rohstoffmärkte bei Investoren gerade angesagt sind und welche nicht, hat sich Saxo Bank Rohstoffexperte Ole Hansen den Relative Strenght Index (RSI) angesehen. Ist der Index über 70, gilt der Markt als überkauft. Liegt er unter 30, ist der Markt überverkauft (siehe Tabelle).

"Der Edelmetallsektor ist in der Defensive, nachdem einige Metalle kürzlich unter wichtige Unterstützungsmarken gesunken sind. Gold zeigt zwar schon Anzeichen des Überverkaufs, doch es könnte noch weiter nach unten gehen in Richtung 1.245 US-Dollar pro Feinunze", sagt Hansen.

Palladium hingegen habe einen Höchststand seit August 2011 erreicht und insbesondere von spekulativen Fonds profitiert, die bei jedem neuen Hoch des Industriemetalls zukaufen. Auch wenn es schön sei, bei einer Rallye dabei zu sein, solle man beachten, dass Palladium unter dem gleichen Liquiditätsproblem leidet, das kürzlich den Nickelpreis zum Stolpern brachte. Für investierte Anleger hat Hansen daher einen Rat: "Genießt es, aber vergesst nicht, rechtzeitig auszusteigen."

Der Energiesektor sei in den vergangenen Wochen insbesondere von zwei Faktoren gestützt worden. Zum einen kam es in Libyen wieder zu Produktionsstörungen, und zum anderen hat sich der Anstieg der US-Öllagerbestände durch den saisonalen Nachfrageaufschwung verlangsamt. "Der schnelle Preisanstieg, wie wir ihn im Mai gesehen haben, hat sich in den vergangenen Tagen verlangsamt. Kurzfristige Indikatoren wie etwa die Fünf-Tage-Durchschnittslinie könnten eine zusätzliche Schwäche signalisieren", sagt Hansen abschließend.

Den vollständigen Kommentar von Ole S. Hansen auf Englisch finden Sie hier: http://www.goldseiten.de/bilder/upload/gs538c7181c19eb.pdf (PDF) © Saxo Bank
 
02.06.2014 11:31 | Sonia Hellwig
Edelmetalle Kompakt

Gold

Nach wochenlanger Seitwärtsbewegung ist Gold in den letzten Tagen der Range von 1.280 - 1.320 $/oz entkommen. Jedoch musste das Metall dabei deutliche Verluste hinnehmen (-3,2%) und fiel auf den fast tiefsten Stand in vier Monaten. Die Unterstützung bei 1.250 $/oz hielt heute Morgen nicht mehr und Gold handelt aktuell bei 1.243 $/oz.

Auf Talfahrt wurde Gold durch bekannte Indikatoren geschickt, die in der letzten Woche jedoch mehr beziehungsweise weniger Einfluss entwickelten. So hat die Unterstützung, die das Metall zuvor durch die Krise in der Ukraine erfahren hat, nach den erfolgten Wahlen und der sich verringernden Brisanz an Wirkung verloren. Die derzeitigen Erfolge an den Aktienmärkten lassen Gold zusätzlich unter Druck geraten, da sich Investoren verstärkt den risikoreicheren Anlageklassen zuwenden.

Trotz gemischter Daten und Impulse aus den USA in den letzten Tagen scheint sich der Markt vornehmlich an den positiven Angaben orientiert zu haben, die das kontinuierliche Tapering der Fed unterstützen und somit auf lange Sicht, Gold die Unterstützung entziehen. Entscheidend für den Ausbruch nach unten war zudem die nachlassende Nachfrage aus China.

Im April sind die Importe aus Hong Kong, dem Einfallstor für Gold nach China, auf ein 14-Monatstief gefallen. Auch die Exporte aus der Schweiz, vornehmlich für den Investmentbereich, sind stark gesunken. Beim größten Verbraucher des gelben Metalls waren dies nicht zu ignorierende Impulse.

Allerdings plant China seine Position weiter zu stärken und soll in der letzten Woche internationale Banken und Produzenten zwecks einer Beteiligung an einem globalen Gold Exchange in Shanghai angesprochen haben. Nachdem die Korrektur durch technische Verkäufe verstärkt und wichtige Unterstützungen nach unten durchbrochen wurden, hat die 1.240 $/oz gut gehalten. Doch sehen wir im derzeitigen Umfeld keine Indikatoren, die dem Metall nachhaltig zu Aufschwung verhelfen könnten.


Silber

Gezogen von Gold ging es auch mit Silber südwärts. Die letzte Woche brachte ein Minus von -3,3%, wobei eine Unterstützung nach der nächsten gefallen ist. Am Donnerstag noch hielt die so oft getestete Unterstützung bei 18,80 $/oz, am Freitag fiel jedoch auch dieses Level.

Nach dem Bruch dieser Marke rückt zunächst das Tief von 2013 bei 18,50 $/oz ins Blickfeld und folgend die 18,00 $/oz, wo im August 2010 die Rallye im Silber begann. Aktienmärkte, welche von einem Rekordhoch zum nächsten eilen, tragen sicherlich mit eine Hauptschuld an dem verblassenden Glanz der Investmentmetalle. Gestützt durch industrielle Nachfrage konnte sich Silber zusammen mit Kupfer und anderen Basismetallen den Großteil der Woche zumindest besser als Gold schlagen.

Die Gold-Silber Ratio konnte sich zwischenzeitlich in Richtung des April-Levels um 65,80 vorarbeiten. Wir sehen Silber weiterhin gegenüber Gold outperformen, jedoch stehen zunächst auch im Silber die weiteren technischen Levels nach unten im Fokus. Am Donnerstag wird die Welt gespannt auf Ankündigung weiterer lockernder Maßnahmen von Mario Draghi warten, ebenso wie auf die US-Arbeitsmarktzahlen. Ob diese Silber zur Unterstützung verhelfen können, bleibt jedoch fraglich bei dem momentan bärenhaften Sentiment.


Platin

Mitte der Woche teilte der neue Bergbauminister, Ngoako Ramatlhodi, mit, ein Regierungsteam bestimmt zu haben, um den Streik in Südafrika, welcher sich derzeit in der 19. Woche befindet, zu Ende zu bringen. Mittlerweile summieren sich die Umsatzausfälle der Produzenten Anglo American, Impala Platinum und Lonmin auf ca. 1,9 Mrd. USD, während den Arbeitern Lohnzahlungen von ca. 850 Millionen USD entgangen sind.

Selbst im Falle einer sofortigen Einigung zwischen den Platinproduzenten und der radikalen Gewerkschaft AMCU könnte der Produktionsausfall noch mehrere Monate andauern. Bis die Produktion wieder vollständig aufgenommen werden kann, müssen u.a. diverse Gesundheits- und Sicherheitstrainings mit den Minenarbeitern vorgenommen werden. Zudem können in der Zwischenzeit Schäden in den Minen entstanden sein, die vorerst behoben werden müssen.

Schätzungsweise ist von einem Angebotsdefizit von rund 1,2 Millionen Unzen in diesem Jahr auszugehen. Platin handelt derzeit bei etwa 1.465 $/oz. Somit zeigt der Preis keine großen Veränderungen zum Preis zu Beginn der Streiks in Südafrika, der im Januar bei 1.450 $/oz lag. Dies wird hauptsächlich durch aufgebaute Vorratsbestände begründet, welche allmählich vollständig aufgebraucht sein sollten. Unter den gegebenen Umständen ist davon auszugehen, dass Platin nach wie vor Potential für steigende Notierungen hat.


Palladium

Seit Anfang des Jahres stieg der Palladiumpreis um mehr als 10%. Dementsprechend nähert sich das Metall der 840 $/oz Marke - ein Level welches zuletzt im August 2011 bestand. Das Edelmetall, welches insbesondere in Benzinern als Katalysator eingesetzt wird, wird auch verstärkt durch Investoren nachgefragt.

Die von den südafrikanischen Banken aufgelegten ETFs sind derzeit mit rund 586.000 Unzen Palladium hinterlegt. Russland und Südafrika, die größten Palladiumproduzenten der Welt, sind dabei die wesentlichen Treiber des Preisanstiegs. Aufgrund möglicher Sanktionen gegen Russland aufgrund der Krimkrise gilt das Land als unsicherer Palladiumlieferant. Das Angebotsdefizit im Palladium dürfte sich in diesem Jahr auf 1,6 Millionen Unzen belaufen, welches ein Indiz für weitere Preissteigerungen in der Zukunft darstellt.


Rhodium, Ruthenium, Iridium

Der große Preisanstieg der vorletzten Woche hat im Rhodium nun zu einigen Gewinnmitnahmen geführt. Viele Verbraucher waren überrascht ob der starken Kursveränderung und hielten sich mit weiteren Käufen zurück. Händler haben einen Teil ihrer Long-Positionen verkauft und der Preis hat daraufhin leicht nachgegeben.

Die Bereitschaft von Marktteilnehmern sich auf ein anderes Marktumfeld, bzw. veränderte Kurse, einzustellen und zu diesen zu handeln, hat sich extrem verringert. Für eine kurze Zeit gibt es dann so gut wie keine Käufer oder umgekehrt so gut wie keine Verkäufer, bis sich der Markt wieder etwas eingependelt hat. Iridium handelt bedingt durch eine gute industrielle Nachfrage ca. 10 $/oz fester.

Wir sehen nach wie vor regelmäßige Anfragen, was ausblickend für steigende Kurse sprechen könnte. Trotz vergleichsweise hoher Umsätze handelt Ruthenium unverändert. © Sonia Hellwig, Senior Manager Sales und Marketing
 
03.06.2014 05:45 | DAF
Goldpreis - "Sieht nicht gut aus" / Silber - "Gibt etwas Hoffnung"

Markus Bußler vom Anlegermagazin DER AKTIONÄR nimmt in dieser Sendung Gold und Silber genauer unter die Lupe. Neben der Preisentwicklung der Rohstoffe analysiert er auch die Aktien von Rohstoffproduzenten und Minenbetreibern.

Der Goldpreis befindet sich weiterhin in einer Abwärtsbewegung. Bußler glaubt, dass der Preis den Doppelboden bei 1.180 US-Dollar je Feinunze nochmal antesten werden: "Im ersten Anlauf wird dieser halten, dann muss man schauen".

Beim weltweit größten Goldproduzenten Barrick Gold erkennt der Börsenexperte eine kleine Trendwende: "Das Unternehmen konzentriert sich auf Goldprojekte in Nevada. Dennoch drängt der Einstieg aber nicht, da sich die Aktie immer noch im intakten Abwärtstrend befindet".

Für den Silberpreis zeigt sich Bußler etwas hoffnungsvoller: "Die Luft nach unten wird langsam eng. Eine gesunde Entwicklung wäre, wenn sich Silber besser prozentual besser entwickeln würde als Gold". Außerdem in der Analyse: Papillon Resources, Prairie Downs Metals, Balmoral Resources und Silvercrest Mines.

Zum DAF-Video:http://www.daf.fm/video/goldpreis---sieht-nicht-gut-aus-silber---gibt-etwas-hoffnung-50170117.html
© DAF Deutsches Anleger Fernsehen AG
 
03.06.2014 06:00 | Redaktion
Perth Mint: Australian Saltwater Crocodile bereits ausverkauft

Wie die Perth Mint Ende vergangener Woche mitteilte, hat ein reges Interesse an der neuen Silbermünze der Prägestätte, dem Australian Saltwater Crocodile, dazu geführt, dass bereits nach nur drei Wochen inzwischen verbindliche Bestellungen für die gesamte Auflage von einer Million Stück vorliegen und die Münze damit nicht länger für Groß- oder Einzelhandelskunden erhältlich ist.

Eine offizielle Meldung zum Ausverkauf soll folgen, sobald alle übrigen Bestellungen bearbeitet wurden.

Zwar hätte es bereits frühzeitig Anzeichen für den Erfolg der Münze gegeben, die in Kunsstofftubes à 25 Stück erhältlich und dadurch preislich leicht oberhalb der kanadischen Maple-Leaf-Silbermünzen angesiedelt war, nichtsdestotrotz übertraf die Schnelligkeit, mit der der Markt auf die Veröffentlichung reagierte, die Vorstellungen der australischen Prägeanstalt.

Interessenten können bei diversen Münzhändlern jedoch noch die eine oder andere der gefragten limitierten Münzen mit dem Krokodilmotiv erstehen. © Redaktion GoldSeiten.de
 
SINKENDE ÖLRESERVEN
Ölpreise leicht im Plus

Die Ölpreise haben am Dienstag moderate Gewinne im frühen Handel verzeichnet.

Am Morgen kostete ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Lieferung im Juli 108,91 US-Dollar. Das waren acht Cent mehr als am Vortag. Der Preis für ein Barrel der amerikanischen Sorte WTI stieg um neun Cent auf 102,56 Dollar.

Händler nannten die Aussicht auf sinkende Ölreserven in den USA und chinesische Wirtschaftsdaten als Gründe für die festere Tendenz. Das Geschäftsklima in China stabilisiert sich. Der endgültige Einkaufsmanagerindex der Großbank HSBC für das herstellende Gewerbe stieg im Mai von 48,1 Punkten im Vormonat auf 49,4 und erreichte damit den höchsten Stand seit vier Monaten./hbr/fbr
 
KUPFER UND ROHÖL
Kupfer: Wieder auf dem Rückzug

Das Industriemetall Kupfer hat sich nach einem verheißungsvollen Wochenstart wieder beruhigt und in tiefere Preisregionen orientiert.

von Jörg Bernhard

Verantwortlich für diesen Zick-Zack-Kurs war ein enttäuschender Einkaufsmanagerindex (Markit) aus China. Statt eines erwarteten Anstiegs von 48,1 auf 49,7 Zähler fiel der Stimmungsindikator im Mai mit 49,4 Punkten schlechter als erwartet aus. Zum Wochenstart überraschte der offizielle Einkaufsmanagerindex der chinesischen Regierung mit 50,8 Zählern noch positiv und signalisierte mit einem Wert über 50 sogar Wirtschaftswachstum. Die Chinesen nehmen ungefähr 40 Prozent des globalen Kupferangebots auf. Die wirtschaftliche Entwicklung im Reich der Mitte wirkt sich daher traditionell sehr stark auf den Kupferpreis aus. Seit seinem Jahrestief im März hat das Industriemetall eine Erholung im zweistelligen Prozentbereich vollzogen. Um diese fortzusetzen ist es wichtig, dass die globale und vor allem die chinesische Konjunktur stärker ins Rollen kommen.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Kupferpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MESZ) ermäßigte sich der am aktivsten gehandelte Comex-Future auf High-Grade-Copper (Juli) um 0,017 auf 3,1535 Dollar pro Pfund.

Rohöl: Rückläufiges US-Angebot erwartet

Der fossile Energieträger entwickelte sich im frühen Dienstagshandel relativ richtungslos. Auf kurze Sicht könnten die Wochenberichte vom American Petroleum Institute (Dienstagabend) und von der US-Energiebehörde EIA (Mittwochnachmittag) frische Impulse liefern. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll sich in der vergangenen Woche das Angebot um eine Million Barrel reduziert haben. Besonders stark dürften sich die Marktakteure allerdings für die Angebotsentwicklung am Nymex-Lieferpunkt in Cushing (Oklahoma) interessieren. Dort fiel die Lagermenge dank einer neuen Pipeline, die das Überangebot an Schieferöl an die Golfküste transportiert, zuletzt auf den niedrigsten Stand seit November 2008.
Am Dienstagvormittag präsentierte sich der Ölpreis mit gehaltenen Notierungen. Bis gegen 8.00 Uhr (MESZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,13 auf 102,60 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,12 auf 108,95 Dollar anzog.
 
ROHSTOFF-TRADER-KOLUMNE
Kautschuk - Preis-Erholung bis auf weiteres eher unwahrscheinlich!

Anleger, die Anfang 2011 auf steigende Kautschuk-Preise spekulierten verloren bis heute rund 70 Prozent ihres Einsatzes.

Nach einem derartigen Kurs-Verfall kommen einige Investoren in der Regel auf die Idee, dass man bei den derzeitigen Notierungen mit Long-Engagements nicht allzu viel verkehrt machen kann. Wer allerdings eine kurz- bis mittelfristige Preis-Erholung erwartet, könnte speziell bei Kautschuk eine eher unschöne Überraschung erleben.

Höhere Ernte-Erträge trotz Preis-Verfall!

Denn trotz des massiven Preis-Verfalls rechnen die meisten Experten mit weiter steigenden Ernte-Erträgen. Dies gilt vor allem für den weltweit wichtigsten Produzenten Thailands. Dort soll die Produktion ungeachtet der politisch brisanten Lage sowie des El-Nino-Phänomens, das im asiatisch-pazifischen Raum oftmals zu Dürren führt, das vierte Jahr in Folge ansteigen, da in der Vergangenheit unzählige zusätzliche Plantagen angelegt wurden und die neuen Bäume nunmehr die Ernte-Reife erreichen. Ähnlich sieht es übrigens auch in Malaysia aus.

Verhaltene Nachfrage aus dem Reich der Mitte!

Erschwerend kommt hinzu, dass nicht zu unterschätzende Nachfrage-Risiken bestehen. Vor dem Hintergrund der konjunkturellen Schwäche-Phase in China könnte der Kautschuk-Bedarf im Reich der Mitte daher tendenziell zurückgehen. Zudem haben die Abnehmer die stark gefallenen Preise genutzt und die üppigsten Lagerbestände seit mehr als zehn Jahren aufgebaut. Von daher dürfte der Markt zumindest bis 2016 einen Angebots-Überschuss aufweisen, der dafür sorgen sollte, dass die Kautschuk-Preise weiter nachgeben.
 
PRECIOUS-Gold snaps five-day losing streak as risk appetite recedes

Tue Jun 3, 2014 8:14am EDT

* European stocks dip, dollar index near 3-month highs

* Chinese demand weak over holiday, premiums unchanged (Updates prices)

By Clara Denina

LONDON, June 3 (Reuters) - Gold firmed on Tuesday, snapping a five-day losing streak as European shares dipped, but was still trading near its lowest level in four months after upbeat U.S. data kept the dollar close to a multi-month high versus a basket of currencies.

Spot gold edged up 0.2 percent to $1,246.38 an ounce by 1211 GMT. The slight rise on Tuesday followed a five-day decline that was the metal's longest losing streak in nearly seven months.

U.S. gold futures for June delivery were up $2.90 an ounce at $1,246.90 an ounce.

European shares fell and the dollar index eased 0.2 percent but remained near its highest since Feb. 13, as investors digested data showing that euro zone price inflation unexpectedly dropped in May, increasing the risks of deflation in the currency area and sealing the case for the European Central Bank to act this week.

The ECB meets on Thursday and is widely expected to cut interest rates, including lowering the rate banks are charged for depositing funds with the central bank to below zero.

"There is a fear in the gold market that as various positive macro events come together they can give gold a severe blow and this time around the Chinese demand is not going to be there," Macquarie analyst Matthew Turner said.

"This seems to me too pessimistic, both because the macro data is not uniformly positive - indeed in Europe the central bank is still in easing mode - and while Chinese gold imports are falling Indian imports are rising," he added. "Nevertheless, the easiest route for gold seems to be down."

In other markets, U.S. 10-year Treasury yields rose to around 2.55 percent, boosted by positive U.S. economic numbers on Monday. Returns on U.S. bonds are closely watched by the gold market, given that the metal pays no interest.

U.S. and Chinese data on Monday showed that manufacturing activity expanded in May, putting the world's two largest economies on a seemingly firmer path to recovery.

CHINESE DEMAND

Weak demand in top consumer China contributed to keep prices near their lows, with buying interest failing to come back strongly after the Dragon Boat festival on Monday.

Prices for 99.99 percent purity gold on the Shanghai Gold Exchange eased on Tuesday. Premiums to the global benchmark failed to budge on Tuesday, remaining at about $3 an ounce - the same level as Friday's.

"There is no special interest from Shanghai today, in fact we see some small liquidation," said a trader in Hong Kong. "This indicates that consumer demand over the long weekend was not good."

Among other precious metals, platinum was unchanged at $1,429.74 an and palladium rose 0.3 percent to $831.28 an ounce as wage strikes in major producer South Africa dragged on for a fifth month.

A South African labour court threw out an urgent application on Monday by the AMCU union to stop platinum firms communicating directly with miners, as both sides deliberated over government proposals to end the strike.
 
Where are the Stops? Tuesday, June 3: Gold and Silver

Tuesday June 03, 2014 08:36

August Gold Buy Stops Sell Stops
$1,251.00 **$1,241.10
**$1,260.60 $1,235.00
$1,268.50 $1,230.00
$1,273.00 $1,225.00
July Silver Buy Stops Sell Stops
$19.00 **$18.615
**$19.155 $18.50
$19.25 $18.25
$19.50 $18.00
 
Interest Muted, But Clouds Are Forming

Tuesday June 03, 2014 08:40

Gold seems content to hover around the lower end of last week’s range ahead of the ECB announcement, on Thursday, and the non-farm payrolls report, due out Friday in the U.S. There may be some firmness coming into the expected announcements as traders, who are for the most part on the short side of the trade, may square a portion of their positions. The story that could be the next “big” catalyst in the gold market is the growing unrest within the European middle class, which are becoming increasingly frustrated with their economic prospects. Spanish yields are now close to those in the U.S. An economy that has about a 28% unemployment rate garners the similar risk premiums as U.S. treasuries. Comparative economic realities suggest that a sizeable re-adjustment will be inevitable. By Peter Hug
 
B2Gold Acquires Papillon Resources For $570 Million

Tuesday June 3, 2014 8:21 AM

B2Gold Corp. (TSX:BTO)(NYSE MKT:BTG) 5bg has acquired Australian miner Papillon Resources Ltd. (ASX:PIR) for approximately $570 million. Papillon requested a trading halt May 26, but the purchase price will be using the company’s A$1.72 share price from May 23. “At B2Gold, we are excited about the merger with Papillon as it will add the high-grade Fekola project to our rapid growth as a profitable gold producer,” says Clive Johnson, president and chief executive officer of B2Gold. “We believe this merger will bring great value to all shareholders and we congratulate Papillon's strong technical team on advancing the impressive Fekola project to a robust prefeasibility study and look forward to working together to advance the project to production.” With the acquisition, as well as B2’s Otijikoto mine in Namibia expected to come online in late 2014, the company expects to hit 550,000 ounces of gold production by 2015 and 900,000 ounces of gold by 2017. By Alex Létourneau of Kitco News
 
TD Securities Sees Softer Gold, Oil In June But Stronger Base Metals

Tuesday June 3, 2014 8:22 AM

TD Securities says it expects gold and silver to trend lower into June, base metals to strengthen and oil to weaken. Gold fell at the end of May as the U.S. dollar and equities climbed, Russia-Ukraine geopolitical risks abated after Ukrainian elections and U.S. economic data was positive more frequently, TDS says. “We suspect that once there is set of economic data strong enough, after the upcoming ECB (European Central Bank) rate cut and added monetary accommodation, the U.S. yield curve will likely steepen with the resulting higher interest rates forcing gold below the current support near $1,242/oz -- likely below $1,200/oz,” TDS says. “Silver should follow gold lower.” Meanwhile, TDS says, crude reservoirs are at record levels, Eastern European tensions waning, OPEC output rose in May for the first time in three months, and Libya’s Hariga port is set to resume operating soon. “As such, we are quite comfortable in saying that WTI (West Texas Intermediate) is likely to move below $100 (per barrel) in the coming weeks, taking Brent some $4-5/bbl lower as well,” TDS says. Also, with receding worries about some of the worst-case scenarios for China’s economy earlier this spring, TDS says it looks for global demand to tighten in base metals markets, allowing prices overall to strengthen, particularly for those with supply deficits, such as zinc and lead. By Allen Sykora of Kitco News
 
A.M. Kitco Metals Roundup: Gold Sees Short-Covering Bounce, Some Bargain Hunting

Tuesday June 3, 2014 8:26 AM

(Kitco News) - Gold prices are modestly higher in early U.S. trading Tuesday, on a mild short-covering rebound and a bit of perceived bargain basement buying after hitting a four-month low Monday. Bears still have the firm overall technical advantage in both gold and silver markets. A heavy slate of worldwide economic data this week is likely to impact the markets. August Comex gold was last up $2.90 at $1,247.00 an ounce. Spot gold was last quoted up $2.50 at $1,246.50. July Comex silver last traded up $0.131 at $18.87 an ounce.

In overnight news the rate of consumer price inflation in the European Union was up 0.5%, year-on-year, in May. That was the lowest reading in four years. A figure of up 0.7% was expected by the market place. The European Central Bank wants a 2.0% annual inflation figure and this latest inflation report is still more evidence that deflation could become a problem for the EU. Unemployment in the EU was also reported Tuesday, coming in at 11.7% in April from 11.8% in March. Thursday’s monthly monetary policy meeting of the ECB is widely believed to see the bank announcing further monetary policy stimulus measures. Recent weak European Union economic data and fears of deflation setting in for the EU are solid reasons for the ECB to make a move next week. Such would be another bearish below to the Euro currency.

The gold market is closely watching the Thursday ECB meeting results, which could be a mixed bag for gold. Printing more Euros is likely to further deflate the common currency, which in turn would likely be bearish for the Euro. The U.S. dollar would likely also benefit from any drop in the Euro currency, which in turn would be bearish for gold. However, stimulative monetary measures from the world’s major central banks have in recent years been bullish for raw commodities, including the precious metals. My bias is that if the Euro does see selling pressure and the dollar index rises following the ECB meeting, such would send gold prices lower. But it could be that the markets have already factored into their price structures an ECB stimulus move and there could be little reaction to such a move. It’s also my bias that gold is going to need a fresh geopolitical flare-up or significantly downbeat U.S. economic news to bring the yellow metal out of its present price slump.

The big U.S. data point of a busy data week is Friday’s Labor Department employment situation report for May. The early forecast is for non-farm payrolls to have increased 215,000 in the report.

U.S. economic data due for release Tuesday includes the weekly Johnson Redbook and Goldman Sachs retail sales reports, the ISM New York report on business, manufacturers’ shipments and inventories, the IBD/TIPP economic optimism index, the global manufacturing PMI, and domestic auto sales.

Wyckoff’s Daily Risk Rating: 5.5 (The Russia-Ukraine crisis has not escalated and the rest of the world is quieter regarding geopolitics.)

(Wyckoff’s Daily Risk Rating is your way to quickly gauge investor risk appetite in the world market place each day. Each day I assess the “risk-on” or “risk-off” trader mentality in the market place with a numerical reading of 1 to 10, with 1 being least risk-averse (most risk-on) and 10 being the most risk-averse (risk-off), and 5 being neutral.

The London A.M. gold fix is $1,244.25 versus the previous P.M. fixing of $1,247.25.

Technically, August gold futures bears have the firm near-term technical advantage. A 10-week-old downtrend line is in place on the daily bar chart. However, the market is short-term oversold and due for at least an upside corrective bounce very soon. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,268.50. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,220.00. First resistance is seen at Monday’s high of $1,251.00 and then at $1,260.60. First support is seen at Monday’s low of $1,241.10 and then at $1,235.00.

July silver futures bears have the solid overall near-term technical advantage after prices last Friday hit a contract low. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at last week’s high of $19.50 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at $18.00. First resistance is seen at $19.00 and then at $19.155. Next support is seen at the overnight low of $18.735 and then at the contract low of $18.615 and then at $18.50.
 
CME Group May Metals Volume Falls Year-On-Year But Up Slightly From April
By Kitco News
Tuesday June 3, 2014 8:42 AM

(Kitco News) - CME Group May metals volume fell sharply from a year ago but rose slightly from April, according to data released by the exchange operator Tuesday.

Metals volume averaged 324,000 contracts per day in May, down 27% from 444,000 in May 2013, CME Group said. However, the May volume was 1% higher than an average of 321,000 from April.

The rolling average for the three-month period ending in May was average daily metals volume of 342,000, CME Group said. This was down from 351,000 and 355,000 for the three-month periods ending in April and March but up from 318,000 for the period ending in February.

Overall, volume for all CME Group markets averaged 13 million contracts in May, a gain of 6% from April although down 12% from May 2013. Slightly more than half of the overall volume was in interest-rate products at 7.6 million contracts per day, up 27% from April although down 3% year-on-year.

The highest overall volume of 2014 so far occurred on May 28, when 20.1 million contracts traded, CME Group said. Year-to-date overall volume of 13.2 million contracts per day is up 4% from the same time frame in 2013.
 
GOLD UND ROHÖL
Gold: Von Inflation keine Spur

Das Kaufargument Inflationsschutz läuft bei Gold derzeit komplett ins Leere. Jüngste Inflationszahlen aus Deutschland und Europa belegen dies.

von Jörg Bernhard

Bereits am gestrigen Montag wurde für Deutschland eine extrem niedrige Teuerungsrate in Höhe von 0,9 Prozent p.a. gemeldet. Damit wurden sowohl der Vormonatswert als auch der prognostizierte Erwartungswert klar unterschritten. Ein ähnliches Bild lieferte die Bekanntgabe der Mai-Inflation für die Eurozone. Mit 0,5 Prozent p.a. verfehlte diese den von der EZB vorgegebenen Zielwert von zwei Prozent ganz klar. Im Mai sackten außerdem die Goldmünzenverkäufe der US-Mint mit 35.500 Feinunzen auf das niedrigste Niveau seit 2008 ab. Auch bei den Chinesen nahm der Goldappetit ab. Heute beliefen sich die Umsätze an der Shanghai Gold Exchange auf lediglich 10.807 kg. Zur Erinnerung: In der Vorwoche wurden im Durchschnitt 14.964 kg pro Tag umgesetzt. Aus charttechnischer Sicht versucht sich der Goldpreis aktuell an einer Bodenbildung. Richtig ungemütlich dürfte es werden, falls das gelbe Edelmetall signifikant unter die Marke von 1.200 Dollar abrutschen sollte. In dieser Zone verläuft nämlich eine wichtige Unterstützung.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Goldpreis mit stabilen Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MESZ) verteuerte sich der am aktivsten gehandelte Future auf Gold (August) um 0,70 auf 1.244,70 Dollar pro Feinunze.

Rohöl: Lagerdaten im Anmarsch

Vor der Bekanntgabe der gelagerten Ölmengen in den USA kommt der fossile Energieträger kaum von der Stelle. Sollten die Lagerreserven wie erwartet abnehmen, dürfte dies an den Energiemärkten positiv honoriert werden. Danach dürfte allerdings die anstehende Datenflut zur Lage am US-Arbeitsmarkt für ein besonders hohes Maß an Aufmerksamkeit sorgen. Am Freitagnachmittag steht mit der Bekanntgabe der Mai-Bericht zum US-Arbeitsmarkt hier dann das wichtigste Event vor der Tür. Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Analysten soll es bei der Arbeitslosenrate einen Anstieg von 6,3 auf 6,4 Prozent und bei der Zahl neuer Stellen einen Rückgang von 288.000 auf 213.000 gegeben haben.
Am Dienstagnachmittag präsentierte sich der Ölpreis mit relativ gehaltenen Notierungen. Bis gegen 15.00 Uhr (MESZ) verteuerte sich der nächstfällige WTI-Kontrakt um 0,11 auf 102,58 Dollar, während sein Pendant auf Brent um 0,17 auf 108,66 Dollar zurückfiel.
 
Gold Holds Near 4-Month Low as Investors Weigh Stocks
By Nicholas Larkin Jun 3, 2014 2:00 PM GMT+0200

Gold traded above a four-month low in New York as investors weighed gains in equities and the dollar against speculation the drop may spur more buying.

Bullion futures declined for a sixth session yesterday, the longest run of declines since August 2013, as the Standard & Poor’s 500 Index of stocks reached a record and the dollar rose to an almost two-month high against 10 major currencies. The metal’s drop took it to a technical level that suggests to some that prices may be poised to rebound.

Gold slumped 28 percent last year on expectations the Federal Reserve will reduce asset purchases as the economy recovers. The euro has weakened against the dollar since last month on speculation the European Central Bank will add stimulus when policy makers meet on June 5.

“We’ve been in an oversold region and the market seems to be supporting here,” Bernard Sin, the head of currency and metal trading at MKS (Switzerland) SA, a Geneva-based refiner, said today by phone. “There’s been a lot of pressure from speculators. That’s because of recent strength in equities and a stronger dollar.”

Gold for August delivery added 0.3 percent to $1,247.20 an ounce by 7:35 a.m. on the Comex in New York. It reached $1,241.10 yesterday, the lowest since Feb. 3. Futures trading volumes were 26 percent below the average for the past 100 days for this time of day, according to data compiled by Bloomberg. Bullion for immediate delivery increased 0.3 percent to $1,247.06 in London, according to Bloomberg generic pricing.

In the previous two days, the 14-day relative-strength index was below the level of 30 that suggests a potential impending rebound to some analysts who study technical charts. It was at 30.7 today.
Jobs Data

A June 6 Labor Department report may show a 215,000 jobs gain in the U.S., just above this year’s average, according to economists surveyed by Bloomberg. The Fed is slowing the pace of the bond purchases before it can start raising interest rates. ECB policy makers meet on June 5.

“Rising U.S. rates will ultimately be negative for gold,” UBS AG wrote in a report today. “A strong equity market combined with dollar appreciation further creates challenges for gold.”

Silver for July delivery rose 0.6 percent to $18.845 an ounce in New York. It reached $18.615 on May 30, the lowest since June 28, 2013. Platinum for July delivery was little changed at $1,434.80 an ounce. Palladium for September delivery added 0.2 percent to $834.30 an ounce. It reached $845 on May 28, the highest since August 2011.

Mine workers have been on strike since January in South Africa, the largest producer of platinum and second-biggest for palladium. The main union there said it responded to a minister’s proposals to break the deadlock and is waiting for further talks. Companies are studying the plan.
 
WTI Crude’s Advance Narrows Discount to Brent
By Moming Zhou Jun 3, 2014 5:01 PM GMT+0200

West Texas Intermediate advanced for the first time in three days, erasing an earlier decline and narrowing the discount to Brent.

WTI for July delivery gained 22 cents to $102.69 a barrel at 10:58 a.m. on the New York Mercantile Exchange on volume that was 39 percent below the 100-day average for the time of day. WTI traded at a $5.91 discount to Brent, the narrowest in a week.

Brent for July settlement declined 23 cents, or 0.2 percent, to $108.60 a barrel on the London-based ICE Futures Europe exchange. Earlier it dropped to $108.32, the lowest intraday level since May 13. Trading was 14 percent above the 100-day average.
 
Platinum Seen Regaining Support After Any Strike-Resolution Decline
By Allen Sykora of Kitco News
Tuesday June 3, 2014 12:12 PM

(Kitco News) - Platinum prices are likely to dip whenever a four-month-old South African strike comes to an end, but that weakness could be temporary as production may not return to normal for many months.

“If the strike ends, obviously on the day and day after, there will probably be some negative impact on the price,” said Jessica Fung, commodities analyst with BMO. “But I think fundamentally, the market knows it will take a while for the producers to ramp up again.

“And, there is always risk that depending on what the wage settlement is, they (producers) may end up cutting back production as well because it won’t be profitable for them….Profits for them are very marginal at this point. So that’s also a decision they need to make going forward.”

The Association of Mineworkers and Construction Union went on strike against three major South African producers – Anglo American Platinum, Impala Platinum and Lonmin – back on Jan. 23. This put a major crimp in global mine supply, since South Africa alone accounts for some 70% of the world’s platinum mine production.

Prices have benefitted some from the strike, although a number of analysts have said not as much as might have been expected for a four-month supply disruption. They tended to attribute this to the large inventories producers built up ahead of time, while warning that the market would tighten as these stockpiles were depleted.

Most-active July platinum prices ended 2013 at $1,376.70 an ounce, then ran up in anticipation of the labor action. They settled at $1,465 on Jan. 22, the day before the strike began, and have had a series of up-and-down moves since. July platinum looked like it was headed for a breakout on May 22 when it peaked at $1,497.80, the strongest level on a futures spot-continuation chart since September. But since, July platinum fell to $1,434.10 as of 11:35 a.m. EDT Tuesday.

Analysts blamed several factors for the pullback over the last couple of weeks. Gold broke lower from a tight wedge-pattern formation, and when the precious-metals bellwether falls, the entire complex often suffers, said Robin Bhar, metals analyst with Societe Generale. Further, the market began to anticipate the end of the strike, particularly when a new South African mining minister stepped up efforts to keep the two sides talking, he said. Jim Steel, HSBC analyst, blamed Monday’s retreat on a labor court ruling rejecting an application by the AMCU to prevent producers from communicating their offers directly to miners.

Additionally, the South African rand has been weakening, Fung said. This means a higher platinum price in the local currency for South African producers, thus helping their profitability picture and theoretically alleviating worries about them having to cut unprofitable output.

Fung looks for platinum to eventually get back to around $1,475, or above $1,500 if the strike extends into the third quarter. Bhar listed $1,500.

Bhar said the lost platinum production from the strike so far is probably somewhere near 1 million ounces. And if the strike ends, he and others said, the supply bleeding won’t stop immediately – production losses will continue for some time during a gradual ramp-up.

“Even after the strike ends, it could take another three to six months for the operations to ramp back up again,” Fung said. “If we assume that the platinum inventories are relatively depleted, this means that we will have quite a bit of a shortage, perhaps even to the October-November period. So we still think there is potential for platinum prices to improve.”

Other analysts also cited a lengthy timeframe needed for a full ramp-up, as well as electricity issues. Steel pointed out that public utility Eskom indicated it will supply additional power to miners, but below levels required for full mine output.

“This is not much of an issue while the strike is on but may surface to impede the ramp-up when the dispute ends,” he said.

Bhar said he is moderately bullish on platinum. He favors sister metal palladium, though, which benefits from ideas that Russian supplies are declining and has a better demand profile. The large and improving car markets of the U.S. and China are mostly gasoline-powered vehicles that tend to rely on less-expensive palladium for catalytic converters. Europe’s economy is still lagging, in turn holding back demand for the continent’s diesel-powered vehicles that require platinum for catalysts.

Nevertheless, the platinum market remains in a production deficit with lost output not easily regained, Bhar said.

“That will put a floor under the market,” Bhar said. “And there is going to be some recovery in European car sales and possibly other industrial uses and jewelry applications. So there should be some moderate strengthening in the price.”

ETF Securities, in a research note Monday, said it would view any price decline on resolution of the strike as a longer-term buying opportunity. The provider of metals exchange-traded funds said “the current strike situation is just a symptom of the structural cost issues facing miners in South Africa.”

Another key for platinum, Fung added, will be the strength of Chinese import demand. The country has a growing auto industry and is by far the world’s largest consumer of platinum jewelry. Steel cited data from the Platinum Guild International calling for platinum jewelry sales to rise 5% in China this year.

“We believe the China platinum jewelry market and the world platinum jewelry market, in general, is an underrated bullish factor,” Steel said. “A strong jewelry sector is an important component of our longer-term bullish outlook.” By Allen Sykora of Kitco News
 
P.M. Kitco Roundup: Gold Ends Near Steady on Chart Consolidation; Key Data Awaited

Tuesday June 3, 2014 2:27 PM

(Kitco News) - Gold prices ended the U.S. day session near steady levels Tuesday but hit another four-month low early on. Mild short-covering rebound and perceived bargain hunting were offset by some light, chart-based selling pressure. Bears still have the firm overall technical advantage in both gold and silver markets. A heavy slate of worldwide economic data this week is likely to impact the precious metals markets. August Comex gold was last up $0.90 at $1,245.00 an ounce. Spot gold was last quoted up $1.30 at $1,245.25. July Comex silver last traded up $0.031 at $18.77 an ounce.

The gold market is closely watching the Thursday ECB meeting results, which could be a mixed bag for gold. In news Tuesday the rate of consumer price inflation in the European Union was up 0.5%, year-on-year, in May. That was the lowest reading in four years. A figure of up 0.7% was expected by the market place. The European Central Bank wants a 2.0% annual inflation figure and this latest inflation report is still more evidence that deflation could become a problem for the EU. Unemployment in the EU was also reported Tuesday, coming in at 11.7% in April from 11.8% in March. Thursday’s monthly monetary policy meeting of the ECB is widely believed to see the bank announcing further monetary policy stimulus measures. Recent weak European Union economic data and fears of deflation setting in for the EU are solid reasons for the ECB to make a move next week. Such would be another bearish below to the Euro currency.

Printing more Euros is likely to further deflate the common currency, which in turn would likely be bearish for the Euro. The U.S. dollar would likely also benefit from any drop in the Euro currency, which in turn would be bearish for gold. However, stimulative monetary measures from the world’s major central banks have in recent years been bullish for raw commodities, including the precious metals. My bias is that if the Euro does see selling pressure and the dollar index rises following the ECB meeting, such would send gold prices lower. But it could be that the markets have already factored into their price structures an ECB stimulus move and there could be little reaction to such a move. It’s also my bias that gold is going to need a fresh geopolitical flare-up or significantly downbeat U.S. economic news to bring the yellow metal out of its present price slump.

The big U.S. data point of a busy data week is Friday’s Labor Department employment situation report for May. The early forecast is for non-farm payrolls to have increased 215,000 in the report.

U.S. economic data released Tuesday included the ISM New York report on business, manufacturers’ shipments and inventories, the IBD/TIPP economic optimism index, the global manufacturing PMI, and domestic auto sales. None of this data had a significant impact on precious metals prices.

The London P.M. gold fix was $1,247.75 versus the previous A.M. fixing of $1,244.25.

Technically, August gold futures prices closed near mid-range and hit another fresh four-month low. Gold market bears have the firm overall near-term technical advantage. Prices are in an 11-week-old downtrend on the daily bar chart. The gold bulls’ next upside near-term price breakout objective is to produce a close above solid technical resistance at $1,268.50. Bears' next near-term downside breakout price objective is closing prices below solid technical support at $1,220.00. First resistance is seen at Monday’s high of $1,251.00 and then at $1,260.00. First support is seen at Tuesday’s low of $1,240.20 and then at $1,235.00. Wyckoff’s Market Rating: 2.5

July silver futures prices closed nearer the session low Tuesday and saw more tepid short covering in a bear market. Silver prices are hovering near the recent contract low. The silver bears have the solid overall near-term technical advantage. Prices are in a 13-week-old downtrend on the daily bar chart. Silver bulls’ next upside price breakout objective is closing prices above solid technical resistance at last week’s high of $19.50 an ounce. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at $18.00. First resistance is seen at $19.00 and then at $19.155. Next support is seen at the contract low of $18.615 and then at $18.50. Wyckoff's Market Rating: 1.0.

July N.Y. copper closed down 325 points at 313.85 cents Tuesday. Prices closed nearer the session low on profit taking. Copper bulls have the slight overall near-term technical advantage but need to show fresh power soon to keep it. Prices are still in a 2.5-month-old uptrend on the daily bar chart. Copper bulls' next upside breakout objective is pushing and closing prices above solid technical resistance at last week’s high of 319.25 cents. The next downside price breakout objective for the bears is closing prices below solid technical support at 310.00 cents. First resistance is seen at 315.00 cents and then at this week’s high of 317.30 cents. First support is seen at last week’s low of 312.05 cents and then at 310.00 cents. Wyckoff's Market Rating: 5.5.
 
03.06.2014 06:30 | Redaktion
Indische Regierung senkt Zollwerte für Gold- und Silberexporte

Die Regierung Indiens hat die Zollwerte für Gold- und Silberimporte, d.h. diejenigen Basispreise, auf deren Grundlage die zu zahlenden Zollbeträge berechnet werden, auf 408 $ je zehn Gramm Gold und 617 $ je Kilogramm Silber gesenkt, wie Bullion Street gestern meldete. Zuletzt hatten diese bei 424 resp. 650 $ gestanden. Die Zollwerte werden auf vierzehntägiger Basis an den globalen Goldpreis angeglichen.

Nachdem Indien im vergangenen Jahr aufgrund seiner Goldimportbeschränkungen seinen Rang als größter Goldkonsument der Welt an China verlor, hofft man nun auf eine baldige Lockerung der Restriktionen unter der Führung des neuen Premierministers Narendra Modi. © Redaktion GoldSeiten.de
 
03.06.2014 09:33 | Redaktion
Jim Rogers zieht im Ernstfall Goldmünzen den Goldbarren vor

Geht es nach Meinung des Starinvestors Jim Rogers, so sollten wir uns auf schwere Zeiten gefasst machen. Welche Entwicklung er mit Blick auf die globale Wirtschaft kommen sieht und wie man sich am besten auf den Notfall vorbereitet, erklärte der Vorsitzende von Rogers Holdings vergangene Woche im Interview mit China Money Podcast.

Am meisten sorge ihn die Tatsache, dass sämtliche größeren Zentralbanken während der letzten fünf bis sechs Jahre immense Mengen Geld gedruckt haben, so Rogers. Japan, Großbritannien, Europa und Amerika - sie alle haben in den vergangenen Jahren massiv für künstliche Liquidität gesorgt, die zwar den Märkten, nicht aber der globalen Wirtschaft helfe und uns alle noch teuer zu stehen kommen werde.

Werden sich die Menschen einmal zunehmend gewahr, dass ihnen diese künstliche Liquidität nichts bringt, sich ihr Lebensstandard stattdessen verschlechtert und sie nur noch mit Mühe ihre Familien ernähren können, so ist mit weiteren Unruhen zu rechnen, so Rogers weiter. Obgleich er hoffe, dass sich die Konflikte begrenzen lassen, seien größte Konflikte nach Ansicht des Starinvestors innerhalb der kommenden zehn Jahre nahezu unvermeidbar.

Kriege schließt der Experte dabei keineswegs aus. Seit Anbeginn der Zeit habe es solche gegeben und nicht selten seien diesen aus kleinen Konflikten heraus entstanden. Gleiches werde auch in Zukunft geschehen, solange es Politiker gebe, die immer wieder dumme Fehler begehen, so Rogers.

Vorbereitung erachtet Rogers daher aktuell als unerlässlich. Unabhängig davon, ob wirklich alles so eintreffen werde, wie er es kommen sieht, könne einem hieraus niemals ein Nachteil entstehen, durchaus aber ein Vorteil, sollte es tatsächlich zum Ernstfall kommen. Er selbst vertraue auch weiterhin auf Gold. Dabei gebe er Münzen den Vorzug, da sich diese anders als Barren aufgrund ihrer Größe im Krisenfall leichter über die Landesgrenzen bringen ließen und zudem besser als Zahlungsmittel verwendet werden könnten.

Das vollständige Interview in englischer Sprache finden Sie bei http://www.chinamoneynetwork.com/20...errible-price-for-todays-artificial-liquidity
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